Вторник на мировых площадках оказался позитивным для большинства рискованных активов. Инвесторы продолжают отыгрывать повышение нефтяных котировок, массово скупая акции компаний соответствующих секторов. В Европе фокус инвесторов остался направленным на ситуации в Греции. Рынки позитивно оценили отказ новой правящей партии страны от радикальных мер по списанию госдолга. Тем не менее, новый премьер нацелен хотя бы на частичную разгрузку долгового бремени страны, для чего планирует частичный обмен текущих бондов на новые, доходность которых будет привязана к темпами роста греческой экономики. Так или иначе, предвыборные лозунги партии СИРИЗА пока не реализовываются в том радикальном ключе, в котором они звучали ранее. Это оказывает поддержку евро, а также позволяет инвесторам без особых проблем позитивно отыгрывать запуск программ количественного смягчения европейским Центробанком
Условия рынка комфортны, изменений нет Российский денежно-кредитный рынок сохраняет благоприятную конъюнктуру. Минимальные движения ликвидности и заметное укрепление рубля на валютном рынке обеспечивают минимальное изменение краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.40% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 15.70% годовых (-.25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 16.50% годовых (-20 бп). В ближайшие дни комфортные условия рынка должны сохраниться. Календарь событий на рынке на текущей неделе не предполагает каких-либо существенных изменений.
Рубль восстанавливается, но не стоит терять бдительность Российская валюта продолжает отыгрывать ранее понесенные потери. Драйвер для укрепления один – растущие уже четвертую торговую сессию подряд цены на нефть. Вместе с тем, текущее движение рубля пока не вызывает доверия, набор потенциально-негативных факторов пока остается куда значительней. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился 2.93 руб. до отметки 69.56 руб. Курс доллара потерял 3.25 руб. до 65.17 руб., курс евро – 2.53 руб. до 74.92 руб. На рынке форекс единая валюта резко укрепилась к доллару на фоне отказа нового руководства Греции от радикальных мер по списанию долга страны. В результате пара евро/доллар к концу дня поднялась на 1.5 фигуры до $1.1480. Цены на нефть продолжают рост, заставляя рубль поддержать это движение на фоне отсутствия прочих резко-негативных раздражителей. Забастовки профсоюзов на НПЗ в США, равно как и закрытие крупного месторождения в Северном море плюс перспектива продолжения этого процесса являются мощными спекулятивными факторам, особенно для слишком дешевой нефти. Тем не менее, эти факторы являются временными и при бездействии ОПЕК и прочих основных экспортеров нефти, цена «черного золота» вряд ли задержится надолго на текущих высотах. На наш взгляд, текущее движение рубля может продолжится в ближайшие пару дней, однако доверия к этому тренду пока нет. За спиной у национальной валюты остается впечатляющий набор слабых точек. Будь то общая слабость экономики или напряженность в геополитической сфере. Таким образом, мы склонны рассматривать текущие откаты курсов как потенциально успешные моменты для покупки валюты на средне- и долгосрочную перспективу.
Евробонды в лидерах роста ЕМ Российские еврооблигации во вторник находились в лидерах роста на фоне ралли нефтяных цен и сглаживания противоречий в отношениях ЕС и нового греческого правительства. Доходности суверенных выпусков снизились в среднем на 25 бп и опустились ниже отметки 7% на среднем и дальнем участке кривой. Корпоративный сектор также провел день в условиях фронтального ценового роста. Снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка 35 бп, лучше рынка выглядел ближний и средний участок кривой Газпрома, ближний выпуск Роснефти ROSNRM-17, а также кривая Вымпелкома, при этом снижение доходностей во всех случаях составляло порядка -50 бп.
ОФЗ продолжили ралли вслед за рублем и нефтью Итогом вторника на рынке рублевых облигаций стало снижение доходностей дальних ОФЗ на фоне продолжающегося роста нефтяных цен и укрепляющегося рубля. Ставки дальних ОФЗ по итогам дня опустились на уровень 12.5-12.6% (-30-40 бп), рост котировок 12-летних выпусков достигал +150 бп. Доходности ближних выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, были без изменений и в течение дня находились на уровне 13.5%. В рамках корпоративного сектора позитивным событием стал высокий спрос на размещении полугодового выпуска Газпромбанк БО-20 (YTM 15.9%, bid/cover 2.7х). Дальнейшая динамика рынка находится практически в полной зависимости от продолжения восходящего тренда нефтяных цен.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка комфортны, изменений нет Российский денежно-кредитный рынок сохраняет благоприятную конъюнктуру. Минимальные движения ликвидности и заметное укрепление рубля на валютном рынке обеспечивают минимальное изменение краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.40% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 15.70% годовых (-.25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 16.50% годовых (-20 бп). В ближайшие дни комфортные условия рынка должны сохраниться. Календарь событий на рынке на текущей неделе не предполагает каких-либо существенных изменений.
Рубль восстанавливается, но не стоит терять бдительность Российская валюта продолжает отыгрывать ранее понесенные потери. Драйвер для укрепления один – растущие уже четвертую торговую сессию подряд цены на нефть. Вместе с тем, текущее движение рубля пока не вызывает доверия, набор потенциально-негативных факторов пока остается куда значительней. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился 2.93 руб. до отметки 69.56 руб. Курс доллара потерял 3.25 руб. до 65.17 руб., курс евро – 2.53 руб. до 74.92 руб. На рынке форекс единая валюта резко укрепилась к доллару на фоне отказа нового руководства Греции от радикальных мер по списанию долга страны. В результате пара евро/доллар к концу дня поднялась на 1.5 фигуры до $1.1480. Цены на нефть продолжают рост, заставляя рубль поддержать это движение на фоне отсутствия прочих резко-негативных раздражителей. Забастовки профсоюзов на НПЗ в США, равно как и закрытие крупного месторождения в Северном море плюс перспектива продолжения этого процесса являются мощными спекулятивными факторам, особенно для слишком дешевой нефти. Тем не менее, эти факторы являются временными и при бездействии ОПЕК и прочих основных экспортеров нефти, цена «черного золота» вряд ли задержится надолго на текущих высотах. На наш взгляд, текущее движение рубля может продолжится в ближайшие пару дней, однако доверия к этому тренду пока нет. За спиной у национальной валюты остается впечатляющий набор слабых точек. Будь то общая слабость экономики или напряженность в геополитической сфере. Таким образом, мы склонны рассматривать текущие откаты курсов как потенциально успешные моменты для покупки валюты на средне- и долгосрочную перспективу.
Евробонды в лидерах роста ЕМ Российские еврооблигации во вторник находились в лидерах роста на фоне ралли нефтяных цен и сглаживания противоречий в отношениях ЕС и нового греческого правительства. Доходности суверенных выпусков снизились в среднем на 25 бп и опустились ниже отметки 7% на среднем и дальнем участке кривой. Корпоративный сектор также провел день в условиях фронтального ценового роста. Снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка 35 бп, лучше рынка выглядел ближний и средний участок кривой Газпрома, ближний выпуск Роснефти ROSNRM-17, а также кривая Вымпелкома, при этом снижение доходностей во всех случаях составляло порядка -50 бп.
ОФЗ продолжили ралли вслед за рублем и нефтью Итогом вторника на рынке рублевых облигаций стало снижение доходностей дальних ОФЗ на фоне продолжающегося роста нефтяных цен и укрепляющегося рубля. Ставки дальних ОФЗ по итогам дня опустились на уровень 12.5-12.6% (-30-40 бп), рост котировок 12-летних выпусков достигал +150 бп. Доходности ближних выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, были без изменений и в течение дня находились на уровне 13.5%. В рамках корпоративного сектора позитивным событием стал высокий спрос на размещении полугодового выпуска Газпромбанк БО-20 (YTM 15.9%, bid/cover 2.7х). Дальнейшая динамика рынка находится практически в полной зависимости от продолжения восходящего тренда нефтяных цен.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter