Мировые рынки во вторник торговали преимущественно с понижением, несмотря на ряд благоприятных для рискованных активов факторов. Высокие значения фондовых индексов не позволяют продолжить рост при текущей конфигурации сил на рынках, однако поводов для снижения также немного. В Европе разочарование пришло от сорвавшейся крупной сделки M&A в фармацевтическом секторе. Члены правления компании Mylan не согласились на предложение Teva о покупке. Предложенная сумма в 40 млрд долл. По их мнению является недостаточной, иначе бы данная сделка могла бы быть крупнейшей в секторе в текущем году. Аналогично периоду, когда ФРС проводила раунды программ количественного смягчения, активизация сделок M&A перебрасывается и на еврозону. Доступные и дешевые деньги заставляют компании чаще задумываться о покупке конкурентов. Помимо этого, внимание рынков было направлено на Грецию Премьер страны все больше сдает позиции в приверженности своим предвыборным лозунгам, допуская некоторое смягчение позиции в переговорах с международными кредиторами. Главной тенденцией дня стало ослабление доллара против основных конкурентов, что придало позитивный импульс рынку сырья в преддверии публикации данных о запасах нефти в США. Слабые данные по индексу потребительского доверия в апреле все больше убеждают инвесторов в том, что у Федрезерва нет потребности в скором ужесточении денежно-кредитной политики. Индекс в текущем месяце опустился на 95.2 п. против 101.4 п. в марте, что отражает негативное влияние на конечное потребление со стороны слабых данных по рынку труда за март и от сильного доллара. Сегодня завершится заседание Федрезерва, итогом которого станет прояснение позиции регулятора по недавнему ряду важных экономических индикаторов, которые оказались довольно слабыми. Если рынки услышат фразу о некотором ухудшении ситуации в экономике, доллар может продолжить дешеветь.
Финал налогового периода поднял ставки МБК Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились на фоне финального платежа налогового периода апреля. Уплата налога на прибыль потребовала из банковской системы около 300 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок в результате поднялся в среднем на 20 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 14.75% годовых (+25 бп), на 7 дней – под 14.55% годовых, а 1-дневное междилерское репо с облигациями на ММВБ стоило 14.80% годовых (+ 10 бп). На аукционе прямого репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь на 7 дней весь заявленный объем в размере 2.13 трлн руб. Окончание налогового периода должно способствовать улучшению ситуации на рынке. Вместе с тем, волатильности ставок на межбанковском рынке вряд ли удастся избежать из-за нервозного поведения обменного курса рубля. В то же время, Центробанк, вероятно, предпримет снижение ключевой ставки в четверг минимум на 100 бп, что приведет к соответствующей переоценке кривой рублевых ставок.
Рубль не нашел поводов для ослабления Торги на локальном валютном рынке во вторник протекали в волатильном ключе. Ослабление в первой части дня сменилось отыгрыванием позиций во второй, что происходило на фоне восстановления нефтяных котировок и дешевеющего доллара. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 25 коп. до отметки 53.82 руб. Курс доллара потерял 57 коп. до 51.55 руб., курс евро – прибавил 3 коп. до 56.66 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила набирать преимущество из-за ослабления позиций доллара. Слабая статистика по индексу потребительского доверия надавила на американскую валюту в преддверии итогов заседания ФРС. В результате евро отыграл чуть больше 1 фигуры, завершив день на отметке $1.0970. Поддержку рубля во вторник оказывали нефтяные котировки, которые почувствовали поддержку от слабеющего доллара. В то же время, рост был небольшим, поскольку интрига вокруг заседания ФСР сохраняется, а публикуемые сегодня данные по запасам «черного золота» в США могут вновь привести к снижению котировок. Фактор окончания налогового периода не сказался на настроениях участников рынка. Активность экспортеров на текущей неделе была минимальной и вряд ли смогла оказать поддержку национальной валюте. Приближение увеличенных выходных дней, а также пока небольшое нагнетание геополитической обстановки, вряд ли позволят рублю продемонстрировать заметное укрепление в ближайшие пару дней. Кроме того, котировки нефти находятся недалеко от локальных максимумов, поэтому уверенный тон ФРС в отношении экономики и данные по запасам нефти могут надавить на рубль.
Евробонды корректируются «в минус» перед решением ФРС по ставке Котировки еврооблигации ЕМ во вторник находились под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, это поддержка от слабой статистики по индексу потребительского доверия США и дешевеющий доллар, которые вылились в приток средств на локальные рынки и в валюты ЕМ. С другой – нервозность перед завершением заседания ФРС по ставке и быстрый рост доходностей UST. В итоге опасения взяли верх и доходности суверенных евробондов подросли. Российский сегмент выглядел чуть хуже средней динамики ЕМ и завершил день ростом ставок вдоль кривой на 5-7 бп. Корпоративный сектор оставался в боковике, колебания доходностей в среднем по рынку сохранились в диапазоне +/- 7 бп.
ОФЗ восстанавливают позиции на фоне притока средств на локальные рынки ЕМ Рублевые облигации во вторник восстановили позиции и выглядели вполне неплохо в контексте ЕМ, где приток средств продолжился как в валюты, так и на локальные рынки госдолга. Спрос на ОФЗ поддерживали нефтяные котировки и их положительная проекция на курс рубля. Снижение доходностей ОФЗ в основном пришлось на ближний участок кривой, где ставки опустились на 20-30 бп до отметки 12.8-12.6%. Активность в дальних выпусках была невысока, доходности колебались возле отметки 10.9% в районе 7-летней дюрации.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финал налогового периода поднял ставки МБК Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились на фоне финального платежа налогового периода апреля. Уплата налога на прибыль потребовала из банковской системы около 300 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок в результате поднялся в среднем на 20 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 14.75% годовых (+25 бп), на 7 дней – под 14.55% годовых, а 1-дневное междилерское репо с облигациями на ММВБ стоило 14.80% годовых (+ 10 бп). На аукционе прямого репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь на 7 дней весь заявленный объем в размере 2.13 трлн руб. Окончание налогового периода должно способствовать улучшению ситуации на рынке. Вместе с тем, волатильности ставок на межбанковском рынке вряд ли удастся избежать из-за нервозного поведения обменного курса рубля. В то же время, Центробанк, вероятно, предпримет снижение ключевой ставки в четверг минимум на 100 бп, что приведет к соответствующей переоценке кривой рублевых ставок.
Рубль не нашел поводов для ослабления Торги на локальном валютном рынке во вторник протекали в волатильном ключе. Ослабление в первой части дня сменилось отыгрыванием позиций во второй, что происходило на фоне восстановления нефтяных котировок и дешевеющего доллара. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 25 коп. до отметки 53.82 руб. Курс доллара потерял 57 коп. до 51.55 руб., курс евро – прибавил 3 коп. до 56.66 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила набирать преимущество из-за ослабления позиций доллара. Слабая статистика по индексу потребительского доверия надавила на американскую валюту в преддверии итогов заседания ФРС. В результате евро отыграл чуть больше 1 фигуры, завершив день на отметке $1.0970. Поддержку рубля во вторник оказывали нефтяные котировки, которые почувствовали поддержку от слабеющего доллара. В то же время, рост был небольшим, поскольку интрига вокруг заседания ФСР сохраняется, а публикуемые сегодня данные по запасам «черного золота» в США могут вновь привести к снижению котировок. Фактор окончания налогового периода не сказался на настроениях участников рынка. Активность экспортеров на текущей неделе была минимальной и вряд ли смогла оказать поддержку национальной валюте. Приближение увеличенных выходных дней, а также пока небольшое нагнетание геополитической обстановки, вряд ли позволят рублю продемонстрировать заметное укрепление в ближайшие пару дней. Кроме того, котировки нефти находятся недалеко от локальных максимумов, поэтому уверенный тон ФРС в отношении экономики и данные по запасам нефти могут надавить на рубль.
Евробонды корректируются «в минус» перед решением ФРС по ставке Котировки еврооблигации ЕМ во вторник находились под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, это поддержка от слабой статистики по индексу потребительского доверия США и дешевеющий доллар, которые вылились в приток средств на локальные рынки и в валюты ЕМ. С другой – нервозность перед завершением заседания ФРС по ставке и быстрый рост доходностей UST. В итоге опасения взяли верх и доходности суверенных евробондов подросли. Российский сегмент выглядел чуть хуже средней динамики ЕМ и завершил день ростом ставок вдоль кривой на 5-7 бп. Корпоративный сектор оставался в боковике, колебания доходностей в среднем по рынку сохранились в диапазоне +/- 7 бп.
ОФЗ восстанавливают позиции на фоне притока средств на локальные рынки ЕМ Рублевые облигации во вторник восстановили позиции и выглядели вполне неплохо в контексте ЕМ, где приток средств продолжился как в валюты, так и на локальные рынки госдолга. Спрос на ОФЗ поддерживали нефтяные котировки и их положительная проекция на курс рубля. Снижение доходностей ОФЗ в основном пришлось на ближний участок кривой, где ставки опустились на 20-30 бп до отметки 12.8-12.6%. Активность в дальних выпусках была невысока, доходности колебались возле отметки 10.9% в районе 7-летней дюрации.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter