22 апреля 2015 Swissquote Розенштрайх Петер
Рисковые настроения вернулись на рынок во время азиатской сессии. Большинство азиатских рынков смогло проигнорировать растущие опасения в отношении Греции и слабую американскую сессию и завершить торги ростом. Индекс ShanghaiСompositeвырос до 4384,02, на 2,1% на ожиданиях новых мер смягчения от Народного банка Китая и на высоких данных по розничному спросу на акции. Мы сохраняем «бычий» прогноз в отношении Китая, основываясь не на экономических данных, а на положительном эффекте мер стимулирования и проявившемся интересе китайского среднего класса к торговле акциями.
Индекс Nikkeiпревысил отметку 20 000, поднявшись на 1,13% (новый многолетний максимум), после того, как в Японии вышли превзошедшие прогноз данные по профициту внешнеторгового баланса в марте и росту доходов компаний. Профицит внешней торговли без поправок составил 229 млрд. иен: первый профицит с 2012 г. Мартовский экспорт вырос на 8,5% в годовом исчислении, а импорт – снизился на 14,5% при снижении на 3,6% месяцем ранее. Приятной неожиданностью стали высокие объема экспорта автомобилей и электроники, в то время как снижение цен на нефть привело к сокращению импорта. Это положительный знак для экономики Японии, которая начала год весьма вяло. Также, несмотря на противоречивые данные, мы считаем, что низкий курс иены несомненно оказывает поддержку спросу на японский экспорт. Экономический эксперимент премьер-министра Абэ по «конкурентной девальвации» показывает положительные результаты, особенно в отношении стимулирования роста. По нашему мнению, получившийся внешнеторговый профицит вряд ли исчезнет в скором времени. Спрос на японские товары должен сохраниться, т.к. в Европе и Китае происходит восстановление роста, а в США подходит к концу период мягкой денежно-кредитной политики. Между тем, пока нефтяные цены остаются сниженными (мы предполагаем, что такая ситуация сохранится), более дорогостоящий импорт будет менее привлекательным, чем товары, произведенные внутри стран. В результате, рост импорта замедляется даже несмотря на повышение общего спроса из-за восстановления темпов роста. Любопытно, что в связи с появлением точек роста благодаря японской программе количественного смягчения, региональные игроки (например, Южная Корея) должны последовать за Японией, также начав снижение курсов своих валют (мы останемся политически корректными и не будем говорить о валютных войнах). Пара доллар-иена, между тем, не прореагировала на рост индекса Nikkei. Мы ожидаем взятия отметки 120,05, которое приведет к быстрому подъему до 120,90.
В Австралии долгожданный «слабый» отчет по инфляции показал противоположные результаты. Потребительская инфляция в 1 квартале выросла на 0,20% в квартальном исчислении (без изменений по сравнению с предыдущим месяцем) против ожидавшихся 0,10%, а годовая инфляция снизилась до 1,3% в соответствии с консенсусным прогнозом. Пара австралиец-американец выросла до 0.7774 с 0,7710 и продолжает пользоваться хорошим спросом. Трейдеры будут следить за уровнем сопротивления 0,7850, чтобы перенести бычий импульс до 0,7940, а уровень поддержки может разместиться на 0,7768 (65-дневное скользящее среднее). Несмотря на неожиданную стабильность инфляции, мы все же прогнозируем снижение официальной ставки РБА на 25 базовых пунктов в мае. «Голубиные» заявления главы РБА указывают на то, что вопрос о повышении ставки остается на повестке дня и изменений не будет из-за небольшого повышения. Между тем, замедление спроса на сырье из Китая несколько омрачает прогноз роста австралийской экономики.
Сегодня на экономическом календаре еще один тихий день. Индекс доверия потребителей в еврозоне должен подняться с -3,7 до -2,5 пунктов за апрель, что продолжит вчерашние неоднозначные данные германского индекса ZEW, которые показали рост индекса по текущей ситуации при падении индекса ожиданий. В Греции риски фондирования растут, а доходность 5-летних греческих облигаций стремится к психологически важной отметке 20%. Продолжаются напряженные переговоры между Брюсселем и Афинами, при малой вероятности достижения сделки до заседания министров финансов стран еврозоны 24 апреля. Поступают новые слухи о том, что греческие чиновники проведут совещание с представителями «Газпрома» о возможной сделке по строительству газопровода, по которому российский газ будет доставляться в Европу через территорию Греции. Мы полагаем, что риск дефолта Греции значительно вырос, причем рынки только частично учитывают вероятность этого события. Мы сохраняем прогноз снижения евро и рассматриваем любое ралли пары евро-доллар к 1,0900 как возможность занять длинные позиции.
Что касается в Великобритании мы ожидаем, что протокол заседания Комитета по монетарной политики Банка Англии не покажет изменений в раскладе голосов: все 9 членов комитета проголосуют за сохранение политики без изменений. Накануне выборов в Великобритании мы придерживаемся стороны медведей, причем отметка 150,48 (65-дневное СС) будет препятствует дальнейшим попыткам роста. Наконец, ожидается рост продаж на рынке вторичного жилья в США на 3,1% в месячном исчислении до 5,03 млн. проданных домов. Инвесторы наблюдают за данными из США на предмет любых признаков дальнейшего ухудшения ситуации и намеков на точное время первого повышения ставки ФРС. Доллар продолжит консолидироваться, т.к. доходность по американским облигациям осталась без изменений.
EURUSD Со второй половины марты пара находится в боковом тренде. Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,0660 и 1,0521. Зона сопротивления на часовом графике расположена между 1,0839 (61,8% коррекция Фибоначчи и 1,0888). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1043. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Значительное сопротивление расположено на отметке 1,1114 (минимум 5 марта 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка).
GBPUSD Незначительное ослабление пары после пятничного «медвежьего» разворота указывает на умеренное понижательное давление. Сопротивление расположено на отметке 1,5054, ключевое сопротивление сосредоточено между 1,5137 и 1,5166. Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,4813 (минимум 16 апреля 2015 г.) и 1,4701 (минимум 15 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе пробитие значительной поддержки на уровне 1,4814 открывает путь к дальнейшему ослаблению до сильной поддержки на отметке 1,4231 (минимум 20 мая 2010 г.). Для нейтрализации этого сценария требуется преодоление ключевого сопротивления на отметке 1,5166 (максимум 18 марта 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5552 (максимум 26 февраля 2015 г.).
USDJPY Пара тестирует часовое сопротивление на отметке 119,75. Часовое сопротивление также сосредоточено на уровне 120,84. Часовая поддержка сосредоточена на уровне 119,17 (минимум 21 апреля 2015 г.), ключевая поддержка находится на отметке 118,18. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USDCHF Пара держится вблизи зоны ключевой поддержки между 0,9491 и 0,9450 (также 38,2% коррекция Фибоначчи). Часовое сопротивление расположено на уровнях 0,9625 и 0,9712 (максимум 16 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после спада, спровоцированного отказом ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF. Возможно тестирование значительного сопротивления на уровне 1,0240. Текущее ослабление можно рассматривать как контр-трендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровнях 0,9450 (минимум 26 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) и 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс Nikkeiпревысил отметку 20 000, поднявшись на 1,13% (новый многолетний максимум), после того, как в Японии вышли превзошедшие прогноз данные по профициту внешнеторгового баланса в марте и росту доходов компаний. Профицит внешней торговли без поправок составил 229 млрд. иен: первый профицит с 2012 г. Мартовский экспорт вырос на 8,5% в годовом исчислении, а импорт – снизился на 14,5% при снижении на 3,6% месяцем ранее. Приятной неожиданностью стали высокие объема экспорта автомобилей и электроники, в то время как снижение цен на нефть привело к сокращению импорта. Это положительный знак для экономики Японии, которая начала год весьма вяло. Также, несмотря на противоречивые данные, мы считаем, что низкий курс иены несомненно оказывает поддержку спросу на японский экспорт. Экономический эксперимент премьер-министра Абэ по «конкурентной девальвации» показывает положительные результаты, особенно в отношении стимулирования роста. По нашему мнению, получившийся внешнеторговый профицит вряд ли исчезнет в скором времени. Спрос на японские товары должен сохраниться, т.к. в Европе и Китае происходит восстановление роста, а в США подходит к концу период мягкой денежно-кредитной политики. Между тем, пока нефтяные цены остаются сниженными (мы предполагаем, что такая ситуация сохранится), более дорогостоящий импорт будет менее привлекательным, чем товары, произведенные внутри стран. В результате, рост импорта замедляется даже несмотря на повышение общего спроса из-за восстановления темпов роста. Любопытно, что в связи с появлением точек роста благодаря японской программе количественного смягчения, региональные игроки (например, Южная Корея) должны последовать за Японией, также начав снижение курсов своих валют (мы останемся политически корректными и не будем говорить о валютных войнах). Пара доллар-иена, между тем, не прореагировала на рост индекса Nikkei. Мы ожидаем взятия отметки 120,05, которое приведет к быстрому подъему до 120,90.
В Австралии долгожданный «слабый» отчет по инфляции показал противоположные результаты. Потребительская инфляция в 1 квартале выросла на 0,20% в квартальном исчислении (без изменений по сравнению с предыдущим месяцем) против ожидавшихся 0,10%, а годовая инфляция снизилась до 1,3% в соответствии с консенсусным прогнозом. Пара австралиец-американец выросла до 0.7774 с 0,7710 и продолжает пользоваться хорошим спросом. Трейдеры будут следить за уровнем сопротивления 0,7850, чтобы перенести бычий импульс до 0,7940, а уровень поддержки может разместиться на 0,7768 (65-дневное скользящее среднее). Несмотря на неожиданную стабильность инфляции, мы все же прогнозируем снижение официальной ставки РБА на 25 базовых пунктов в мае. «Голубиные» заявления главы РБА указывают на то, что вопрос о повышении ставки остается на повестке дня и изменений не будет из-за небольшого повышения. Между тем, замедление спроса на сырье из Китая несколько омрачает прогноз роста австралийской экономики.
Сегодня на экономическом календаре еще один тихий день. Индекс доверия потребителей в еврозоне должен подняться с -3,7 до -2,5 пунктов за апрель, что продолжит вчерашние неоднозначные данные германского индекса ZEW, которые показали рост индекса по текущей ситуации при падении индекса ожиданий. В Греции риски фондирования растут, а доходность 5-летних греческих облигаций стремится к психологически важной отметке 20%. Продолжаются напряженные переговоры между Брюсселем и Афинами, при малой вероятности достижения сделки до заседания министров финансов стран еврозоны 24 апреля. Поступают новые слухи о том, что греческие чиновники проведут совещание с представителями «Газпрома» о возможной сделке по строительству газопровода, по которому российский газ будет доставляться в Европу через территорию Греции. Мы полагаем, что риск дефолта Греции значительно вырос, причем рынки только частично учитывают вероятность этого события. Мы сохраняем прогноз снижения евро и рассматриваем любое ралли пары евро-доллар к 1,0900 как возможность занять длинные позиции.
Что касается в Великобритании мы ожидаем, что протокол заседания Комитета по монетарной политики Банка Англии не покажет изменений в раскладе голосов: все 9 членов комитета проголосуют за сохранение политики без изменений. Накануне выборов в Великобритании мы придерживаемся стороны медведей, причем отметка 150,48 (65-дневное СС) будет препятствует дальнейшим попыткам роста. Наконец, ожидается рост продаж на рынке вторичного жилья в США на 3,1% в месячном исчислении до 5,03 млн. проданных домов. Инвесторы наблюдают за данными из США на предмет любых признаков дальнейшего ухудшения ситуации и намеков на точное время первого повышения ставки ФРС. Доллар продолжит консолидироваться, т.к. доходность по американским облигациям осталась без изменений.
EURUSD Со второй половины марты пара находится в боковом тренде. Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,0660 и 1,0521. Зона сопротивления на часовом графике расположена между 1,0839 (61,8% коррекция Фибоначчи и 1,0888). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1043. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Значительное сопротивление расположено на отметке 1,1114 (минимум 5 марта 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка).
GBPUSD Незначительное ослабление пары после пятничного «медвежьего» разворота указывает на умеренное понижательное давление. Сопротивление расположено на отметке 1,5054, ключевое сопротивление сосредоточено между 1,5137 и 1,5166. Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,4813 (минимум 16 апреля 2015 г.) и 1,4701 (минимум 15 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе пробитие значительной поддержки на уровне 1,4814 открывает путь к дальнейшему ослаблению до сильной поддержки на отметке 1,4231 (минимум 20 мая 2010 г.). Для нейтрализации этого сценария требуется преодоление ключевого сопротивления на отметке 1,5166 (максимум 18 марта 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5552 (максимум 26 февраля 2015 г.).
USDJPY Пара тестирует часовое сопротивление на отметке 119,75. Часовое сопротивление также сосредоточено на уровне 120,84. Часовая поддержка сосредоточена на уровне 119,17 (минимум 21 апреля 2015 г.), ключевая поддержка находится на отметке 118,18. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USDCHF Пара держится вблизи зоны ключевой поддержки между 0,9491 и 0,9450 (также 38,2% коррекция Фибоначчи). Часовое сопротивление расположено на уровнях 0,9625 и 0,9712 (максимум 16 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после спада, спровоцированного отказом ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF. Возможно тестирование значительного сопротивления на уровне 1,0240. Текущее ослабление можно рассматривать как контр-трендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровнях 0,9450 (минимум 26 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) и 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter