30 апреля 2015 Бета Финанс Розенштрайх Петер
Глава отдела рыночной стратегии Банка Swissquote (Швейцария, Женева) поделился оптимистичным сценарием развития российской экономики. По его мнению, рынки стран БРИКС в долгосрочной перспективе значительно превзойдут развитые рынки...
Первый вопрос о текущей ситуации, правда ли что западные инвесторы боятся инвестировать в Россию?
Я считаю, что в текущей ситуации, инвесторы больше обеспокоены стабильностью экономической и социальной системы в России, а также политической обстановкой между Россией и Украиной, негативной реакцией инвесторов в компаниях. Это время, когда аппетит инвесторов к риску чрезвычайно высок. Люди стараются найти больше инвестиционных идей на развивающихся рынках, где прибыль с прошлого года была чрезвычайно высока.
Как повлияли санкции и понижение рейтингов международными агентствами на настроения инвесторов?
В современных условиях санкции оказывают очень глубокое влияние на экономику, с психологической точки зрения каждый инвестор кто хочет инвестировать в Россию, принимает их в расчет. Даже если санкции не оказывают прямого негативного влияния на экономику, они влияют на настроения инвесторов и на принятие инвестиционных решений.
30 апреля Центральный банк может поменять ключевую ставку, может ли ее уменьшение привлечь инвесторов на российский рынок?
В конце 2014 года санкции, падение цены на нефть, ухудшение экономической ситуации - привели к негативным последствиям в целых отраслях, и ситуация вышла из-под контроля. Но сейчас ослабление рубля простимулировало рост экспорта. Правительство и Центральный банк не заинтересованы в высокой волатильности на валютном рынке, и девальвированный рубль будет выгоден российской экономике в современной ситуации на международном финансовом рынке. Поэтому я считаю, что ЦБ заинтересован в понижении ключевой ставки, чтобы простимулировать экспортоориентированные отрасли.
Как вы считаете, правильно ли что денежные власти в первую очередь борются с инфляцией?
Да, вы знаете, среднесрочный прогноз по инфляции в России начинает улучшаться. Среднесрочный и долгосрочный прогнозы экономического роста начинают постепенно улучшаться, не смотря на то что, экономика до сих пор в рецессии и потребительские расходы на низком уровне. Серьезной проблемой для российской экономики является высокая доля сырья в экспорте. Россия является одной из стран с сырьевой экономикой и очень зависима от цен на сырье. Я считаю, что можно обратиться к опыту Китая, в том, как произвести перебалансировку экономики и повысить внутренний спрос. Сейчас время для стимулирования экономического роста. Возможно, Россия пойдет по пути Китая, который снижает процентные ставки, пытаясь усилить экономический рост.
Насколько, на ваш взгляд, эффективно проводится денежная политика в России?
В условиях, которые сложились в экономике, в условиях санкций, в условиях снижающихся цен на нефть, Центральный банк старался сохранить контроль над ситуацией. За последние 5 лет рубль быль стабильным, и то, что случилось в ноябре поставило власти перед выбором распродать резервы или девальвировать валюту. Поэтому я считаю, что Центральный банк действовал правильно, и такая ситуация была не только в России. Банки Индии, Южной Африки, Индии предпринимали похожие меры.
Пул резервных валют стран BRICS – это пиар или реальный исторический шанс для создания новой валютной системы? Может ли появиться альтернатива Международному валютному фонду?
Да, почему нет. Очень много стран, очень много людей заинтересованы в создании институтов похожих на Международный валютный фонд, но немного с другой идеей, без западного мышления. Я думаю, что эта идея может быть успешной.
Большинство российских инвесторов вкладывают деньги в депозиты или акций крупнейших компаний, другие финансовые инструменты они почти не используют. Влияет ли это на развитие России, как финансового центра?
Да, вы знаете, инвесторы, которые, вкладывают свои деньги на международных рынках капитала в долгосрочные идеи, не очень любят риск. Инвесторы, же которые, хотят вложить свои деньги краткосрочно, сталкиваются с проблемой ликвидности и отсутствия большого числа инструментов. И я считаю, что увеличение числа ликвидных финансовых инструментов позволило бы привлечь западных инвесторов.
Когда мы увидим паритет по валютной паре Евро\Доллар?
Мы занимали экстремально «медвежью» позицию по евро, исходя из двух главных факторов – 1.Ситуация вокруг Греции, большая вероятность дефолта и выхода Греции из еврозоны. 2. Политика количественного смягчения ЕЦБ, Драги запустил программу выкупа активов на 60 млрд. евро в месяц. Поэтому в 2015 году пара достигнет паритета.
В феврале впервые Норвегия выпустила облигации с отрицательной доходностью, как вы можете прокомментировать это?
Да, это первый случай, когда центральный банк выпустил такие облигации. Мы обсуждали эту тему в субботу на Международной выставке Forex, центральные банки понижают ставки, девальвируют валюты, используют методы интервенций, валютных ограничений, и все эти действия являются признаками Валютных войн.
В нынешних условиях, когда процентные ставки сильно различаются, насколько эффективна стратегия “carry trade”?
Для того чтобы использовать данную стратегию, необходимо одновременное выполнение двух условий. Первое – разница между процентными ставками, второе – низкая волатильность. На текущий момент мы видим, что волатильность упала, в таких странах как Россия, и в некоторых других. Появилась возможность краткосрочно использовать такую стратегию. Но в течение нескольких месяцев все может измениться, из-за ситуации со ставкой в США, в Японии. Поэтому если использовать стратегию carry trade долгосрочно, нужно быть готовым очень быстро открыть противоположные позиции. Слишком большие риски и вероятность неожиданных событий на рынке.
В нынешних условиях, главной задачей для инвесторов является сохранить капитал или его приумножить?
Нет, сейчас нужно быть агрессивными, центральными баки накачивают рынки ликвидностью, на рынке появляются пузыри. Капиталы перемещаются между рынками, на рыках происходят новые ралли, поэтому нужно использовать это время.
Дайте, пожалуйста, несколько инвестиционных идей для наших читателей
В первую очередь это открытие позиций по доллару США, ФРС готовы повысить ставки, с другой стороны это Япония, «Абэномика», этот эксперимент, инфляция достигнет отрицательных значений, и потребуется дополнительный толчок, новые структурные изменения в экономике Японии. Я считаю, что мы увидим валютную пару доллар/йена на уровне 1.26.
Что вы думаете про биткоин?
(Смеется). Я не являюсь экспертом в этой валюте, я думаю, что идея правильная, это будущее, но я не уверен, что инструмент, у которого нет реальной покупательной способности, может стать когда-либо мировой валютой. В России люди используют рубли, в Америке, чтобы заплатить налоги или поесть в Макдональдсе нужны доллары, у биткоина же нет своего рынка. Не думаю, что у него есть перспективы, однако много умных людей, в том числе, которые работают со мной, не согласны с моим мнением.
Вы автор книги «Форекс революция», дайте, пожалуйста, советы тем, кто делает первые шаги на рынке форекс?
Я написал эту книгу очень давно, когда заканчивал институт, движения на рынках были крайне высоки. Я бы сказал людям, которые хотят инвестировать в международный рынок Forex, что это крайне сложный рынок, нет простых решений или идей, нужно усердно трудиться, и чтобы сопутствовала удача. Очень умные люди теряют большие деньги, поэтому нужно долго и усердно его изучать, - это и будет моим главным советом.
Вы верите в российский рубль?
Верю, вы знаете это очень долгосрочная идея, рынки таких стран как Россия, Бразилия, Китай и Индия именно в долгосрочной перспективе значительно превзойдут развитые рынки. Это успешная инвестиционная возможность.
Об эксперте
Питер Розенштрайх работал в качестве рыночного аналитика в целом ряде банковских организаций США и Европы. Г-н Розенштрайх получил степень MBA в бизнес-школе Zicklin School of Business колледжа Baruch College, а также степень Бакалавра гуманитарных наук в области истории в университете Clark University в г. Вустер, штат Массачусетс. Г-н Розенштрайх является частым гостем на Bloomberg TV и CNN, он автор большого количества аналитических статьей о финансовой ситуации в России (Reuters, SFO, Barron’s, Wall Street Journal, Bloomberg TV & Radio, Financial Times and CNBC).
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первый вопрос о текущей ситуации, правда ли что западные инвесторы боятся инвестировать в Россию?
Я считаю, что в текущей ситуации, инвесторы больше обеспокоены стабильностью экономической и социальной системы в России, а также политической обстановкой между Россией и Украиной, негативной реакцией инвесторов в компаниях. Это время, когда аппетит инвесторов к риску чрезвычайно высок. Люди стараются найти больше инвестиционных идей на развивающихся рынках, где прибыль с прошлого года была чрезвычайно высока.
Как повлияли санкции и понижение рейтингов международными агентствами на настроения инвесторов?
В современных условиях санкции оказывают очень глубокое влияние на экономику, с психологической точки зрения каждый инвестор кто хочет инвестировать в Россию, принимает их в расчет. Даже если санкции не оказывают прямого негативного влияния на экономику, они влияют на настроения инвесторов и на принятие инвестиционных решений.
30 апреля Центральный банк может поменять ключевую ставку, может ли ее уменьшение привлечь инвесторов на российский рынок?
В конце 2014 года санкции, падение цены на нефть, ухудшение экономической ситуации - привели к негативным последствиям в целых отраслях, и ситуация вышла из-под контроля. Но сейчас ослабление рубля простимулировало рост экспорта. Правительство и Центральный банк не заинтересованы в высокой волатильности на валютном рынке, и девальвированный рубль будет выгоден российской экономике в современной ситуации на международном финансовом рынке. Поэтому я считаю, что ЦБ заинтересован в понижении ключевой ставки, чтобы простимулировать экспортоориентированные отрасли.
Как вы считаете, правильно ли что денежные власти в первую очередь борются с инфляцией?
Да, вы знаете, среднесрочный прогноз по инфляции в России начинает улучшаться. Среднесрочный и долгосрочный прогнозы экономического роста начинают постепенно улучшаться, не смотря на то что, экономика до сих пор в рецессии и потребительские расходы на низком уровне. Серьезной проблемой для российской экономики является высокая доля сырья в экспорте. Россия является одной из стран с сырьевой экономикой и очень зависима от цен на сырье. Я считаю, что можно обратиться к опыту Китая, в том, как произвести перебалансировку экономики и повысить внутренний спрос. Сейчас время для стимулирования экономического роста. Возможно, Россия пойдет по пути Китая, который снижает процентные ставки, пытаясь усилить экономический рост.
Насколько, на ваш взгляд, эффективно проводится денежная политика в России?
В условиях, которые сложились в экономике, в условиях санкций, в условиях снижающихся цен на нефть, Центральный банк старался сохранить контроль над ситуацией. За последние 5 лет рубль быль стабильным, и то, что случилось в ноябре поставило власти перед выбором распродать резервы или девальвировать валюту. Поэтому я считаю, что Центральный банк действовал правильно, и такая ситуация была не только в России. Банки Индии, Южной Африки, Индии предпринимали похожие меры.
Пул резервных валют стран BRICS – это пиар или реальный исторический шанс для создания новой валютной системы? Может ли появиться альтернатива Международному валютному фонду?
Да, почему нет. Очень много стран, очень много людей заинтересованы в создании институтов похожих на Международный валютный фонд, но немного с другой идеей, без западного мышления. Я думаю, что эта идея может быть успешной.
Большинство российских инвесторов вкладывают деньги в депозиты или акций крупнейших компаний, другие финансовые инструменты они почти не используют. Влияет ли это на развитие России, как финансового центра?
Да, вы знаете, инвесторы, которые, вкладывают свои деньги на международных рынках капитала в долгосрочные идеи, не очень любят риск. Инвесторы, же которые, хотят вложить свои деньги краткосрочно, сталкиваются с проблемой ликвидности и отсутствия большого числа инструментов. И я считаю, что увеличение числа ликвидных финансовых инструментов позволило бы привлечь западных инвесторов.
Когда мы увидим паритет по валютной паре Евро\Доллар?
Мы занимали экстремально «медвежью» позицию по евро, исходя из двух главных факторов – 1.Ситуация вокруг Греции, большая вероятность дефолта и выхода Греции из еврозоны. 2. Политика количественного смягчения ЕЦБ, Драги запустил программу выкупа активов на 60 млрд. евро в месяц. Поэтому в 2015 году пара достигнет паритета.
В феврале впервые Норвегия выпустила облигации с отрицательной доходностью, как вы можете прокомментировать это?
Да, это первый случай, когда центральный банк выпустил такие облигации. Мы обсуждали эту тему в субботу на Международной выставке Forex, центральные банки понижают ставки, девальвируют валюты, используют методы интервенций, валютных ограничений, и все эти действия являются признаками Валютных войн.
В нынешних условиях, когда процентные ставки сильно различаются, насколько эффективна стратегия “carry trade”?
Для того чтобы использовать данную стратегию, необходимо одновременное выполнение двух условий. Первое – разница между процентными ставками, второе – низкая волатильность. На текущий момент мы видим, что волатильность упала, в таких странах как Россия, и в некоторых других. Появилась возможность краткосрочно использовать такую стратегию. Но в течение нескольких месяцев все может измениться, из-за ситуации со ставкой в США, в Японии. Поэтому если использовать стратегию carry trade долгосрочно, нужно быть готовым очень быстро открыть противоположные позиции. Слишком большие риски и вероятность неожиданных событий на рынке.
В нынешних условиях, главной задачей для инвесторов является сохранить капитал или его приумножить?
Нет, сейчас нужно быть агрессивными, центральными баки накачивают рынки ликвидностью, на рынке появляются пузыри. Капиталы перемещаются между рынками, на рыках происходят новые ралли, поэтому нужно использовать это время.
Дайте, пожалуйста, несколько инвестиционных идей для наших читателей
В первую очередь это открытие позиций по доллару США, ФРС готовы повысить ставки, с другой стороны это Япония, «Абэномика», этот эксперимент, инфляция достигнет отрицательных значений, и потребуется дополнительный толчок, новые структурные изменения в экономике Японии. Я считаю, что мы увидим валютную пару доллар/йена на уровне 1.26.
Что вы думаете про биткоин?
(Смеется). Я не являюсь экспертом в этой валюте, я думаю, что идея правильная, это будущее, но я не уверен, что инструмент, у которого нет реальной покупательной способности, может стать когда-либо мировой валютой. В России люди используют рубли, в Америке, чтобы заплатить налоги или поесть в Макдональдсе нужны доллары, у биткоина же нет своего рынка. Не думаю, что у него есть перспективы, однако много умных людей, в том числе, которые работают со мной, не согласны с моим мнением.
Вы автор книги «Форекс революция», дайте, пожалуйста, советы тем, кто делает первые шаги на рынке форекс?
Я написал эту книгу очень давно, когда заканчивал институт, движения на рынках были крайне высоки. Я бы сказал людям, которые хотят инвестировать в международный рынок Forex, что это крайне сложный рынок, нет простых решений или идей, нужно усердно трудиться, и чтобы сопутствовала удача. Очень умные люди теряют большие деньги, поэтому нужно долго и усердно его изучать, - это и будет моим главным советом.
Вы верите в российский рубль?
Верю, вы знаете это очень долгосрочная идея, рынки таких стран как Россия, Бразилия, Китай и Индия именно в долгосрочной перспективе значительно превзойдут развитые рынки. Это успешная инвестиционная возможность.
Об эксперте
Питер Розенштрайх работал в качестве рыночного аналитика в целом ряде банковских организаций США и Европы. Г-н Розенштрайх получил степень MBA в бизнес-школе Zicklin School of Business колледжа Baruch College, а также степень Бакалавра гуманитарных наук в области истории в университете Clark University в г. Вустер, штат Массачусетс. Г-н Розенштрайх является частым гостем на Bloomberg TV и CNN, он автор большого количества аналитических статьей о финансовой ситуации в России (Reuters, SFO, Barron’s, Wall Street Journal, Bloomberg TV & Radio, Financial Times and CNBC).
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter