Прогнозы:
Промпроизводство в Великобритании в декабре выйдет вблизи среднерыночных ожиданий;
Нефть обоих ключевых сортов после неглубокой утренней коррекции продолжит медленное восстановление.
На полях нефтяных прогнозов разгорелось нешуточное сражение. Консенсус-прогноз некоторых западных коммерческих банков (которых зачастую не без основания обвиняют в предвзятости – а точнее, в наличии собственного интереса) предсказывают, что «чёрное золото» в этом году может опуститься до $20 за баррель, но Международное энергетическое агентство (IEA) тут же парирует, что-де «среднегодовая цена на нефть в 2015 году будет близкой к нынешним значениям – $55 за баррель». Учитывая, что на рынке имеется и другая оценка – а именно, что её цена при нехватке инвестиций в добычу подскочит до $200 за баррель, о чём в конце января заявил генсек ОПЕК Абдалла эль-Бадри, мы имеем полную палитру мнений на этот счёт.
Между тем, цена мартовского фьючерса на нефть сорта Brent на 9:00 мск торгуется стабильно вблизи $58.50. Цена лёгкой нефти WTI выросла на 0.87%, до $52.12 за баррель. Как следует из обновлённого прогноза ОПЕК, драматическое падение цен на нефть не только урежет инвестпрограммы крупнейших нефтедобывающих компаний и производителей бурового оборудования, но и замедлит прирост фактических объёмов добычи уже в этом году. В новом отчёте оценка увеличения предложения нефти на мировом рынке была понижена сразу более чем на 400 тыс. баррелей в сутки. Спрос на нефть ОПЕК в 2015 году вырастет лишь на 110 тыс. баррелей в день до 29.2 млн баррелей в сутки. Помимо ожидаемого в 3-м квартале падения сланцевой добычи в США, поддержать цены должно сокращение поставок из России и ряда других не-ОПЕКовских стран. Как стало известно из отчёта нефтесервисной компании Baker Hughes (BHI), число работающих буровых установок в США на прошлой неделе снизилось на 83 единицы до 1.140, что стало минимальным значением с декабря 2011 года.
Надо признать, что на рынке растут реальные страхи выхода Греции из состава еврозоны. Хотя консервативные европейские политологи уверяют, что-де Алексис Ципрас вынужден будет пойти на попятную и стать более сговорчивым, на самом деле основная проблема состоит в том, что Греция отказывается брать новые кредиты, без которых обслуживание текущего госдолга становится под большим вопросом, а личность нынешнего харизматичного греческого лидера, на самом деле, не столь критична для дальнейшего лоббирования текущих претензий греков. Не стоит забывать о том, что всё парламентское большинство в Афинах действует по мандату своих избирателей, которые явно взяли курс на провоцирование столкновения интересов с лидерами еврозоны. По словам премьера, правительство страны намерено повысить минимальную зарплату, восстановить необлагаемый подоходным налогом минимум, а также приостановить приватизацию объектов инфраструктуры. Эти намерения нового правительства страны никак не согласовываются с действующей экономической программой, которая была одобрена международными кредиторами, а значит, в ближайшее время на долговых рынках PIIGS вероятно повторение 2010 года.
Как бы то ни было, но участники рынка ждут встречи министров финансов еврозоны в эту среду, на которой они обсудят ситуацию в Греции. По сообщениям СМИ, Брюссель настаивает на том, чтобы Афины уже до 16 февраля направили запрос о техническом продлении действия нынешней программы помощи, которая истекает 28 февраля.
Между тем, вчера стало известно, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции на одну ступень с «B» до «B-». В свою очередь, рейтинговое агентство Moody's поместило рейтинг государственных облигаций Греции на пересмотр с возможностью понижения. В настоящее время бумаги Греции имеют рейтинг «Саа1». Как отмечается в заявлении Moody's, решение о помещении рейтинга на пересмотр было принято «в связи с неопределенностью относительно исхода переговоров между Грецией и кредиторами относительно предоставления помощи».
Тем временем, американские фондовые индексы в рамках волатильного «боковика» вновь закрылись ниже нулевой отметки изменения. Вчера на динамику рынков влияли разочаровывающие китайские экономические данные и увеличение напряженности вокруг греческих долговых переговоров. Небольшую поддержку – опять-таки – оказал рост цен на нефть. Тем не менее, компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (24 из 30). Аутсайдером оказались акции крупнейшего сетевого гипермаркета Wal-Mart Stores (WMT, -1.63%). Больше остальных выросли акции Caterpillar (CAT, +1.75%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 также завершили торги преимущественно в красной зоне. Более или менее явный прирост продемонстрировал лишь сектор промышленных материалов (+0.72%). Аутсайдером оказался сектор коммунального хозяйства (-0.89%). На текущей неделе отчётность за 4-й квартал 2014 года представят оставшиеся 65 компаний из индекса SnP 500, из которых трендообразующими можно назвать не более десятка релизов, включая Coca-Cola (KO), Time Warner Inc. (TWX), MetLife (MET) и CBS Corp (CBS).
По оценкам прогноза одного из крупнейших американских инвестбанков, опубликованного накануне, укрепление американской валюты, если оно будет продолжаться темпами прошлого года, приведёт по итогам 2015 года к снижению глобального ВВП на $2.3 трлн в номинальном выражении, что соответствует 3.2% совокупного объема мировой экономики по оценке на конец прошлого года. В докладе в то же время отмечается, что в реальном выражении совокупный глобальный ВВП вырастет на 3.6% за счёт преимуществ себестоимости производства в тех странах, чьи валюты уже ослабели к доллару и продолжат слабеть в текущем году, однако это не увеличит глобальный потребительский спрос по причине нежелания американцев возвращаться к философии сверхпотребления и наращивания частных займов в условиях, когда банковские ставки, несмотря на сверхмягкую монетарную политику ФРС, из года в год продолжают медленный, но верный рост. На самом деле, получается своего рода замкнутый круг. Стоит подчеркнуть, что падение совокупного ВВП в номинальном выражении – редкое явление. За последние 35 лет оно наблюдалось лишь 5 раз. Пиковые падения наблюдались во время американского долгового кризиса Savings&Loans 1982 года (-2.3%) и рецессии 2008-09 годов (-4.6%).
Европейские фондовые индексы также снизились по итогам вчерашних торгов на возросших дезинтеграционных и геополитических рисках в регионе.
Котировки акций британского инвестбанка HSBC Holdings Plc (HSBA) упали на 1.8% из-за скандальной утечки клиентских данных. Международный консорциум журналистских расследований (ICIJ) в рамках проекта SwissLeaks обнародовал сведения о более 100 тыс. тайных клиентских счетов швейцарского подразделения HSBC на сумму свыше $100 млрд. Материалы показали, что HSBC, вероятно, содействовал клиентам в сокрытии денежных средств от налогов.
Рыночная стоимость BNP Paribas SA (BNP) уменьшилась на 3.2% после того, как ряд аналитиков крупных инвестдомов ухудшили оценку акций французского банка до «хуже рынка».
Курс акций UBS Group (UBS), в свою очередь, упал на 0.6% на сообщениях источников о том, что генпрокуратура США вновь проводит расследование против швейцарского банка – на сей раз в отношении маркетинга и продажи некоторых структурированных продуктов банка, связанных с рынком Forex.
Субиндекс акций энергетических и сырьевых компаний вырос вместе с отскоком нефтяных цен, получивших, как было упомянуто выше, поддержку от новостей от ОПЕК. Стоимость Glencore Plc (GLEN) выросла на 3.8%, а Statoil ASA (STL) – на 4.4%.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.5%, вблизи отметки 1740 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1720, 1700 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1760, 1780 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ прейдет в состояние консолидации в ожидании новых значимых внешних сигналов. Настроения участников локальных торгов по-прежнему будут зависеть от характера движения фьючерсов на нефть;
Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня рынок может сдвинуться под влиянием политических заявлений по поводу предстоящих четырехсторонних переговоров об урегулировании конфликта на Украине.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.39%) и РТС (+1.70%) завершили торги с разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вслед за стремительным утренним приростом рынок развернулся вниз. Индекс РТС сумел удержаться на позитивной территории благодаря существенному укреплению рубля по отношению к доллару США. Вместе с тем, индекс ММВБ во второй половине дня ушел в минус и стабилизировался около ближайшей круглой отметки 1750 п. Даже в те редкие периоды, когда складывается благоприятный внешний и внутренний фон, рынок не может расти непрерывно. Поэтому накопившаяся за последние дни перекупленность локальных индексов требует некоторой разгрузки, хотя бы в форме консолидации.
Утренние покупки состоялись на инерции пятничного повышения и в ожидании начала процесса мирного урегулирования вооруженного конфликта на востоке Украины. Недавние переговоры по этому поводу, состоявшиеся в Москве, получат продолжение в Минске в четырехстороннем «нормандском формате». Вместе с тем, не стоит обольщаться по поводу быстрого прекращения огня. Как показывает опыт ближнего востока, территориальные споры могут оставаться неурегулированными в течение многих лет.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 10 п., или 1.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек вновь заметно сильнее рынка выглядели бумаги розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, +3.30%). Вчера они продолжили догонять ушедший вперед рынок после недавнего отставания, связанного с сообщением о том, что компания Lavreno Limited, аффилированная с основным акционером «Магнита» Сергеем Галицким, разместила 1 млн акций торговой сети по цене 9823 руб. Эти бумаги были размещены несколько дешевле их биржевой стоимости.
Акции АФК «Система» (AFKS RM, +6.67%) продолжили наметившееся с начала текущего месяца повышение. Вчера они сумели пробить свой среднесрочный уровень сопротивления, располагавшийся в районе 17 руб. Теперь эти акции могут продолжить подъем в район 20 – 24 руб. Сигналом для начала текущей волны покупок акций АФК «Система» стала недавняя новость о том, что судебное заседание по поводу иска эмитента к продавцу «Башнефти» – компании ООО «Урал-Инвест» состоится уже 16 февраля. Речь идет о взыскании убытков в размере 70.7 млрд руб., образовавшихся в результате изъятия у «Системы» пакета акций «Башнефти» в пользу государства. Глава Башкирии Рустэм Хамитов оценил шансы АФК «Система» на выигрыш в предстоящем судебном процессе как высокие.
Отметим также резкий взлет акций агрохолдинга «Разгуляй» (GRAZ RM, +39.73%). Вероятно, поводом для резкой активизации покупок на повышенных оборотах стала новость о включении эмитента в обновленный перечень системообразующих компаний. Компании, включенные в этот список, будут пользоваться различными мерами поддержки со стороны государства. Генеральный директор Группы «Разгуляй» Елена Лазаренко в связи с этим отметила, что включение в указанный список позволяет надеяться на положительное решение по предлагаемой программе реструктуризации кредитного портфеля холдинга.
Аналогичным приростом отличились низколиквидные акции авиакомпании «Ютэйр» (UTAR RM, +39.36%). Она также была включена в список системообразующих компаний. Возможно, это поможет эмитенту избежать назревающего банкротства. В последние недели многочисленные контрагенты авиакомпании подали несколько судебных исков с требованием о погашении задолженности.
Заметно хуже рынка закрылись акции нефтяной компании ЛУКОЙЛ (LKOH RM, -3.34%). Они оказались под давлением в связи с новостью о срыве сделки по продаже 50% Caspian Investment Resources Ltd, владеющей долями в четырех проектах по добыче углеводородов в Казахстане. Китайская компания Sinopec отказалась от покупки стоимостью в $1.2 млрд. В связи с этим ЛУКОЙЛ начал арбитражные процедуры в Лондоне.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США прибавили около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent просели на 1.3%. Японский индекс Nikkei225 потерял 0.6%. Гонконгский Hang Seng незначительно повысился.
С учетом слабого закрытия рынка акций в США, внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно-негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;
Ставки денежно-кредитного рынка останутся близ прежних уровней; ситуация с ликвидностью пока остаётся довольно неплохой;
Доходности ОФЗ сильно не трансформируются.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты вновь понизились. В целом поддержку сейчас оказывает удерживающаяся на достигнутых уровнях нефть. Однако рынок не может полностью порадоваться победам на этом фронте из-за неразрешенного украинского конфликта.
В выходные была достигнута договорённость о том, что в среду в Минске в «нормандском формате» пройдёт встреча лидеров Германии, Франции, России и Украины. Пригласили и представителей ополчения, что немаловажно, так как только в этом случае смогут быть учтены мнения всех сторон. Если всё пройдёт более-менее гладко, то рубль может в итоге получить стимул для укрепления.
Вчера вышла довольно занятная новость следующего содержания. Министр финансов США Джек Лью сообщил о том, что санкции против РФ могут быть смягчены для помощи ЕС. Перед этим министр иностранных дел Испании на встрече глав МИД ЕС заявил, что Евросоюз потерял в результате введения антироссийских санкций около 21 миллиарда евро. Джек Лью сказал следующее: «Мы бы предпочли смягчить санкции против РФ, так как это было бы лучшим шагом для экономики Европы, а также для стабильности».
Получается это как-то всё странновато. Америка постоянно прикрывается Европой, которая, вроде бы, и не прочь выступить в качестве щита в этой битве. Однако вот, не пора бы европейцам открыть глаза на всё происходящее. Среди членов ЕС уже много недовольных происходящим, они не хотят во всём этом участвовать. Как бы желание прибраться в чужом доме не привело к возникновению трещины в стене своего особняка (прецедентов выхода из ЕС ещё не было.. пока).
На этой неделе банки пока ещё будут лишены такого «счастья» как налоговый период, а вот на следующей неделе он уже стартует. В целом кредитные организации к нему подошли не в самом плохом состоянии. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сейчас лишь немногим выше ключевой – 15.18% годовых.
Также ожидаем сегодня купонные выплаты по выпускам: Башнефть-06 (8.65% годовых), Башнефть-07 (8.85% годовых), Башнефть-08 (8.65% годовых), Башнефть-09 (8.85% годовых), Белгородская область-34006 (8.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-11 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-12 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-13 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-14 (4.94% годовых), Верхнебаканский цементный завод-01 (13.00% годовых), ЕАБР-04 (8.10% годовых), ИАВ 1-A (8.95% годовых), Кредит Европа Банк-БО-02 (9.75% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (11.50% годовых), ЛОКО-Банк-БО-03 (11.75% годовых), Мечел-БО-04 (13.00% годовых), ОИЖК-02 (11.00% годовых), Открытие Холдинг-05 (12.00% годовых), ФСК ЕЭС-26 (9.00% годовых), ФСК ЕЭС-27 (9.00% годовых), ЮниКредит Банк-БО-22 (10.30% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Кредит Европа Банк-БО-02 (5 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (3 млрд рублей), Мечел-БО-04 (5 млрд рублей), ОИЖК-02 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: ЛК УРАЛСИБ-БО-09 (1.5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-16 (1.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Промпроизводство в Великобритании в декабре выйдет вблизи среднерыночных ожиданий;
Нефть обоих ключевых сортов после неглубокой утренней коррекции продолжит медленное восстановление.
На полях нефтяных прогнозов разгорелось нешуточное сражение. Консенсус-прогноз некоторых западных коммерческих банков (которых зачастую не без основания обвиняют в предвзятости – а точнее, в наличии собственного интереса) предсказывают, что «чёрное золото» в этом году может опуститься до $20 за баррель, но Международное энергетическое агентство (IEA) тут же парирует, что-де «среднегодовая цена на нефть в 2015 году будет близкой к нынешним значениям – $55 за баррель». Учитывая, что на рынке имеется и другая оценка – а именно, что её цена при нехватке инвестиций в добычу подскочит до $200 за баррель, о чём в конце января заявил генсек ОПЕК Абдалла эль-Бадри, мы имеем полную палитру мнений на этот счёт.
Между тем, цена мартовского фьючерса на нефть сорта Brent на 9:00 мск торгуется стабильно вблизи $58.50. Цена лёгкой нефти WTI выросла на 0.87%, до $52.12 за баррель. Как следует из обновлённого прогноза ОПЕК, драматическое падение цен на нефть не только урежет инвестпрограммы крупнейших нефтедобывающих компаний и производителей бурового оборудования, но и замедлит прирост фактических объёмов добычи уже в этом году. В новом отчёте оценка увеличения предложения нефти на мировом рынке была понижена сразу более чем на 400 тыс. баррелей в сутки. Спрос на нефть ОПЕК в 2015 году вырастет лишь на 110 тыс. баррелей в день до 29.2 млн баррелей в сутки. Помимо ожидаемого в 3-м квартале падения сланцевой добычи в США, поддержать цены должно сокращение поставок из России и ряда других не-ОПЕКовских стран. Как стало известно из отчёта нефтесервисной компании Baker Hughes (BHI), число работающих буровых установок в США на прошлой неделе снизилось на 83 единицы до 1.140, что стало минимальным значением с декабря 2011 года.
Надо признать, что на рынке растут реальные страхи выхода Греции из состава еврозоны. Хотя консервативные европейские политологи уверяют, что-де Алексис Ципрас вынужден будет пойти на попятную и стать более сговорчивым, на самом деле основная проблема состоит в том, что Греция отказывается брать новые кредиты, без которых обслуживание текущего госдолга становится под большим вопросом, а личность нынешнего харизматичного греческого лидера, на самом деле, не столь критична для дальнейшего лоббирования текущих претензий греков. Не стоит забывать о том, что всё парламентское большинство в Афинах действует по мандату своих избирателей, которые явно взяли курс на провоцирование столкновения интересов с лидерами еврозоны. По словам премьера, правительство страны намерено повысить минимальную зарплату, восстановить необлагаемый подоходным налогом минимум, а также приостановить приватизацию объектов инфраструктуры. Эти намерения нового правительства страны никак не согласовываются с действующей экономической программой, которая была одобрена международными кредиторами, а значит, в ближайшее время на долговых рынках PIIGS вероятно повторение 2010 года.
Как бы то ни было, но участники рынка ждут встречи министров финансов еврозоны в эту среду, на которой они обсудят ситуацию в Греции. По сообщениям СМИ, Брюссель настаивает на том, чтобы Афины уже до 16 февраля направили запрос о техническом продлении действия нынешней программы помощи, которая истекает 28 февраля.
Между тем, вчера стало известно, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции на одну ступень с «B» до «B-». В свою очередь, рейтинговое агентство Moody's поместило рейтинг государственных облигаций Греции на пересмотр с возможностью понижения. В настоящее время бумаги Греции имеют рейтинг «Саа1». Как отмечается в заявлении Moody's, решение о помещении рейтинга на пересмотр было принято «в связи с неопределенностью относительно исхода переговоров между Грецией и кредиторами относительно предоставления помощи».
Тем временем, американские фондовые индексы в рамках волатильного «боковика» вновь закрылись ниже нулевой отметки изменения. Вчера на динамику рынков влияли разочаровывающие китайские экономические данные и увеличение напряженности вокруг греческих долговых переговоров. Небольшую поддержку – опять-таки – оказал рост цен на нефть. Тем не менее, компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (24 из 30). Аутсайдером оказались акции крупнейшего сетевого гипермаркета Wal-Mart Stores (WMT, -1.63%). Больше остальных выросли акции Caterpillar (CAT, +1.75%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 также завершили торги преимущественно в красной зоне. Более или менее явный прирост продемонстрировал лишь сектор промышленных материалов (+0.72%). Аутсайдером оказался сектор коммунального хозяйства (-0.89%). На текущей неделе отчётность за 4-й квартал 2014 года представят оставшиеся 65 компаний из индекса SnP 500, из которых трендообразующими можно назвать не более десятка релизов, включая Coca-Cola (KO), Time Warner Inc. (TWX), MetLife (MET) и CBS Corp (CBS).
По оценкам прогноза одного из крупнейших американских инвестбанков, опубликованного накануне, укрепление американской валюты, если оно будет продолжаться темпами прошлого года, приведёт по итогам 2015 года к снижению глобального ВВП на $2.3 трлн в номинальном выражении, что соответствует 3.2% совокупного объема мировой экономики по оценке на конец прошлого года. В докладе в то же время отмечается, что в реальном выражении совокупный глобальный ВВП вырастет на 3.6% за счёт преимуществ себестоимости производства в тех странах, чьи валюты уже ослабели к доллару и продолжат слабеть в текущем году, однако это не увеличит глобальный потребительский спрос по причине нежелания американцев возвращаться к философии сверхпотребления и наращивания частных займов в условиях, когда банковские ставки, несмотря на сверхмягкую монетарную политику ФРС, из года в год продолжают медленный, но верный рост. На самом деле, получается своего рода замкнутый круг. Стоит подчеркнуть, что падение совокупного ВВП в номинальном выражении – редкое явление. За последние 35 лет оно наблюдалось лишь 5 раз. Пиковые падения наблюдались во время американского долгового кризиса Savings&Loans 1982 года (-2.3%) и рецессии 2008-09 годов (-4.6%).
Европейские фондовые индексы также снизились по итогам вчерашних торгов на возросших дезинтеграционных и геополитических рисках в регионе.
Котировки акций британского инвестбанка HSBC Holdings Plc (HSBA) упали на 1.8% из-за скандальной утечки клиентских данных. Международный консорциум журналистских расследований (ICIJ) в рамках проекта SwissLeaks обнародовал сведения о более 100 тыс. тайных клиентских счетов швейцарского подразделения HSBC на сумму свыше $100 млрд. Материалы показали, что HSBC, вероятно, содействовал клиентам в сокрытии денежных средств от налогов.
Рыночная стоимость BNP Paribas SA (BNP) уменьшилась на 3.2% после того, как ряд аналитиков крупных инвестдомов ухудшили оценку акций французского банка до «хуже рынка».
Курс акций UBS Group (UBS), в свою очередь, упал на 0.6% на сообщениях источников о том, что генпрокуратура США вновь проводит расследование против швейцарского банка – на сей раз в отношении маркетинга и продажи некоторых структурированных продуктов банка, связанных с рынком Forex.
Субиндекс акций энергетических и сырьевых компаний вырос вместе с отскоком нефтяных цен, получивших, как было упомянуто выше, поддержку от новостей от ОПЕК. Стоимость Glencore Plc (GLEN) выросла на 3.8%, а Statoil ASA (STL) – на 4.4%.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.5%, вблизи отметки 1740 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1720, 1700 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1760, 1780 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ прейдет в состояние консолидации в ожидании новых значимых внешних сигналов. Настроения участников локальных торгов по-прежнему будут зависеть от характера движения фьючерсов на нефть;
Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня рынок может сдвинуться под влиянием политических заявлений по поводу предстоящих четырехсторонних переговоров об урегулировании конфликта на Украине.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.39%) и РТС (+1.70%) завершили торги с разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вслед за стремительным утренним приростом рынок развернулся вниз. Индекс РТС сумел удержаться на позитивной территории благодаря существенному укреплению рубля по отношению к доллару США. Вместе с тем, индекс ММВБ во второй половине дня ушел в минус и стабилизировался около ближайшей круглой отметки 1750 п. Даже в те редкие периоды, когда складывается благоприятный внешний и внутренний фон, рынок не может расти непрерывно. Поэтому накопившаяся за последние дни перекупленность локальных индексов требует некоторой разгрузки, хотя бы в форме консолидации.
Утренние покупки состоялись на инерции пятничного повышения и в ожидании начала процесса мирного урегулирования вооруженного конфликта на востоке Украины. Недавние переговоры по этому поводу, состоявшиеся в Москве, получат продолжение в Минске в четырехстороннем «нормандском формате». Вместе с тем, не стоит обольщаться по поводу быстрого прекращения огня. Как показывает опыт ближнего востока, территориальные споры могут оставаться неурегулированными в течение многих лет.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 10 п., или 1.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек вновь заметно сильнее рынка выглядели бумаги розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, +3.30%). Вчера они продолжили догонять ушедший вперед рынок после недавнего отставания, связанного с сообщением о том, что компания Lavreno Limited, аффилированная с основным акционером «Магнита» Сергеем Галицким, разместила 1 млн акций торговой сети по цене 9823 руб. Эти бумаги были размещены несколько дешевле их биржевой стоимости.
Акции АФК «Система» (AFKS RM, +6.67%) продолжили наметившееся с начала текущего месяца повышение. Вчера они сумели пробить свой среднесрочный уровень сопротивления, располагавшийся в районе 17 руб. Теперь эти акции могут продолжить подъем в район 20 – 24 руб. Сигналом для начала текущей волны покупок акций АФК «Система» стала недавняя новость о том, что судебное заседание по поводу иска эмитента к продавцу «Башнефти» – компании ООО «Урал-Инвест» состоится уже 16 февраля. Речь идет о взыскании убытков в размере 70.7 млрд руб., образовавшихся в результате изъятия у «Системы» пакета акций «Башнефти» в пользу государства. Глава Башкирии Рустэм Хамитов оценил шансы АФК «Система» на выигрыш в предстоящем судебном процессе как высокие.
Отметим также резкий взлет акций агрохолдинга «Разгуляй» (GRAZ RM, +39.73%). Вероятно, поводом для резкой активизации покупок на повышенных оборотах стала новость о включении эмитента в обновленный перечень системообразующих компаний. Компании, включенные в этот список, будут пользоваться различными мерами поддержки со стороны государства. Генеральный директор Группы «Разгуляй» Елена Лазаренко в связи с этим отметила, что включение в указанный список позволяет надеяться на положительное решение по предлагаемой программе реструктуризации кредитного портфеля холдинга.
Аналогичным приростом отличились низколиквидные акции авиакомпании «Ютэйр» (UTAR RM, +39.36%). Она также была включена в список системообразующих компаний. Возможно, это поможет эмитенту избежать назревающего банкротства. В последние недели многочисленные контрагенты авиакомпании подали несколько судебных исков с требованием о погашении задолженности.
Заметно хуже рынка закрылись акции нефтяной компании ЛУКОЙЛ (LKOH RM, -3.34%). Они оказались под давлением в связи с новостью о срыве сделки по продаже 50% Caspian Investment Resources Ltd, владеющей долями в четырех проектах по добыче углеводородов в Казахстане. Китайская компания Sinopec отказалась от покупки стоимостью в $1.2 млрд. В связи с этим ЛУКОЙЛ начал арбитражные процедуры в Лондоне.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США прибавили около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent просели на 1.3%. Японский индекс Nikkei225 потерял 0.6%. Гонконгский Hang Seng незначительно повысился.
С учетом слабого закрытия рынка акций в США, внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно-негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;
Ставки денежно-кредитного рынка останутся близ прежних уровней; ситуация с ликвидностью пока остаётся довольно неплохой;
Доходности ОФЗ сильно не трансформируются.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты вновь понизились. В целом поддержку сейчас оказывает удерживающаяся на достигнутых уровнях нефть. Однако рынок не может полностью порадоваться победам на этом фронте из-за неразрешенного украинского конфликта.
В выходные была достигнута договорённость о том, что в среду в Минске в «нормандском формате» пройдёт встреча лидеров Германии, Франции, России и Украины. Пригласили и представителей ополчения, что немаловажно, так как только в этом случае смогут быть учтены мнения всех сторон. Если всё пройдёт более-менее гладко, то рубль может в итоге получить стимул для укрепления.
Вчера вышла довольно занятная новость следующего содержания. Министр финансов США Джек Лью сообщил о том, что санкции против РФ могут быть смягчены для помощи ЕС. Перед этим министр иностранных дел Испании на встрече глав МИД ЕС заявил, что Евросоюз потерял в результате введения антироссийских санкций около 21 миллиарда евро. Джек Лью сказал следующее: «Мы бы предпочли смягчить санкции против РФ, так как это было бы лучшим шагом для экономики Европы, а также для стабильности».
Получается это как-то всё странновато. Америка постоянно прикрывается Европой, которая, вроде бы, и не прочь выступить в качестве щита в этой битве. Однако вот, не пора бы европейцам открыть глаза на всё происходящее. Среди членов ЕС уже много недовольных происходящим, они не хотят во всём этом участвовать. Как бы желание прибраться в чужом доме не привело к возникновению трещины в стене своего особняка (прецедентов выхода из ЕС ещё не было.. пока).
На этой неделе банки пока ещё будут лишены такого «счастья» как налоговый период, а вот на следующей неделе он уже стартует. В целом кредитные организации к нему подошли не в самом плохом состоянии. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сейчас лишь немногим выше ключевой – 15.18% годовых.
Также ожидаем сегодня купонные выплаты по выпускам: Башнефть-06 (8.65% годовых), Башнефть-07 (8.85% годовых), Башнефть-08 (8.65% годовых), Башнефть-09 (8.85% годовых), Белгородская область-34006 (8.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-11 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-12 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-13 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-14 (4.94% годовых), Верхнебаканский цементный завод-01 (13.00% годовых), ЕАБР-04 (8.10% годовых), ИАВ 1-A (8.95% годовых), Кредит Европа Банк-БО-02 (9.75% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (11.50% годовых), ЛОКО-Банк-БО-03 (11.75% годовых), Мечел-БО-04 (13.00% годовых), ОИЖК-02 (11.00% годовых), Открытие Холдинг-05 (12.00% годовых), ФСК ЕЭС-26 (9.00% годовых), ФСК ЕЭС-27 (9.00% годовых), ЮниКредит Банк-БО-22 (10.30% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Кредит Европа Банк-БО-02 (5 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (3 млрд рублей), Мечел-БО-04 (5 млрд рублей), ОИЖК-02 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: ЛК УРАЛСИБ-БО-09 (1.5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-16 (1.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter