Прогнозы:
Решение Банка Англии по учётной ставке и программе выкупа активов не преподнесёт сюрпризов;
Квартальные финансовые результаты AstraZeneca (AZN) и французского банка BNP Paribas (BNP) выйдут преимущественно в нейтральном ключе.
Нефть вновь показала свою зыбкость и тот факт, что до её ценовой стабилизации ещё очень далеко, а инвестиционные качества её производных инструментов пока не позволяют делать однозначных выводов о возможности каких-то осмысленных действий. Нефть потеряла в цене после сильнейшего четырехдневного отскока с 2009 года, в ходе которого цены на нефть марки Brent поднялись почти на 17%. После трёх дней «утаптывания технического дна» стоимость барреля нефти Brent с поставкой в марте вчера вновь рухнула на 6% до $54.66 за баррель в ходе торгов на бирже ICE в Лондоне.
Падение нефти значительно ускорилось после того, как Минэнерго США сообщило о том, что американские коммерческие запасы нефти выросли за неделю с 26 по 30 января на приличную цифру – 6.33 млн баррелей до более чем 413 млн баррелей – нового максимума за последние несколько десятков лет. При этом консенсус-прогноз ожидал увеличения запасов лишь на 3.75 млн баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в Западном полушарии терминале Кушинг (Cushing) возросли на 2.5 млн баррелей, достигнув отметки 41.4 млн баррелей. Хотя на рынке циркулировала довольно популярная версия, что из-за забастовки рабочих крупнейшего американского профсоюза НПЗ, в нефтяной статистике может возникнуть простое смещение баланса в сторону сырой нефти, общие запасы бензина также существенно увеличились на 2.3 млн баррелей и составили 240.7 млн баррелей против консенсус-прогноза роста на 1.9 млн баррелей. Запасы дистиллятов, в свою очередь, выросли на 1.8 млн баррелей до 134.5 млн баррелей при среднерыночном ожидании снижения показателя на 1.5 млн баррелей.
Золото, в свою очередь, продолжило хитроумный паттерн удешевления в американские торговые сессии и – удорожания в азиатские, который продолжается уже несколько месяцев. Как мы писали ранее, рост обеспечительных запасов «золотых» ETF не позволяет допустить значительную ценовую просадку даже в «низкий сезон» покупок в Китае, связанный с надвигающимися местными праздниками – Новым годом по китайскому календарю. В итоге сегодняшним утром оно вновь ушло в отрыв, прибавляя на 9:00 мск почти полный процент до $1275 за тройскую унцию, а ожидаемое усложнение переговоров между новыми греческими политическими лидерами и ЕЦБ (вчера последний резко отверг предложение греков об увеличении квоты на выпуск краткосрочных облигаций с целью покрытия текущих купонов по уже реструктурированным в 2010-2011 долговым бумагам, а также – словно в назидание – отменил послабление (waiver) для них, позволявшее, несмотря на их «мусорный» рейтинг, использовать их в качестве обеспечительного залога и рассчитывать капитал греческих банков с искусственно завышенными коэффициентами) зримо повышает инвестиционные риски не только в регионе, но и на валютных рынках. Всё это, так или иначе, льёт воду на мельницу привлекательности «вечных ценностей», категорию которых, как и прежде, возглавляет именно золото.
Как и вчера, сегодняшний день будет в достаточной мере насыщен интересной макростатистикой. Во-первых, в середине дня ожидается решение Банка Англии по учётной ставке (консенсус-прогноз не ожидает сенсаций и предвещает её сохранение на прежнем уровне 0.50%). В этом контексте решение Банка Англии по объёму программы покупок активов также вряд ли претерпит существенного изменения и будет оставлено на уровне Ј375 млрд. В американскую торговую сессию внимание инвесторов привлекут данные по торговому балансу США, дефицит которого, скорее всего, ожидаемо вырастет на чрезмерно укрепившемся долларе, а также релиз по первичным обращениям за пособиями по безработице, прогноз по которым варьируется в диапазоне от 260 до 277 тыс. новых заявок.
Основные фондовые индексы США вчера провели большую часть торгов около нуля после значительного роста днём ранее на фоне просадки акций биотехнологического сектора, хотя акции энергетических компаний поспешили изменить курс последних дней вместе с ценами на нефть.
Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы США в январе составил 56.7 против 56.5 месяцем ранее. Консенсус-прогноз предвещал, что индекс вырастет до 56.6. В ISM заявили, что комментарии участников соответствующего опроса «в основном были либо умеренно-позитивными, либо указывали на стабильность деловых условий».
Ранее в течение вчерашнего дня исследовательская компания MarkIt сообщила о том, что составной индекс PMI для сферы услуг США в январе восстановился до 54.2 с достигнутого в декабре 10-месячного минимума 53.3. Впрочем, в MarkIt отметили, что темпы создания рабочих мест в прошлом месяце были самыми медленными с начала ведения статистики в октябре 2009 года.
Кроме того, вчерашние данные, представленные Automatic Data Processing (ADP), показали, что занятость в частном секторе лишь умеренно выросла в январе, оказавшись хуже среднерыночных ожиданий. Согласно опубликованному отчёту, в прошлом месяце количество занятых выросло на 213 тыс. человек по сравнению с показателем за декабрь на уровне 253 тыс. Согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было составить 223 тыс. новых вакансий.
Компоненты индекса Dow Jones завершили торги разнонаправленно (18 – в минусе и 12 – в плюсе из 30). Аутсайдером стали акции Merck & Co. (MRK, -3.23%). Больше остальных на хорошей квартальной отчётности выросли акции Walt Disney Company (DIS, +7.63%). В то же время, большинство секторов индекса SnP 500 закрылись в минусовой зоне. Вырос только сектор потребительских услуг (+0.15%). Наихудшую дневную динамику продемонстрировал коммунальный сектор (-1.23%).
На валютном рынке американский доллар вновь укрепился против евро на фоне усиления восприятия рисков в Старом свете и вышеупомянутых данных от Института управления поставками ISM. По состоянию на 9:30 мск евро снизился до отметки $1.1342. Повторимся, что темпы роста активности компаний непроизводственного сектора США в начале 2015 года, согласно данным Института управления поставками (ISM), оставались сильными и почти не изменились, а затраты на производство стабилизировались.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.5-0.7%, несколько ниже уровня 1650 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1635, 1620 п. В качестве сильных сопротивлений выступят отметки 1665, 1675 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ продолжит падение в район 1635 п. В связи с вечерним понижением рейтинга со стороны агентства Standard&Poor's отдельные голубые фишки окажутся под давлением;
Во второй половине дня настроения участников локальных торгов по-прежнему будут зависеть от характера движения фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.10%) и РТС (-2.04%) завершили торги с неоднородным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС вчера существенно просел на фоне существенного ослабления рубля по отношению к доллару США. Вместе с тем, индекс ММВБ провел весь день в состоянии волатильной консолидации на грани положительного и отрицательного изменения.
Неуверенность участников локальных торгов была связана с неоднозначным внешним фоном. Кроме того, российские инвесторы и спекулянты небезосновательно опасались начала коррекционного падения стоимости фьючерсов на нефть. Существенно ухудшение настроений на нефтяном рынке случилось уже после закрытия основных торгов в России. Поводом для активизации распродаж послужила публикация еженедельных данных, указавших на существенное увеличение запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов в США.
Вслед за фьючерсами на нефть контракты на индекс РТС и на ликвидные российские акции заметно понизились к завершению вечерних торгов. Это создает условия для негативного открытия локального рынка в четверг. Еще одним негативным сигналом является вечерняя новость о том, что международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило кредитные рейтинги в иностранной валюте ряда российских компаний, в том числе «Газпрома», «НОВАТЭКа», и «Роснефти».
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние существенной бэквордации величиной в 22 п., или 2.8% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающим повышением вновь отличились перепроданные в долгосрочном периоде акции АФК «Система» (AFKS RM, +8.77%). Сигналом для начала текущей волны покупок стала недавняя новость о том, что судебное заседание по поводу иска эмитента к продавцу «Башнефти» – компании ООО «Урал-Инвест» состоится уже 16 февраля. Речь идет о взыскании убытков в размере 70.7 млрд руб., образовавшихся в результате изъятия у «Системы» пакета акций «Башнефти» в пользу государства. Сильное полугодовое падение акций АФК «Система» было связано именно с этой историей. В настоящее время акции АФК «Система» вплотную приблизились к своему четырехмесячному уровню сопротивления, расположенному в районе 17 руб. В случае его удачного пробоя эти бумаги могут продолжить подъем в район 20 – 24 руб.
Волатильные бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +4.58%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +4.37%) вчера корректировались вверх после резкого двухдневного спада. Недавние масштабные движения в них были связаны с выходом нескольких противоречивых новостей по поводу будущего этой компании. Позитивным сигналом стало известие о том, что «Мечел» будет включен в перечень российских системообразующих предприятий, что означает получение прямой поддержки со стороны государства. С другой стороны в СМИ появились сообщения о том, что крупнейшие кредиторы металлургической компании уже начинают обращаться в суд с крупными исками. Банк ВТБ подал исковое заявление на взыскание с «Мечела» задолженности в размере более 50 млрд руб. Кроме того, стало известно, что «Сбербанк» также может обратиться в суд с требованием о погашении задолженности по основному кредиту и просроченным процентам.
Среди наиболее ликвидных бумаг слабее рынка выглядели представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.55%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.67%), ВТБ (VTBR RM, -1.20%). Негативом для бумаг ВТБ стало заявление главы ВТБ Андрея Костина о том, что кредитная ставка по государственному оборонному заказу составляет в среднем 9.3%. Она не будет повышена, несмотря на состоявшееся увеличение ставки рефинансирования. Банк ВТБ также активно подключился к программе льготного финансирования ипотеки. Ранее зампред правления «Сбербанка» Белла Златкис заявляла о том, что эта кредитная организация будет выдавать ипотечные кредиты по ставке, которая окажется ниже, чем действующая ставка ЦБ. Убыток по таким кредитам планируется покрывать за счет прибыли по другим продуктам. Таким образом, эти банки вынуждены исполнять некоторые социальные функции, сознательно сокращая при этом свою прибыль.
Хуже рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -2.18%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -2.39%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -2.23%), «Алроса» (ALRS RM, -4.63%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.01%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США понижаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.9%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.6%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечернее падение стоимости нефти и фьючерсов на российские акции создает условия для негативного старта торгов.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ вырастут из-за ослабления нефти.
Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно прибавили в весе (более 2.5 рублей каждый). Ничего странного в этом нет, «не всё рублю масленица». Рост нефти пока застопорился, однако попытки к его продолжению периодически предпринимаются. Это сейчас основная идея национальной валюты. Естественно, может она быть как драйвером, так и анти-драйвером.
Пока очень похоже, что рынок не торопится продавать доллар, ещё не поверив в возможность дальнейшего укрепления национальной валюты. Это тоже не странно, так как в прошлом году она ни раз оказывалась в аутсайдерах.
Как мы вчера и прогнозировали, российский Минфин в целом неплохо справился с аукционом по размещению ОФЗ-ПК серии 24018. Данных бондов с погашением 27 декабря 2017 года предлагали на 10 млрд рублей, а продали в итоге на 7.3 млрд рублей. Объём спроса был довольно воодушевляющим – 20.61 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 94.0607% от номинала, средневзвешенная доходность – 13.89% годовых.
Что способствовало успеху: нефть выглядит гораздо увереннее на этой неделе; Европа пока спустила новые санкции на тормозах; значительно снизились за неделю доходности ОФЗ (в пределах 80-195 б.п.; в т.ч. из-за понижения ключевой ставки). В целом рынок имеет шансы на продолжение роста.
Росстат опубликовал свежие недельные данные по инфляции, которые вновь разочаровали. Так, в период с 27 января по 2 февраля показатель составил 0.9% годовых. Тем самым, с начала года нагуляли уже 3%. Картина пока недружелюбная, ничего тут не поделаешь... Думаем, каждый житель России ощутил разницу в ценах сразу же после празднования Нового года.
В этот раз подорожали: рис (+2.3%); рыба мороженая (+2.1%); масло подсолнечное, маргарин и чай (1.7-1.9%). Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 2.6%, в т.ч. на морковь, лук и помидоры – 3.8-5.6%.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина вчера опять высказалась по «около рублёвому» поводу. Она не ожидает большого давления на него от выплат по внешнему долгу в этом году. Аргумент: отечественные предприятия смогли подготовиться к предстоящим платежам. Цитируем: «Пик выплат по внешнему долгу приходится на февраль-март, однако большого давления на курс мы не ожидаем, потому что компании и банки уже подготовились к выплате этих долгов». Согласно оценке регулятора, в 1-м квартале 2015 года российским компаниям и банкам придется выплатить около $41.6 млрд по внешним долгам и процента. $17.1 млрд в феврале и $18.6 млрд в марте. Собственно, это не так уж и важно. Рубль находит, обо что споткнуться и без этого.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Волгоградская область-35004 (8.05% годовых), ИА БЖФ-1-А (8.75% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-05 (11.50% годовых), О1 Пропертиз Финанс-01 (12.00% годовых), Промсвязьбанк-13 (12.25% годовых), Росинтруд-01 (10.25% годовых), Россельхозбанк-11 (8.20% годовых), Россельхозбанк-БО-03 (7.70% годовых), Россия-ОФЗ-46023-АД (8.16% годовых), Связной Банк-01 (12.00% годовых), Транснефть-2018 (8.70% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-05 (3 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-03 (5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: РЖД-23 (15 млрд рублей). Размещения новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Решение Банка Англии по учётной ставке и программе выкупа активов не преподнесёт сюрпризов;
Квартальные финансовые результаты AstraZeneca (AZN) и французского банка BNP Paribas (BNP) выйдут преимущественно в нейтральном ключе.
Нефть вновь показала свою зыбкость и тот факт, что до её ценовой стабилизации ещё очень далеко, а инвестиционные качества её производных инструментов пока не позволяют делать однозначных выводов о возможности каких-то осмысленных действий. Нефть потеряла в цене после сильнейшего четырехдневного отскока с 2009 года, в ходе которого цены на нефть марки Brent поднялись почти на 17%. После трёх дней «утаптывания технического дна» стоимость барреля нефти Brent с поставкой в марте вчера вновь рухнула на 6% до $54.66 за баррель в ходе торгов на бирже ICE в Лондоне.
Падение нефти значительно ускорилось после того, как Минэнерго США сообщило о том, что американские коммерческие запасы нефти выросли за неделю с 26 по 30 января на приличную цифру – 6.33 млн баррелей до более чем 413 млн баррелей – нового максимума за последние несколько десятков лет. При этом консенсус-прогноз ожидал увеличения запасов лишь на 3.75 млн баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в Западном полушарии терминале Кушинг (Cushing) возросли на 2.5 млн баррелей, достигнув отметки 41.4 млн баррелей. Хотя на рынке циркулировала довольно популярная версия, что из-за забастовки рабочих крупнейшего американского профсоюза НПЗ, в нефтяной статистике может возникнуть простое смещение баланса в сторону сырой нефти, общие запасы бензина также существенно увеличились на 2.3 млн баррелей и составили 240.7 млн баррелей против консенсус-прогноза роста на 1.9 млн баррелей. Запасы дистиллятов, в свою очередь, выросли на 1.8 млн баррелей до 134.5 млн баррелей при среднерыночном ожидании снижения показателя на 1.5 млн баррелей.
Золото, в свою очередь, продолжило хитроумный паттерн удешевления в американские торговые сессии и – удорожания в азиатские, который продолжается уже несколько месяцев. Как мы писали ранее, рост обеспечительных запасов «золотых» ETF не позволяет допустить значительную ценовую просадку даже в «низкий сезон» покупок в Китае, связанный с надвигающимися местными праздниками – Новым годом по китайскому календарю. В итоге сегодняшним утром оно вновь ушло в отрыв, прибавляя на 9:00 мск почти полный процент до $1275 за тройскую унцию, а ожидаемое усложнение переговоров между новыми греческими политическими лидерами и ЕЦБ (вчера последний резко отверг предложение греков об увеличении квоты на выпуск краткосрочных облигаций с целью покрытия текущих купонов по уже реструктурированным в 2010-2011 долговым бумагам, а также – словно в назидание – отменил послабление (waiver) для них, позволявшее, несмотря на их «мусорный» рейтинг, использовать их в качестве обеспечительного залога и рассчитывать капитал греческих банков с искусственно завышенными коэффициентами) зримо повышает инвестиционные риски не только в регионе, но и на валютных рынках. Всё это, так или иначе, льёт воду на мельницу привлекательности «вечных ценностей», категорию которых, как и прежде, возглавляет именно золото.
Как и вчера, сегодняшний день будет в достаточной мере насыщен интересной макростатистикой. Во-первых, в середине дня ожидается решение Банка Англии по учётной ставке (консенсус-прогноз не ожидает сенсаций и предвещает её сохранение на прежнем уровне 0.50%). В этом контексте решение Банка Англии по объёму программы покупок активов также вряд ли претерпит существенного изменения и будет оставлено на уровне Ј375 млрд. В американскую торговую сессию внимание инвесторов привлекут данные по торговому балансу США, дефицит которого, скорее всего, ожидаемо вырастет на чрезмерно укрепившемся долларе, а также релиз по первичным обращениям за пособиями по безработице, прогноз по которым варьируется в диапазоне от 260 до 277 тыс. новых заявок.
Основные фондовые индексы США вчера провели большую часть торгов около нуля после значительного роста днём ранее на фоне просадки акций биотехнологического сектора, хотя акции энергетических компаний поспешили изменить курс последних дней вместе с ценами на нефть.
Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы США в январе составил 56.7 против 56.5 месяцем ранее. Консенсус-прогноз предвещал, что индекс вырастет до 56.6. В ISM заявили, что комментарии участников соответствующего опроса «в основном были либо умеренно-позитивными, либо указывали на стабильность деловых условий».
Ранее в течение вчерашнего дня исследовательская компания MarkIt сообщила о том, что составной индекс PMI для сферы услуг США в январе восстановился до 54.2 с достигнутого в декабре 10-месячного минимума 53.3. Впрочем, в MarkIt отметили, что темпы создания рабочих мест в прошлом месяце были самыми медленными с начала ведения статистики в октябре 2009 года.
Кроме того, вчерашние данные, представленные Automatic Data Processing (ADP), показали, что занятость в частном секторе лишь умеренно выросла в январе, оказавшись хуже среднерыночных ожиданий. Согласно опубликованному отчёту, в прошлом месяце количество занятых выросло на 213 тыс. человек по сравнению с показателем за декабрь на уровне 253 тыс. Согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было составить 223 тыс. новых вакансий.
Компоненты индекса Dow Jones завершили торги разнонаправленно (18 – в минусе и 12 – в плюсе из 30). Аутсайдером стали акции Merck & Co. (MRK, -3.23%). Больше остальных на хорошей квартальной отчётности выросли акции Walt Disney Company (DIS, +7.63%). В то же время, большинство секторов индекса SnP 500 закрылись в минусовой зоне. Вырос только сектор потребительских услуг (+0.15%). Наихудшую дневную динамику продемонстрировал коммунальный сектор (-1.23%).
На валютном рынке американский доллар вновь укрепился против евро на фоне усиления восприятия рисков в Старом свете и вышеупомянутых данных от Института управления поставками ISM. По состоянию на 9:30 мск евро снизился до отметки $1.1342. Повторимся, что темпы роста активности компаний непроизводственного сектора США в начале 2015 года, согласно данным Института управления поставками (ISM), оставались сильными и почти не изменились, а затраты на производство стабилизировались.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.5-0.7%, несколько ниже уровня 1650 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1635, 1620 п. В качестве сильных сопротивлений выступят отметки 1665, 1675 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ продолжит падение в район 1635 п. В связи с вечерним понижением рейтинга со стороны агентства Standard&Poor's отдельные голубые фишки окажутся под давлением;
Во второй половине дня настроения участников локальных торгов по-прежнему будут зависеть от характера движения фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.10%) и РТС (-2.04%) завершили торги с неоднородным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС вчера существенно просел на фоне существенного ослабления рубля по отношению к доллару США. Вместе с тем, индекс ММВБ провел весь день в состоянии волатильной консолидации на грани положительного и отрицательного изменения.
Неуверенность участников локальных торгов была связана с неоднозначным внешним фоном. Кроме того, российские инвесторы и спекулянты небезосновательно опасались начала коррекционного падения стоимости фьючерсов на нефть. Существенно ухудшение настроений на нефтяном рынке случилось уже после закрытия основных торгов в России. Поводом для активизации распродаж послужила публикация еженедельных данных, указавших на существенное увеличение запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов в США.
Вслед за фьючерсами на нефть контракты на индекс РТС и на ликвидные российские акции заметно понизились к завершению вечерних торгов. Это создает условия для негативного открытия локального рынка в четверг. Еще одним негативным сигналом является вечерняя новость о том, что международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило кредитные рейтинги в иностранной валюте ряда российских компаний, в том числе «Газпрома», «НОВАТЭКа», и «Роснефти».
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние существенной бэквордации величиной в 22 п., или 2.8% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающим повышением вновь отличились перепроданные в долгосрочном периоде акции АФК «Система» (AFKS RM, +8.77%). Сигналом для начала текущей волны покупок стала недавняя новость о том, что судебное заседание по поводу иска эмитента к продавцу «Башнефти» – компании ООО «Урал-Инвест» состоится уже 16 февраля. Речь идет о взыскании убытков в размере 70.7 млрд руб., образовавшихся в результате изъятия у «Системы» пакета акций «Башнефти» в пользу государства. Сильное полугодовое падение акций АФК «Система» было связано именно с этой историей. В настоящее время акции АФК «Система» вплотную приблизились к своему четырехмесячному уровню сопротивления, расположенному в районе 17 руб. В случае его удачного пробоя эти бумаги могут продолжить подъем в район 20 – 24 руб.
Волатильные бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +4.58%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +4.37%) вчера корректировались вверх после резкого двухдневного спада. Недавние масштабные движения в них были связаны с выходом нескольких противоречивых новостей по поводу будущего этой компании. Позитивным сигналом стало известие о том, что «Мечел» будет включен в перечень российских системообразующих предприятий, что означает получение прямой поддержки со стороны государства. С другой стороны в СМИ появились сообщения о том, что крупнейшие кредиторы металлургической компании уже начинают обращаться в суд с крупными исками. Банк ВТБ подал исковое заявление на взыскание с «Мечела» задолженности в размере более 50 млрд руб. Кроме того, стало известно, что «Сбербанк» также может обратиться в суд с требованием о погашении задолженности по основному кредиту и просроченным процентам.
Среди наиболее ликвидных бумаг слабее рынка выглядели представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.55%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.67%), ВТБ (VTBR RM, -1.20%). Негативом для бумаг ВТБ стало заявление главы ВТБ Андрея Костина о том, что кредитная ставка по государственному оборонному заказу составляет в среднем 9.3%. Она не будет повышена, несмотря на состоявшееся увеличение ставки рефинансирования. Банк ВТБ также активно подключился к программе льготного финансирования ипотеки. Ранее зампред правления «Сбербанка» Белла Златкис заявляла о том, что эта кредитная организация будет выдавать ипотечные кредиты по ставке, которая окажется ниже, чем действующая ставка ЦБ. Убыток по таким кредитам планируется покрывать за счет прибыли по другим продуктам. Таким образом, эти банки вынуждены исполнять некоторые социальные функции, сознательно сокращая при этом свою прибыль.
Хуже рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -2.18%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -2.39%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -2.23%), «Алроса» (ALRS RM, -4.63%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.01%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США понижаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.9%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.6%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечернее падение стоимости нефти и фьючерсов на российские акции создает условия для негативного старта торгов.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ вырастут из-за ослабления нефти.
Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно прибавили в весе (более 2.5 рублей каждый). Ничего странного в этом нет, «не всё рублю масленица». Рост нефти пока застопорился, однако попытки к его продолжению периодически предпринимаются. Это сейчас основная идея национальной валюты. Естественно, может она быть как драйвером, так и анти-драйвером.
Пока очень похоже, что рынок не торопится продавать доллар, ещё не поверив в возможность дальнейшего укрепления национальной валюты. Это тоже не странно, так как в прошлом году она ни раз оказывалась в аутсайдерах.
Как мы вчера и прогнозировали, российский Минфин в целом неплохо справился с аукционом по размещению ОФЗ-ПК серии 24018. Данных бондов с погашением 27 декабря 2017 года предлагали на 10 млрд рублей, а продали в итоге на 7.3 млрд рублей. Объём спроса был довольно воодушевляющим – 20.61 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 94.0607% от номинала, средневзвешенная доходность – 13.89% годовых.
Что способствовало успеху: нефть выглядит гораздо увереннее на этой неделе; Европа пока спустила новые санкции на тормозах; значительно снизились за неделю доходности ОФЗ (в пределах 80-195 б.п.; в т.ч. из-за понижения ключевой ставки). В целом рынок имеет шансы на продолжение роста.
Росстат опубликовал свежие недельные данные по инфляции, которые вновь разочаровали. Так, в период с 27 января по 2 февраля показатель составил 0.9% годовых. Тем самым, с начала года нагуляли уже 3%. Картина пока недружелюбная, ничего тут не поделаешь... Думаем, каждый житель России ощутил разницу в ценах сразу же после празднования Нового года.
В этот раз подорожали: рис (+2.3%); рыба мороженая (+2.1%); масло подсолнечное, маргарин и чай (1.7-1.9%). Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 2.6%, в т.ч. на морковь, лук и помидоры – 3.8-5.6%.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина вчера опять высказалась по «около рублёвому» поводу. Она не ожидает большого давления на него от выплат по внешнему долгу в этом году. Аргумент: отечественные предприятия смогли подготовиться к предстоящим платежам. Цитируем: «Пик выплат по внешнему долгу приходится на февраль-март, однако большого давления на курс мы не ожидаем, потому что компании и банки уже подготовились к выплате этих долгов». Согласно оценке регулятора, в 1-м квартале 2015 года российским компаниям и банкам придется выплатить около $41.6 млрд по внешним долгам и процента. $17.1 млрд в феврале и $18.6 млрд в марте. Собственно, это не так уж и важно. Рубль находит, обо что споткнуться и без этого.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Волгоградская область-35004 (8.05% годовых), ИА БЖФ-1-А (8.75% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-05 (11.50% годовых), О1 Пропертиз Финанс-01 (12.00% годовых), Промсвязьбанк-13 (12.25% годовых), Росинтруд-01 (10.25% годовых), Россельхозбанк-11 (8.20% годовых), Россельхозбанк-БО-03 (7.70% годовых), Россия-ОФЗ-46023-АД (8.16% годовых), Связной Банк-01 (12.00% годовых), Транснефть-2018 (8.70% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-05 (3 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-03 (5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: РЖД-23 (15 млрд рублей). Размещения новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter