Глобальные рынки начали неделю активизацией тревожных настроений. Инвесторы отыграли пятничный отчет по рынку труда США и сфокусировались на возможном обострении противостояния нового греческого правительства с европейскими кредиторами. Поводом к этому стали заявления греческого премьера о возможном завершении согласованного режима экономии, что, в сущности, означает односторонний выход страны из программ антикризисного финансирования. Кроме того не в пользу рынков выглядит неопределенность в перспективах восточно-украинского конфликта перед намеченной на завтра встречей «нормандской четверки», а также ужесточения позиций США в этом вопросе. Количественным итогом дня стало увеличение волатильности практически по всему фронту рыночных активов. Облигации ЕМ показывали сдержанную динамику, сокращая спреды преимущественно со стороны дешевеющих UST. Основным позитивом для этого класса активов по-прежнему остается дорожающее сырье. В частности, нефтяные котировки с пятницы стабилизировались в диапазоне $57-59/барр. Вместе с тем, текущий уровень нефтяных цен пока сложно назвать устойчивым. Несмотря на последние новости о сокращении объемов бурения в США, проблема давления избыточной добычи сохраняет актуальность для рынка, при этом рост запасов последних недель создает условия для краткосрочной коррекции.
Рублевые ставки на локальных минимумах Условия российского денежно-кредитного рынка в начале новой недели практически не изменились. Высокий запас ликвидности у банков, а также отсутствие значительных отвлечений ликвидности позволяет сохранить благоприятную конъюнктуру. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.15% годовых, на 7 дней – под 15.60 годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.05% годовых. На текущей неделе конъюнктура локального рынка должна остаться неизменной. Несмотря на ряд отвлечений ликвидности, ее пополнение также выглядит равновесным. Налоговый период февраля стартует лишь на следующей неделе, поэтому в ближайшие дни рублевые ставки должны держаться вблизи текущих уровней.
Рубль неуверенно укрепился Торги на валютном рынке во вторник завершились для рубля небольшим ослаблением. Участники рынка сопоставляли между собой факты о договоренности по перемирию на юго-востоке Украины, а также отложенное на несколько дней введение санкций ЕС в отношении России. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.33 руб. до отметки 69.71 руб. Курс доллара потерял 1.13 руб. до отметки 65.86 руб., курс евро – 1.58 руб. до 74.43 руб. На рынке форекс единая валюта была под давлением новостей из Греции, где новое правительство продолжает искать пути для реализации предвыборных обещаний, мер по сокращению долговой нагрузки и при этом не нарушить договоренностей с ЕС и прочими международными кредиторами. В течение дня единая валюта опускалась в паре с долларом ниже 13-ой фигуры, однако к вечеру скорректировалась и закрылась на отметке $1.1330. Вчера котировки нефти продолжили рост, цена барреля сорта Брент в ходе дня поднималась до отметки 59.52 руб. Тем не менее, рубль воспользовался этим фактором очень ограниченно. Давление на российскую валюту исходит со стороны геополитики, где инвесторы пока не видят света в конце тоннеля. Попытка договориться в среду в Минске существует, однако она придает рублю излишнюю сейчас нервозность. Волатильность внутреннего валютного рынка растет вслед за мировыми площадками. Сегодня рубль, вероятно, растеряет всё преимущество, набранное в понедельник. Вместе с тем, до появления минских решений по Украине, рубль, вероятно, будет демонстрировать минимальные изменения.
В евробондах нервозность в преддверии встречи «нормандской четверки» Российские евробонды в понедельник выглядели несколько хуже средней динамики ЕМ. Инвесторы настороженно смотрят на российский риск в преддверии завтрашней встречи «нормандской четверки» по украинскому вопросу. В суверенных выпусках преобладали продавцы, ставки вдоль кривой подросли на 5-7 бп, доходность RUSSIA-30 завершила день на отметке 6.65%. Корпоративный сектор провел день без выраженного тренда. Покупатели, двигавшие котировки вверх в течение последних дней, отступили, изменение доходностей в среднем по рынку находились в диапазоне +/- 20 бп.
ОФЗ в состоянии хрупкого равновесия Конфигурация кривой ОФЗ в понедельник претерпела лишь небольшие изменения. Краткосрочные ставки в пределах годового отрезка кривой остались на уровне 12.5-12.8%, долгосрочные доходности снизились в пределах 10 бп и находились в диапазоне 12-12.2%. Рынок находится в состоянии хрупкого равновесия: дорожающая нефть и укрепляющийся рубль сбалансированы неопределенностью в преддверии завтрашней встречи «нормандской четверки», а также нарастанием инфляционных процессов, которые имеют все шансы выйти из- под контроля ЦБ.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рублевые ставки на локальных минимумах Условия российского денежно-кредитного рынка в начале новой недели практически не изменились. Высокий запас ликвидности у банков, а также отсутствие значительных отвлечений ликвидности позволяет сохранить благоприятную конъюнктуру. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.15% годовых, на 7 дней – под 15.60 годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.05% годовых. На текущей неделе конъюнктура локального рынка должна остаться неизменной. Несмотря на ряд отвлечений ликвидности, ее пополнение также выглядит равновесным. Налоговый период февраля стартует лишь на следующей неделе, поэтому в ближайшие дни рублевые ставки должны держаться вблизи текущих уровней.
Рубль неуверенно укрепился Торги на валютном рынке во вторник завершились для рубля небольшим ослаблением. Участники рынка сопоставляли между собой факты о договоренности по перемирию на юго-востоке Украины, а также отложенное на несколько дней введение санкций ЕС в отношении России. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.33 руб. до отметки 69.71 руб. Курс доллара потерял 1.13 руб. до отметки 65.86 руб., курс евро – 1.58 руб. до 74.43 руб. На рынке форекс единая валюта была под давлением новостей из Греции, где новое правительство продолжает искать пути для реализации предвыборных обещаний, мер по сокращению долговой нагрузки и при этом не нарушить договоренностей с ЕС и прочими международными кредиторами. В течение дня единая валюта опускалась в паре с долларом ниже 13-ой фигуры, однако к вечеру скорректировалась и закрылась на отметке $1.1330. Вчера котировки нефти продолжили рост, цена барреля сорта Брент в ходе дня поднималась до отметки 59.52 руб. Тем не менее, рубль воспользовался этим фактором очень ограниченно. Давление на российскую валюту исходит со стороны геополитики, где инвесторы пока не видят света в конце тоннеля. Попытка договориться в среду в Минске существует, однако она придает рублю излишнюю сейчас нервозность. Волатильность внутреннего валютного рынка растет вслед за мировыми площадками. Сегодня рубль, вероятно, растеряет всё преимущество, набранное в понедельник. Вместе с тем, до появления минских решений по Украине, рубль, вероятно, будет демонстрировать минимальные изменения.
В евробондах нервозность в преддверии встречи «нормандской четверки» Российские евробонды в понедельник выглядели несколько хуже средней динамики ЕМ. Инвесторы настороженно смотрят на российский риск в преддверии завтрашней встречи «нормандской четверки» по украинскому вопросу. В суверенных выпусках преобладали продавцы, ставки вдоль кривой подросли на 5-7 бп, доходность RUSSIA-30 завершила день на отметке 6.65%. Корпоративный сектор провел день без выраженного тренда. Покупатели, двигавшие котировки вверх в течение последних дней, отступили, изменение доходностей в среднем по рынку находились в диапазоне +/- 20 бп.
ОФЗ в состоянии хрупкого равновесия Конфигурация кривой ОФЗ в понедельник претерпела лишь небольшие изменения. Краткосрочные ставки в пределах годового отрезка кривой остались на уровне 12.5-12.8%, долгосрочные доходности снизились в пределах 10 бп и находились в диапазоне 12-12.2%. Рынок находится в состоянии хрупкого равновесия: дорожающая нефть и укрепляющийся рубль сбалансированы неопределенностью в преддверии завтрашней встречи «нормандской четверки», а также нарастанием инфляционных процессов, которые имеют все шансы выйти из- под контроля ЦБ.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter