Результаты заседания ФРС привели к усилению давления на доходность UST

Координаты рынка

Мировые фондовые рынки

Европейский рынок акций не показал выраженной динамики (EuroTOP100: -0,2%; EuroSTOXX50: +0.4%) ввиду снижения акций сырьевых компаний на корпновостях (RDShell, Valourec, отчетность американских нефтяных и горнодоб. компаний). Остальные ключевые сектора преимущественно показали положительную динамику. Из страновых рынков выделим рост рынков Германии (+0,3%), Франции (+0,4%) и Греции (+3,2%) при снижении рынка Великобритании (-0,2%).

Ключевые индексы в четверг США смогли отыграть потери предыдущего дня при поддержке новостей с сезона отчетности, носивших преимущественно положительный характер (Apple, Boeing), а также ввиду локальной перепроданности. Cдержанная риторика ФРС (в отношении ставок) и благоприятная оценка регулятором состояния американской экономики позволили заметно опередить SnP500 (+1.0%) по темпам роста акции строительного, финансового и промышленного секторов, а также ритейлеров.

Российский фондовый рынок

Российский рынок акций в четверг вновь не смог удержаться «в плюсе» (ММВБ: -0,5%; РТС: -2,3%) на фоне сохранения высокой напряженности в отношениях стран Запада и России и опасений относительно введения новых санкций и продления – старых. Сказались на динамике рынка вчера также волатильность в паре евро-доллар и продолжающаяся консолидация на рынке нефти, помимо прочих факторов, негативно повлиявших на рубль. Все эти соображения побудили участников рынка сокращать длинные позиции в акциях электроэнергетики, где нет особых идей, и в нефтегазовом сегменте. В них практически все «фишки» показали негативную динамику, лидировали по темпам снижения Русгидро (-5,2%), Россети (-2,9%) и Роснефть (-2,1%). В телекомах позитивную динамику показал только МТС (+2,6%) при вновь заметном падении Мегафона (-2,5%). Получше выглядели акции финсектора (ВТБ: -1,0%; Сбербанк: -0,2%; АФК Система: +2,7%; МосБиржа: +1,9%), уже в значительной степени учитывающие, по нашему мнению, общерыночный негатив. И лидерами роста вновь стал металлургический и горнодобывающий сегмент, выигрывающий от девальвации и не имеющий четкой связи с негативной конъюнктурой рынка нефти. Тут мы отметим в первую очередь акции Мечела (оа: +28,9%; па: +45,8%), поддержанные новостями о возможности включения компании в список системообразующих предприятий (что снимет риск банкротства, давящий последние месяцы на оценки компании). Подорожали НЛМК (+3,3%), ВСМПО-Ависма (+6,1%), Полиметалл (+1,7%), Алроса (+1,3%). Подешевели НорНикель (-0,7%), Распадская (-1,6%) и ТМК (-2,1%), корректируясь с локальных максимумов. Также частично скорректировал свой бурный рост Уралкалий (-3,4%). В потребсекторе наблюдалась разнонаправленная динамика – скорректировал частично свое падение Магнит (+3,4%) при сохранении давления в Дикси (-0,9%) и М.Видео (-1,3%) – перспективы этого сегмента остаются под вопросом, лишая повода для возврата масштабных покупок.

Товарные рынки

Цены на нефть не показывают значимой динамики, консолидируясь в обозначенном нами диапазоне на ближайшее время - 48-50 долл./барр. «Выход» из консолидации мы ожидаем все же вниз - к 44-40 долл./барр. Поводов для снижения нефти достаточно: крепкий доллар, слабый фундаментал, отсутствие интереса спекулянтов на фоне ожидаемого роста ставок.

Наши прогнозы и рекомендации

Рынки акций развитых стран продемонстрировали положительную динамику в четверг на фоне хороших корпоративных отчетов и локальной стабилизации цен на нефть. Результаты заседания ФРС привели к усилению давления на доходность UST: инвесторы рассчитывают на то, что усиление дефляционного давления на фоне падения цен на нефть может привести к переносу сроков начала цикла повышения ставки. Вместе с тем, в ФРС пока преобладает точка зрения, что снижение цен на энергоносители носит временный характер, а значит приближение инфляции к целевым 2% лишь вопрос времени.

Российский рынок акций, обновив в середине недели 3-х летний максимум по индексу ММВБ, скорректировался по итогам сессии ниже 1640 пунктов из-за фиксации прибыли на опасениях нового пакета санкций в отношении РФ. Отметим, что последние сессии на рынке акций наблюдается негативная переоценка рынка к нефти – трейдеры дисконтируют отсутствие значимого восстановления нефтяных котировок выше 50 долл./барр. и расширение спрэда к WTI, а также слабый евро и снижение курса рубля. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе российский рынок акций может остаться под умеренным давлением.

Сегодня к открытию торгов на российском рынке формируется нейтральный внешний фон. Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно негативную динамику, азиатские площадки без единой тенденции. На наш взгляд, открытие рынка состоится в слабо негативной зоне, однако покупки в акциях экспортеров могут продолжиться, что позволит индексу ММВБ выйти в положительную область по итогам дня.

Корпоративные события

Чистая прибыль Газпрома МСФО в III квартале 2014 года упала по сравнению с июлем-сентябрем 2013 года в 2,6 раза

Чистая прибыль Газпрома по международным стандартам (МСФО) в III квартале 2014 года упала по сравнению с июлем-сентябрем 2013 года в 2,6 раза - до 105,676 млрд рублей, сообщила компания. Выручка снизилась на 5,9% - до 1133,59 млрд рублей (прогноз 1129 млрд рублей). EBITDA выросла на 10,5% - до 475,248 млрд рублей, тогда как рынок ждал ее снижения до 406,505 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF) сохранился в положительной зоне, но в опасной близости от нуля - 4,697 млрд рублей. Убыток по курсовым разницам составил 272,727 млрд рублей.

Мечел войдет в список системообразующих предприятий – Мантуров

Мечел войдет в список системообразующих предприятий, сообщил глава Минпромторга РФ Денис Мантуров. "В системообразующие да, обязательно войдет", - сказал он журналистам после заседания правительства в четверг.

Выручка АЛРОСА в 2014 году возросла на 3%, составив не менее $5,05 млрд

Консолидированная выручка АЛРОСА от продаж алмазов и бриллиантов по итогам 2014 года ожидается на уровне не менее $5,05 млрд, говорится в сообщении алмазодобытчика. Этот показатель на 3% выше уровня 2013 года (около $4,9 млрд). В том числе, выручка от продаж алмазов в 2014 году сложилась на уровне не менее $4,9 млрд, прогнозирует АЛРОСА. Рост цен на алмазы АЛРОСА с начала 2014 года составил около 7%. По предварительным данным, продажи алмазов группы АЛРОСА в 2014 году составили 39,57 млн карат, в том числе 27,74 млн карат алмазов ювелирного качества по средней цене $171/карат и 11,83 млн карат алмазов технического качества по средней цене $12 за карат.

Группа ММК в IV квартале сократила выплавку стали на 9%, в 2014 г. увеличила на 9%

Группа ММК в IV квартале 2014 года произвела 3,07 млн тонн стали, что на 9,1% ниже уровня III квартала 2014 года, сообщила компания. По итогам 2014 года группа ММК, наоборот, нарастила производство стали на 9,1% к 2013 году, до 13,03 млн тонн. Отгрузка товарной продукции за октябрь-декабрь составила 2,9 млн тонн, что на 6,9% ниже показателя предыдущих трех месяцев прошлого года. В прошлом году отгрузка составила 12,16 млн тонн, что на 9,9% выше уровня 2013 года.

Уралкалий не виновен в аварии на руднике Соликамск-2

Комиссия Ростехнадзора признала причиной прошлогоднего подтопления рудника Соликамск-2 землетрясение 1995 г., Уралкалий в аварии не виновен, рассказал источник, близкий к комиссии, и подтвердил источник, близкий к компании.

Лента в IV квартале увеличила выручку на 30,6%, за год - на 34,5%

Ритейлер Лента в IV квартале 2014 года увеличил продажи на 30,6% по сравнению с IV кварталом 2013 года, до 59,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В 2014 году выручка Ленты увеличилась на 34,5%, до 194 млрд рублей. Таким образом, динамика продаж по итогам года оказалась в рамках собственного прогноза компании (34-38%), ближе к его нижней границе.

Polymetal в 2014 г. увеличил производство на 12%, до 1,43 млн унций золотого эквивалента

Polymetal в 2014 году увеличил производство на 12% по сравнению с 2013 годом, до 1,43 млн унций золотого эквивалента. Это на 10% больше первоначального производственного плана (1,3 млн унций золотого эквивалента) и на 5% - обновленного (1,365 млн унций). "Достижение было в основном связано с выводом Майского на проектные показатели и отличными производственными результатами на Дукате и Омолоне", - объясняет компания.

Группа РусГидро снизила выработку электроэнергии в 2014г на 8,5%, до 113,6 млрд кВт.ч

Выработка электростанций группы РусГидро в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократилась на 8,5%, до 113,6 млрд кВт.ч, сообщила компания. Выработка в IV квартале 2014 года по сравнению с аналогичным периодом 2013 года снизилась на 12% и составила 27 млрд кВт.ч.
Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=237198 обязательна
Условия использования материалов