Намекали ли в ФРС о сильном отчете по ВВП?

30 января 2015 ForexCrunch.com | Обзор рынка
Последние релизы в американской экономике были не слишком хороши. Декабрьский выпуск заказов на товары долговременного пользования сильно разочаровал рынки, в том числе и пересмотром в сторону понижения данных за ноябрь. Однако, выписка из решения FOMC отразила лишь укрепление экономики и даже усиление рынка рабочих мест. Никаких слов о падении заработной платы – показателе, объединяющем в себе и мандат ФРС по рабочим местам, и инфляцию.

Можно с достаточной степенью уверенности предположить, что на руках у Йеллен и ее коллег уже был свежий отчет по ВВП, публикация которого ожидается только в пятницу. Значит, мы смело можем рассчитывать на сильный отчет по ВВП? А ведь вместе с данными ВВП мы также получаем и индекс затрат на содержание персонала (ECI). Возможно, мы увидим и повышение уровня заработной платы?

В третьем квартале индекс затрат на содержание персонала уже демонстрировал рост заработной платы, что противоречило посредственным результатам для среднего почасового заработка в отчете Нон Фарм Пейроллс. Также и другие данные показывали более благоприятную картину. Однако, самый наблюдаемый показатель - средний почасовой заработок, который обычно обновляется в первую пятницу месяца - был плох: падение на 0.4 % в декабре и годовое повышение лишь на 1.7 %. Вместо ускорения мы видим замедление.

И если отчет по ВВП отразит повышение ECI, то будет ли это также сопровождаться и ростом среднего почасового заработка?

Мы ожидаем, что среднегодовое повышение оплаты труда повысится.

Что касается непосредственно ВВП, то рынки ожидают его повышения в пересчете на год на 3 %, что существенно ниже, чем рост на 5 %, отмеченный в третьем квартале. Ежеквартальный индекс затрат на содержание персонала по прогнозу должен вырасти на 0.6 % - это вполне умеренное повышение.
Четыре причины обвала CAD

Канадский доллар стал первой валютой, которая отреагировала на сбалансированное решение Феда, показав при этом свою явную уязвимость. Пара USD/CAD превысила отметку 1.25. Ослабление канадца уже превратилось в обвал.

Пара USD/CAD прошла большой путь вверх и достигла уровня, в последний раз отмеченного в 2009 году - 1.2680. Дорога к отметке 1.30 открыта? Рассмотрим причины такого падения:

1. Укрепление доллара в ответ на решение ФРС: конечно, потребовалось довольно много времени, чтобы рынки отреагировали на решение ФРС, но, в конечном счете, они нашли в выписке из решения именно те слова, в которых нуждались: оценка рынка труда была улучшена, и экономика выглядит сильнее, чем ранее. И хотя в ФРС обеспокоены международными трендами, они не слишком волнуются по поводу замедления в США. Неужели они уже знают данные по ВВП, которые обнародуют в завтрашнем выпуске?

2. Падение цен на нефть: цена на нефть марки WTI вновь опустилась ниже 44$. После некоторой стабилизации мы вновь наблюдаем давление на цену черного золота. В любом случае, цены на критически важный для Канады экспортный продукт пока не повышаются.

3. Пересмотр в сторону снижения данных по рабочим местам: в 2014 году в Канаде было создано лишь121 k рабочих мест, что приблизительно на треть меньше, чем сообщалось ранее на протяжении года. А также и уровень безработицы подрос до 6.7 %. Вначале эта публикация оказала лишь незначительное влияние на канадца, но сейчас, конечно, этот фактор уже сказывается.

4. Последствия сокращения ставки BOC: до прошлой недели Банк Канады не менял свои процентные ставки с 2010 года. Им удалось удивить всех. Даже если это и не начало цикла ослабления, последствия этого шага все еще в значительной степени давят на луни, тем более, что ФРС движется в противоположном направлении.
Источник http://www.forex.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=237185 обязательна
Условия использования материалов