24 февраля 2015 Forex4You Луданов Николай
В последнее время я часто пишу о рынке акций, поскольку в отличие от валютного рынка, где сейчас наступила консолидация, фондовый рынок Америки весь февраль рос на надуманных поводах и достиг новых исторических максимумов.
В настоящий момент я оцениваю, что американский рынок акций стоит дорого на всех таймфреймах и его можно активно продавать.
Единственный драйвер, который сохранился у американских акций, это выкуп акций, проводимый менеджментом компаний с целью получения больших бонусов. В этом году по оценке Goldman Sachs корпорации выкупят акций на 450 млрд. долларов. Это будет исторический рекорд.
Но рынок уже достиг таких высот, что один этот драйвер не способен его дальше тянуть вверх.
Уже и Goldman Sachs признает, что американский рынок акций стоит неопраданно дорого, и что «умные деньги» его продают.
«The Smart Money Is Selling, Not Buying» Goldman Warns With Valuations In The «99th Percentile«
Медианная акция имеет значение P/E и EV/EBITDA 18,0х и 11,0х соответственно. Эти значения соответствуют 99%-ному уровню значений показателей с 1976 года. Больше было только во время пика роста интернет-компаний в начале 2000-ых годов.
Умные деньги не могут покупать рынок на таких уровнях, поскольку они прекрасно понимают, чем все это закончится.
Ждем коррекции по индексу SnP500
Я уже давно заметил, что если индекс SnP500 обновил максимальное значение, то сразу не останавливается, а проходит еще 15-20 пунктов.
Поэтому я ждал продолжения роста SnP500 на этой неделе.
Аргументы за и против роста SnP500
Резюме: индекс SnP500 на следующей неделе может еще по инерции пройти вверх 10-20 пунктов, но дальнейший рост очень проблематичен, поскольку долгосрочные облигации США выглядят более перспективными для покупок ( это на мой взгляд главная причина).
Теперь, на мой взгляд, индекс SnP500 достиг цели первого полугодия ( а может быть и всего года) и должен перейти в коррекцию.
Очень интересен механизм того, как рос индекс SnP500 на этой неделе.
Единственной темой, на которую реагировал американский рынок акций, кажется была Греция.
Периодически появлялись какие-то позитивные новости относительно переговоров официальных лиц еврозоны с Грецией и индекс или фьючерс подскакивал на 10 пунктов. Потом, когда эта новость оказывалась фейком, индекс иногда забывал вернуться на прежнее место. Я видел, как этот сценарий отыгрывался не один раз за последние три недели.
Но теперь сделка по Греции кажется состоялась, и этот драйвер роста исчез. Что теперь будет использовано для продолжения раллирования активов (раллирование – это принуждение акций к росту)?
Я пока не вижу стоящих поводов для этого. Отчеты американских компаний, которые выйдут в апреле, впервые за последние 8 кварталов могут вызвать разочарование. Макростатистика ухудшается, и хотя данные по ВВП, которые выйдут на этой неделе, могут оказаться позитивными, но другие данные с большой вероятностью будут негативны.
Акции энергетических компаний подешевели очень несущественно по сравнению с ценами на нефть. Одного этого достаточно, чтобы индекс SnP500 был на 2-3% ниже.
Но главное все-таки – это классическое соотношение акции-облигации.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В настоящий момент я оцениваю, что американский рынок акций стоит дорого на всех таймфреймах и его можно активно продавать.
Единственный драйвер, который сохранился у американских акций, это выкуп акций, проводимый менеджментом компаний с целью получения больших бонусов. В этом году по оценке Goldman Sachs корпорации выкупят акций на 450 млрд. долларов. Это будет исторический рекорд.
Но рынок уже достиг таких высот, что один этот драйвер не способен его дальше тянуть вверх.
Уже и Goldman Sachs признает, что американский рынок акций стоит неопраданно дорого, и что «умные деньги» его продают.
«The Smart Money Is Selling, Not Buying» Goldman Warns With Valuations In The «99th Percentile«
Медианная акция имеет значение P/E и EV/EBITDA 18,0х и 11,0х соответственно. Эти значения соответствуют 99%-ному уровню значений показателей с 1976 года. Больше было только во время пика роста интернет-компаний в начале 2000-ых годов.
Умные деньги не могут покупать рынок на таких уровнях, поскольку они прекрасно понимают, чем все это закончится.
Ждем коррекции по индексу SnP500
Я уже давно заметил, что если индекс SnP500 обновил максимальное значение, то сразу не останавливается, а проходит еще 15-20 пунктов.
Поэтому я ждал продолжения роста SnP500 на этой неделе.
Аргументы за и против роста SnP500
Резюме: индекс SnP500 на следующей неделе может еще по инерции пройти вверх 10-20 пунктов, но дальнейший рост очень проблематичен, поскольку долгосрочные облигации США выглядят более перспективными для покупок ( это на мой взгляд главная причина).
Теперь, на мой взгляд, индекс SnP500 достиг цели первого полугодия ( а может быть и всего года) и должен перейти в коррекцию.
Очень интересен механизм того, как рос индекс SnP500 на этой неделе.
Единственной темой, на которую реагировал американский рынок акций, кажется была Греция.
Периодически появлялись какие-то позитивные новости относительно переговоров официальных лиц еврозоны с Грецией и индекс или фьючерс подскакивал на 10 пунктов. Потом, когда эта новость оказывалась фейком, индекс иногда забывал вернуться на прежнее место. Я видел, как этот сценарий отыгрывался не один раз за последние три недели.
Но теперь сделка по Греции кажется состоялась, и этот драйвер роста исчез. Что теперь будет использовано для продолжения раллирования активов (раллирование – это принуждение акций к росту)?
Я пока не вижу стоящих поводов для этого. Отчеты американских компаний, которые выйдут в апреле, впервые за последние 8 кварталов могут вызвать разочарование. Макростатистика ухудшается, и хотя данные по ВВП, которые выйдут на этой неделе, могут оказаться позитивными, но другие данные с большой вероятностью будут негативны.
Акции энергетических компаний подешевели очень несущественно по сравнению с ценами на нефть. Одного этого достаточно, чтобы индекс SnP500 был на 2-3% ниже.
Но главное все-таки – это классическое соотношение акции-облигации.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter