18 марта 2015 БКС Экспресс | Oil | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Проценко Екатерина, Короев Альберт, Карпунин Василий
Российский рынок акций в последние дни продолжил корректироваться, постепенно опустившись до 1600 пунктов по индексу ММВБ. Если в самое ближайшее время не удастся закрыть сессию выше 1620-1625, то далее придется отработать обозначенные в предыдущих обзорах цели на 1580 (50% от волны роста с середины декабря 2014) и даже возможно на 1550 пунктов по ММВБ. В целом же никакой паники не ожидается. Текущее снижение воспринимаем как большую коррекцию к стремительному росту, который начался еще в середине декабря прошлого года. Среднесрочный взгляд на рынок умеренно позитивный.
Если взглянуть на падающие цены на нефть, то можно смело говорить о том, что курс национальной валюты чувствует себя сейчас достаточно уверенно. Предлагаем посмотреть на популярный ныне индикатор «нефть в рублях». Цена барреля постепенно падает, что говорит о снижении давления не нефтяных факторов.
Если задаться целью, то можно оправдать это тем, что бюджетные расходы сокращаются примерно на 10%. Соответственно средний равновесный уровень будет уже не общепринятые 3600-3700, а в районе 3200-3300 руб. за бочку, куда собственно котировки к текущему моменту и пришли. Также дополнительное давление с рубля снято ввиду прохождения пика выплат по внешним долгам. В очередной раз отметим, что ключевой зоной сопротивления для пары USD/RUB выступает широкий диапазон 63,5-64,5. Пока котировки рубля находятся ниже этих уровней, актуальной остается среднесрочная тенденция по укреплению национальной валюты. Хотя с точки зрения техники область сопротивления уже можно сдвинуть и на 62,5-63. При прочих равных потенциальный рост котировок Brent на $2,5-3 с текущих уровней приведет к обновлению минимумов (59,5) по доллар/рублю.
Для мировых фондовых рынков сегодня одним из наиболее важных событий станет публикация итогов двухдневного заседания ФРС. Участники рынка традиционно ждут каких-либо намеков по поводу скорого начала цикла повышения процентных ставок в США. Ряд экспертов отмечают, что ранее в ФРС обещали проявить "терпение" в вопросе повышении ставок. Так вот если в пресс-релизе этого слова не окажется, можно будет сделать вывод о том, что ставка может быть повышена в ближайшее время, ориентировочно в июне-июле. Это в свою очередь может спровоцировать некоторый рост доллара против мировых валют. Сейчас же мы наблюдаем за локальным откатом индекса доллара. Котировки вернулись ниже круглой отметки в 100 пунктов. Пара EUR/USD, к примеру, поднялась с минимумов (1,045) до уровня 1,061.
Тем временем за океаном ситуация на биржевых плошадках начала выправляться. Тактика «buy the dip» (выкупай локальные просадки) снова оправдывает себя. После некоторой коррекции индекс широкого рынка вновь начал расти, отыграв 50% недавней волны распродаж. Пока котировки SnP500 выше 1990 пунктов о развороте up-тренда говорить преждевременно.
Вместе с тем немецкий индекс DAX успел обновить свои исторические максимумы, превысив отметку в 12000п. С начала года рост ключевого рынка акций Европы превышает 22%.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» наш портфель включал в себя следующие активы: ММК 5% (уровень входа 12,5), МосБиржа 5% (65,8), Газпромнефть 15% (162), рдр Русал 5% (405), Роснефть 5% (252,5), Газпром 5% (150,7), Северсталь 10 % (723), Черкизово 5% (782).
С момента публикации предыдущего обзора произошли изменения. Согласно ранее оговоренному плану были принудительно закрыты лонги по Северстали в районе 705 руб. Убыток по этой нереализованной идее роста составил всего -0,25% от портфеля. Вместе с тем в портфеле до 10% были увеличены доли в Роснефти по 238 и в Газпроме по 139,2. Во вторник были куплены акции Сбербанка (5% портфеля) по 64,2 руб. Также сегодня открылся спекулятивный лонг по Татнефти (5%) на уровне 272,3 руб.
Таким образом, портфель сегодня выглядит следующим образом: ММК 5%, МосБиржа 5%, Газпромнефть 15%, рдр Русал 5%, Роснефть 10%, Газпром 10%, Черкизово 5%, Сбербанк 5%, Татнефть 5%.
Еще на прошлой неделе мы отмечали, что снижение российского рынка акций позволит вернуться ряду наиболее интересных акций к привлекательным уровням для аккуратного формирования длинных позиций. Сейчас котировки голубых фишек находятся еще чуть ниже. Текущая просадка вполне подходит для ступенчатого накопления лонгов.
Вместе с тем мы предлагаем вам воспользоваться новым тарифом «Портфель БКС Экспресс», в рамках которого клиентам оказывается поддержка в принятии торговых решений. В частности инвесторы имеют возможность получать четкие торговые рекомендации в режиме реального времени. Оповещение происходит по SMS. В каждом сообщении указывается конкретный инструмент, текущая цена, тип позиции (купить/продать), а также доля, которую стоит отдать под этот актив от всего портфеля. Все предельно просто и понятно. Процесс торговли не отнимает много времени. Тем более с БКС вы можете подключить мобильную версию торгового терминала, чтобы совершать сделки в любом месте и в любое время, следуя поступающим вам на телефон рекомендациям. Отработанная стратегия управления портфелем имеет достаточно продолжительную историю. Анализ рынка за вас осуществляется нашими специалистами. Мы остановились на наиболее приемлемом варианте соотношения потенциальных рисков и доходности. В рамках генерации торговых идей мы преимущественно придерживаемся тактики ловли среднесрочных трендовых движений, а не внутридневных спекуляций. Если вы планируете открыть индивидуальный инвестиционный счет и желаете получать конкретные торговые рекомендации, то Компания БКС предоставит вам эту возможность
Лукойл: По-прежнему вне рынка
С открытия Лукойл прибавляет порядка 1,7%, на текущий момент торгуясь в районе 2735 за одну акцию. В прошлой торговой рекомендации мы приняли решение находиться вне рынка до тех пор, пока не появится подходящей точки для входа. Наша позиция не изменилась, и мы планируем открывать лонг при уверенном пробое котировками уровня 2850-2900. Также привлекательным уровнем для открытия длинных позиций является отметка 2600.
Сегодня российский рынок выглядит довольно позитивно, котировки нефтяного гиганта приближаются к сопротивлению 2750-2780. Индекс ММВБ продолжает локацию в «зеленой» зоне, прибавляя с открытия 1,4%. На валютном рынке позиция рубля укрепляется. Доллар стоит 61,2 (-0,5%), евро по 64,9 (-0,5%). Что касается котировок «черного золота», сегодня цена за баррель находится вблизи отметки $53. Сегодня в США будут представлены обновленные экономические прогнозы ФРС, а также ключевая процентная ставка ФРС.
Торговый план: Лонг при пробое 2850-2900, либо при снижении к 2600, цель 3100, 3300, стоп 2650
Сбербанк: Есть шанс развить локальный отскок
С момента последней рекомендации цена на акции Сбербанка продолжила нисходящее движение в рамках которого она не смогла удержаться и на следующем коррекционном рубеже на 38,2% по Фибоначчи относительно волны роста от минимумов декабря. Мы выделяли целевой диапазон 65,9-66,4, из которого могла реализоваться волна роста, но удержаться здесь надолго не удалось, и в итоге сработали стоп уровни. Казалось бы, следующим рубежом для покупок мог стать уровень 62,5, то есть уровень 50%-ой коррекции, однако, как видим, цена нашла опору несколько выше на уровне 63,9 и сейчас развивает локальный отскок. Насколько далеко он зайдет сложно сказать, но выход к 67-67,5 видится вполне возможным, тем более, что в динамике ADR видится возможность отскока от трехмесячного up-тренда, и можно предпринять еще одну попытку сыграть на стороне быков с еще более коротким стопом.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 65,2 с целью на 67-67,5, стоп на 64,7
ГМК Норильский Никель: Техническая цель отработана
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10630 руб., прибавляя 0,3%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали продолжать удерживать короткие позиции с целью снижения в район 10300. С тех пор ситуация развивалась в рамках благоприятного для нас сценария. Котировки опускались к уровню 10300, который выступил промежуточной поддержкой, от которого вчера начал формироваться технический отскок наверх, невзирая на солидное падение цен на никель, а также некоторое укрепление рубля.
В данный момент мы наблюдаем за попыткой сломать нисходящую тенденцию, перейдя в формат боковой консолидации. Однако вчера мы уже отмечали, что небольшой отскок медвежью картину вряд ли изменит. Что касается сценария роста, то о нем мы забываем до тех пор, пока стоимость акций не поднимется выше 10800-11000, либо не опустится к 9300-9350. Район 9300-9350 ранее обозначался в качестве расчетной цели разворотной формации «голова-плечи». Четкой уверенности в достижении этих уровней нет, поэтому мы и предлагали фиксироваться около 10300.
Если не брать в расчет предыдущий локальный минимум, то в качестве самой ближайшей поддержки выделяется область 9950-10020. Трендовые индикаторы на часовиках постепенно развернулись вниз. Осцилляторы четких сигналов, на мой взгляд, пока еще не дают.
Торговая рекомендация: Закрыли шорт по 10300. Вне рынка
ГАЗПРОМ: Восстановили позицию
На текущий момент бумага торгуется около значения 140.25, прибавляя с открытия около 0,4%. Индекс ММВБ растет на 0.55%. Нефть Brent находится у отметки $53,16 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,08%.
В прошлой торговой рекомендации мы оставались при позитивных взглядах на бумагу, однако отмечали риски смены среднесрочной тенденции. Сейчас котировки как раз находятся в области потенциального разворота, а закрепление ниже 140 будет весьма негативным сигналом. Поэтому мы принимаем решение восстановить позицию в полном объеме по цене 140 рублей и будем использовать короткий стоп приказ. После сегодняшнего закрытия, поставим заявку на 0,5 рубля ниже минимума текущей или вчерашней сессии, в зависимости от того, какое значение будет наименьшим.
Также в конце прошлой недели мы присматривались к покупкам в случае позитивных сигналов, однако учитывая фактор пятницы, рынок так и не показал намёков на разворот.
С технической точки зрения опустилась в район 262 скользящей средней и опорной линии ценового канала. Эта зона является областью потенциального разворота. Если акция уйдет и закрепится ниже, это будет означать прекращение среднесрочной растущей тенденции. Таким образом, если и рисковать, то именно сейчас, когда цели роста остаются на отметках 154, 170 и 195, мы имеем неплохое соотношение риск/прибыль. Однако уверенности в быстром и сильном тренде уже нет. Вполне возможно, что несколько месяцев рынок будет прибывать в широком диапазоне. Факторов для взрывного роста уже не наблюдается. Инфляционные ожидания приходят в норму, рубль демонстрирует достаточную устойчивость. Притока новых денег в большом количестве для сильно сдвига котировок пока также не ожидается. Кроме того, в таком случае лучше и быстрее будут расти частные компании. Опережающий рост Газпрома будет лишь в случае индексных инвестиций, и неважно внутренних или зарубежных, там, где у монополиста солидный вес. Поэтому в зависимости от ситуации нужно быть готовым закрыть позицию ранее намеченных целей и приготовиться работать в диапазоне.
Торговый план:
Лонг от 140 . Стоп приказ под минимум текущей или вчерашней сессии. Цель 154, 170, 195.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если взглянуть на падающие цены на нефть, то можно смело говорить о том, что курс национальной валюты чувствует себя сейчас достаточно уверенно. Предлагаем посмотреть на популярный ныне индикатор «нефть в рублях». Цена барреля постепенно падает, что говорит о снижении давления не нефтяных факторов.
Если задаться целью, то можно оправдать это тем, что бюджетные расходы сокращаются примерно на 10%. Соответственно средний равновесный уровень будет уже не общепринятые 3600-3700, а в районе 3200-3300 руб. за бочку, куда собственно котировки к текущему моменту и пришли. Также дополнительное давление с рубля снято ввиду прохождения пика выплат по внешним долгам. В очередной раз отметим, что ключевой зоной сопротивления для пары USD/RUB выступает широкий диапазон 63,5-64,5. Пока котировки рубля находятся ниже этих уровней, актуальной остается среднесрочная тенденция по укреплению национальной валюты. Хотя с точки зрения техники область сопротивления уже можно сдвинуть и на 62,5-63. При прочих равных потенциальный рост котировок Brent на $2,5-3 с текущих уровней приведет к обновлению минимумов (59,5) по доллар/рублю.
Для мировых фондовых рынков сегодня одним из наиболее важных событий станет публикация итогов двухдневного заседания ФРС. Участники рынка традиционно ждут каких-либо намеков по поводу скорого начала цикла повышения процентных ставок в США. Ряд экспертов отмечают, что ранее в ФРС обещали проявить "терпение" в вопросе повышении ставок. Так вот если в пресс-релизе этого слова не окажется, можно будет сделать вывод о том, что ставка может быть повышена в ближайшее время, ориентировочно в июне-июле. Это в свою очередь может спровоцировать некоторый рост доллара против мировых валют. Сейчас же мы наблюдаем за локальным откатом индекса доллара. Котировки вернулись ниже круглой отметки в 100 пунктов. Пара EUR/USD, к примеру, поднялась с минимумов (1,045) до уровня 1,061.
Тем временем за океаном ситуация на биржевых плошадках начала выправляться. Тактика «buy the dip» (выкупай локальные просадки) снова оправдывает себя. После некоторой коррекции индекс широкого рынка вновь начал расти, отыграв 50% недавней волны распродаж. Пока котировки SnP500 выше 1990 пунктов о развороте up-тренда говорить преждевременно.
Вместе с тем немецкий индекс DAX успел обновить свои исторические максимумы, превысив отметку в 12000п. С начала года рост ключевого рынка акций Европы превышает 22%.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» наш портфель включал в себя следующие активы: ММК 5% (уровень входа 12,5), МосБиржа 5% (65,8), Газпромнефть 15% (162), рдр Русал 5% (405), Роснефть 5% (252,5), Газпром 5% (150,7), Северсталь 10 % (723), Черкизово 5% (782).
С момента публикации предыдущего обзора произошли изменения. Согласно ранее оговоренному плану были принудительно закрыты лонги по Северстали в районе 705 руб. Убыток по этой нереализованной идее роста составил всего -0,25% от портфеля. Вместе с тем в портфеле до 10% были увеличены доли в Роснефти по 238 и в Газпроме по 139,2. Во вторник были куплены акции Сбербанка (5% портфеля) по 64,2 руб. Также сегодня открылся спекулятивный лонг по Татнефти (5%) на уровне 272,3 руб.
Таким образом, портфель сегодня выглядит следующим образом: ММК 5%, МосБиржа 5%, Газпромнефть 15%, рдр Русал 5%, Роснефть 10%, Газпром 10%, Черкизово 5%, Сбербанк 5%, Татнефть 5%.
Еще на прошлой неделе мы отмечали, что снижение российского рынка акций позволит вернуться ряду наиболее интересных акций к привлекательным уровням для аккуратного формирования длинных позиций. Сейчас котировки голубых фишек находятся еще чуть ниже. Текущая просадка вполне подходит для ступенчатого накопления лонгов.
Вместе с тем мы предлагаем вам воспользоваться новым тарифом «Портфель БКС Экспресс», в рамках которого клиентам оказывается поддержка в принятии торговых решений. В частности инвесторы имеют возможность получать четкие торговые рекомендации в режиме реального времени. Оповещение происходит по SMS. В каждом сообщении указывается конкретный инструмент, текущая цена, тип позиции (купить/продать), а также доля, которую стоит отдать под этот актив от всего портфеля. Все предельно просто и понятно. Процесс торговли не отнимает много времени. Тем более с БКС вы можете подключить мобильную версию торгового терминала, чтобы совершать сделки в любом месте и в любое время, следуя поступающим вам на телефон рекомендациям. Отработанная стратегия управления портфелем имеет достаточно продолжительную историю. Анализ рынка за вас осуществляется нашими специалистами. Мы остановились на наиболее приемлемом варианте соотношения потенциальных рисков и доходности. В рамках генерации торговых идей мы преимущественно придерживаемся тактики ловли среднесрочных трендовых движений, а не внутридневных спекуляций. Если вы планируете открыть индивидуальный инвестиционный счет и желаете получать конкретные торговые рекомендации, то Компания БКС предоставит вам эту возможность
Лукойл: По-прежнему вне рынка
С открытия Лукойл прибавляет порядка 1,7%, на текущий момент торгуясь в районе 2735 за одну акцию. В прошлой торговой рекомендации мы приняли решение находиться вне рынка до тех пор, пока не появится подходящей точки для входа. Наша позиция не изменилась, и мы планируем открывать лонг при уверенном пробое котировками уровня 2850-2900. Также привлекательным уровнем для открытия длинных позиций является отметка 2600.
Сегодня российский рынок выглядит довольно позитивно, котировки нефтяного гиганта приближаются к сопротивлению 2750-2780. Индекс ММВБ продолжает локацию в «зеленой» зоне, прибавляя с открытия 1,4%. На валютном рынке позиция рубля укрепляется. Доллар стоит 61,2 (-0,5%), евро по 64,9 (-0,5%). Что касается котировок «черного золота», сегодня цена за баррель находится вблизи отметки $53. Сегодня в США будут представлены обновленные экономические прогнозы ФРС, а также ключевая процентная ставка ФРС.
Торговый план: Лонг при пробое 2850-2900, либо при снижении к 2600, цель 3100, 3300, стоп 2650
Сбербанк: Есть шанс развить локальный отскок
С момента последней рекомендации цена на акции Сбербанка продолжила нисходящее движение в рамках которого она не смогла удержаться и на следующем коррекционном рубеже на 38,2% по Фибоначчи относительно волны роста от минимумов декабря. Мы выделяли целевой диапазон 65,9-66,4, из которого могла реализоваться волна роста, но удержаться здесь надолго не удалось, и в итоге сработали стоп уровни. Казалось бы, следующим рубежом для покупок мог стать уровень 62,5, то есть уровень 50%-ой коррекции, однако, как видим, цена нашла опору несколько выше на уровне 63,9 и сейчас развивает локальный отскок. Насколько далеко он зайдет сложно сказать, но выход к 67-67,5 видится вполне возможным, тем более, что в динамике ADR видится возможность отскока от трехмесячного up-тренда, и можно предпринять еще одну попытку сыграть на стороне быков с еще более коротким стопом.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 65,2 с целью на 67-67,5, стоп на 64,7
ГМК Норильский Никель: Техническая цель отработана
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10630 руб., прибавляя 0,3%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали продолжать удерживать короткие позиции с целью снижения в район 10300. С тех пор ситуация развивалась в рамках благоприятного для нас сценария. Котировки опускались к уровню 10300, который выступил промежуточной поддержкой, от которого вчера начал формироваться технический отскок наверх, невзирая на солидное падение цен на никель, а также некоторое укрепление рубля.
В данный момент мы наблюдаем за попыткой сломать нисходящую тенденцию, перейдя в формат боковой консолидации. Однако вчера мы уже отмечали, что небольшой отскок медвежью картину вряд ли изменит. Что касается сценария роста, то о нем мы забываем до тех пор, пока стоимость акций не поднимется выше 10800-11000, либо не опустится к 9300-9350. Район 9300-9350 ранее обозначался в качестве расчетной цели разворотной формации «голова-плечи». Четкой уверенности в достижении этих уровней нет, поэтому мы и предлагали фиксироваться около 10300.
Если не брать в расчет предыдущий локальный минимум, то в качестве самой ближайшей поддержки выделяется область 9950-10020. Трендовые индикаторы на часовиках постепенно развернулись вниз. Осцилляторы четких сигналов, на мой взгляд, пока еще не дают.
Торговая рекомендация: Закрыли шорт по 10300. Вне рынка
ГАЗПРОМ: Восстановили позицию
На текущий момент бумага торгуется около значения 140.25, прибавляя с открытия около 0,4%. Индекс ММВБ растет на 0.55%. Нефть Brent находится у отметки $53,16 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,08%.
В прошлой торговой рекомендации мы оставались при позитивных взглядах на бумагу, однако отмечали риски смены среднесрочной тенденции. Сейчас котировки как раз находятся в области потенциального разворота, а закрепление ниже 140 будет весьма негативным сигналом. Поэтому мы принимаем решение восстановить позицию в полном объеме по цене 140 рублей и будем использовать короткий стоп приказ. После сегодняшнего закрытия, поставим заявку на 0,5 рубля ниже минимума текущей или вчерашней сессии, в зависимости от того, какое значение будет наименьшим.
Также в конце прошлой недели мы присматривались к покупкам в случае позитивных сигналов, однако учитывая фактор пятницы, рынок так и не показал намёков на разворот.
С технической точки зрения опустилась в район 262 скользящей средней и опорной линии ценового канала. Эта зона является областью потенциального разворота. Если акция уйдет и закрепится ниже, это будет означать прекращение среднесрочной растущей тенденции. Таким образом, если и рисковать, то именно сейчас, когда цели роста остаются на отметках 154, 170 и 195, мы имеем неплохое соотношение риск/прибыль. Однако уверенности в быстром и сильном тренде уже нет. Вполне возможно, что несколько месяцев рынок будет прибывать в широком диапазоне. Факторов для взрывного роста уже не наблюдается. Инфляционные ожидания приходят в норму, рубль демонстрирует достаточную устойчивость. Притока новых денег в большом количестве для сильно сдвига котировок пока также не ожидается. Кроме того, в таком случае лучше и быстрее будут расти частные компании. Опережающий рост Газпрома будет лишь в случае индексных инвестиций, и неважно внутренних или зарубежных, там, где у монополиста солидный вес. Поэтому в зависимости от ситуации нужно быть готовым закрыть позицию ранее намеченных целей и приготовиться работать в диапазоне.
Торговый план:
Лонг от 140 . Стоп приказ под минимум текущей или вчерашней сессии. Цель 154, 170, 195.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter