Заседание ФОМС от 28 января

В целом заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США не преподнесло никаких сюрпризов.

Заявление было самым коротким с 2012 года.

Голосование было единогласным, но только по той причине, что все три «диссидента» стали неголосующими членами ФОМС.

Ключевая фраза о том, что Федрезерву следует быть осторожным в повышении процентных ставок, осталась без изменений.

В заявлении признается наличие нисходящего тренда в инфляции и инфляционных ожиданий, но при этом отмечается, что этот эффект вызван временными причинами, и прогнозируется, что инфляция вернется к 2% в среднесрочной перспективе.

Заявление описывает рынок труда как «сильный» (strong) по сравнению с «крепким, здоровым» (solid) в прошлом заявлении.

Однако при этом упоминаются международные события как фактор, который будет влиять на то, как долго Федрезерв будет держать ставку на текущем уровне. Не совсем понятно, что здесь Фед имел в виду. Наверно все-таки экономические, а не политические события.

В целом, заявление оставляет впечатление, что низкая и продолжающая снижаться инфляция не станет препятствием для повышения ставки Федрезервом.

Поэтому реакция, когда доллар стал расти, представляется вполне естественной. Непонятно только, почему упала доходность долгосрочных US Treasuries в этот момент. Ведь если уверенность в повышении ставок Федрезерва стала выше, то и долгосрочные доходности при этом должны расти. Возможно, что это было связано с уходом от риска.

Сегодня уход от риска продолжается, но конец и начало месяца – благоприятный период для риска. Кроме того данные по ВВП должны быть позитивны. Поэтому я ожидаю разворот по фондовым индексам вверх.

Можно вспомнить, что после такого же примерно заседания в декабре акции тоже вначале упали, но потом последовал столь мощный рост, что индекс SnP500 вырос на 100 пунктов за 2 дня.

Слабое начало, какое мы имеем в этом году, никак не может свидетельствовать о том, что этот год не окажется бычьим для рынка акций. Это достаточно частый сценарий для начала бычьего года. Было такое между прочим и в прошлом году.

Каким будет SnP500 в этом году

Программа QE, запущенная ЕЦБ, будет этому способствовать.
Источник http://blog.forex4you.org/ http://blog.forex4you.org/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=237252 обязательна
Условия использования материалов