24 марта 2015 РБК Кошкаров Альберт
Чистая прибыль «Ренессанс Капитала» за 2014 год составила $40 млн. Заработал банк на инвестбизнесе и поддержке акционеров, потерял — на убытках от бизнеса на Украине и в Кении, который достался ему от бывшего владельца.
Прибыль за счет оптимизации
Чистая прибыль «Ренессанс Капитала» по МСФО за 2014 год выросла вдвое — до $40,5 млн, сообщил в понедельник, 23 марта, предправления инвестбанка Игорь Вайн. Совокупный операционный доход компании составил $250 млн, в 2013 году операционная выручка была $275,3 млн. При этом чистая прибыль в 2014 году оказалась выше, чем в 2013 году, за который банк заработал $19,2 млн. Увеличить прибыль инвестбанк смог за счет оптимизации издержек: по сравнению с 2013 годом операционные расходы сократились на 17,5%, до $197,1 млн.
Как заявил Игорь Вайн, значительную часть прибыли «Ренессанс Капитал» получил за счет инвестбанковсковского бизнеса (21%), а также операций с акциями (22%), облигациями и валютой (16%) и торговли деривативами (22%). Объем трансграничных сделок, в которых инвестбанк выступал провайдером ликвидности на российский рынок, из-за введенных санкций значительно снизился. По словам Вайна, если в 2013 году доля РЕПО с иностранными контрагентами в бизнесе банка составляла 24%, то сейчас она снизилась до 21%.
«Если геополитическая ситуация не изменится, то мы не исключаем, что в этом году объемы этого бизнеса упадут на треть», — сказал Вайн, добавив, что в отсутствие внешних источников заимствований инвестбанк предоставляет своим клиентам ликвидность за счет средств ЦБ, получая ее опосредованно через крупные финансовые институты.
Также поддержку бизнесу «Ренессанса» оказала материнская структура, группа Михаила Прохорова ОНЭКСИМ. В апреле 2014 года ОНЭКСИМ выделил инвестбанку $185 млн для погашения евробондов. По словам Вайна, держатели бондов, решившие воспользоваться офертой, предъявили бумаги на $200 млн. Он отметил, что операция не сказалась на финансовых результатах инвестбанка, однако «поддержка акционеров помогла не выводить ликвидность из нашего бизнеса, не создавать напряженной ситуации». Следующие выплаты по евробондам «Ренессанс Капиталу» предстоит сделать в апреле 2016 года.
«Если инвестбанк кредитовался по ставке ниже рыночной, то это могло повлиять на его прибыль», — говорит аналитик агентства Fitch Евгений Коновалов. По его словам, поддержка акционеров оказала позитивное влияние на показатели долгосрочной ликвидности «Ренессанса».
Африка и Украина принесли убытки
Основной доход (70%) «Ренессанс Капитал» заработал за счет бизнеса в России. Инвестиции в иностранные активы принесли инвестбанку убытки за счет их отрицательной переоценки. В частности, как рассказал Игорь Вайн, из-за войны на Украине была вдвое снижена оценка стоимости бизнеса компании «Украинские аграрные инвестиции», где «Ренессансу» принадлежит 48,8%. На начало 2014 года оценка доли инвестбанка в агрохолдинге составляла $223 млн, по итогам года она снизилась до $100 млн.
Компания «Украинские аграрные инвестиции» была основана в 2005 году при экс-владельце «Ренессанса» Стивене Дженнингсе. В ее структуру входят 62 сельхозхозяйства и пять элеваторных комплексов в 16 областях Украины.
Кроме того, «Ренессанс» в три раза снизил оценку стоимости своего участия в проекте строительства Tatu City около кенийской столицы Найроби. По словам Вайна, инвестбанк владеет 10% в компании, актив был переоценен с $46 млн до $15 млн. Он пояснил РБК, что снижение стоимости активов в Кении связано с конфликтами внутри компании Tatu City и судебными исками, которые подали члены совета директоров компании.
Как ранее писал РБК, в феврале 2015 года суд Кении по иску двух членов совета директоров компании Tatu City Ltd. заморозил строительство. Этим проектом занимался основатель инвестгруппы Стивен Дженнингс. 6 марта Высокий суд Кении разморозил финансовые операции компании Tatu City Ltd., разрешив Дженнингсу и его партнерам использовать ее счета.
Общая сумма инвестиций в Tatu City оценивается в $5 млрд. Строительство ведется компанией Tatu City Ltd., в совет директоров которой входят международные инвесторы и кенийские директора. Предполагается, что на территории более 1 тыс. га будет построен город, в котором смогут проживать 62 тыс. кенийцев.
Сколько должен «Ренессанс»
«Мы ведем переговоры о продаже наших аграрных активов на Украине, — сообщил Вайн. — Но пока предложенная цена нас не устраивает». Исполнительный директор ОНЭКСИМа Дэниэл Вулф уточнил, что с предложениями к группе обращались крупные украинские бизнесмены. В «Ренессансе» также говорят, что готовы продать инвесторам свою долю в кенийской Tatu City Ltd. «Это единственный наш проект в Африке, — сказал Вайн. — Мы не будем входить в новые проекты. Планируем работать в Африке как инвестбанк. В частности, сейчас хотели бы получить мандат на размещение $1,3 млрд суверенных бондов Египта».
Последний раз к продаже непрофильных активов «Ренессанс» прибегал в 2013 году. Тогда компания вышла из фонда Macquarie Renaissance Infrastructure Fund, а также продала доли в африканских банках. Это позволило получить инвестбанку $175 млн, что позволило ему в итоге впервые с 2010 года показать положительный результат. По итогам 2013 года компания отчиталась о $19,2 млн прибыли, тогда как в 2012 году «Ренессанс» показал рекордный убыток — $387 млн.
Продав часть активов, «Ренессанс Капитал», в частности, мог бы существенно снизить долги группы, которые, по оценке агентства Fitch, на начало марта 2015 года составляли свыше $1,15 млрд. В том числе $902 млн по кредиту, предоставленному материнской компании «Ренессанса» Renaissance Capital Investments Ltd, и кредиту в $254 млн, который должен выплатить «Ренессанс Кредит». Кредитором выступила холдинговая компания Renaissance Financial Holdings Limited, объединяющая все эти активы.
По мнению Коновалова, источниками погашения долга перед «Ренессансом» могли бы быть дивиденды компаний или продажа розничного банка «Ренессанс Кредит». Однако, по словам аналитика, на дивиденды рассчитывать пока не приходится и продать банк сейчас практически нереально, в том числе из-за его финансового состояния. Прибыль «Ренессанс Кредита» по РСБУ в 2014 год была 371 млн руб. «Банк получил ее за счет поддержки акционера в размере 10,6 млрд руб., в противном случае ему пришлось бы записать убыток в 10,2 млрд руб.», — говорит Коновалов.
Из-за проблем, связанных с погашением долга, международные агентства понизили рейтинги холдинговой компании. В марте агентство Fitch снизило с B до B- рейтинг Renaissance Financial Holdings Ltd с «негативным» прогнозом. Накануне аналогичное решение приняло агентство SnP, понизившее долгосрочный и краткосрочный рейтинги компании с B/B до B-/C, прогноз — также «негативный».
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter