Неоправданный оптимизм

Глобальные площадки в четверг возобновили тенденцию к росту цен ан большинство рискованных активов. Каких-либо сверхпозитивных новостей для такого поведения не было, при этом ситуация в Европе скорее настораживает. Внимание инвесторов по-прежнему направлено на развитие ситуации в Европе. Минские решения оказали позитивный эффект на настроения инвесторов, равно как и перенос встречи по Греции. Между тем, инвесторы игнорируют слабую статистику по промпроизводству в еврозоне в декабре, а также новые сигналы углубления дефляции в Германии. Несмотря на потенциальную необходимость расширения количественных стимулов со стороны европейского Центробанка, единая валюта вчера укрепилась к доллару США почти на 1.5 фигуры чуть выше отметки $1.14. На наш взгляд, рынки проявляют необоснованный оптимизм, который сложно оправдать каким-либо мощным позитивным фактором. Вероятно, в условиях сохранения работающего «печатного станка» рядом ключевых ЦБ, рынки просто отыгрывают перспективу сохранения комфортных финансовых условий.

Условия рынка не лучшие для старта налогового периода Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась далека от благоприятной. Формирование дефицита рублевой ликвидности после ограничения денежного предложения со стороны Центробанка обуславливает небольшое повышение краткосрочных рублевых ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.85% годовых, на 7 дней – под 16.00 годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.20% годовых (+5 бп). На следующей неделе стартует налоговый период февраля. В понедельник предстоит уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы около 390 млрд руб. С учетом наметившегося дефицита рублевой ликвидности, рынок может более чувствительно реагировать на грядущие оттоки.

Рубль сдержанно отреагировал на итоги минской встречи Торги на локальном валютном рынке в четверг завершились минимальными изменениями валютных курсов, несмотря на высокую внутридневную волатильность. Участники рынка, впавшие в уныние на противоречивых новостях о ходе минских переговоров, после объявления итогов восстановили позиции рубля. В течение сессии курс бивалютной корзины поднимался до 70.50 руб., однако завершил день на отметке 69.40 руб. (+ 24 коп.). Курс доллара прибавил 2 коп. руб. до отметки 65.27 руб., курс евро – 51 коп. до 74.46 руб. На рынке форекс единая валюта отыгырвала решения «четверки» по Украине и попытку решения греческих разногласий. В итоге пара евро/доллар поднялась до $1.1410 с $1.1290 накануне. Минские решения сбивают военную напряженность на юго-востоке Украины, однако демонстрирует, что ряд ключевых путей решения этого кризиса пока не приводит к выработке консенсуса. Это означает, что геополитика вновь перейдет в фоновый режим для рубля лишь на время, по аналогии с предыдущими минскими договоренностями. Позитивом, помимо остановки кровопролития, является и тот факт, что российский президент несколько смягчил позицию, отменив перспективу ужесточения санкций со стороны Запада в ближайшее время. Сегодня рубль имеет все шансы немного укрепиться на фоне выросших до 60 долл. за барр. котировок нефти Брент, а также стартующего в начале следующей недели налогового периода февраля.

Еврооблигации в авангарде ЕМ благодаря минским договоренностям Завершение минских встреч оживили спрос и вызвали взрывной рост котировок на российский риск. Российский сегмент двигался с большим отрывом от средних показателей EM, доходности вдоль суверенной кривой снизились на 40-50 бп, доходность RUSSIA-30 опустилась под отметку 6%, котировки 30-летних бенчмарков RUSSIA-42 и RUSSIA-43 за день прибавили более 3.5 фигур. Корпоративный сектор также провел полноценное ралли: котировки фронтально росли, ставки в среднем по рынку снизились на 50-60 бп.

ОФЗ расширили границы волатильности после завершения минских встреч Ситуация на рынке рублевых облигаций в четверг в целом развивалась в позитивном ключе: инвесторы в целом воодушевленно восприняли итоги минских переговоров. Ставки краткосрочных ОФЗ, расположенных в пределах годового отрезка кривой остались на отметке 12.5%, дальние выпуски существенно расширили границы волатильности: здесь торги проходили в диапазоне доходностей 12.0-12.3%. Геополитический фактор, по-видимому, снизит влияние на рынок в перспективе ближайших дней. Ключевыми факторами ценообразования в таком случае станет нефть, а также антиинфляционная риторика ЦБ в условиях нарастающей инфляционной волны

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=238836 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ
Открыть счет

Вчера, 10:31


Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей
Промсвязьбанк | Обзор рынка | Главное

«Торговые войны» или эпоха большой нелюбви…

Вчера, 19:51 PDF
Открытие | Обзор рынка | Главное

Проинфляционный рост продолжается

Вчера, 16:21
Trade Like A Pro | Периодика | Главное Вергунов Алексей

ПАММ месяца

Вчера, 15:43
Криптовалюта | Главное | Bitcoin (BTC|USD)

О важности роли ходлеров в развитии сети Биткоина

Вчера, 15:24