7 февраля 2015 finanz.ru
Силуанов: Кризис вылечил Россию от ‘голландской болезни’
(Блумберг) -- У инвесторов, шокированных 46-процентным падением рубля в прошлом году, может появиться повод для оптимизма.
«Нет больше так называемой голландской болезни», - заявил в интервью агентству Блумберг министр финансов РФ Антон Силуанов, имея в виду последствия притока нефтяных доходов, из- за которого укреплялась национальная валюта и снижалась конкурентоспособность несырьевых торгуемых секторов. Конец ресурсного бума подтолкнет правительство к структурным реформам и заставит урезать социальные расходы, в плане которых Россия сейчас «гораздо более щедра, чем это было даже в Советском Союзе», рассчитывает Силуанов.
Если страна и выйдет из кризиса преобразившейся, это будет, скорее, от необходимости, чем по собственному выбору. Самый резкий обвал рубля с дефолтного 1998 года, вызванный падением цен на нефть и санкциями в связи с конфликтом на Украине, обнажил изъяны экономики, в структуре экспорта которой более 70 процентов приходится на нефтегазовый сектор. Чтобы «перезапустить» экономический рост, власти должны сократить расходы и развивать частный сектор, отметил Силуанов.
«Надо определиться с целью, какой мы хотим видеть экономику через несколько лет, - сказал он. - В части бюджетной политики, я уверен, мы можем вернуться к тем решениям, которые долго откладывались в долгий ящик и не принимались из-за того, что они были политически непопулярны и вроде бы хватало ресурсов, чтобы их откладывать».
’Голландская болезнь’
Рубль, показавший в прошлом году худшую динамику после украинской гривны, с начала этого года упал еще на 13 процентов. Реальный курс вернулся к уровням первой половины 2000-х годов, и это может оказать целебное действие на российскую экономику, избавляя ее от «голландской болезни», говорит Силуанов.
«Больше нет переоцененности рубля в реальном выражении, которая была вызвана чрезмерным использованием конъюнктурных нефтегазовых доходов», - заявил он.
Термин «голландская болезнь» получил распространение в 1970-х годах после того, как открытие месторождений природного газа в Нидерландах привело к росту экспортных доходов страны и укреплению ее валюты, из-за которого пришел в упадок обрабатывающий сектор экономики.
По оценке Министерства экономического развития, при средней цене нефти на уровне $50 за баррель валовой внутренний продукт РФ может сократиться в этом году на 3 процента.
Признавая, что страну «ждет непростой 2015 год», Силуанов все же прогнозирует, что экономика «пройдет адаптацию» в первом полугодии. Вопрос, какие шаги предпримут власти дальше.
Инфляционная спираль
Если правительство уменьшит государственный спрос, откроется возможность для снижения инфляции и процентных ставок, за счет этого будет стимулироваться частный спрос, говорит Силуанов. Центробанк снизил ключевую ставку на 2 процента в том числе и потому, что правительство и ЦБ договорились проводить жесткую бюджетную политику, объясняет министр. По его словам, если правительство не выполнит взятые на себя обязательства по контролю за расходами и дефицитом, сдерживанию роста зарплат в госсекторе, то Банку России сложно будет дальше двигаться в сторону снижения ставок.
По словам министра, сейчас инфляция, вызванная девальвацией и торговыми ограничениями, носит временный характер. «Нам важно не допустить инфляционной спирали», - говорит Силуанов.
До 1 марта Минфин представит в правительство скорректированную версию бюджета, рассчитанную на основе нового макропрогноза правительства. Решено, что расходы бюджета должны увеличиться только на 5 процентов по отношению к 2014 году, а не на 15 процентов, как зафиксировано в действующем законе о бюджете, и это потребует сокращения 1,5 триллиона рублей, говорит Силуанов.
Оптимизация расходов
Президент Владимир Путин давал поручение министрам провести оптимизацию бюджетных расходов, оставив при этом неприкосновенными траты на оборонную промышленность и пенсии.
Треть всего бюджета - силовой блок, а пятая часть - трансферт Пенсионному фонду, отмечает Силуанов. Если не сокращать расходы в этой сфере «никакая полноценная оптимизация невозможна», говорит министр. По его словам, уже в этом году правительство частично сокращает расходы на оборону и безопасность.
Подходы к выплате дивидендов госкомпаниями Минфин пока не меняет, сказал Силуанов. «Весной посмотрим, как будет развиваться ситуация», - отметил он. В бюджете на 2015 год заложено, что от дивидендов госкомпаний казна должна получить 218 миллиардов рублей. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в интервью Forbes заявила, что госбанкам нужны послабления по дивидендам из-за закрытия внешних рынков капитала.
Антикризисный план
Антикризисный план, который в конце января утвердило правительство, - это «наш минимум» на ближайшее время, говорит Силуанов. Правительство собирается поддержать занятость, промышленность, банковский сектор и ряд других отраслей. Хотя эти меры «немного модифицированы», они действительно использовались в прошлый кризис 2008-2009 годов, говорит Силуанов.
Повторение антикризисного стимулирования тех лет принципиально невозможно, говорит он. Сейчас падение цены на нефть носит структурный долгосрочный характер, а тогда это был лишь циклический спад, объясняет министр. К тому же тогда у правительства было больше пространства для маневра, так как бюджет балансировался на уровне порядка $30 за баррель. В те годы заливали кризис деньгами, объем использования Резервного фонда составил 8,4 процента ВВП, а поддержка из ФНБ составила еще 1,6 процента ВВП. «Итогом того стимула стало структурное ухудшение состояния бюджета, - отмечает Силуанов. - Балансирующая цена нефти в итоге подпрыгнула выше $102 за баррель в 2011 году».
России необходимы гораздо более серьезные меры, говорит министр: «Нужно привести в соответствие наши макроэкономические и бюджетные возможности».
Решения из долгого ящика
В первую очередь, говорит Силуанов, нужно провести инвентаризацию оказываемой социальной помощи. В социальном плане Россия сейчас гораздо более щедра, чем это было даже Советском союзе, поясняет он: «Социальную помощь и льготы раздаем направо и налево, их получает каждый третий человек». Силуанов предлагает вводить новые принципы предоставления социальной поддержки: оказывать ее по заявлению действительно нуждающимся людям. «Поверьте, в России много людей, которые могут прожить без социальной поддержки», - сказал министр.
Нужно отказываться от множества архаичных льгот, говорит Силуанов. До сих пор человек может платить только половину стоимости ЖКХ за квартиру, имея ведомственную грамоту как ветеран труда, напоминает он: «А кто даст ‘ветерана’ малому предпринимателю или фермеру? Где логика?».
Бюджетный аскетизм
Федеральные чиновники должны показывать пример бюджетного аскетизма, сокращая собственные льготы и привилегии, отмечает Силуанов. Минфин предлагает чиновникам сократить расходы на служебный автотранспорт и мобильную связь, перелеты первым и бизнес-классом. По его словам, в кризисный год правительство может приостановить выделение жилищных субсидий из бюджета. «Все по отдельности - мелочь, а в итоге наберется внушительная сумма», - говорит он.
Силуанов отмечает, что сейчас можно браться за реформирование системы принятия государственных решений. В стране «огромное количество служб, агентств и фондов, которые работают противореча и дублируя друг друга», говорит он. «Их вполне можно централизовать, объединить и сократить», - сказал Силуанов.
В частности, Минфин внес предложения о расформировании Федеральной службы по контролю за оборотом наркотиков и Федеральной миграционной службы, чьи функции могут быть переданы Министерству внутренних дел, написала газета «Коммерсант» 4 февраля.
Пенсионный возраст
России надо идти на повышение пенсионного возраста, говорит Силуанов. Хотя Путин неоднократно говорил, что в России нет необходимости повышать пенсионный возраст, сейчас условия изменились, объясняет Силуанов.
По его словам, Минфин предлагает отменить выплату базовой части пенсии работающим пенсионерам и начинать постепенно - по полгода в год - повышать пенсионный возраст. У мужчин и женщин должен быть один пенсионный возраст - 63 года, говорит министр. Сейчас в России женщины выходят на пенсию в 55 лет, а мужчины - в 60.
Ежегодно на трансферт в Пенсионный фонд тратится 4 процента ВВП. Силуанов говорит, что дело не только в дефиците пенсионной системы - встает проблема с демографической ямой, в которую попадает Россия. «Количество трудовых ресурсов сокращается, надо продлить экономическую активность де-факто последнего рабочего поколения», - сказал он.
Чтобы к 2025 году сделать пенсионную систему самодостаточной, нужно начинать этот «трудный и длительный процесс», говорит министр: «Иначе ничего не выйдет». Если решения по пенсионному возрасту будут приняты, то они коснутся только новых пенсионеров, сказал он.
Идти на непопулярные шаги правительству придется, говорит Силуанов: «Сегодня нельзя жить по старинке».
США включили санкции против РФ в доктрину национальной безопасности
Совет по национальной безопасности США в пятницу опубликовал новую редакцию оборонной доктрины, в которой прописано радикальное изменение отношения Вашингтона к РФ.
Если в документе 2010 года была прописана необходимость «построения стабильных, многоплановых отношений» с Москвой, было указано, что «сильная мирная и процветающая Россия» входит в интересы США, то в доктрине-2015 эти тезисы изъяты.
Им на смену пришли заявления о российской агрессии на Украине и необходимости помочь Европе добиться энергетической независимости от Москвы.
«Агрессия России на Украине доказывает, что безопасность в Европе, международные правила и нормы о нерушимости территориальных границ нельзя принимать как данность. Мы возглавили международные усилия с целью поддержать украинский народ в его праве самостоятельно выбирать свое будущее, развивать демократию и экономику», - говорится в доктрине.
В документе подчеркивается необходимость «остановить дальнейшую агрессию России. Добиться этого США намерены «выполняя обязательства перед союзниками, увеличивая свое присутствие в Центральной и Восточной Европе», повышая боеготовность в ходе "тренировок и учений".
Особое внимание уделяется необходимости «работать с Европой с целью повысить ее энергетическую безопасность».
«Трудности, которые встречают Европа и Украина в связи с зависимостью от поставок энергоносителей из России, доказывают необходимость расширения наших взглядов на энергетическую безопасность с учетом коллективных нужд США, наших союзников, торговых партнеров и принципов конкурентности рынков», - говорится в документе.
«Проблемы энергетической безопасности усугубляет зависимость Европы от российского газа и готовность России использовать вопросы энергетики в политических целях», - считают в США.
В связи с этим Вашингтон намерен продолжать поддерживать партнеров, особо выделяя в этом отношении Грузию, Украину и Молодову, а также «заставлять Россию платить (за свои действия - ред.) с помощью санкций и другими мерами, одновременно парируя лживую пропаганду Москвы».
«В то же время мы оставляем дверь открытой для более тесного сотрудничества с Россией с сфере общих интересов на случай, если Россия выберет путь мирной кооперации с уважения суверенитета и демократического развития соседних стран», - говорится в доктрине.
Россия подала в суд Гааги ходатайства об отмене арбитражных решений по искам экс-акционеров ЮКОСа
Россия подала в окружной суд Гааги 3 ходатайства об отмене арбитражных решений по искам экс-акционеров ЮКОСа к России, говорится в сообщении Минфина РФ.
«Российская Федерация 28 января 2015 года подала в Окружной суд города Гаага три ходатайства об отмене арбитражных решений, вынесенных международным арбитражем в рамках трех параллельных арбитражных разбирательств, инициированных бывшими мажоритарными акционерами ОАО «НК «ЮКОС» на основании Договора к Энергетической хартии», - говорится в заявлении Минфина.
Ходатайства были надлежащим образом вручены бывшим мажоритарным акционерам НК «ЮКОС» 10 ноября 2014 года, что послужило основанием для возбуждения судебного разбирательства об отмене всех трех арбитражных решений, подчеркивает Минфин.
В ходатайствах РФ отмечается, что арбитражные решения прямо противоречат двум решениям, ранее принятым независимыми палатами Европейского суда по правам человека. Обе палаты единогласно постановили, что ОАО «НК «ЮКОС» занималось масштабным уклонением от уплаты налогов, что решения об их доначислении ЮКОСу были правомерными и соответствовали законодательству Российской Федерации, что действия российских властей не были политически мотивированными, а также что ЮКОС не подвергался дискриминации, заявляет Минфин. В ходатайствах также указывается, что схема ЮКОСа по уклонению от уплаты налогов была бы признана незаконной налоговыми органами практически всех стран мира.
В ходатайствах также отмечается, что иски бывших мажоритарных акционеров ЮКОС не должны были когда-либо рассматриваться международным арбитражем, поскольку спор носил чисто внутренний российский характер.
Согласно Договору к Энергетической хартии, международное арбитражное разбирательство может быть возбуждено лишь гражданами государства, которые осуществили инвестиции в компанию, находящуюся в другом государстве.
«Все действительно заинтересованные истцы в настоящем споре являются гражданами Российской Федерации, и ни один из них никогда не осуществлял иностранные инвестиции в ОАО «НК «ЮКОС», - говорится в релизе.
Российская Федерация в своих ходатайствах требует отмены решений в связи с тем, что, «во-первых, третейский суд не обладал юрисдикцией на рассмотрение исковых требований бывших акционеров ЮКОСа; во-вторых, суд нарушил собственный мандат; в-третьих, арбитры либо не привели обоснований, либо привели противоречивые обоснования в отношении ключевых аспектов своих решений», заявляет российский Минфин.
Наконец, решения третейского суда нарушают публичный порядок, включая право Российской Федерации на применение надлежащей правовой процедуры рассмотрения хозяйственных споров, отмечают в министерстве.
31 июля 2014 года ЕСПЧ присудил бывшим акционерам компании ЮКОС более 1,866 млрд евро в качестве компенсации по их жалобе против России, рассмотренной в 2011 году. ЕСПЧ пришел к выводу, что была нарушена статья 6 /Право на справедливое судебное разбирательство/ Европейской конвенции по правам человека при рассмотрении российскими судами в 2000 году вопросов налогообложения ЮКОСа, поскольку компания «не имела достаточного времени для подготовки» своей защиты.
15 декабря коллегия из пяти судей ЕСПЧ приняла решение об отказе в передаче вопроса о присуждении материальной компенсации бывшим акционерам ОАО «НК «ЮКОС» на рассмотрение Большой палаты ЕСПЧ. Таким образом, постановление ЕСПЧ по делу «ОАО «НК «ЮКОС» против России» от 31 июля стало считаться вступившим в силу.
Информационное агентство России ТАСС
Минсельхоз Казахстана подтвердил подготовку запрета на импорт из России
Минсельхоз Казахстана подтвердил, что ведет с российскими коллегами переговоры о введении ограничений на импорт сельхозпродукции из РФ, сообщили РИА Новости в ведомстве.
В пятницу газета «Коммерсант» со ссылкой на источники сообщила, что Казахстан может ввести квоты или полностью запретить часть российского импорта, который резко подешевел из-за девальвации рубля и угрожает вытеснить с рынка продукцию местного производства.
Чувствительность вопроса для будущего Таможенного союза проявилась в экстремальной противоречивости комментариев официальных лиц.
В первой половине дня переговоры об импортном запрете опровергли вице-премьер Казахстана Бакытжан Сагинтаев и глава Минсельхоза РФ Николай Федоров.
Позднее министр по торговле Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) Андрей Слепнев заявил, что вопрос еще не обсуждался, но обсуждение будет - на двусторонней комиссии.
Глава ЕЭК Виктор Христенко спустя час был еще более осторожен: нет «официальной инициативы» со стороны Казахстана, вопрос обсуждается в бизнес-среде и экспертном сообществе, сказал он.
Точку в этом фарсе решился поставить Минсельхоз Казахстана, открыто признавший факт переговоров с Минсельхозом РФ.
«В настоящее время между министерствами сельского хозяйства Республики Казахстан и Российской Федерации ведутся консультации по возможному введению ограничений на импорт некоторых видов продовольственных товаров, по которым наблюдается резкий рост поставок на казахстанский рынок из-за проведенной корректировки курса российского рубля», - прямо признали в казахском ведомстве (цитата по РИА Новости).
По итогам 2014 года курс рубля к тенге рухнул на 47%. В результате цена российского куриного мяса, например, упала с 760 тенге до 380 тенге за килограмм. Тогда как только себестоимость казахской курятины составляет не менее 400 тенге.
По информации «Коммерсанта» на мясо курицы из РФ Казахстан хочет ввести полный запрет. Для муки и соков (которые стоят на 30% дешевле казахских) предлагается установить квоту.
Сбербанк CIB: ЦБ снизил ставку из-за неверных данных по инфляции
Статистика по инфляции в России за январь показала рекорный разброс: согласно опубликованным накануне данным за месяц, рост цен ускорился до максимума за 16 лет - 3,9% по сравнению с декабрем. Если же рассчитать инфляцию на основании еженедельной статистики, то получится совершенно другой результат - 2,7%, констатируют аналитики Sberbank Investment Research.
«Разница между недельной и месячной инфляцией никогда не была такой значительной. Возможно, это объясняется ростом цен в сегменте медицинских товаров, который не учитывается при расчете недельной инфляции», - объясняют в «Сбербанк КИБ».
«Принимая в конце января решение снизить ключевую ставку на 200 б. п., ЦБ РФ ориентировался на данные по недельной инфляции, которые в итоге оказались неполными и неверными. Остается неясным, можно ли будет в дальнейшем использовать данные по инфляции за неделю, если они не соответствуют месячной статистике (из-за разницы в корзинах товаров и услуг)», - отмечают аналитики.
Банк России 30 января снизил ставку с 17% до 15% годовых. Свое решение регулятор объяснил тем, что риски инфляции стали меньше и появилась возможность удешевить кредит для стимулирования экономического роста. Решение ЦБ стало неожиданностью для подавляющего большинства экспертов.
"Вышедшие данные свидетельствуют о том, что ЦБ РФ поспешил заявить о снижении инфляционных и девальвационных ожиданий, на основании которых принимал решение о снижении ключевой процентной ставки", - согласен с коллегами из Сбербанка главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев.
Годовое значение инфляции (15%) уже равно ставке ЦБ, а в феврале рост цен очевидно продолжится, рассуждает он.
"Встаёт вопрос о дальнейших действиях регулятора. Повышать ключевую ставку вновь? Значит признать ошибку недельной давности. Оставить всё без изменений - значит усилить сомнения в действительности заявленных целей инфляционного таргетирования", - объясняет дилемму Клещев.
По прогнозу ЦБ, к концу года инфляция в РФ должна опуститься до 10%. В «Сбербанк КИБ» считают эти ожидания «чрезмерно оптимистичными, если учесть, что только за январь индекс потребительских цен вырос на 3,9%».
Наиболее пессимистичный прогноз по инфляции в России опубликовал накануне американский инвестбанк Goldman Sachs - 18% во втором квартале.
Саудовская Аравия увеличила скидки на нефть до рекорда за 14 лет
Государственная нефтяная компания страны Saudi Aramco снизила официальные поставочные цены на на нефть Arab Light для азиатских потребителей. В марте поставки будут осуществляться с дисконтом в 2,3 доллара к основным ближневосточным сортам, сообщает Bloomberg со ссылкой на заявление компании.
Диксконт, предлагаемый покупателям в Азии увеличился на 90 центов и достиг рекорда за 14 лет.
Саудовская Аравия ведет активный демпинг на нефтяном рынке с осени прошлого года, увеличивая скидки для покупателей крупных партий сырья.
В ноябре к этой практике присоединились Ирак, Оман и Кувейт.
Аналитики связывают демпинг ближневосточных нефтянников с необходимость бороться за долю на рынке на фоне избытка предложения, который обеспечивает сланцевый бум в США.
В ноябре ОПЕК оставила без изменений квоту на добычу - 30 млн баррелей в сутки. Фактическое производство нефти картелем превышает этот лимит на 300-700 тысяч баррелей в течение последних 8 месяцев.
При этом спрос на свою нефть ОПЕК, согласно декабрьскому докладу, оценивает в 28,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, картель производит как минимум 2 млн баррелей лишней нефти.
Компании РФ могут снизить дивиденды на 40%
(Блумберг) -- Крупнейшие компании РФ могут сократить дивиденды в пределах 40 процентов в условиях экономического спада и ограниченного доступа к международным рынкам капитала, прогнозирует Fitch Ratings.
Как государственные, так и частные российские компании снизят дивиденды за 2014 и 2015 годы, сказал в интервью агентству Блумберг в Нью-Йорке 4 февраля старший директор Fitch по корпоративным рейтингам Максим Эдельсон. Оптимизация капзатрат и обеспечение ликвидности для бесперебойной операционной деятельности становятся главными приоритетами в нестабильные времена, отметил он.
Было бы логично ожидать снижения дивидендов на 20-40 процентов, написал Эдельсон по электронной почте после интервью. Российские компании могут сократить выплаты акционерам в то время, как эмитенты из развивающихся стран в целом наращивают дивиденды, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Экономика РФ, крупнейшего в мире экспортера энергоресурсов, балансирует на грани рецессии на фоне падения цен на нефть и международных санкций в связи с конфликтом на Украине.
До кризиса правительство предлагало увеличить дивиденды госкомпаний до трети прибыли, стремясь нарастить доходы бюджета и привлечь иностранных инвесторов. Теперь, когда России угрожает первый с 2009 года экономический спад, эти планы пришлось подвергнуть пересмотру. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила в интервью российскому Forbes, что госбанкам необходимы послабления по дивидендам для пополнения капитала.
ОАО «Роснефть» в этом году может сократить дивиденды на 18 процентов на фоне снижения прибыли из-за падения цен на нефть, свидетельствуют прогнозы в терминале Блумберг. ОАО «Сбербанк», которому грозит 22-процентное сокращение прибыли, может снизить выплаты на 13 процентов.
Индекс агентства Блумберг, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос 5 февраля на 4,3 процента до 53,38 пункта, а с начала года прибавил 7,7 процента. Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги компаний РФ, подорожали на 5,3 процента до $15,82. Мартовские фьючерсы на индекс РТС по итогам вечерней сессии подешевели на 0,6 процента.
Компании Ротенберга запретили жаловаться на санкции
Распоряжение правительства РФ о назначении генподрядчиком по строительству Керченского моста компании Аркадия Ротенберга «Стройгазмонтаж» предусматривает, что международные санкции в отношении России или подрядчика не относятся к обстоятельствам непреодолимой силы, сообщают «Ведомости».
Как отмечает газета со ссылкой на источник, близкий к Минтрансу, на этом пункте настоял вице-премьер Дмитрий Козак: подрядчик не сможет сослаться на санкции, если у него возникнут проблемы и потребуются дополнительные расходы или отсрочка в строительстве.
Подрядчик находится под санкциями, и это обстоятельство необходимо было учесть при выпуске распоряжения, сказал представитель Козака.
Представитель «Стройгазмонтажа» на запрос издания не ответил.
Общая стоимость работ составит 228,3 млрд рублей и ни при проектировании, ни при строительстве не изменится, еще раз заверил Козак на совещании президента Владимира Путина с членами правительства на этой неделе. «Стройгазмонтаж» должен запустить рабочее движение по мосту к 18 декабря 2018 года, штраф за каждый день опоздания - 2 млн рублей.
Из-за жестких условий и требований предоставить гарантии многие подрядчики отказались участвовать в проекте, признал Козак. Вопрос санкций не раз поднимался, пока шли переговоры с другими возможными подрядчиками и согласовывались условия контракта, знает один из участников обсуждения: одни компании опасались ужесточения санкций в случае назначения генподрядчиком по этому проекту, другие указывали, что последствия санкций могут осложнить строительство. Было принято решение избежать этого при реализации проекта, резюмирует собеседник газеты.
Информационное агентство России ТАСС
России предсказали новую волну протестов
(Блумберг) -- Экономист, предсказавший самые масштабные протесты против политики президента Владимира Путина в 2011-2012 годах, считает, что в России назревает новая волна возмущения на фоне экономического спада и эскалации конфликта на Украине.
Недовольство усилением государственного регулирования во время углубления экономического кризиса может проявиться на следующих парламентских выборах в конце 2016 года, сказал Михаил Дмитриев в интервью в Москве. Серьезные протесты могут начаться и раньше, если столкновения между повстанцами и украинскими войсками усилятся, что приведет к новым санкциям со стороны США и Европейского союза и усугубит экономическую ситуацию, сказал он.
«Дальнейшая эскалация конфликта на Украине может привести к нарастанию экономических рисков, - сказал Дмитриев. - Отставание от развитых стран усилится. Этот сценарий очень опасен».
Экономика крупнейшего в мире экспортера энергоресурсов входит в рецессию под давлением цен на нефть и западных санкций. Рубль в прошлом году потерял почти половину своей стоимости к доллару, разогнав инфляцию в декабре до 11,4 процента. Экономика РФ в этом году может сократиться на 4 процента, а в 2016 - вырасти на 0,5 процента, свидетельствуют результаты опроса экономистов, проведенного Блумберг. Рост экономики составлял в среднем 7 процентов годовых во время первых двух президентских сроков Путина с 2000 по 2008 год.
Патриотические настроения россиян снижаются: их все больше заботят насущные проблемы, в частности снижение доходов, рост безработицы и инфляция, следует из социологического опроса, организованного Дмитриевым в декабре.
Moody's снизило прогноз рейтинга России до негативного
Рейтинговое агентство Moody's снизило прогноз рейтинга России со стабильного до негативного. Об этом говорится в сообщении агентства.
Свое решение эксперты объясняют ожиданием снижения ВВП на 5,5% в 2015 году на фоне растущей безработицы и увеличивающихся рисков, связанных с вероятными дефолтами на долговом рынке.
Moody's ожидает рост безработицы до 7% в 2015 году и до 8% в 2016 году по сравнению с 5,2% в ноябре 2014 года.
Moody's 16 января снизило рейтинг по облигациям правительства России до уровня Baa3 с Baa2 и предупредило о возможности дальнейшего понижения.
Ключевыми драйверами для снижения рейтинга Moody's стали снижающиеся цены на нефть и падение биржевых индексов.
Агентство ожидает, что в ближайшем времени отрицательные финансовые результаты публичных компаний могут оказать негативное влияние и на финансовую устойчивость правительства.
Более половины размещения «Магнита» выкупили инвесторы из Великобритании
Инвесторы из Великобритании выкупили 53 проц размещения акций крупнейшего российского продуктового ритейлера «Магнит». Цена размещения составила 9823 рубля за акцию. Об этом ТАСС сообщила руководитель управления рынков акционерного капитала ВТБ Капитал /выступил организатором размещения/Елена Хисамова.
По ее словам, российские инвесторы выкупили 20 проц акций размещения, инвесторы из США - 26 проц.
«Небольшое количество купили европейские инвесторы. Все покупатели - качественные долгосрочные инвесторы. Цена размещения составила 9823 рубля, это 5 проц дисконт к цене вчерашнего закрытия на Московской бирже», - сказала Хисамова.
Она отметила, что сбор заявок начался вчера вечером после закрытия рынков, и спрос был полностью удовлетворен за несколько часов.
«Более того, книга была переподписана, оставалась открытой до сегодняшнего утра для того, чтобы российские инвесторы также могли поучаствовать в размещении», - заметила она.
Ранее ТАСС сообщал, что в результате нынешнего SPO акций компании гендиректор и основной акционер «Магнита» Сергей Галицкий привлек около 9,8 млрд рублей.
Информационное агентство России ТАСС
Месячная инфляция в России ускорилась до максимума 16 лет
(Блумберг) -- Рост потребительских цен в январе к декабрю составил 3,9 процента, основной вклад в инфляцию внесли цены на продукты питания сообщила Федеральная служба государственной статистики.
Таким образом, месячная инфляция показала максимальное ускорение с января 1999 года, когда цены за 30 дней выросли на 8,4 процента, свидетельствуют данные Росстата.
В годовом выражении рост потребительских цен составил 15 процентов, достигнув максимального значения с 2008 года. При этом цены на продовольственные товары по сравнению с январем 2014 года выросли на 20,7%.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев сообщал, что пик инфляции придется на 1 квартал 2015 года, по итогам года инфляция останется на уровне 2014 года.
Инфляция в 2014 году, по данным Росстата, составила 11,4 процента.
Китай присоединился к валютным войнам
(Блумберг) -- Китай присоединился к глобальному смягчению денежно-кредитной политики, и за первым шагом могут последовать другие.
Экономисты Deutsche Bank AG, Bank of America Corp. и Nomura Holdings Inc. ожидают, что Китай продолжит снижать нормы обязательных резервов и индикативные процентные ставки. В среду Народный банк Китая объявил о сокращении резервных требований на 50 базисных пунктов, что может высвободить для экономики примерно 600 миллиардов юаней ($96 миллиардов).
В отличие от других крупнейших центробанков, в арсенале ЦБ Китая есть много неиспользованных инструментов. Даже после смягчения нормативов китайским банкам придется держать в резерве 19,5 процента привлеченных депозитов. Годовая процентная ставка в КНР составляет 5,6 процента, в то время как близкие к нулю ставки заставили Федеральную резервную систему США, Банк Японии, а теперь и Европейский центробанк запустить количественное смягчение.
«Китайская экономика оставляет простор» для действий, говорит Карен Уорд, специалист по мировой экономике HSBC Holdings Plc в Лондоне. Процентные ставки значительно выше нуля, а уровень госдолга относительно низок, добавила Уорд.
Отток капитала, ослабление юаня, угроза снижения цен и замедление роста экономики - эти причины, по словам аналитиков, стоят за снижением резервных требований, которое позволит нарастить кредитование. Все эти хвори вряд ли можно вылечить одной пилюлей.
«На реальную экономику это повлияет позитивно, но для стабилизации этого недостаточно», так как спрос на кредиты может не поспеть за увеличением предложения, говорит Чжан Чживэй, главный экономист по Китаю Deutsche Bank в Гонконге. «Чтобы подстегнуть конечный спрос, необходима работающая на опережение бюджетная политика», - добавил аналитик.
Credit Suisse: Резервы России за год сократятся еще на четверть
Россия переживает острый кризис долларовой ликвидности: низкие цены на нефть и санкции Запада сократили приток валюты в страну до критически низкого уровня, и российские власти будут вынуждены продолжать тратить резервы в 2015 году, чтобы компенсировать платежи по внешнему долгу и бегство частного капитала, считают аналитики швейцарского банка Credit Suisse.
В результате, по их подсчетам, резервы России впервые за 9 лет опустятся ниже 300 млрд долларов, похудев за год примерно на 97 млрд долларов.
Эту сумму ЦБ РФ придется потратить на поддержку рубля - через прямые интервенции и предоставление валюты в кредит, считают в Credit Suisse.
Давление на рубль будут оказывать платежи по внешнему долгу (115 млрд долларов) и отток частного капитала (100 млрд долларов).
Оценка Credit Suisse по оттоку капитала скромнее официально прогноза Минэкономразвития (115 млрд долларов) и итоговой цифры за прошлый год (151 млрд долларов). Впрочем, швейцарский банк рассматривает и сценарии, в которых отток капитала не замедляется по сравнению с прошлым годом, а платежный баланс становится дефицитным (например, в результате дальнейшего падения цен на нефть).
В худшем случае резервы РФ могут упасть за год вдвое - до отметок начала 2006 года (около 190 млрд долларов), что вынудит власти всерьез рассмотреть введение моратория на выплаты по внешнему долгу или другие меры валютного контроля, считают в Credit Suisse.
Впрочем, даже в базовом сценарии швейцарский банк ждет продолжения ослабления рубля до 82 рублей за доллар в ближайшие месяцы и скачка инфляции до 16%.
Худший вариант - 95 рублей за доллар к концу года станет возможным, если отношение госдолга к ВВП с нынешних 32,5% подскочит до 70%, предупреждают аналитики.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
(Блумберг) -- У инвесторов, шокированных 46-процентным падением рубля в прошлом году, может появиться повод для оптимизма.
«Нет больше так называемой голландской болезни», - заявил в интервью агентству Блумберг министр финансов РФ Антон Силуанов, имея в виду последствия притока нефтяных доходов, из- за которого укреплялась национальная валюта и снижалась конкурентоспособность несырьевых торгуемых секторов. Конец ресурсного бума подтолкнет правительство к структурным реформам и заставит урезать социальные расходы, в плане которых Россия сейчас «гораздо более щедра, чем это было даже в Советском Союзе», рассчитывает Силуанов.
Если страна и выйдет из кризиса преобразившейся, это будет, скорее, от необходимости, чем по собственному выбору. Самый резкий обвал рубля с дефолтного 1998 года, вызванный падением цен на нефть и санкциями в связи с конфликтом на Украине, обнажил изъяны экономики, в структуре экспорта которой более 70 процентов приходится на нефтегазовый сектор. Чтобы «перезапустить» экономический рост, власти должны сократить расходы и развивать частный сектор, отметил Силуанов.
«Надо определиться с целью, какой мы хотим видеть экономику через несколько лет, - сказал он. - В части бюджетной политики, я уверен, мы можем вернуться к тем решениям, которые долго откладывались в долгий ящик и не принимались из-за того, что они были политически непопулярны и вроде бы хватало ресурсов, чтобы их откладывать».
’Голландская болезнь’
Рубль, показавший в прошлом году худшую динамику после украинской гривны, с начала этого года упал еще на 13 процентов. Реальный курс вернулся к уровням первой половины 2000-х годов, и это может оказать целебное действие на российскую экономику, избавляя ее от «голландской болезни», говорит Силуанов.
«Больше нет переоцененности рубля в реальном выражении, которая была вызвана чрезмерным использованием конъюнктурных нефтегазовых доходов», - заявил он.
Термин «голландская болезнь» получил распространение в 1970-х годах после того, как открытие месторождений природного газа в Нидерландах привело к росту экспортных доходов страны и укреплению ее валюты, из-за которого пришел в упадок обрабатывающий сектор экономики.
По оценке Министерства экономического развития, при средней цене нефти на уровне $50 за баррель валовой внутренний продукт РФ может сократиться в этом году на 3 процента.
Признавая, что страну «ждет непростой 2015 год», Силуанов все же прогнозирует, что экономика «пройдет адаптацию» в первом полугодии. Вопрос, какие шаги предпримут власти дальше.
Инфляционная спираль
Если правительство уменьшит государственный спрос, откроется возможность для снижения инфляции и процентных ставок, за счет этого будет стимулироваться частный спрос, говорит Силуанов. Центробанк снизил ключевую ставку на 2 процента в том числе и потому, что правительство и ЦБ договорились проводить жесткую бюджетную политику, объясняет министр. По его словам, если правительство не выполнит взятые на себя обязательства по контролю за расходами и дефицитом, сдерживанию роста зарплат в госсекторе, то Банку России сложно будет дальше двигаться в сторону снижения ставок.
По словам министра, сейчас инфляция, вызванная девальвацией и торговыми ограничениями, носит временный характер. «Нам важно не допустить инфляционной спирали», - говорит Силуанов.
До 1 марта Минфин представит в правительство скорректированную версию бюджета, рассчитанную на основе нового макропрогноза правительства. Решено, что расходы бюджета должны увеличиться только на 5 процентов по отношению к 2014 году, а не на 15 процентов, как зафиксировано в действующем законе о бюджете, и это потребует сокращения 1,5 триллиона рублей, говорит Силуанов.
Оптимизация расходов
Президент Владимир Путин давал поручение министрам провести оптимизацию бюджетных расходов, оставив при этом неприкосновенными траты на оборонную промышленность и пенсии.
Треть всего бюджета - силовой блок, а пятая часть - трансферт Пенсионному фонду, отмечает Силуанов. Если не сокращать расходы в этой сфере «никакая полноценная оптимизация невозможна», говорит министр. По его словам, уже в этом году правительство частично сокращает расходы на оборону и безопасность.
Подходы к выплате дивидендов госкомпаниями Минфин пока не меняет, сказал Силуанов. «Весной посмотрим, как будет развиваться ситуация», - отметил он. В бюджете на 2015 год заложено, что от дивидендов госкомпаний казна должна получить 218 миллиардов рублей. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в интервью Forbes заявила, что госбанкам нужны послабления по дивидендам из-за закрытия внешних рынков капитала.
Антикризисный план
Антикризисный план, который в конце января утвердило правительство, - это «наш минимум» на ближайшее время, говорит Силуанов. Правительство собирается поддержать занятость, промышленность, банковский сектор и ряд других отраслей. Хотя эти меры «немного модифицированы», они действительно использовались в прошлый кризис 2008-2009 годов, говорит Силуанов.
Повторение антикризисного стимулирования тех лет принципиально невозможно, говорит он. Сейчас падение цены на нефть носит структурный долгосрочный характер, а тогда это был лишь циклический спад, объясняет министр. К тому же тогда у правительства было больше пространства для маневра, так как бюджет балансировался на уровне порядка $30 за баррель. В те годы заливали кризис деньгами, объем использования Резервного фонда составил 8,4 процента ВВП, а поддержка из ФНБ составила еще 1,6 процента ВВП. «Итогом того стимула стало структурное ухудшение состояния бюджета, - отмечает Силуанов. - Балансирующая цена нефти в итоге подпрыгнула выше $102 за баррель в 2011 году».
России необходимы гораздо более серьезные меры, говорит министр: «Нужно привести в соответствие наши макроэкономические и бюджетные возможности».
Решения из долгого ящика
В первую очередь, говорит Силуанов, нужно провести инвентаризацию оказываемой социальной помощи. В социальном плане Россия сейчас гораздо более щедра, чем это было даже Советском союзе, поясняет он: «Социальную помощь и льготы раздаем направо и налево, их получает каждый третий человек». Силуанов предлагает вводить новые принципы предоставления социальной поддержки: оказывать ее по заявлению действительно нуждающимся людям. «Поверьте, в России много людей, которые могут прожить без социальной поддержки», - сказал министр.
Нужно отказываться от множества архаичных льгот, говорит Силуанов. До сих пор человек может платить только половину стоимости ЖКХ за квартиру, имея ведомственную грамоту как ветеран труда, напоминает он: «А кто даст ‘ветерана’ малому предпринимателю или фермеру? Где логика?».
Бюджетный аскетизм
Федеральные чиновники должны показывать пример бюджетного аскетизма, сокращая собственные льготы и привилегии, отмечает Силуанов. Минфин предлагает чиновникам сократить расходы на служебный автотранспорт и мобильную связь, перелеты первым и бизнес-классом. По его словам, в кризисный год правительство может приостановить выделение жилищных субсидий из бюджета. «Все по отдельности - мелочь, а в итоге наберется внушительная сумма», - говорит он.
Силуанов отмечает, что сейчас можно браться за реформирование системы принятия государственных решений. В стране «огромное количество служб, агентств и фондов, которые работают противореча и дублируя друг друга», говорит он. «Их вполне можно централизовать, объединить и сократить», - сказал Силуанов.
В частности, Минфин внес предложения о расформировании Федеральной службы по контролю за оборотом наркотиков и Федеральной миграционной службы, чьи функции могут быть переданы Министерству внутренних дел, написала газета «Коммерсант» 4 февраля.
Пенсионный возраст
России надо идти на повышение пенсионного возраста, говорит Силуанов. Хотя Путин неоднократно говорил, что в России нет необходимости повышать пенсионный возраст, сейчас условия изменились, объясняет Силуанов.
По его словам, Минфин предлагает отменить выплату базовой части пенсии работающим пенсионерам и начинать постепенно - по полгода в год - повышать пенсионный возраст. У мужчин и женщин должен быть один пенсионный возраст - 63 года, говорит министр. Сейчас в России женщины выходят на пенсию в 55 лет, а мужчины - в 60.
Ежегодно на трансферт в Пенсионный фонд тратится 4 процента ВВП. Силуанов говорит, что дело не только в дефиците пенсионной системы - встает проблема с демографической ямой, в которую попадает Россия. «Количество трудовых ресурсов сокращается, надо продлить экономическую активность де-факто последнего рабочего поколения», - сказал он.
Чтобы к 2025 году сделать пенсионную систему самодостаточной, нужно начинать этот «трудный и длительный процесс», говорит министр: «Иначе ничего не выйдет». Если решения по пенсионному возрасту будут приняты, то они коснутся только новых пенсионеров, сказал он.
Идти на непопулярные шаги правительству придется, говорит Силуанов: «Сегодня нельзя жить по старинке».
США включили санкции против РФ в доктрину национальной безопасности
Совет по национальной безопасности США в пятницу опубликовал новую редакцию оборонной доктрины, в которой прописано радикальное изменение отношения Вашингтона к РФ.
Если в документе 2010 года была прописана необходимость «построения стабильных, многоплановых отношений» с Москвой, было указано, что «сильная мирная и процветающая Россия» входит в интересы США, то в доктрине-2015 эти тезисы изъяты.
Им на смену пришли заявления о российской агрессии на Украине и необходимости помочь Европе добиться энергетической независимости от Москвы.
«Агрессия России на Украине доказывает, что безопасность в Европе, международные правила и нормы о нерушимости территориальных границ нельзя принимать как данность. Мы возглавили международные усилия с целью поддержать украинский народ в его праве самостоятельно выбирать свое будущее, развивать демократию и экономику», - говорится в доктрине.
В документе подчеркивается необходимость «остановить дальнейшую агрессию России. Добиться этого США намерены «выполняя обязательства перед союзниками, увеличивая свое присутствие в Центральной и Восточной Европе», повышая боеготовность в ходе "тренировок и учений".
Особое внимание уделяется необходимости «работать с Европой с целью повысить ее энергетическую безопасность».
«Трудности, которые встречают Европа и Украина в связи с зависимостью от поставок энергоносителей из России, доказывают необходимость расширения наших взглядов на энергетическую безопасность с учетом коллективных нужд США, наших союзников, торговых партнеров и принципов конкурентности рынков», - говорится в документе.
«Проблемы энергетической безопасности усугубляет зависимость Европы от российского газа и готовность России использовать вопросы энергетики в политических целях», - считают в США.
В связи с этим Вашингтон намерен продолжать поддерживать партнеров, особо выделяя в этом отношении Грузию, Украину и Молодову, а также «заставлять Россию платить (за свои действия - ред.) с помощью санкций и другими мерами, одновременно парируя лживую пропаганду Москвы».
«В то же время мы оставляем дверь открытой для более тесного сотрудничества с Россией с сфере общих интересов на случай, если Россия выберет путь мирной кооперации с уважения суверенитета и демократического развития соседних стран», - говорится в доктрине.
Россия подала в суд Гааги ходатайства об отмене арбитражных решений по искам экс-акционеров ЮКОСа
Россия подала в окружной суд Гааги 3 ходатайства об отмене арбитражных решений по искам экс-акционеров ЮКОСа к России, говорится в сообщении Минфина РФ.
«Российская Федерация 28 января 2015 года подала в Окружной суд города Гаага три ходатайства об отмене арбитражных решений, вынесенных международным арбитражем в рамках трех параллельных арбитражных разбирательств, инициированных бывшими мажоритарными акционерами ОАО «НК «ЮКОС» на основании Договора к Энергетической хартии», - говорится в заявлении Минфина.
Ходатайства были надлежащим образом вручены бывшим мажоритарным акционерам НК «ЮКОС» 10 ноября 2014 года, что послужило основанием для возбуждения судебного разбирательства об отмене всех трех арбитражных решений, подчеркивает Минфин.
В ходатайствах РФ отмечается, что арбитражные решения прямо противоречат двум решениям, ранее принятым независимыми палатами Европейского суда по правам человека. Обе палаты единогласно постановили, что ОАО «НК «ЮКОС» занималось масштабным уклонением от уплаты налогов, что решения об их доначислении ЮКОСу были правомерными и соответствовали законодательству Российской Федерации, что действия российских властей не были политически мотивированными, а также что ЮКОС не подвергался дискриминации, заявляет Минфин. В ходатайствах также указывается, что схема ЮКОСа по уклонению от уплаты налогов была бы признана незаконной налоговыми органами практически всех стран мира.
В ходатайствах также отмечается, что иски бывших мажоритарных акционеров ЮКОС не должны были когда-либо рассматриваться международным арбитражем, поскольку спор носил чисто внутренний российский характер.
Согласно Договору к Энергетической хартии, международное арбитражное разбирательство может быть возбуждено лишь гражданами государства, которые осуществили инвестиции в компанию, находящуюся в другом государстве.
«Все действительно заинтересованные истцы в настоящем споре являются гражданами Российской Федерации, и ни один из них никогда не осуществлял иностранные инвестиции в ОАО «НК «ЮКОС», - говорится в релизе.
Российская Федерация в своих ходатайствах требует отмены решений в связи с тем, что, «во-первых, третейский суд не обладал юрисдикцией на рассмотрение исковых требований бывших акционеров ЮКОСа; во-вторых, суд нарушил собственный мандат; в-третьих, арбитры либо не привели обоснований, либо привели противоречивые обоснования в отношении ключевых аспектов своих решений», заявляет российский Минфин.
Наконец, решения третейского суда нарушают публичный порядок, включая право Российской Федерации на применение надлежащей правовой процедуры рассмотрения хозяйственных споров, отмечают в министерстве.
31 июля 2014 года ЕСПЧ присудил бывшим акционерам компании ЮКОС более 1,866 млрд евро в качестве компенсации по их жалобе против России, рассмотренной в 2011 году. ЕСПЧ пришел к выводу, что была нарушена статья 6 /Право на справедливое судебное разбирательство/ Европейской конвенции по правам человека при рассмотрении российскими судами в 2000 году вопросов налогообложения ЮКОСа, поскольку компания «не имела достаточного времени для подготовки» своей защиты.
15 декабря коллегия из пяти судей ЕСПЧ приняла решение об отказе в передаче вопроса о присуждении материальной компенсации бывшим акционерам ОАО «НК «ЮКОС» на рассмотрение Большой палаты ЕСПЧ. Таким образом, постановление ЕСПЧ по делу «ОАО «НК «ЮКОС» против России» от 31 июля стало считаться вступившим в силу.
Информационное агентство России ТАСС
Минсельхоз Казахстана подтвердил подготовку запрета на импорт из России
Минсельхоз Казахстана подтвердил, что ведет с российскими коллегами переговоры о введении ограничений на импорт сельхозпродукции из РФ, сообщили РИА Новости в ведомстве.
В пятницу газета «Коммерсант» со ссылкой на источники сообщила, что Казахстан может ввести квоты или полностью запретить часть российского импорта, который резко подешевел из-за девальвации рубля и угрожает вытеснить с рынка продукцию местного производства.
Чувствительность вопроса для будущего Таможенного союза проявилась в экстремальной противоречивости комментариев официальных лиц.
В первой половине дня переговоры об импортном запрете опровергли вице-премьер Казахстана Бакытжан Сагинтаев и глава Минсельхоза РФ Николай Федоров.
Позднее министр по торговле Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) Андрей Слепнев заявил, что вопрос еще не обсуждался, но обсуждение будет - на двусторонней комиссии.
Глава ЕЭК Виктор Христенко спустя час был еще более осторожен: нет «официальной инициативы» со стороны Казахстана, вопрос обсуждается в бизнес-среде и экспертном сообществе, сказал он.
Точку в этом фарсе решился поставить Минсельхоз Казахстана, открыто признавший факт переговоров с Минсельхозом РФ.
«В настоящее время между министерствами сельского хозяйства Республики Казахстан и Российской Федерации ведутся консультации по возможному введению ограничений на импорт некоторых видов продовольственных товаров, по которым наблюдается резкий рост поставок на казахстанский рынок из-за проведенной корректировки курса российского рубля», - прямо признали в казахском ведомстве (цитата по РИА Новости).
По итогам 2014 года курс рубля к тенге рухнул на 47%. В результате цена российского куриного мяса, например, упала с 760 тенге до 380 тенге за килограмм. Тогда как только себестоимость казахской курятины составляет не менее 400 тенге.
По информации «Коммерсанта» на мясо курицы из РФ Казахстан хочет ввести полный запрет. Для муки и соков (которые стоят на 30% дешевле казахских) предлагается установить квоту.
Сбербанк CIB: ЦБ снизил ставку из-за неверных данных по инфляции
Статистика по инфляции в России за январь показала рекорный разброс: согласно опубликованным накануне данным за месяц, рост цен ускорился до максимума за 16 лет - 3,9% по сравнению с декабрем. Если же рассчитать инфляцию на основании еженедельной статистики, то получится совершенно другой результат - 2,7%, констатируют аналитики Sberbank Investment Research.
«Разница между недельной и месячной инфляцией никогда не была такой значительной. Возможно, это объясняется ростом цен в сегменте медицинских товаров, который не учитывается при расчете недельной инфляции», - объясняют в «Сбербанк КИБ».
«Принимая в конце января решение снизить ключевую ставку на 200 б. п., ЦБ РФ ориентировался на данные по недельной инфляции, которые в итоге оказались неполными и неверными. Остается неясным, можно ли будет в дальнейшем использовать данные по инфляции за неделю, если они не соответствуют месячной статистике (из-за разницы в корзинах товаров и услуг)», - отмечают аналитики.
Банк России 30 января снизил ставку с 17% до 15% годовых. Свое решение регулятор объяснил тем, что риски инфляции стали меньше и появилась возможность удешевить кредит для стимулирования экономического роста. Решение ЦБ стало неожиданностью для подавляющего большинства экспертов.
"Вышедшие данные свидетельствуют о том, что ЦБ РФ поспешил заявить о снижении инфляционных и девальвационных ожиданий, на основании которых принимал решение о снижении ключевой процентной ставки", - согласен с коллегами из Сбербанка главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев.
Годовое значение инфляции (15%) уже равно ставке ЦБ, а в феврале рост цен очевидно продолжится, рассуждает он.
"Встаёт вопрос о дальнейших действиях регулятора. Повышать ключевую ставку вновь? Значит признать ошибку недельной давности. Оставить всё без изменений - значит усилить сомнения в действительности заявленных целей инфляционного таргетирования", - объясняет дилемму Клещев.
По прогнозу ЦБ, к концу года инфляция в РФ должна опуститься до 10%. В «Сбербанк КИБ» считают эти ожидания «чрезмерно оптимистичными, если учесть, что только за январь индекс потребительских цен вырос на 3,9%».
Наиболее пессимистичный прогноз по инфляции в России опубликовал накануне американский инвестбанк Goldman Sachs - 18% во втором квартале.
Саудовская Аравия увеличила скидки на нефть до рекорда за 14 лет
Государственная нефтяная компания страны Saudi Aramco снизила официальные поставочные цены на на нефть Arab Light для азиатских потребителей. В марте поставки будут осуществляться с дисконтом в 2,3 доллара к основным ближневосточным сортам, сообщает Bloomberg со ссылкой на заявление компании.
Диксконт, предлагаемый покупателям в Азии увеличился на 90 центов и достиг рекорда за 14 лет.
Саудовская Аравия ведет активный демпинг на нефтяном рынке с осени прошлого года, увеличивая скидки для покупателей крупных партий сырья.
В ноябре к этой практике присоединились Ирак, Оман и Кувейт.
Аналитики связывают демпинг ближневосточных нефтянников с необходимость бороться за долю на рынке на фоне избытка предложения, который обеспечивает сланцевый бум в США.
В ноябре ОПЕК оставила без изменений квоту на добычу - 30 млн баррелей в сутки. Фактическое производство нефти картелем превышает этот лимит на 300-700 тысяч баррелей в течение последних 8 месяцев.
При этом спрос на свою нефть ОПЕК, согласно декабрьскому докладу, оценивает в 28,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, картель производит как минимум 2 млн баррелей лишней нефти.
Компании РФ могут снизить дивиденды на 40%
(Блумберг) -- Крупнейшие компании РФ могут сократить дивиденды в пределах 40 процентов в условиях экономического спада и ограниченного доступа к международным рынкам капитала, прогнозирует Fitch Ratings.
Как государственные, так и частные российские компании снизят дивиденды за 2014 и 2015 годы, сказал в интервью агентству Блумберг в Нью-Йорке 4 февраля старший директор Fitch по корпоративным рейтингам Максим Эдельсон. Оптимизация капзатрат и обеспечение ликвидности для бесперебойной операционной деятельности становятся главными приоритетами в нестабильные времена, отметил он.
Было бы логично ожидать снижения дивидендов на 20-40 процентов, написал Эдельсон по электронной почте после интервью. Российские компании могут сократить выплаты акционерам в то время, как эмитенты из развивающихся стран в целом наращивают дивиденды, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Экономика РФ, крупнейшего в мире экспортера энергоресурсов, балансирует на грани рецессии на фоне падения цен на нефть и международных санкций в связи с конфликтом на Украине.
До кризиса правительство предлагало увеличить дивиденды госкомпаний до трети прибыли, стремясь нарастить доходы бюджета и привлечь иностранных инвесторов. Теперь, когда России угрожает первый с 2009 года экономический спад, эти планы пришлось подвергнуть пересмотру. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила в интервью российскому Forbes, что госбанкам необходимы послабления по дивидендам для пополнения капитала.
ОАО «Роснефть» в этом году может сократить дивиденды на 18 процентов на фоне снижения прибыли из-за падения цен на нефть, свидетельствуют прогнозы в терминале Блумберг. ОАО «Сбербанк», которому грозит 22-процентное сокращение прибыли, может снизить выплаты на 13 процентов.
Индекс агентства Блумберг, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос 5 февраля на 4,3 процента до 53,38 пункта, а с начала года прибавил 7,7 процента. Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги компаний РФ, подорожали на 5,3 процента до $15,82. Мартовские фьючерсы на индекс РТС по итогам вечерней сессии подешевели на 0,6 процента.
Компании Ротенберга запретили жаловаться на санкции
Распоряжение правительства РФ о назначении генподрядчиком по строительству Керченского моста компании Аркадия Ротенберга «Стройгазмонтаж» предусматривает, что международные санкции в отношении России или подрядчика не относятся к обстоятельствам непреодолимой силы, сообщают «Ведомости».
Как отмечает газета со ссылкой на источник, близкий к Минтрансу, на этом пункте настоял вице-премьер Дмитрий Козак: подрядчик не сможет сослаться на санкции, если у него возникнут проблемы и потребуются дополнительные расходы или отсрочка в строительстве.
Подрядчик находится под санкциями, и это обстоятельство необходимо было учесть при выпуске распоряжения, сказал представитель Козака.
Представитель «Стройгазмонтажа» на запрос издания не ответил.
Общая стоимость работ составит 228,3 млрд рублей и ни при проектировании, ни при строительстве не изменится, еще раз заверил Козак на совещании президента Владимира Путина с членами правительства на этой неделе. «Стройгазмонтаж» должен запустить рабочее движение по мосту к 18 декабря 2018 года, штраф за каждый день опоздания - 2 млн рублей.
Из-за жестких условий и требований предоставить гарантии многие подрядчики отказались участвовать в проекте, признал Козак. Вопрос санкций не раз поднимался, пока шли переговоры с другими возможными подрядчиками и согласовывались условия контракта, знает один из участников обсуждения: одни компании опасались ужесточения санкций в случае назначения генподрядчиком по этому проекту, другие указывали, что последствия санкций могут осложнить строительство. Было принято решение избежать этого при реализации проекта, резюмирует собеседник газеты.
Информационное агентство России ТАСС
России предсказали новую волну протестов
(Блумберг) -- Экономист, предсказавший самые масштабные протесты против политики президента Владимира Путина в 2011-2012 годах, считает, что в России назревает новая волна возмущения на фоне экономического спада и эскалации конфликта на Украине.
Недовольство усилением государственного регулирования во время углубления экономического кризиса может проявиться на следующих парламентских выборах в конце 2016 года, сказал Михаил Дмитриев в интервью в Москве. Серьезные протесты могут начаться и раньше, если столкновения между повстанцами и украинскими войсками усилятся, что приведет к новым санкциям со стороны США и Европейского союза и усугубит экономическую ситуацию, сказал он.
«Дальнейшая эскалация конфликта на Украине может привести к нарастанию экономических рисков, - сказал Дмитриев. - Отставание от развитых стран усилится. Этот сценарий очень опасен».
Экономика крупнейшего в мире экспортера энергоресурсов входит в рецессию под давлением цен на нефть и западных санкций. Рубль в прошлом году потерял почти половину своей стоимости к доллару, разогнав инфляцию в декабре до 11,4 процента. Экономика РФ в этом году может сократиться на 4 процента, а в 2016 - вырасти на 0,5 процента, свидетельствуют результаты опроса экономистов, проведенного Блумберг. Рост экономики составлял в среднем 7 процентов годовых во время первых двух президентских сроков Путина с 2000 по 2008 год.
Патриотические настроения россиян снижаются: их все больше заботят насущные проблемы, в частности снижение доходов, рост безработицы и инфляция, следует из социологического опроса, организованного Дмитриевым в декабре.
Moody's снизило прогноз рейтинга России до негативного
Рейтинговое агентство Moody's снизило прогноз рейтинга России со стабильного до негативного. Об этом говорится в сообщении агентства.
Свое решение эксперты объясняют ожиданием снижения ВВП на 5,5% в 2015 году на фоне растущей безработицы и увеличивающихся рисков, связанных с вероятными дефолтами на долговом рынке.
Moody's ожидает рост безработицы до 7% в 2015 году и до 8% в 2016 году по сравнению с 5,2% в ноябре 2014 года.
Moody's 16 января снизило рейтинг по облигациям правительства России до уровня Baa3 с Baa2 и предупредило о возможности дальнейшего понижения.
Ключевыми драйверами для снижения рейтинга Moody's стали снижающиеся цены на нефть и падение биржевых индексов.
Агентство ожидает, что в ближайшем времени отрицательные финансовые результаты публичных компаний могут оказать негативное влияние и на финансовую устойчивость правительства.
Более половины размещения «Магнита» выкупили инвесторы из Великобритании
Инвесторы из Великобритании выкупили 53 проц размещения акций крупнейшего российского продуктового ритейлера «Магнит». Цена размещения составила 9823 рубля за акцию. Об этом ТАСС сообщила руководитель управления рынков акционерного капитала ВТБ Капитал /выступил организатором размещения/Елена Хисамова.
По ее словам, российские инвесторы выкупили 20 проц акций размещения, инвесторы из США - 26 проц.
«Небольшое количество купили европейские инвесторы. Все покупатели - качественные долгосрочные инвесторы. Цена размещения составила 9823 рубля, это 5 проц дисконт к цене вчерашнего закрытия на Московской бирже», - сказала Хисамова.
Она отметила, что сбор заявок начался вчера вечером после закрытия рынков, и спрос был полностью удовлетворен за несколько часов.
«Более того, книга была переподписана, оставалась открытой до сегодняшнего утра для того, чтобы российские инвесторы также могли поучаствовать в размещении», - заметила она.
Ранее ТАСС сообщал, что в результате нынешнего SPO акций компании гендиректор и основной акционер «Магнита» Сергей Галицкий привлек около 9,8 млрд рублей.
Информационное агентство России ТАСС
Месячная инфляция в России ускорилась до максимума 16 лет
(Блумберг) -- Рост потребительских цен в январе к декабрю составил 3,9 процента, основной вклад в инфляцию внесли цены на продукты питания сообщила Федеральная служба государственной статистики.
Таким образом, месячная инфляция показала максимальное ускорение с января 1999 года, когда цены за 30 дней выросли на 8,4 процента, свидетельствуют данные Росстата.
В годовом выражении рост потребительских цен составил 15 процентов, достигнув максимального значения с 2008 года. При этом цены на продовольственные товары по сравнению с январем 2014 года выросли на 20,7%.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев сообщал, что пик инфляции придется на 1 квартал 2015 года, по итогам года инфляция останется на уровне 2014 года.
Инфляция в 2014 году, по данным Росстата, составила 11,4 процента.
Китай присоединился к валютным войнам
(Блумберг) -- Китай присоединился к глобальному смягчению денежно-кредитной политики, и за первым шагом могут последовать другие.
Экономисты Deutsche Bank AG, Bank of America Corp. и Nomura Holdings Inc. ожидают, что Китай продолжит снижать нормы обязательных резервов и индикативные процентные ставки. В среду Народный банк Китая объявил о сокращении резервных требований на 50 базисных пунктов, что может высвободить для экономики примерно 600 миллиардов юаней ($96 миллиардов).
В отличие от других крупнейших центробанков, в арсенале ЦБ Китая есть много неиспользованных инструментов. Даже после смягчения нормативов китайским банкам придется держать в резерве 19,5 процента привлеченных депозитов. Годовая процентная ставка в КНР составляет 5,6 процента, в то время как близкие к нулю ставки заставили Федеральную резервную систему США, Банк Японии, а теперь и Европейский центробанк запустить количественное смягчение.
«Китайская экономика оставляет простор» для действий, говорит Карен Уорд, специалист по мировой экономике HSBC Holdings Plc в Лондоне. Процентные ставки значительно выше нуля, а уровень госдолга относительно низок, добавила Уорд.
Отток капитала, ослабление юаня, угроза снижения цен и замедление роста экономики - эти причины, по словам аналитиков, стоят за снижением резервных требований, которое позволит нарастить кредитование. Все эти хвори вряд ли можно вылечить одной пилюлей.
«На реальную экономику это повлияет позитивно, но для стабилизации этого недостаточно», так как спрос на кредиты может не поспеть за увеличением предложения, говорит Чжан Чживэй, главный экономист по Китаю Deutsche Bank в Гонконге. «Чтобы подстегнуть конечный спрос, необходима работающая на опережение бюджетная политика», - добавил аналитик.
Credit Suisse: Резервы России за год сократятся еще на четверть
Россия переживает острый кризис долларовой ликвидности: низкие цены на нефть и санкции Запада сократили приток валюты в страну до критически низкого уровня, и российские власти будут вынуждены продолжать тратить резервы в 2015 году, чтобы компенсировать платежи по внешнему долгу и бегство частного капитала, считают аналитики швейцарского банка Credit Suisse.
В результате, по их подсчетам, резервы России впервые за 9 лет опустятся ниже 300 млрд долларов, похудев за год примерно на 97 млрд долларов.
Эту сумму ЦБ РФ придется потратить на поддержку рубля - через прямые интервенции и предоставление валюты в кредит, считают в Credit Suisse.
Давление на рубль будут оказывать платежи по внешнему долгу (115 млрд долларов) и отток частного капитала (100 млрд долларов).
Оценка Credit Suisse по оттоку капитала скромнее официально прогноза Минэкономразвития (115 млрд долларов) и итоговой цифры за прошлый год (151 млрд долларов). Впрочем, швейцарский банк рассматривает и сценарии, в которых отток капитала не замедляется по сравнению с прошлым годом, а платежный баланс становится дефицитным (например, в результате дальнейшего падения цен на нефть).
В худшем случае резервы РФ могут упасть за год вдвое - до отметок начала 2006 года (около 190 млрд долларов), что вынудит власти всерьез рассмотреть введение моратория на выплаты по внешнему долгу или другие меры валютного контроля, считают в Credit Suisse.
Впрочем, даже в базовом сценарии швейцарский банк ждет продолжения ослабления рубля до 82 рублей за доллар в ближайшие месяцы и скачка инфляции до 16%.
Худший вариант - 95 рублей за доллар к концу года станет возможным, если отношение госдолга к ВВП с нынешних 32,5% подскочит до 70%, предупреждают аналитики.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter