Мировые рынки и макроэкономика
• Опубликованная в США статистика оказалась слабой.
• «Нормандская четверка» договорилась о прекращении огня на востоке Украины.
• Греческий вопрос на фоне достижения согласия по Украине временно ушел на второй план.
Долговой рынок
• Итоги встречи «нормандской четверги» локальный рынок долга воспринял достаточно спокойно. Ведущие индексы закрылись разнонаправленно. Активность игроков выросла. Доходности эталонных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26207 остались вблизи предыдущих уровней – 13,78% и 12,18% годовых соответственно. Дорожающая нефть и укрепляющийся рубль поддержат котировки российских бондов.
Комментарии
• Согласно опубликованным вчера материалам Банка России, российские банки в январе 2015 года получили совокупный убыток в размере 24 млрд рублей против прибыли в 39 млрд рублей годом ранее. При этом резервы на возможные потери банков увеличились с начала года на 7 % или на 284 млрд рублей. По данным ЦБ, в прошлом году среднемесячный прирост резервов составлял 100 млрд рублей. Банковские бонды предлагают интересные инвестиционные идеи для инвесторов с разным уровнем толерантности к риску. На наш взгляд, привлекательные доходности сложились в коротких выпусках с дюрацией до года Ренессанс Кредит, БО-02, Открытие Холдинг, 02, Татфондбанк, БО-11, Райффайзенбанк, БО-04, ВТБ, БО-08, РСХБ, 21.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
Еврохим, 02 (NEW)
Райффайзенбанк, БО-04
Банк Русский стандарт
Санкт-Петербург, БО-08
Пересвет, БО-01
Кредит Европа Банк, БО-08
Ренессанс Кредит, БО-02
ОКЕЙ, 02
СУЭК Финанс, 05
ГСС, БО – 04
Мировые рынки и макроэкономика
Количество первичных обращений за пособием по безработице в США по итогам прошлой недели выросло на 25 тыс заявок до 304 тыс обращений. Статистика слабая, но внимание инвесторов было сконцентрировано на других событиях, по этой причине опубликованные данные не оказали существенного влияния на рынки.
Вчера завершились переговоры «нормандской четверки по вопросу урегулирования конфликта на востоке Украины. По итогам переговоров участники договорились о прекращении огня к 15 февраля, а также об отводе тяжелых вооружений от линии разграничения конфликтующих сторон. Несмотря на то, что решения по статусу непризнанных республик достигнуто не было, решение о прекращении огня явилось существенным результатом переговоров, что оказало сильную поддержку рынку. Греческий вопрос на фоне достижения согласия по Украине временно ушел на второй план, ранее на заседании Еврогруппы решений по оказанию помощи Афинам приято не было, продолжение обсуждения вопроса назначено на понедельник, 16 февраля.
Единая европейская валюта в течение последних суток окрепла к доллару на 1,05% до уровня 1,1430 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1350-1,1500.
Нефть на фоне снижение геополитических рисков увеличивается в цене. Нефть марки Light Sweet за последние сутки дорожает на 4,63% до уровня $51,73 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 8,68% до значения $59,84 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $57,00-61,00 за баррель.
По итогам вчерашнего дня рубль ослаб к доллару на 0,32% до отметки 65,39 рубля за доллар. Снижение геополитических рисков, достижение договоренности по украинскому вопросу оказало сильную поддержку рублю, однако снижавшаяся в первой половине дня цена на нефть сдерживала укрепление российской валюты. Сегодня котировки черного золота идут вверх, что окажет поддержку валюте РФ, полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 62,00-66,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 71,00-75,00 рубля за евро
Локальный рынок
Итоги встречи «нормандской четверги» локальный рынок долга воспринял достаточно спокойно. Ведущие индексы закрылись разнонаправленно: гособлигации и муниципальные бумаги добавили по 0,2%, в корпоративных преобладали продажи (-0,3% по индексу Московской биржи). Активность игроков выросла. Оборот торгов во всех сегментах рынка (государственные, субфедеральные и корпоративные облигации) составил вчера 8,3 млрд. рублей. Доходности эталонных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26207 остались вблизи предыдущих уровней – 13,78% и 12,18% годовых соответственно.
Дорожающая нефть и укрепляющийся рубль поддержат котировки российских бондов.
Комментарии по эмитентам
Согласно опубликованным вчера материалам Банка России, российские банки в январе 2015 года получили совокупный убыток в размере 24 млрд рублей против прибыли в 39 млрд рублей годом ранее. При этом резервы на возможные потери банков увеличились с начала года на 7 % или на 284 млрд рублей. По данным ЦБ, в прошлом году среднемесячный прирост резервов составлял 100 млрд рублей. Активы банковского сектора за январь увеличились на 4 %, кредиты нефинансовым организациям выросли на 7% и составили 31,6 трлн рублей, а кредиты физлицам уменьшились на 0,7 % до 11,3 трлн рублей. Объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю за январь вырос на 14,4%, по розничному - на 6%, до 1,4 трлн рублей и 0,7 трлн рублей соответственно.
Состояние отечественной банковской системы отражает проблемы российской экономики. В течение прошлого года мы наблюдали сокращение прибыльности банков и рост резервов на фоне ухудшения качества кредитов. Многие банки уже по итогам 1 полугодия 2014 года отчитались с убытками. Количество убыточных банков по итогам целого года вырастет. Исходя из опубликованных Банком России данных за январь 2015 г., банки в январе 2015 года впервые получили убыток после января 2012 года.
На локальном рынке долга преобладают эмитенты банковского сектора. Несмотря на постепенное сужение рынка облигаций, которое мы наблюдаем на протяжении последнего года, банковские бонды предлагают интересные инвестиционные идеи для инвесторов с разным уровнем толерантности к риску. На наш взгляд, привлекательные доходности сложились в коротких выпусках с дюрацией до года Ренессанс Кредит, БО-02 (дюрация – 0,49 г., YTP – 19,78%, G-спред - 750 б. п.), Открытие Холдинг, 02 (дюрация – 0,37 г., YTP -23,91%, G-спред - 730 б. п.), Татфондбанк, БО-11 (дюрация – 0,56 г., YTP -20,72%, G-спред - 680 б. п.), Райффайзенбанк, БО-04 (дюрация – 0,58 г., YTP -16,49%, G-спред - 510 б. п.), ВТБ, БО-08 (дюрация – 0,54 г., YTP -16,68%, G-спред - 395 б. п.), РСХБ, 21 (дюрация – 0,45 г., YTP -16,76%, G-спред - 450 б. п.).
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Опубликованная в США статистика оказалась слабой.
• «Нормандская четверка» договорилась о прекращении огня на востоке Украины.
• Греческий вопрос на фоне достижения согласия по Украине временно ушел на второй план.
Долговой рынок
• Итоги встречи «нормандской четверги» локальный рынок долга воспринял достаточно спокойно. Ведущие индексы закрылись разнонаправленно. Активность игроков выросла. Доходности эталонных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26207 остались вблизи предыдущих уровней – 13,78% и 12,18% годовых соответственно. Дорожающая нефть и укрепляющийся рубль поддержат котировки российских бондов.
Комментарии
• Согласно опубликованным вчера материалам Банка России, российские банки в январе 2015 года получили совокупный убыток в размере 24 млрд рублей против прибыли в 39 млрд рублей годом ранее. При этом резервы на возможные потери банков увеличились с начала года на 7 % или на 284 млрд рублей. По данным ЦБ, в прошлом году среднемесячный прирост резервов составлял 100 млрд рублей. Банковские бонды предлагают интересные инвестиционные идеи для инвесторов с разным уровнем толерантности к риску. На наш взгляд, привлекательные доходности сложились в коротких выпусках с дюрацией до года Ренессанс Кредит, БО-02, Открытие Холдинг, 02, Татфондбанк, БО-11, Райффайзенбанк, БО-04, ВТБ, БО-08, РСХБ, 21.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
Еврохим, 02 (NEW)
Райффайзенбанк, БО-04
Банк Русский стандарт
Санкт-Петербург, БО-08
Пересвет, БО-01
Кредит Европа Банк, БО-08
Ренессанс Кредит, БО-02
ОКЕЙ, 02
СУЭК Финанс, 05
ГСС, БО – 04
Мировые рынки и макроэкономика
Количество первичных обращений за пособием по безработице в США по итогам прошлой недели выросло на 25 тыс заявок до 304 тыс обращений. Статистика слабая, но внимание инвесторов было сконцентрировано на других событиях, по этой причине опубликованные данные не оказали существенного влияния на рынки.
Вчера завершились переговоры «нормандской четверки по вопросу урегулирования конфликта на востоке Украины. По итогам переговоров участники договорились о прекращении огня к 15 февраля, а также об отводе тяжелых вооружений от линии разграничения конфликтующих сторон. Несмотря на то, что решения по статусу непризнанных республик достигнуто не было, решение о прекращении огня явилось существенным результатом переговоров, что оказало сильную поддержку рынку. Греческий вопрос на фоне достижения согласия по Украине временно ушел на второй план, ранее на заседании Еврогруппы решений по оказанию помощи Афинам приято не было, продолжение обсуждения вопроса назначено на понедельник, 16 февраля.
Единая европейская валюта в течение последних суток окрепла к доллару на 1,05% до уровня 1,1430 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1350-1,1500.
Нефть на фоне снижение геополитических рисков увеличивается в цене. Нефть марки Light Sweet за последние сутки дорожает на 4,63% до уровня $51,73 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 8,68% до значения $59,84 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $57,00-61,00 за баррель.
По итогам вчерашнего дня рубль ослаб к доллару на 0,32% до отметки 65,39 рубля за доллар. Снижение геополитических рисков, достижение договоренности по украинскому вопросу оказало сильную поддержку рублю, однако снижавшаяся в первой половине дня цена на нефть сдерживала укрепление российской валюты. Сегодня котировки черного золота идут вверх, что окажет поддержку валюте РФ, полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 62,00-66,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 71,00-75,00 рубля за евро
Локальный рынок
Итоги встречи «нормандской четверги» локальный рынок долга воспринял достаточно спокойно. Ведущие индексы закрылись разнонаправленно: гособлигации и муниципальные бумаги добавили по 0,2%, в корпоративных преобладали продажи (-0,3% по индексу Московской биржи). Активность игроков выросла. Оборот торгов во всех сегментах рынка (государственные, субфедеральные и корпоративные облигации) составил вчера 8,3 млрд. рублей. Доходности эталонных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26207 остались вблизи предыдущих уровней – 13,78% и 12,18% годовых соответственно.
Дорожающая нефть и укрепляющийся рубль поддержат котировки российских бондов.
Комментарии по эмитентам
Согласно опубликованным вчера материалам Банка России, российские банки в январе 2015 года получили совокупный убыток в размере 24 млрд рублей против прибыли в 39 млрд рублей годом ранее. При этом резервы на возможные потери банков увеличились с начала года на 7 % или на 284 млрд рублей. По данным ЦБ, в прошлом году среднемесячный прирост резервов составлял 100 млрд рублей. Активы банковского сектора за январь увеличились на 4 %, кредиты нефинансовым организациям выросли на 7% и составили 31,6 трлн рублей, а кредиты физлицам уменьшились на 0,7 % до 11,3 трлн рублей. Объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю за январь вырос на 14,4%, по розничному - на 6%, до 1,4 трлн рублей и 0,7 трлн рублей соответственно.
Состояние отечественной банковской системы отражает проблемы российской экономики. В течение прошлого года мы наблюдали сокращение прибыльности банков и рост резервов на фоне ухудшения качества кредитов. Многие банки уже по итогам 1 полугодия 2014 года отчитались с убытками. Количество убыточных банков по итогам целого года вырастет. Исходя из опубликованных Банком России данных за январь 2015 г., банки в январе 2015 года впервые получили убыток после января 2012 года.
На локальном рынке долга преобладают эмитенты банковского сектора. Несмотря на постепенное сужение рынка облигаций, которое мы наблюдаем на протяжении последнего года, банковские бонды предлагают интересные инвестиционные идеи для инвесторов с разным уровнем толерантности к риску. На наш взгляд, привлекательные доходности сложились в коротких выпусках с дюрацией до года Ренессанс Кредит, БО-02 (дюрация – 0,49 г., YTP – 19,78%, G-спред - 750 б. п.), Открытие Холдинг, 02 (дюрация – 0,37 г., YTP -23,91%, G-спред - 730 б. п.), Татфондбанк, БО-11 (дюрация – 0,56 г., YTP -20,72%, G-спред - 680 б. п.), Райффайзенбанк, БО-04 (дюрация – 0,58 г., YTP -16,49%, G-спред - 510 б. п.), ВТБ, БО-08 (дюрация – 0,54 г., YTP -16,68%, G-спред - 395 б. п.), РСХБ, 21 (дюрация – 0,45 г., YTP -16,76%, G-спред - 450 б. п.).
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter