6 марта 2015 Swissquote Озкардеская Ипек
Банк Англии и ЕЦБ воздержались от действий на своих мартовских заседаниях. В Великобритании исполнилось 6 лет с тех пор, как учетная ставка Банка Англии находится на историческом минимуме в 0,5%, и нет причин торопиться с нормализацией ставки, учитывая давление на снижение инфляции. Следующим шагом Банка Англии, скорее всего, будет повышение ставки (хотя оно не ожидается ранее 1 квартала 2016 г.), но при этом расхождения в монетарной политике с «голубиными» ЕЦБ, Банком Японии, Банком Канады и РБА, а также с проводящими политику смягчения ценробанками развивающихся стран (во главе с Индией и Китаем), должны поддержать фунт на плаву, после завершения ажиотажа вокруг выборов 7 мая. На данный момент фунтовые трейдеры все больше сосредотачивают внимание на политике. Политическая неопределенность должна оказывать давление на фунт в ближайшие недели. Курс фунта к доллару опустился ниже 50-дневного скользящего среднего (1,5266), а пара евро-фунт оттолкнулась от нового минимума 0,72197 после пресс-конференции главы ЕЦБ Драги. Существует хорошая вероятность того, что дно достигнуто, если же нет – сильные заявки на покупку должны оказать паре поддержку в диапазоне 0,70/0,72. На рынке 1-3-месячных фьючерсов учитывается меньший спрос на фунт против евро и доллара.
На ежемесячной пресс-конференции, состоявшейся в Никосии, глава ЕЦБ Драги вызвал краткосрочную волатильность на валютных рынках. Пара евро-доллар сначала выросла до 1,1114 после того, как Драги заявил, что кредитные условия значительно улучшились из-за положительного влияния программы приобретения облигаций, а польза от предпринятых мер передалась реальному сектору. Хотя инфляция должна остаться ниже нуля в ближайшие пару месяцев, стимулирование в значительно степени «компенсировало эффект от снижения цен на нефть» и остановило снижение инфляционных ожиданий. ЕЦБ предсказывает, что инфляция еврохоны вернется 4 0% (против 0,7%) в 2015 г., при прогнозе роста реального ВВП в 1,5% (против 1,0%). Оптимистичный тон привел к краткосрочному ралли пары евро-доллар, однако на отметках выше 1,11 трейдеры быстро стали фиксировать новые короткие позиции.
Что не порадовало евро-трейдеров?
Во-первых, ЕЦБ начнет покупать государственные долги объемом 60 млрд. евро в месяц с понедельника 9 марта и будет делать это до сентября 2016 г… или дольше, если будет необходимо. В частности, ЕЦБ обещает продлить программу смягчения до тех пор, пока инфляция устойчиво не вернется на траекторию к целевому уровню 2%. Количественное смягчение с отрытым сроком означает, что общий объем приобретенных активов может превысить 1,14 трлн. евро, что является плохой новостью для евро. Хотя инфляционные ожидания указывают на то, что необходимости в продлении программы не будет (ИПЦ должен вырасти до 0% в 2015 г., 1,5% в 2016 г. и 1,8% в 2017 г.), неопределенность в отношении экономических прогнозов не убедила трейдеров.
Во-вторых, что еще хуже, ЕЦБ будет покупать долги с отрицательной доходностью. Хотя из покупок будут исключены бумаги, приносящие меньше депозитной ставки, это скорее всего перенест спросна более долгосрочные облигации и исказит срок действия облигационных портфелей.
«ЕЦБ – центральный банк Греции»
Наконец, рынки еврозоны держат в изрядном напряжении сомнения относительно греческого кризиса. Драги заявил, что греческие банки находятся в хорошем состоянии и важно сохранить их устойчивость. «ЕЦБ – центральный банк Греции», - заявил Драги, т.к. 100 млрд. евро, одолженных Греции, составляет 68% ВВП страны. ЕЦБ готов рассмотреть возможность вновь рассматривать греческие облигации в качестве залога, но при выполнении определенных условий.
Греции необходимо выплатить 6,5 млрд. евро долга и процентов по нему в ближайшие три недели. В противном случае еще один дефолт может нанести большой вред кредитному рейтингу страны и автоматически исключит Грецию из программы смягчения. В понедельник министр финансов Греции Варуфакис встретится со своими коллегами из еврозоны, чтобы найти решение, которое бы позволило открыть финансирование. Драги подчеркнул, что решения Еврогруппы важны для ЕЦБ «в огромной степени». «Если соглашение будет достигнуто, наша ситуация в корне поменяется и мы будем в гораздо более хороших условиях для принятия благоприятных решений для Греции», - добавил он.
EURUSD Пара пробила поддержку на уровне 1,1098, тем самым подтвердив «медвежий» тренд. Психологическая поддержка 1,1000 сейчас под угрозой. Часовое сопротивление сейчас расположено на отметках 1,1144 (внутридневной максимум) и 1,1245 (максимум 27 февраля 2015 г.). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому любое укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Ключевое сопротивление расположено на отметках 1,1534 (максимум 3 февраля 2015 г.) и 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBPUSD Пара опустилась ниже по графику и сейчас приближается к поддержке на уровне 1,5197 (также 61,8% коррекция Фибоначчи). Часовое сопротивление находится на отметке 1,5317 (минимум 17 февраля 2015 г.) и 1,5398 (3 марта 2015 г.). Ключевая поддержка расположена на отметке 1,4952. В долгосрочной перспективе недавний рост следует рассматривать как коррекцию в сформировавшихся условиях перепроданности. Рост будет ограничен сопротивлением на уровнях 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.) и 1,5826 (27 ноября 2014 г.). Значительная поддержка расположена на уровне 1,4814.
USDJPY Пара продолжает двигаться в рамках канала краткосрочного восходящего тренда, зона ключевого сопротивления сосредоточена между 120,48 (максимум 11 февраля 2015 г.) и 120,83. Поддержка расположена на отметках 119,38 (минимум 3 марта 2015 г.) и 119,12 (также линия канала восходящего тренда). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.).
USDCHF Пара продолжает продвигаться выше по графику и приближается к ключевому сопротивлению на уровне 0,9831. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9593 (минимум 4 марта 2015 г.) и 0,9527 (минимум 2 марта 2015 г.). В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF. Преодоление сопротивления 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.) открывает путь к следующему ключевому сопротивлению на уровне 0,9831 (минимум 25 декабря 2014 г.). Ключевая поддержка находится на уровне 0,9374 (минимум 20 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На ежемесячной пресс-конференции, состоявшейся в Никосии, глава ЕЦБ Драги вызвал краткосрочную волатильность на валютных рынках. Пара евро-доллар сначала выросла до 1,1114 после того, как Драги заявил, что кредитные условия значительно улучшились из-за положительного влияния программы приобретения облигаций, а польза от предпринятых мер передалась реальному сектору. Хотя инфляция должна остаться ниже нуля в ближайшие пару месяцев, стимулирование в значительно степени «компенсировало эффект от снижения цен на нефть» и остановило снижение инфляционных ожиданий. ЕЦБ предсказывает, что инфляция еврохоны вернется 4 0% (против 0,7%) в 2015 г., при прогнозе роста реального ВВП в 1,5% (против 1,0%). Оптимистичный тон привел к краткосрочному ралли пары евро-доллар, однако на отметках выше 1,11 трейдеры быстро стали фиксировать новые короткие позиции.
Что не порадовало евро-трейдеров?
Во-первых, ЕЦБ начнет покупать государственные долги объемом 60 млрд. евро в месяц с понедельника 9 марта и будет делать это до сентября 2016 г… или дольше, если будет необходимо. В частности, ЕЦБ обещает продлить программу смягчения до тех пор, пока инфляция устойчиво не вернется на траекторию к целевому уровню 2%. Количественное смягчение с отрытым сроком означает, что общий объем приобретенных активов может превысить 1,14 трлн. евро, что является плохой новостью для евро. Хотя инфляционные ожидания указывают на то, что необходимости в продлении программы не будет (ИПЦ должен вырасти до 0% в 2015 г., 1,5% в 2016 г. и 1,8% в 2017 г.), неопределенность в отношении экономических прогнозов не убедила трейдеров.
Во-вторых, что еще хуже, ЕЦБ будет покупать долги с отрицательной доходностью. Хотя из покупок будут исключены бумаги, приносящие меньше депозитной ставки, это скорее всего перенест спросна более долгосрочные облигации и исказит срок действия облигационных портфелей.
«ЕЦБ – центральный банк Греции»
Наконец, рынки еврозоны держат в изрядном напряжении сомнения относительно греческого кризиса. Драги заявил, что греческие банки находятся в хорошем состоянии и важно сохранить их устойчивость. «ЕЦБ – центральный банк Греции», - заявил Драги, т.к. 100 млрд. евро, одолженных Греции, составляет 68% ВВП страны. ЕЦБ готов рассмотреть возможность вновь рассматривать греческие облигации в качестве залога, но при выполнении определенных условий.
Греции необходимо выплатить 6,5 млрд. евро долга и процентов по нему в ближайшие три недели. В противном случае еще один дефолт может нанести большой вред кредитному рейтингу страны и автоматически исключит Грецию из программы смягчения. В понедельник министр финансов Греции Варуфакис встретится со своими коллегами из еврозоны, чтобы найти решение, которое бы позволило открыть финансирование. Драги подчеркнул, что решения Еврогруппы важны для ЕЦБ «в огромной степени». «Если соглашение будет достигнуто, наша ситуация в корне поменяется и мы будем в гораздо более хороших условиях для принятия благоприятных решений для Греции», - добавил он.
EURUSD Пара пробила поддержку на уровне 1,1098, тем самым подтвердив «медвежий» тренд. Психологическая поддержка 1,1000 сейчас под угрозой. Часовое сопротивление сейчас расположено на отметках 1,1144 (внутридневной максимум) и 1,1245 (максимум 27 февраля 2015 г.). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому любое укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Ключевое сопротивление расположено на отметках 1,1534 (максимум 3 февраля 2015 г.) и 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBPUSD Пара опустилась ниже по графику и сейчас приближается к поддержке на уровне 1,5197 (также 61,8% коррекция Фибоначчи). Часовое сопротивление находится на отметке 1,5317 (минимум 17 февраля 2015 г.) и 1,5398 (3 марта 2015 г.). Ключевая поддержка расположена на отметке 1,4952. В долгосрочной перспективе недавний рост следует рассматривать как коррекцию в сформировавшихся условиях перепроданности. Рост будет ограничен сопротивлением на уровнях 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.) и 1,5826 (27 ноября 2014 г.). Значительная поддержка расположена на уровне 1,4814.
USDJPY Пара продолжает двигаться в рамках канала краткосрочного восходящего тренда, зона ключевого сопротивления сосредоточена между 120,48 (максимум 11 февраля 2015 г.) и 120,83. Поддержка расположена на отметках 119,38 (минимум 3 марта 2015 г.) и 119,12 (также линия канала восходящего тренда). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.).
USDCHF Пара продолжает продвигаться выше по графику и приближается к ключевому сопротивлению на уровне 0,9831. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9593 (минимум 4 марта 2015 г.) и 0,9527 (минимум 2 марта 2015 г.). В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF. Преодоление сопротивления 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.) открывает путь к следующему ключевому сопротивлению на уровне 0,9831 (минимум 25 декабря 2014 г.). Ключевая поддержка находится на уровне 0,9374 (минимум 20 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter