9 февраля 2015 Forex4You Луданов Николай
Ситуация вокруг Греции начинает постепенно накаляться, и дефолт страны с последующим выходом из еврозоны становится все более реальным.
В интервью, которое новый министр финансов Янис Варофакис дал итальянской кабельной сети RAI, он заявил:
EURO очень хрупкая, она как замок из колоды карт, и если вы уберете из этой колоды греческую карту, то и остальные карты посыпятся.
Варуфакис предостерег европейских политиков, что если Греция выйдет из еврозоны, то за ней скоро последуют другие страны, несогласные с мерами жесткой экономии. В частности, Италия, Португалия или Испания.
Интересно было бы понаблюдать, как доходность периферийных европейских бумаг реагирует на жесткие заявления греческих политиков.
На рисунке показан часовой график испанских двухлетних государственных облигаций.
Мы видим периодические всплески доходности испанских двухлетних облигаций, в ответ на которые тут же следуют интенсивные покупки облигаций и доходность падает к первоначальным значениям.
У меня нет сомнений в том, что это целенаправленные интервенции либо со стороны центрального банка, либо со стороны крупных банков, которые стараются в зародыше воспрепятствовать росту доходности периферийных облигаций, опасаясь, что они примут панический характер.
Причина этих действий очень проста – крупные банки Италии, Испании, Португалии по самые «не могу» загрузились этими облигациями и это основной их залог по кредитам ЕЦБ. Если стоимость облигаций упадет (доходность при этом вырастет), то банки окажутся в трудном положении из-за уменьшения залогового обеспечения.
Всеми силами создается впечатление, что все в порядке, и Греция не влияет на финансовую систему еврозоны.
Но, чем ближе час «X», тем больше вероятность, что они уже не смогут сдержать этот процесс, и рост доходностей периферийных европейских облигаций примет взрывной характер, что будет сопровождаться и ростом EURO.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter