18 февраля 2015 БКС Экспресс | Oil | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Короев Альберт, Карпунин Василий
С момента публикация нашего предыдущего еженедельного обзора российский рынок акций и в частности индекс ММВБ успел побывать на новых максимумах с весны 2011 года. Котировки дважды поднимались в район 1840, однако в обоих случаях продавцы перехватывали инициативу. Сегодня мы вновь видим попытку роста, но пока выйти на новые высоты не получилось.
В общем и целом начало 2015 года доказало, что реальная экономика и рынок акций иногда не просто не связаны друг с другом, а наоборот, двигаются в разных направлениях. Пока эксперты спорили по поводу того, насколько глубоким будет кризис в России и как сильно упадет ВВП, в индексах ММВБ и РТС наблюдалось настоящее ралли. Кульминацией растущего тренда стало урегулирования конфликта на Украине, которое вывело многие голубые фишки на многолетние максимумы.
Наблюдая за ситуацией на рынке внутри дня на этой неделе можно было заметить, что инвесторы очень чутко реагировали на любые новости с «фронта». В общем и целом пока ситуация там выглядит удовлетворительной. Ранее мы отмечали, что ни в коем случае не стоит недооценивать этот фактор, так как потенциальный срыв перемирия грозит очень печальными последствиями для российского фондового рынка. Таким образом, пока придется продолжать некоторое время следить за новостями с фронта.
В качестве ближайшего серьезного целевого уровня сопротивления по индексу ММВБ выделяется широкая область 1855-1875. В краткосрочной перспективе преодоления этих рубежей не ждем. Около них лонги лучше фиксировать. Что касается точек опоры, то обозначим лишь область 1720-1740, которая отделяет нас от углубления коррекции к 1615-1640.
На валютном рынке тем временем наблюдается некоторая консолидация. Котировки пары USD/RUB болтаются чуть выше уровня 62. Ускоренного укрепления рубля в случае спуска ниже 62 ждать не стоит. При таком раскладе цели сдвинутся лишь в район 61, не ниже. Более основательный рост национальной валюты возможен лишь в случае продолжения восстановления цен на нефть.
Отметим, что рост стоимости барреля Brent выше $63 (сейчас торгуется на $61,5) может актуализировать цель на $68,7.
С начала 2015 года прошло уже около полутора месяцев, так что уже можно подводить первые итоги. Среди секторов наибольший прирост сейчас демонстрируют следующие отрасли: химия и нефтехимия (+36,8%), нефть и газ (+33,8%), телекоммуникации (+33,1%). Среди отстающих замечены потребительский сектор (+20%), а также электроэнергетика (+15%).
Среди прочих событий отметим, что Греция и Еврогруппа пока так и не смогли договориться по вопросу изменения условий оказания финансовой помощи Афинам. Переговоры между властями Греции и ЕС зашли в тупик. Новое греческое правительство хотело бы полностью отказаться от нынешних условий предоставления кредитов и договориться о новой программе поддержки финансовой системы страны. Стороны могут вновь встретиться в пятницу. Напомним, что текущая программа финансовой помощи Греции заканчивается в конце февраля. Пока нет «мирного» решения пара EUR/USD будет оставаться под давлением и в моменте даже рискует опуститься на новые многолетние минимумы. Если же компромисс все-таки будет найден, то можно будет сыграть в спекулятивный отскок вплоть до 1,170-1,175.
Что касается ситуации за океаном, то после небольшой паузы мы вновь стали свидетелями поступательного обновления исторических максимумов. В частности отметим, что индекс широкого рынка SnP 500 вчера впервые закрылся выше уровня 2100. Ближайшие расчетные цели находятся на следующих уровнях: 2110 и 2122 пунктов. Достижение этих рубежей вполне возможно уже в самое ближайшее время. В качестве точки, которая будет способствовать переходу инициативы на сторону продавцов, по-прежнему можно отметить лишь уровень 1990. Пока SnP 500 находится выше, ни о каком обвале и развороте устойчивой восходящей тенденции говорить не стоит.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» наш портфель включал в себя следующие активы: ММК 10% (уровень входа 12,5), МосБиржа 5% (65,8), Газпромнефть 10% (161,5), шорт Северсталь 10 % (705).
Имеющиеся позиции мы оставили в силе и не меняли. Дополнительно в портфель были добавлены 5% Автоваза со средней ценой 11 руб., а также 5% акций Соллерса со средней 361 руб.
В данный момент мы нейтрально смотрим на рынок. По индексу ММВБ еще сохраняется пространство для коррекционного снижения, однако в то же время отметим, что о развороте тренда пока говорить преждевременно, так как для этого нет четких оснований.
Сбербанк: Часть позиции можно зафиксировать
Около 3% прибавляют котировки акций Сбербанка в ходе торгов среды. С начала недели рост превышает 5%, с начала месяца котировки прибавили порядка 20%. В последней рекомендации мы отмечали, что цена может пойти на штурм 200-дневной скользящей средней в районе 73-74, и что лонг на 1/2 позиции от 65-66 можно продолжать удерживать с данными ориентирами и потенциалом к 77.
Вчера удалось пробить диагональное сопротивление down-тренда от максимумов 2014 года, и сегодня цена уперлась в еще одно - down-тренд от июньских максимумов. В то же время сегодня впервые за год цена может закрыть день выше 200-дневной средней, но пока этот вопрос остается открытым. Между тем, на часовом графике осцилляторы курсируют в зоне перекупленности, а цена находится на границе двухнедельного восходящего канала. В подобной ситуации с учетом предыдущего роста, половину позиции видится целесообразным закрыть на текущих уровнях, а по оставшейся части стоп-уровень подтянуть к 73,8, при этом ориентиры роста сместим еще выше к 79. В случае если последует коррекция, вполне вероятен откат к 70-71, где можно задумываться о новых покупках.
Торговый план:
- краткосрочный: удерживать лонг на 1/4 позиции из диапазона 65-66 с целью на 79, стоп на 73,8
ЛУКОЙЛ: Временная неопределенность
На текущий момент бумага торгуется около значения 3015, прибавляя с открытия 0.16%. Индекс ММВБ прибавляет 0,77%. Нефть Brent находится у отметки $61,8 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,02%.
Динамика российского фондового рынка оживилась на фоне переговоров по Украине в Минске на прошлой неделе. Несмотря на то, что периодически слышно о возобновлении боевых действий в отдельных точках соприкосновения сил, в целом перемирие рассматривается западными лидерами как удовлетворительное.
Кроме геополитического фактора на котировки по-прежнему влияют цены на сырьевом рынке. Так с начала прошлой недели цена барреля смеси Brent почти достигла $63. Однако на пути покупателей может возникнуть остановка и на сильный рост ближайшую неделю рассчитывать не приходится.
Вместе с нефтью начал немного укрепляться и рубль, что ограничило потенциал роста экспортеров. Тем не менее, акция обладает еще изрядным запасом восходящего движения. Как мы отмечали в предыдущей рекомендации, покупатели могут вынести котировки в область исторического максимума 3300 рублей и выше. Однако не исключена и просадка в область 2750 рублей за акцию на фоне общей технической коррекции российского рынка. По этой причине мы пока не будем добавлять дополнительный объем к удерживаемой позиции.
Торговый план:
Торговый план: Открыт лонг от 2960-2970, цель 3300, потенциал 3500. Стоп-приказ 2800.
ГАЗПРОМ: Рост все еще актуален
На текущий момент бумага торгуется около значения 161.10, прибавляя с открытия около 1,22%. Индекс ММВБ растет на 0.8%. Нефть Brent находится у отметки $62,25 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,07%.
В прошлой торговой рекомендации мы удерживали лонг, добрав на пробое уровня 154 оставшиеся 2/3 планируемой позиции. Также мы полагали, что вскоре после выхода из долгосрочной боковой тенденции, медведи попробуют проверить этот уровень уже в качестве поддержки. Котировки могли опуститься в область 154-156, где было предложено докупить еще треть позиции, потому как цели роста располагаются на уровне 170 и выше, что может принести хорошую прибыль в диапазоне 1-3 месяца. Забегая вперед можно отметить, что проверка состоялась, и мы докупили то, что планировали, но на отметке 157,3. Вместе с тем, общий защитный стоп приказ теперь располагается на отметке 150 рублей за акцию.
Рынок продолжает отыгрывать позитивные новости по деэскалации украинского кризиса. Несмотря на то, что перемирие коснулось не всех точек соприкосновения сил, европейские официальные лица позитивно оценивают текущую обстановку. Однако работы в данном направлении предстоит еще много. На повестке дня отвод тяжелого вооружения.
Вместе с тем компания всерьез собралась выходить на азиатские рынки капитала. Это может быть очень позитивной новостью в течение долго времени.
Таким образом, мы сохраняем позитивный взгляд на бумагу. Из всего нефтегазового сектора она оказывается наиболее недооцененной, прибавляя с начала года всего 22%, при том, что рост индекса ММВБ составляет 28,5%, а, к примеру, акции Сургутнефтегаза прибавили более 50%.
Торговый план:
Лонг от 142,4, 156, 157. Стоп приказ на уровне 150 рублей. Цель >170 рублей.
ГМК Норильский Никель: Вывалились за пределы восходящего канала
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 11560 руб., прибавляя 1,60%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали работать от продаж. В качестве серьезного уровня сопротивления выделялся район 12400. К сожалению, несмотря на правильность выбранного направления, дойти до этого рубежа так и не удалось. Разворот начался чуть раньше.
Накануне в акциях ГМК была наконец-то пробита нижняя граница среднесрочного восходящего канала. В своих ежедневных обзорах по ТА мы отмечали, что это должно спровоцировать движение сначала к 11335, а затем и еще ниже. Как мы видим, первая цель была достигнута всего лишь в рамках одной сессии.
В данный момент не стоит торопиться восстанавливать длинные позиции. Наоборот, сейчас сохраняется достаточно высокая вероятность последующего спуска к более низким рубежам. На 4-часовых и дневных таймфреймах только начали отрабатываться медвежьи дивергенции осцилляторов. Если разложить по Эллиоту (на дневном графике), то сейчас мы наблюдаем за первой коррекционной волной "А". Далее нас ждет локальная поддержка, небольшой отскок и еще один рывок вниз.
Что касается конкретных точек опоры, то если удержаться выше 11300 не удастся, то затем стоит ориентироваться на уровни 10750-10600. В качестве сильного сопротивления сейчас выступает пробитая накануне граница канала. От нее можно пробовать присоединяться к нисходящему движению.
Торговый план: 1/2 Шорт 11570, 1/2 11800 цель 10770, стоп 11980
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В общем и целом начало 2015 года доказало, что реальная экономика и рынок акций иногда не просто не связаны друг с другом, а наоборот, двигаются в разных направлениях. Пока эксперты спорили по поводу того, насколько глубоким будет кризис в России и как сильно упадет ВВП, в индексах ММВБ и РТС наблюдалось настоящее ралли. Кульминацией растущего тренда стало урегулирования конфликта на Украине, которое вывело многие голубые фишки на многолетние максимумы.
Наблюдая за ситуацией на рынке внутри дня на этой неделе можно было заметить, что инвесторы очень чутко реагировали на любые новости с «фронта». В общем и целом пока ситуация там выглядит удовлетворительной. Ранее мы отмечали, что ни в коем случае не стоит недооценивать этот фактор, так как потенциальный срыв перемирия грозит очень печальными последствиями для российского фондового рынка. Таким образом, пока придется продолжать некоторое время следить за новостями с фронта.
В качестве ближайшего серьезного целевого уровня сопротивления по индексу ММВБ выделяется широкая область 1855-1875. В краткосрочной перспективе преодоления этих рубежей не ждем. Около них лонги лучше фиксировать. Что касается точек опоры, то обозначим лишь область 1720-1740, которая отделяет нас от углубления коррекции к 1615-1640.
На валютном рынке тем временем наблюдается некоторая консолидация. Котировки пары USD/RUB болтаются чуть выше уровня 62. Ускоренного укрепления рубля в случае спуска ниже 62 ждать не стоит. При таком раскладе цели сдвинутся лишь в район 61, не ниже. Более основательный рост национальной валюты возможен лишь в случае продолжения восстановления цен на нефть.
Отметим, что рост стоимости барреля Brent выше $63 (сейчас торгуется на $61,5) может актуализировать цель на $68,7.
С начала 2015 года прошло уже около полутора месяцев, так что уже можно подводить первые итоги. Среди секторов наибольший прирост сейчас демонстрируют следующие отрасли: химия и нефтехимия (+36,8%), нефть и газ (+33,8%), телекоммуникации (+33,1%). Среди отстающих замечены потребительский сектор (+20%), а также электроэнергетика (+15%).
Среди прочих событий отметим, что Греция и Еврогруппа пока так и не смогли договориться по вопросу изменения условий оказания финансовой помощи Афинам. Переговоры между властями Греции и ЕС зашли в тупик. Новое греческое правительство хотело бы полностью отказаться от нынешних условий предоставления кредитов и договориться о новой программе поддержки финансовой системы страны. Стороны могут вновь встретиться в пятницу. Напомним, что текущая программа финансовой помощи Греции заканчивается в конце февраля. Пока нет «мирного» решения пара EUR/USD будет оставаться под давлением и в моменте даже рискует опуститься на новые многолетние минимумы. Если же компромисс все-таки будет найден, то можно будет сыграть в спекулятивный отскок вплоть до 1,170-1,175.
Что касается ситуации за океаном, то после небольшой паузы мы вновь стали свидетелями поступательного обновления исторических максимумов. В частности отметим, что индекс широкого рынка SnP 500 вчера впервые закрылся выше уровня 2100. Ближайшие расчетные цели находятся на следующих уровнях: 2110 и 2122 пунктов. Достижение этих рубежей вполне возможно уже в самое ближайшее время. В качестве точки, которая будет способствовать переходу инициативы на сторону продавцов, по-прежнему можно отметить лишь уровень 1990. Пока SnP 500 находится выше, ни о каком обвале и развороте устойчивой восходящей тенденции говорить не стоит.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» наш портфель включал в себя следующие активы: ММК 10% (уровень входа 12,5), МосБиржа 5% (65,8), Газпромнефть 10% (161,5), шорт Северсталь 10 % (705).
Имеющиеся позиции мы оставили в силе и не меняли. Дополнительно в портфель были добавлены 5% Автоваза со средней ценой 11 руб., а также 5% акций Соллерса со средней 361 руб.
В данный момент мы нейтрально смотрим на рынок. По индексу ММВБ еще сохраняется пространство для коррекционного снижения, однако в то же время отметим, что о развороте тренда пока говорить преждевременно, так как для этого нет четких оснований.
Сбербанк: Часть позиции можно зафиксировать
Около 3% прибавляют котировки акций Сбербанка в ходе торгов среды. С начала недели рост превышает 5%, с начала месяца котировки прибавили порядка 20%. В последней рекомендации мы отмечали, что цена может пойти на штурм 200-дневной скользящей средней в районе 73-74, и что лонг на 1/2 позиции от 65-66 можно продолжать удерживать с данными ориентирами и потенциалом к 77.
Вчера удалось пробить диагональное сопротивление down-тренда от максимумов 2014 года, и сегодня цена уперлась в еще одно - down-тренд от июньских максимумов. В то же время сегодня впервые за год цена может закрыть день выше 200-дневной средней, но пока этот вопрос остается открытым. Между тем, на часовом графике осцилляторы курсируют в зоне перекупленности, а цена находится на границе двухнедельного восходящего канала. В подобной ситуации с учетом предыдущего роста, половину позиции видится целесообразным закрыть на текущих уровнях, а по оставшейся части стоп-уровень подтянуть к 73,8, при этом ориентиры роста сместим еще выше к 79. В случае если последует коррекция, вполне вероятен откат к 70-71, где можно задумываться о новых покупках.
Торговый план:
- краткосрочный: удерживать лонг на 1/4 позиции из диапазона 65-66 с целью на 79, стоп на 73,8
ЛУКОЙЛ: Временная неопределенность
На текущий момент бумага торгуется около значения 3015, прибавляя с открытия 0.16%. Индекс ММВБ прибавляет 0,77%. Нефть Brent находится у отметки $61,8 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,02%.
Динамика российского фондового рынка оживилась на фоне переговоров по Украине в Минске на прошлой неделе. Несмотря на то, что периодически слышно о возобновлении боевых действий в отдельных точках соприкосновения сил, в целом перемирие рассматривается западными лидерами как удовлетворительное.
Кроме геополитического фактора на котировки по-прежнему влияют цены на сырьевом рынке. Так с начала прошлой недели цена барреля смеси Brent почти достигла $63. Однако на пути покупателей может возникнуть остановка и на сильный рост ближайшую неделю рассчитывать не приходится.
Вместе с нефтью начал немного укрепляться и рубль, что ограничило потенциал роста экспортеров. Тем не менее, акция обладает еще изрядным запасом восходящего движения. Как мы отмечали в предыдущей рекомендации, покупатели могут вынести котировки в область исторического максимума 3300 рублей и выше. Однако не исключена и просадка в область 2750 рублей за акцию на фоне общей технической коррекции российского рынка. По этой причине мы пока не будем добавлять дополнительный объем к удерживаемой позиции.
Торговый план:
Торговый план: Открыт лонг от 2960-2970, цель 3300, потенциал 3500. Стоп-приказ 2800.
ГАЗПРОМ: Рост все еще актуален
На текущий момент бумага торгуется около значения 161.10, прибавляя с открытия около 1,22%. Индекс ММВБ растет на 0.8%. Нефть Brent находится у отметки $62,25 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,07%.
В прошлой торговой рекомендации мы удерживали лонг, добрав на пробое уровня 154 оставшиеся 2/3 планируемой позиции. Также мы полагали, что вскоре после выхода из долгосрочной боковой тенденции, медведи попробуют проверить этот уровень уже в качестве поддержки. Котировки могли опуститься в область 154-156, где было предложено докупить еще треть позиции, потому как цели роста располагаются на уровне 170 и выше, что может принести хорошую прибыль в диапазоне 1-3 месяца. Забегая вперед можно отметить, что проверка состоялась, и мы докупили то, что планировали, но на отметке 157,3. Вместе с тем, общий защитный стоп приказ теперь располагается на отметке 150 рублей за акцию.
Рынок продолжает отыгрывать позитивные новости по деэскалации украинского кризиса. Несмотря на то, что перемирие коснулось не всех точек соприкосновения сил, европейские официальные лица позитивно оценивают текущую обстановку. Однако работы в данном направлении предстоит еще много. На повестке дня отвод тяжелого вооружения.
Вместе с тем компания всерьез собралась выходить на азиатские рынки капитала. Это может быть очень позитивной новостью в течение долго времени.
Таким образом, мы сохраняем позитивный взгляд на бумагу. Из всего нефтегазового сектора она оказывается наиболее недооцененной, прибавляя с начала года всего 22%, при том, что рост индекса ММВБ составляет 28,5%, а, к примеру, акции Сургутнефтегаза прибавили более 50%.
Торговый план:
Лонг от 142,4, 156, 157. Стоп приказ на уровне 150 рублей. Цель >170 рублей.
ГМК Норильский Никель: Вывалились за пределы восходящего канала
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 11560 руб., прибавляя 1,60%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали работать от продаж. В качестве серьезного уровня сопротивления выделялся район 12400. К сожалению, несмотря на правильность выбранного направления, дойти до этого рубежа так и не удалось. Разворот начался чуть раньше.
Накануне в акциях ГМК была наконец-то пробита нижняя граница среднесрочного восходящего канала. В своих ежедневных обзорах по ТА мы отмечали, что это должно спровоцировать движение сначала к 11335, а затем и еще ниже. Как мы видим, первая цель была достигнута всего лишь в рамках одной сессии.
В данный момент не стоит торопиться восстанавливать длинные позиции. Наоборот, сейчас сохраняется достаточно высокая вероятность последующего спуска к более низким рубежам. На 4-часовых и дневных таймфреймах только начали отрабатываться медвежьи дивергенции осцилляторов. Если разложить по Эллиоту (на дневном графике), то сейчас мы наблюдаем за первой коррекционной волной "А". Далее нас ждет локальная поддержка, небольшой отскок и еще один рывок вниз.
Что касается конкретных точек опоры, то если удержаться выше 11300 не удастся, то затем стоит ориентироваться на уровни 10750-10600. В качестве сильного сопротивления сейчас выступает пробитая накануне граница канала. От нее можно пробовать присоединяться к нисходящему движению.
Торговый план: 1/2 Шорт 11570, 1/2 11800 цель 10770, стоп 11980
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter