Ситуация на рынках
• Афины подали заявку на продление соглашения с кредиторами на 6 месяцев.
• Индекс потребительских цен Франции по итогам января снизился в месячном исчислении на 1,1%.
• Количество первичных обращений за пособием по безработице в США по итогам прошлой недели уменьшилось на 21 тыс.
• Слабые статданные не смогли сломить позитивного настроя японских инвесторов.
• Оценки Американского института нефти и Министерства энергетики США роста запасов нефти вызвали колебания котировок черного золота.
Комментарии
• Мечел: Сбербанк готов обсуждать реструктуризацию (позитивно);
• Дикси не может договориться с производителями спиртного (умеренно негативно);
• Химикам пропишут пошлины? (негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс производственной активности PMI Еврозоны (12:00);
• Розничные продажи в Великобритании (12:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Норникеля»;
• Заседание совета директоров «Мостотреста».
Вчера, как и ожидалось, Афины подали заявку на продление соглашения с кредиторами на 6 месяцев. Однако шаг Греции встретил, не ставшее неожиданным, сопротивление со стороны Германии. По словам официального представителя министерства финансов ФРГ Мартина Егера, документ, представленный греческой стороной, не содержит мер разрешения сложившейся ситуации, а также оставляет много пространства для разночтений. Однако не обошлось и без позитивных реакций, так Министр экономики Германии Зигмар Габриэль высказался, что запрос Афин о пролонгации кредитной программы может стать первым шагом на пути к решению финансового вопроса. Рассмотрение заявки Греции запланировано на сегодня, 20 февраля 17:00 МСК. У многих инвесторов появилось ощущение дежа вю, когда важные для Еврозоны и не только для европейского валютного союза решения долго и яростно обсуждаются, а решение принимается «на ленточке», так и в этот раз, европейски политики заставят ещё понервничать инвесторов, что, безусловно, отразится на рынке, повышая оценку рисков и волатильность. Индекс потребительских цен Франции по итогам января снизился в месячном исчислении на 1,1% против ожиданий сокращения на 1,0%, в декабре инфляция была на уровне 0,1%. В годовом исчислении дефляция по итогам января достигла 0,4%, эксперты ожидали снижение потребительских цен на 0,3%, месяцем ранее инфляция составила в годовом исчислении 0,1%. Очень слабая статистика, несмотря на усилия ЕЦБ, смягчение монетарной политики, риски дефляции в Еврозоне не уменьшаются, что не прибавляет настроения игрокам. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США по итогам прошлой недели уменьшилось на 21 тыс. заявок до 283 тыс. обращений. Количество повторных заявок по итогам позапрошлой недели выросло на 53 тыс. до 2425 заявок. Эксперты прогнозировали количество обращений на уровне 290 тыс. и 2360 тыс. заявок. В целом статистика нейтральная и не оказала существенного влияния на рынки. По предварительным данным от Markit/JMMA, индекс деловой активности Японии в сфере производства в феврале снизится на 0,7 пункта до 51,5 пункта, при этом эксперты прогнозировали рост показателя до 52,5 пункта. Деловая активность в производстве Страны восходящего солнца неожиданно снизилась. Однако японский индекс акций движется вверх, многие аналитики полагают, что в центре внимания инвесторов находится возможное более позднее начало повышения процентных ставок Федрезервом, что позволило проигнорировать слабые статданные по деловой активности. Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,46% до уровня 1,1364 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1310-1,1470. По итогам вчерашнего дня индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,11% до отметки 2097,45 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,02%. Доходность UST-10 увеличилась на 4 б.п. до уровня 2,11%. Цена на золото снизилась на 0,62% до уровня $1208 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 0,36%; Shanghai Composite, гонконгский HANG SENG и KOSPI не торгуются по случаю празднования нового года по восточному стилю; австралийский ASX 200 снижается на 0,38%; индийский SENSEX сокращается на 0,60%. Накануне в первой полови дня котировки черного золота оказались под давлением, поскольку по данным Американского института нефти коммерческие запасы углеводорода в ходе прошлой недели выросли на 14,3 млн баррелей, что оказало сильное давление на котировки. Однако, опубликованные Министерством энергетики США данные, согласно которым запасы выросли на 7,7 млн баррелей, несколько успокоили игроков, что позволило ценам на черное золото восстановить большую часть утерянных ранее позиций. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,89% до уровня $51,64 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,61% до значения $60,54 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $58,80-61,20 за баррель. По итогам вчерашнего дня рубль ослабился к доллару на 0,55% до отметки 61,91 рубля за доллар. Цены на нефть снижались большую часть дня, что оказало давление на рубль. Сдерживающим ослабление российской валюты фактором стало увеличение спроса на рубль в связи с началом периода выплаты налогов. Сегодня валюта РФ может оставаться под давлением, полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 61,50-64,50 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 69,00-73,50 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов снизился на 0,65% до уровня 1797,87 пункта, Индекс РТС упал на 2,46% до отметки 906,51 пункта. Снижение цен на нефть, слабая статистика из Европы, напряжение, связанное с греческим вопросом негативно отразились на настроениях инвесторов. Сегодня на российском рынке акций возможен рост волатильности в преддверии длинных выходных. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дешевеет, азиатские индексы акций движутся разнонаправленно, нефть марки Brent ощутимо растет в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1750-1825 пунктов.
Мечел: Сбербанк готов обсуждать реструктуризацию (позитивно)
Сбербанк готов обсуждать реструктуризацию задолженности «Мечела». Об этом заявил вице-президент Сбербанка, директор управления по работе с проблемными активами Максим Дегтярев в эфире телеканала «Россия 24». «Мы просуживаем часть непогашенной задолженности, и это параллельные процессы. Мы не готовы останавливать процесс взыскания, но при этом мы готовы вести переговорный процесс по условиям глобальной реструктуризации», — отметил он. Мы позитивно оцениваем заявление представителя Сбербанка. Ранее Газпромбанк заявлял, что он не против реструктуризации. То, что второй по величине кредитор согласен на реструктуризацию – позитивный момент, и он окажет дополнительную поддержку котировкам, которые на недавних позитивных новостях демонстрируют попытку отскока. Таким образом, камнем преткновения по- прежнему остается ВТБ – крупнейший кредитор Мечела, который пока занимает довольно жесткую позицию. Вчера также стало известно, что Мечел подал встречный иск на ВТБ в арбитражный суд, но подробности и сумма иска не разглашаются. Если в итоге Мечелу удастся уговорить на реструктуризацию всех ключевых кредиторов – это может стать поводом для еще более масштабного восстановления котировок. Сейчас ADR Мечела торгуются почти вдвое дороже акций на московской бирже, что также может стать драйвером для роста котировок.
Дикси не может договориться с производителями спиртного (умеренно негативно)
Крупнейшие российские производители водки пожаловались в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) на «Дикси». Ритейлер требует бонусы на поставляемую продукцию, почти в три раза большие, чем разрешено законом «О торговле». «Дикси» обвинения отвергает, но из-за разногласий с поставщиками сеть уже перестала продавать продукцию алкогольной компании «Синергия». Жалобы производителей водки на непомерные бонусы со стороны ритейлеров звучали и раньше. Решение пожаловаться в ФАС именно на «Дикси» в СПАП объясняют тем, что этот ритейлер занял наиболее жесткую позицию в переговорах о заключении новых контрактов: «Они не склонны к компромиссам в отличие от других ритейлеров, которые готовы сесть за стол переговоров и согласны снизить размер бонусов». Мы оцениваем сообщение умеренно негативно для акций Дикси, поскольку антимонопольное разбирательство негативно сказывается на репутации компании и, кроме того, может грозить штрафами. В то же время, реальные перспективы этого дела пока не ясны, и говорить о том, насколько велики риски – преждевременно. Фундаментально мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, которая недавно вышла на 4е место по выручке среди российских продуктовых сетей, а по темпам роста соперничает за второе место.
Химикам пропишут пошлины? (негативно)
Минсельхоз, Минпромторг и производители минудобрений договорились зафиксировать максимально возможный уровень цен для отечественных сельхозпроизводителей во время весенней посевной на уровне февраля 2015 года, говорится в материалах Минсельхоза. В последние месяцы ситуация на локальном рынке удобрений широко обсуждается различными ведомствами. Цены на удобрения для российских аграриев привязаны к мировым, и к концу года, согласно данным ФАС, цены на калий на внутреннем рынке за период с января по декабрь 2014 года выросли на 15-30%, на аммофос – на 55%, на азофоску – на 50%, на карбамид – на 30%. С конца года производители удобрений уже начали предоставлять скидку отечественным покупателям в размере 10-15% от минимальной экспортной цены. В начале 2015 года размер скидки был увеличен, однако Минсельхоз заявил, что скидок недостаточно, в связи с чем предложило правительству ввести экспортную пошлину. По данным источников «Интерфакса», предполагается введение экспортной пошлины на минеральные удобрения с 1 марта 2015 года на уровне до 35% в зависимости от вида удобрений. Глава Минпромторга Д. Мантуров заявил, что в правительстве не поддерживается введение экспортной пошлины на минеральные удобрения. Практика экспортных пошлин на минеральные удобрения ранее уже применялась в России (до 2009 года). Пока инициатива не утверждена, сложно спрогнозировать потенциальные потери хим. производителей, однако, ясно, что для компаний введение пошлин негативно отразится на их прибылях. Вчера акции всех трех публичных компаний отрасли (Уралкалий, Акрон, ФосАгро) снижались. Даже если пошлины введены не будут, давление на производителей в отношении дополнительных скидок для российских покупателей продолжится. Продолжаем следить за ситуацией и оцениваем сообщение негативно для акций компаний отрасли.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Афины подали заявку на продление соглашения с кредиторами на 6 месяцев.
• Индекс потребительских цен Франции по итогам января снизился в месячном исчислении на 1,1%.
• Количество первичных обращений за пособием по безработице в США по итогам прошлой недели уменьшилось на 21 тыс.
• Слабые статданные не смогли сломить позитивного настроя японских инвесторов.
• Оценки Американского института нефти и Министерства энергетики США роста запасов нефти вызвали колебания котировок черного золота.
Комментарии
• Мечел: Сбербанк готов обсуждать реструктуризацию (позитивно);
• Дикси не может договориться с производителями спиртного (умеренно негативно);
• Химикам пропишут пошлины? (негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс производственной активности PMI Еврозоны (12:00);
• Розничные продажи в Великобритании (12:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Норникеля»;
• Заседание совета директоров «Мостотреста».
Вчера, как и ожидалось, Афины подали заявку на продление соглашения с кредиторами на 6 месяцев. Однако шаг Греции встретил, не ставшее неожиданным, сопротивление со стороны Германии. По словам официального представителя министерства финансов ФРГ Мартина Егера, документ, представленный греческой стороной, не содержит мер разрешения сложившейся ситуации, а также оставляет много пространства для разночтений. Однако не обошлось и без позитивных реакций, так Министр экономики Германии Зигмар Габриэль высказался, что запрос Афин о пролонгации кредитной программы может стать первым шагом на пути к решению финансового вопроса. Рассмотрение заявки Греции запланировано на сегодня, 20 февраля 17:00 МСК. У многих инвесторов появилось ощущение дежа вю, когда важные для Еврозоны и не только для европейского валютного союза решения долго и яростно обсуждаются, а решение принимается «на ленточке», так и в этот раз, европейски политики заставят ещё понервничать инвесторов, что, безусловно, отразится на рынке, повышая оценку рисков и волатильность. Индекс потребительских цен Франции по итогам января снизился в месячном исчислении на 1,1% против ожиданий сокращения на 1,0%, в декабре инфляция была на уровне 0,1%. В годовом исчислении дефляция по итогам января достигла 0,4%, эксперты ожидали снижение потребительских цен на 0,3%, месяцем ранее инфляция составила в годовом исчислении 0,1%. Очень слабая статистика, несмотря на усилия ЕЦБ, смягчение монетарной политики, риски дефляции в Еврозоне не уменьшаются, что не прибавляет настроения игрокам. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США по итогам прошлой недели уменьшилось на 21 тыс. заявок до 283 тыс. обращений. Количество повторных заявок по итогам позапрошлой недели выросло на 53 тыс. до 2425 заявок. Эксперты прогнозировали количество обращений на уровне 290 тыс. и 2360 тыс. заявок. В целом статистика нейтральная и не оказала существенного влияния на рынки. По предварительным данным от Markit/JMMA, индекс деловой активности Японии в сфере производства в феврале снизится на 0,7 пункта до 51,5 пункта, при этом эксперты прогнозировали рост показателя до 52,5 пункта. Деловая активность в производстве Страны восходящего солнца неожиданно снизилась. Однако японский индекс акций движется вверх, многие аналитики полагают, что в центре внимания инвесторов находится возможное более позднее начало повышения процентных ставок Федрезервом, что позволило проигнорировать слабые статданные по деловой активности. Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,46% до уровня 1,1364 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1310-1,1470. По итогам вчерашнего дня индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,11% до отметки 2097,45 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,02%. Доходность UST-10 увеличилась на 4 б.п. до уровня 2,11%. Цена на золото снизилась на 0,62% до уровня $1208 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 0,36%; Shanghai Composite, гонконгский HANG SENG и KOSPI не торгуются по случаю празднования нового года по восточному стилю; австралийский ASX 200 снижается на 0,38%; индийский SENSEX сокращается на 0,60%. Накануне в первой полови дня котировки черного золота оказались под давлением, поскольку по данным Американского института нефти коммерческие запасы углеводорода в ходе прошлой недели выросли на 14,3 млн баррелей, что оказало сильное давление на котировки. Однако, опубликованные Министерством энергетики США данные, согласно которым запасы выросли на 7,7 млн баррелей, несколько успокоили игроков, что позволило ценам на черное золото восстановить большую часть утерянных ранее позиций. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,89% до уровня $51,64 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,61% до значения $60,54 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $58,80-61,20 за баррель. По итогам вчерашнего дня рубль ослабился к доллару на 0,55% до отметки 61,91 рубля за доллар. Цены на нефть снижались большую часть дня, что оказало давление на рубль. Сдерживающим ослабление российской валюты фактором стало увеличение спроса на рубль в связи с началом периода выплаты налогов. Сегодня валюта РФ может оставаться под давлением, полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 61,50-64,50 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 69,00-73,50 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов снизился на 0,65% до уровня 1797,87 пункта, Индекс РТС упал на 2,46% до отметки 906,51 пункта. Снижение цен на нефть, слабая статистика из Европы, напряжение, связанное с греческим вопросом негативно отразились на настроениях инвесторов. Сегодня на российском рынке акций возможен рост волатильности в преддверии длинных выходных. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дешевеет, азиатские индексы акций движутся разнонаправленно, нефть марки Brent ощутимо растет в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1750-1825 пунктов.
Мечел: Сбербанк готов обсуждать реструктуризацию (позитивно)
Сбербанк готов обсуждать реструктуризацию задолженности «Мечела». Об этом заявил вице-президент Сбербанка, директор управления по работе с проблемными активами Максим Дегтярев в эфире телеканала «Россия 24». «Мы просуживаем часть непогашенной задолженности, и это параллельные процессы. Мы не готовы останавливать процесс взыскания, но при этом мы готовы вести переговорный процесс по условиям глобальной реструктуризации», — отметил он. Мы позитивно оцениваем заявление представителя Сбербанка. Ранее Газпромбанк заявлял, что он не против реструктуризации. То, что второй по величине кредитор согласен на реструктуризацию – позитивный момент, и он окажет дополнительную поддержку котировкам, которые на недавних позитивных новостях демонстрируют попытку отскока. Таким образом, камнем преткновения по- прежнему остается ВТБ – крупнейший кредитор Мечела, который пока занимает довольно жесткую позицию. Вчера также стало известно, что Мечел подал встречный иск на ВТБ в арбитражный суд, но подробности и сумма иска не разглашаются. Если в итоге Мечелу удастся уговорить на реструктуризацию всех ключевых кредиторов – это может стать поводом для еще более масштабного восстановления котировок. Сейчас ADR Мечела торгуются почти вдвое дороже акций на московской бирже, что также может стать драйвером для роста котировок.
Дикси не может договориться с производителями спиртного (умеренно негативно)
Крупнейшие российские производители водки пожаловались в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) на «Дикси». Ритейлер требует бонусы на поставляемую продукцию, почти в три раза большие, чем разрешено законом «О торговле». «Дикси» обвинения отвергает, но из-за разногласий с поставщиками сеть уже перестала продавать продукцию алкогольной компании «Синергия». Жалобы производителей водки на непомерные бонусы со стороны ритейлеров звучали и раньше. Решение пожаловаться в ФАС именно на «Дикси» в СПАП объясняют тем, что этот ритейлер занял наиболее жесткую позицию в переговорах о заключении новых контрактов: «Они не склонны к компромиссам в отличие от других ритейлеров, которые готовы сесть за стол переговоров и согласны снизить размер бонусов». Мы оцениваем сообщение умеренно негативно для акций Дикси, поскольку антимонопольное разбирательство негативно сказывается на репутации компании и, кроме того, может грозить штрафами. В то же время, реальные перспективы этого дела пока не ясны, и говорить о том, насколько велики риски – преждевременно. Фундаментально мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, которая недавно вышла на 4е место по выручке среди российских продуктовых сетей, а по темпам роста соперничает за второе место.
Химикам пропишут пошлины? (негативно)
Минсельхоз, Минпромторг и производители минудобрений договорились зафиксировать максимально возможный уровень цен для отечественных сельхозпроизводителей во время весенней посевной на уровне февраля 2015 года, говорится в материалах Минсельхоза. В последние месяцы ситуация на локальном рынке удобрений широко обсуждается различными ведомствами. Цены на удобрения для российских аграриев привязаны к мировым, и к концу года, согласно данным ФАС, цены на калий на внутреннем рынке за период с января по декабрь 2014 года выросли на 15-30%, на аммофос – на 55%, на азофоску – на 50%, на карбамид – на 30%. С конца года производители удобрений уже начали предоставлять скидку отечественным покупателям в размере 10-15% от минимальной экспортной цены. В начале 2015 года размер скидки был увеличен, однако Минсельхоз заявил, что скидок недостаточно, в связи с чем предложило правительству ввести экспортную пошлину. По данным источников «Интерфакса», предполагается введение экспортной пошлины на минеральные удобрения с 1 марта 2015 года на уровне до 35% в зависимости от вида удобрений. Глава Минпромторга Д. Мантуров заявил, что в правительстве не поддерживается введение экспортной пошлины на минеральные удобрения. Практика экспортных пошлин на минеральные удобрения ранее уже применялась в России (до 2009 года). Пока инициатива не утверждена, сложно спрогнозировать потенциальные потери хим. производителей, однако, ясно, что для компаний введение пошлин негативно отразится на их прибылях. Вчера акции всех трех публичных компаний отрасли (Уралкалий, Акрон, ФосАгро) снижались. Даже если пошлины введены не будут, давление на производителей в отношении дополнительных скидок для российских покупателей продолжится. Продолжаем следить за ситуацией и оцениваем сообщение негативно для акций компаний отрасли.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter