Американские акции и нефть

Дорого или дешево стоят американские акции, если смотреть на них с долгосрочной точки зрения?

Ответ на этот вопрос дают различные фундаментальные показатели — например P/E, или технические показатели – например, опережение или отставание от долгосрочного исторического тренда.

НО есть еще один способ – это сравнение с ценами на другие активы. Последний способ важен для практиков сферы инвестиций– для управляющих активами.

В этой статье я сравниваю цены на акции (индекс SnP500) с ценами на нефть.

На рисунке показан недельный график соотношения SnP500/БРЕНТ.

Американские акции и нефть


Как мы видим, в течение 4 лет (2010-2014 года) соотношение было достаточно стабильно и составляло примерно 14.

В прошлом году началось обвальное падение цен на нефть и соотношение к 12 января достигло максимума. Напомню, что это как раз совпало с моментом, когда Goldman Sachs дал свой убийственный прогноз по нефти:

Goldman Sachs о ценах на нефть

Случайно или нет- не знаю, но через пару дней произошел разворот по нефти вверх.

Как мы видим, соотношение SnP500/BRENT выросло в 3,5 раза.

SnP500/BRENT=44 – много это или мало по историческим меркам?

Посмотрим на месячный график.

Американские акции и нефть


Мы видим очень интересную вещь. Оказывается, что в конце 1990-ых годов соотношение SnP500/BRENT доходило до 125. Так что 44 это совсем не так много по историческим меркам.

Имеет ли SnP500/BRENT шансы дойти до 100 или хотя бы до 80?

Я думаю, что не имеет. Кстати именно график SnP500/BRENT дает четкое представление, когда происходило формирование пузыря на американском рынке акций.

1999-2000 года – это был период наиболее активного формирования пузыря доткомов (интернет-компаний), который лопнул 10 марта 2000 года.

Вот так выглядит месячный график NASDAQ Composite.

Американские акции и нефть


А так выглядит месячный график SnP500

Американские акции и нефть


На обычном ( не логарифмическом) графике волна роста 2009-2015 года индекса SnP500 выглядит даже мощнее, чем в период доткомов.

Коррекция SnP500, которая должна последовать по окончании этой волны, должна составить не менее половины роста – это нам указывает на район 1400-1500 пунктов. Не меньше!

Пока я ожидаю, что в этом году индекс SnP500 при благоприятных условиях может еще и порасти.

Каким будет SnP500 в этом году

Но я ожидаю, что этот рост произойдет осенью, а не сейчас. Сейчас инвестиции в акции неблагоприятны по сравнению с инвестициями в облигациями.

Аргументы за и против роста SnP500

ИМХО, ПРЕЖДЕ ЧЕМ АМЕРИКАНСКИЕ АКЦИИ ОБРЕТУТ СПОСОБНОСТЬ ДАЛЬШЕ РАСТИ, ДОХОДНОСТЬ 10-ЛЕТНИХ US TREASURIES ДОЛЖНА ОПУСТИТЬСЯ КУДА-НИБУДЬ В РАЙОН 1,5-1,6%.

Что касается соотношения SnP500/BRENT, то техническая картина на месячном графике указывает нам на разворот вниз. Соотношение еще может на короткое время вернуться в район 40, но в целом мое мнение, что можно открывать шорт SnP500/BRENT с целью примерно 25-27.

Это моя «вторая сделка года» ( после SELL GOLD/BRENT)
Источник http://blog.forex4you.org/ http://blog.forex4you.org/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=239843 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников