Мировые площадки во вторник провели нейтральный день, отражая ожидания инвесторов каких-либо решений по Греции, а также реакцию на точечные корпоративные события. Американские фондовые индексы продолжили рост, индекс SnP 500 второй раз в текущем году обновил исторический максимум. Инвесторы явно нацелены на реализацию наиболее позитивного сценарий развития, о чем говорит ослабление доллара и рост доходностей защитных активов. В то же время, новостной фон по Греции пока не располагает к такому поведению. Афины должны на текущей неделе подать заявку в ЕС на продление существующих программ финансовой помощи, чтобы 1-го марта успеть пройти все согласования международных кредиторов. Сейчас торги условиями сводятся к сокращению времени действия текущих программ до 4-х месяцев до подачи новой заявки, на чем настаивает новое правительство Греции
Ставки МБК подрастают по мере приближения налоговых платежей Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась в ответ на ограничения предложения денег на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ. Краткосрочные процентные ставки поднялись в среднем на 10 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились под 15.60% годовых (+10 бп), на 7 дней – под 15.90% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.10% годовых (-5 бп). На аукционе прямого репо с ЦБ банкам удалось привлесь лишь 1.45 трлн руб. при спросе в 1.75 трлн руб. и 1.20 трлн руб. на прошлом аукционе. Пик налоговых платежей придется на следующую среду, когда на уплату НДПИ, НДС и акцизов из банковской системы будет изъято около 0.5 трлн руб. Судя по ограничению краткосрочного фондирования банков со стороны ЦБ РФ, кратковременного роста рублевых ставок вряд ли удастся избежать.
Рубль следит за нефтью и оглядывается на Украину Торги на локальном валютном рынке вчера протекали в позитивном ключе для рубля. Возобновившийся рост нефтяных котировок и приближение крупных налоговых выплат позволяет участникам рынка продолжить восстановление позиций российской валюты. Вместе с тем, главным беспокойством для инвесторов остается ситуация в Украине, где сохраняют опасения относительно соблюдения минских договоренностей. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился до 66.48 руб. (-0.58 руб.). Курс доллара потерял 0.67 руб. до отметки 62.51 руб., курс евро – 0.46 руб. до 71.34 руб. На рынке форекс единая валюта укрепилась к доллару на полфигуры, отражая надежды инвесторов, что Греция и международные кредиторы вскоре придут к соглашению о продлении существующей программы финансовой поддержки, а затем приступят к обсуждению возможных корректировок реформ и экономических ковенант. Цены на нефть остаются волатильными, но сохраняют тенденцию к росту, что является ключевым моментом для российской валюты. Соблюдение минских договоренностей пока происходит с трудом, что сейчас является основным препятствием для более существенного укрепления рубля. Впереди рубль может обрести заметную, но кратковременную поддержку от налогового периода. В середине следующей недели мы ожидаем активизации экспортеров на рынке. Их присутствие может быть особенно заметным, если ситуация с Грецией нормализуется, что приведет к ослаблению позиций доллара по отношению к единой валюте.
Еврооблигации лучше средней динамики ЕМ Еврооблигации ЕМ во вторник показали нейтральную динамику: изменения доходностей колебались около нулевых отметок, спреды сокращались со стороны быстрого роста доходностей UST. Российский сегмент выглядел лучше рынка: доходности на ближнем и среднем участке кривой снизились на 10-12 бп, дальняя дюрация выглядела слабее – рост доходностей 30-летних бенчмарков составил порядка 5 бп. В корпоративном секторе по-прежнему преобладали покупатели, снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка 20 бп. В лидерах роста находились выпуски госкомпаний: ближний участок кривой ВТБ (YTM -25 бп), ВЭба (YTM -55 бп) и ТНК (YTM -50 бп).
ОФЗ с незначительными изменениями Изменения на рынке рублевых облигаций в понедельник были незначительны на фоне сохранения благоприятных для рублевых активов внешних условий – нефти на уровне $62/барр, а также надежд на украинское перемирие. Ставки краткосрочных ОФЗ, расположенных в пределах годового отрезка кривой, снизились до отметки 11.9% (-10 бп). Долгосрочные выпуски, напротив, скорректировались вверх по доходностям на 5-10 бп; к концу дня доходности выпусков, расположенных в районе 7-летней дюрации, находились в диапазоне 11.7-11.8%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК подрастают по мере приближения налоговых платежей Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась в ответ на ограничения предложения денег на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ. Краткосрочные процентные ставки поднялись в среднем на 10 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились под 15.60% годовых (+10 бп), на 7 дней – под 15.90% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.10% годовых (-5 бп). На аукционе прямого репо с ЦБ банкам удалось привлесь лишь 1.45 трлн руб. при спросе в 1.75 трлн руб. и 1.20 трлн руб. на прошлом аукционе. Пик налоговых платежей придется на следующую среду, когда на уплату НДПИ, НДС и акцизов из банковской системы будет изъято около 0.5 трлн руб. Судя по ограничению краткосрочного фондирования банков со стороны ЦБ РФ, кратковременного роста рублевых ставок вряд ли удастся избежать.
Рубль следит за нефтью и оглядывается на Украину Торги на локальном валютном рынке вчера протекали в позитивном ключе для рубля. Возобновившийся рост нефтяных котировок и приближение крупных налоговых выплат позволяет участникам рынка продолжить восстановление позиций российской валюты. Вместе с тем, главным беспокойством для инвесторов остается ситуация в Украине, где сохраняют опасения относительно соблюдения минских договоренностей. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился до 66.48 руб. (-0.58 руб.). Курс доллара потерял 0.67 руб. до отметки 62.51 руб., курс евро – 0.46 руб. до 71.34 руб. На рынке форекс единая валюта укрепилась к доллару на полфигуры, отражая надежды инвесторов, что Греция и международные кредиторы вскоре придут к соглашению о продлении существующей программы финансовой поддержки, а затем приступят к обсуждению возможных корректировок реформ и экономических ковенант. Цены на нефть остаются волатильными, но сохраняют тенденцию к росту, что является ключевым моментом для российской валюты. Соблюдение минских договоренностей пока происходит с трудом, что сейчас является основным препятствием для более существенного укрепления рубля. Впереди рубль может обрести заметную, но кратковременную поддержку от налогового периода. В середине следующей недели мы ожидаем активизации экспортеров на рынке. Их присутствие может быть особенно заметным, если ситуация с Грецией нормализуется, что приведет к ослаблению позиций доллара по отношению к единой валюте.
Еврооблигации лучше средней динамики ЕМ Еврооблигации ЕМ во вторник показали нейтральную динамику: изменения доходностей колебались около нулевых отметок, спреды сокращались со стороны быстрого роста доходностей UST. Российский сегмент выглядел лучше рынка: доходности на ближнем и среднем участке кривой снизились на 10-12 бп, дальняя дюрация выглядела слабее – рост доходностей 30-летних бенчмарков составил порядка 5 бп. В корпоративном секторе по-прежнему преобладали покупатели, снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка 20 бп. В лидерах роста находились выпуски госкомпаний: ближний участок кривой ВТБ (YTM -25 бп), ВЭба (YTM -55 бп) и ТНК (YTM -50 бп).
ОФЗ с незначительными изменениями Изменения на рынке рублевых облигаций в понедельник были незначительны на фоне сохранения благоприятных для рублевых активов внешних условий – нефти на уровне $62/барр, а также надежд на украинское перемирие. Ставки краткосрочных ОФЗ, расположенных в пределах годового отрезка кривой, снизились до отметки 11.9% (-10 бп). Долгосрочные выпуски, напротив, скорректировались вверх по доходностям на 5-10 бп; к концу дня доходности выпусков, расположенных в районе 7-летней дюрации, находились в диапазоне 11.7-11.8%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter