В прошедший период цены на пшеницу и кукурузу существенно снизились под влиянием продвижения посевной и роста предложения зерновых в конце сезона. Давление на цены оказывает также благоприятная погода в зерновом поясе США, помогающая уско-рить посевную и хорошая погода в Европе, способствующая росту будущего урожая. Небольшое влияние на рынок также оказывают валютные колебания.
Апрельский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав улучшение потребления и снижение запасов в сезоне 2014-15, как в пшенице, так и в кукурузе. Однако сезон 2014-15 завершается и рынки больше волнует прогноз на сезон 2015-16.
По оценке Мирового совета по зерну (IGC) мировое производство кукурузы в сезоне 2015-16 может снизиться на 4,3% к сезону 2014-15 до 951 млн.тонн, мировое потреб-ление кукурузы оценивается в 969 млн.тонн. Запасы могут понизиться на 8,6% к сезону 2014-15 до 181 млн.тонн. Прогноз производства кукурузы в Китае в сезоне 2015-16 повышен до 219 млн.тонн, Мексике - до 23 млн.тонн.
Мировое производство пшеницы по оценке Мирового совета по зерну (IGC) в сезоне 2015-16 может снизиться на 2,2% к сезону 2015-16 до 705 млн.тонн в связи с падением производства в Китае, Аргентине и Индии, мировое потребление подрастет на 0,4% до 711 млн.тонн. Запасы пшеницы на конец сезона 2015-16 могут снизиться на 2,5% до 194 млн.тонн.
По данным USDA погодные условия в США благоприятны для посевной и роста урожая. По состоянию на 26 апреля 2015 г. в хорошем и отличном состоянии находилось 42% посевов озимой пшеницы, что на 9% выше, чем год назад. В плохом состоянии находи-лось 20% озимых против 34% год назад. Было посеяно 55% яровой пшеницы против 17% год назад, а также 19% кукурузы против 17% год назад. Всходы наблюдались на 9% и 2% площадей посевов соответственно.
Экспорт зерновых из США продолжает отставать от прошлого сезона, сильный доллар оказывает ограничивающее влияние. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. из США было экспортировано 23,676 млн.тонн пшеницы против 31,057 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. составил 39,484 млн.тонн против 43,07 млн.тонн в сезоне 2013-14.
По данным GAC импорт зерновых в Китай в 1 кв. 2015 г. вырос на 37,1% к 1 кв. 2014 г. до 6,91 млн.тонн. Китай наращивает импорт сорго и ячменя в качестве замены кукуру-зе, импорт которой ограничен квотами. В стране накоплены огромные запасы кукурузы – переходящие запасы на конец сезона 2014-15 оцениваются в 150 млн.тонн. Ситуация на внутреннем рынке кукурузы аналогична ситуации на рынке хлопка: правительство пытается реализовать закупленную ранее кукурузу, что влечет за собой убытки. Наблю-дается рост использования кукурузы в стране для производства крахмала.
Правительство Египта начало закупки пшеницы на внутреннем рынке для пополнения запасов. В сезоне 2015-16 планируется закупить 3,7 млн.тонн.
Производство пшеницы в Индии в сезоне 2015-16 может снизиться на 4-5% к предыду-щему сезону из-за внесезонных дождей до 95,76 млн.тонн. Сезон муссонов также ожи-дается слабее среднестатистического.
С начала сезона 2014-15 по 23 апреля 2015 г. из ЕС было вывезено 27,1 млн.тонн пше-ницы (24,7 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 7,4 млн.тонн ячме-ня (5,1 млн.тонн в прошлом сезоне), экспорт кукурузы достиг 2,65 млн.тонн (2,3 млн.тонн в прошлом сезоне). Импорт кукурузы в ЕС достиг 7,7 млн.тонн против 10,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого года.
Слабый евро способствует росту экспорта зерновых из ЕС, повышая конкурентоспособ-ность на мировом рынке. Кроме того, экспорту помогает уход с рынка российской пше-ницы из-за введения экспортной пошлины. Особенно сильно вырос экспорт ячменя в Китай из Франции, который стал конкурентоспособней австралийского, несмотря на транспорт. В целом наблюдается необычайно высокий спрос на европейские зерновые в Азии, чему способствовало падение ставок фрахта и проблемы с поставками амери-канской кукурузы.
Урожай нового сезона 2015-16 в ЕС ожидается хорошим, погодные условия благопри-ятны. По апрельской оценке Strategie Grains' урожай зерновых в ЕС-28 в сезоне 2015-16 снизится на 6% к сезону 2014-15 и составит 308,5 млн. тонн. Основное падение ожида-ется в производстве кукурузы, т.к. рентабельность культуры резко понизилась из-за низких мировых цен и поставок из Украины. Посевные площади снизятся всего на 1% до 57,4 млн.гектаров, но урожайность упадет на 5% до 5,4 т/га в связи с недостатком влаги в некоторых регионах.
По состоянию на 27 апреля 2015 г. в Украине было посеяно 3,2 млн.гектаров яровых, что составляет 44% от плана, темпы посевной существенно отстают от прошлого года. Общие посевные площади яровых культур оцениваются в 7,6 млн.гектаров, хотя сооб-щается, что площадь посевов кукурузы может сократиться примерно на 8% к прошлому году в пользу более дешевых и рентабельных масличных культур. Текущее состояние посевов хорошее.
Урожай 2015 г. в Украине оценивается в 57,36 млн.тонн, что на 14% ниже, чем в 2014 г., из которых производство пшеницы составит 23,6 млн.тонн, кукурузы – 24,3 млн.тонн, ячменя – 7 млн.тонн. Ожидается существенное падение урожайности всех культур в связи с неблагоприятной осенней погодой.
Запасы зерновых в стране на 1 апреля 2015 г. составили 16,2 млн.тонн, что на 33% вы-ше, чем на 1 апреля 2014 г.
По состоянию на 23 апреля 2015 г. экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 составил 28,5 млн.тонн, что на 2% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезо-на. Экспорт пшеницы составил 9,9 млн.тонн, экспорт кукурузы – 14,1 млн.тонн, экспорт ячменя – 4,3 млн.тонн. Общий экспорт зерновых в сезоне 2014-15 оценивается в 37 млн.тонн, что на 12,8% выше, чем в сезоне 2013-14.
Экспорт зерновых из Украины в сезоне 2015-16 оценивается в 30,9 млн.тонн, что на 10% ниже экспорта в текущем сезоне. Экспорт пшеницы может составить 10,8 млн.тонн, кукурузы – 17,2 млн.тонн. Китай намерен закупить 2-3,5 млн.тонн кукурузы и 1 млн.тонн подсолнечного шрота в Украине в сезоне 2015-16.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ снижались в связи с укрепле-нием курса рубля к доллару США и снижением экспортного спроса в связи с введением экспортной пошлины. Фермеры также наращивают продажи зерна в ходе проведения посевной.
Зернотрейдеры не спешат с подписанием контрактов на поставку зерна нового урожая в связи с возможным продлением экспортной пошлины на сезон 2015-16. Обсуждение продления или отмены пошлины после 1 июля 2015 г. продолжается.
В прошедший период произошла смена министра сельского хозяйства РФ, что может привести к изменению государственной политики на сельскохозяйственном рынке РФ. Уже сейчас появились заявления о возможной отмене экспортной пошлины до 1 июля 2015 г. и о создании нового механизма регулирования рынка зерна в России. Прави-тельство обещает принять решение по пошлине в мае 2015 г.
Запасы зерновых на 1 апреля 2015 г. по данным Росстата РФ составили 22,7 млн.тонн, что на 17% выше, чем на 1 апреля 2014 г.
Экспорт зерновых в феврале 2015 г. оценивается СОВЭКОН в 1,5 млн.тонн, в марте 2015 г. – в 1,7 млн.тонн, в апреле 2015 г. – в 1,3 млн.тонн. Экспорт зерновых в марте-июне 2015 г. оценивается в 5,3 млн.тонн, что на 1,5 млн.тонн ниже, чем в аналогичный период 2014 г. По оценке МСХ РФ экспорт зерновых в сезоне 2014-15 может составить 30 млн.тонн.
По оценке СОВЭКОН урожай зерновых в 2015 г. может составить 93 млн.тонн против 105 млн.тонн, собранных в 2014 г., запасы на конец сезона 2014-15 оцениваются в 15 млн.тонн, что на 27% выше запасов на конец сезона 2013-14. Минсельхоз РФ оценива-ет урожай 2015 г. в 100 млн.тонн, а новый министр с/х поставил задачу достижения урожая в 110-120 млн.тонн в ближайшее время. По данным ИКАР урожай пшеницы в РФ в 2015 г. может составить 54-59 млн.тонн в связи с хорошим состоянием озимых и вы-соким уровнем влаги в почве в Сибири.
В связи с теплой зимой посевная в России началась в более ранние сроки, чем обычно, но холодная погода задерживает посевную. По состоянию на 20 апреля 2015 г. было посеяно 2,6 млн.га или 8,5% прогнозных площадей против 2,9 млн.га на аналогичную дату прошлого года. В том числе яровых зерновых культур посеяно на площади 2,3 млн.га или 4,4% от прогнозных площадей. Всего планируется засеять 31 млн. гектаров яровых.
Падающие цены стимулировали продажи зерна в интервенционный фонд: с начала ок-тября 2014 г. по конец апреля 2015 г. было закуплено 687 тыс.тонн зерновых. Мин-сельхоз РФ с начала сезона 2015-16 намерен начать новую программу по закупке зерна в интервенционный фонд, для чего установил повышенные закупочные цены.
По предварительным оценкам, сезон 2015-16 может стать для мирового рынка зерно-вых сезоном ценового восстановления и продолжения динамики в рамках долгосроч-ного растущего тренда.
Цены на соевые бобы в прошедший период слегка понизились в связи с нарастанием поставок сои из Южной Америки. В то же время поддержку рынку оказывают межсезо-нье в США и высокий уровень импорта сои в Китай. Премии на поставку соевых бобов нового урожая в США снижаются из-за переключения Китая на закупку южноамерикан-ской сои. При этом посевная сои сезона 2015-16 в США еще не началась.
Забастовка в порту Росарио в Аргентине обеспечивает краткосрочную поддержку це-нам в виде задержек погрузки судов.
Апрельский отчет USDA вышел нейтральным к рынку, показав небольшое увеличение производства, потребления и запасов сои в мире в сезоне 2014-15. При этом ожидается расширение посевов сои по всему миру, что может оказать давление на цены в сезоне 2015-16.
По данным NOPA в марте 2015 г. переработка сои в США выросла на 5,9% в годовом выражении, составив 162,8 млн.буш. В марте также выросло производство соевого масла, а запасы масла понизились.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. со-ставил 48,639 млн.тонн против 44,61 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шро-та составил 10,0 млн.тонн против 8,9 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого мас-ла составил 655,5 тыс.тонн против 583,4 тыс.тонн в прошлом сезоне.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в апреле 2015 г. замедлился в связи с крупным по-жаром в порту Сантоса. Экспорт соевых бобов из Бразилии в марте 2015 г. вырос до 5,59 млн.тон против 868,7 тыс.тонн в феврале 2015 г. и 6,23 млн.тонн в марте 2014 г.
Оценки урожая сои сезона 2014-15 в Бразилии продолжают расти по мере уборки уро-жая.
Оценки производства сои в сезоне 2014-15 также продолжают расти по мере продви-жения уборочной. По состоянию на 17 апреля 2015 г. было убрано 33% посевов или 6,579 млн.гектаров, что на 11% превышает результат уборки на аналогичную дату 2014 г. Сухая погода способствует ускорению темпов уборки урожая. Грузчики в порту Роса-рио продолжают периодически бастовать.
Импорт соевых бобов в Китай в марте 2015 г. вырос на 5,4% в месячном выражении до 4,49 млн.тонн, но оставался на 2,8% ниже, чем в марте 2014 г. Импорт соевых бобов в 1 кв. 2015 г. вырос на 1,9% к 1 кв. 2014 г. и составил 15,63 млн.тонн. Основу импорта составили дешевые южноамериканские поставки. По оценкам внутренний спрос в ян-варе-феврале 2015 г. существенно снизился.
По оценке CNGOIC импорт соевых бобов в Китай во 2 кв. 2015 г продолжит расти, хотя спрос остается низким. Импорт сои в апреле 2015 г. оценивается в 5,3 млн.тонн, в июне и июле 2015 г. – в 6,5 млн.тонн ежемесячно. Падение мировых цен на соевые бобы повысило рентабельность внутренней переработки сои в соевое масло и шрот.
По оценке МСХ Китая импорт соевых бобов в Китай к 2024 г. может вырасти на 15,8% к текущему уровню и составить 82,66 млн.тонн. При этом продолжается субсидирование внутреннего производства сои – целевая цена на 2015 г. установлена на уровне 3800 юаней/тонна (774$/тонна). Фермеры получают субсидии, если рыночные цены снижа-ются ниже целевой стоимости. Новая система субсидирования с сезона 2015-16 заме-няет систему интервенционных закупок. Данная система аналогична американской системе субсидирования сельского хозяйства.
Цены на хлопок в прошедший период продолжали сезонно подрастать, отмечая рост запасов в Нью-Йорке от сезонных минимумов. При этом наблюдается рост экспортных поставок из США в Китай, Турцию и Вьетнам, а также рост внутреннего спроса со сторо-ны прядильных фабрик. Апрельский отчет USDA вышел нейтральным к рынку, показав небольшое увеличение запасов на фоне роста мирового потребления.
В США продвигается посевная, хотя темпы отстают от прошлого года. По состоянию на 26 апреля 2015 г. USDA сообщила о завершении посева хлопка на 10% от запланиро-ванных площадей против 16% год назад.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. экспорт средневолокни-стого хлопка из США составил 10,076 млн. тюков против 9,123 млн.тюков в аналогич-ный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 316,8 тыс.тюков против 646,4 тыс.тюков.
По апрельской оценке ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2015-16 снизится на 9% к сезону 2014-15 до 23,99 млн.тонн, а мировое потребление вырастет на 2% до 24,55 млн.тонн. Переходящие запасы на конец сезона 2015-16 снизятся на 2,6% к се-зону 2014-15 и составят 21,21 млн.тонн, отношение запасов к потреблению снизится до 86,4%.
По данным китайской хлопковой ассоциации посевы хлопка в 2015 г. снизятся на 23,6% до 3,4 млн.гектаров, что показал опрос фермеров. Основные посадки были про-изведены в марте 2015 г. Урожай хлопка в сезоне 2015-16 может составить 5,0-5,4 млн.тонн против 6,3 млн.тонн в сезоне 2014-15. Целевая цена для субсидирования про-изводства хлопка в 2015 г. составляет 19100 юаней/тонна (3080$/тонна).
Импорт хлопка в Китай в марте 2015 г. составил 127,9 тыс.тонн, что на 42,1% ниже, чем в марте 2014 г. Импорт хлопка в 1 кв. 2015 г. снизился на 41% к 1 кв. 2014 г. и составил 448,2 тыс.тонн. Основной импорт осуществлялся из Индии, США, Узбекистана, Брази-лии.
Падение импорта хлопка в Китай объясняется высоким уровнем запасов на внутреннем рынке, низким спросом со стороны прядильных фабрик и задержками отгрузок в за-падных портах США. По оценке МСХ Китая импорт хлопка в страну к 2024 г. снизится на 14,8% к 2014 г. и составит 2,08 млн.тонн из-за снижения экспорта китайских текстиль-ных изделий и расширения использования искусственных тканей.
Текстильные фабрики лоббируют в Пекине выделение дополнительной квоты на импорт хлопка в страну в 2015 г. в связи с ухудшающимся качеством хлопка в запасах. Пока импортная квота на 2015 г. составляет 894 тыс.тонн, а накопленные запасы оценивают-ся в 12 млн.тонн. При этом коммерческие запасы хлопка оцениваются в 2,5-3,5 млн.тонн.
Сезон 2015-16 для хлопка может стать сезоном улучшения баланса мирового рынка и ценового восстановления. Резкого роста цен не ожидается в силу большого количества наращенных в предыдущие сезоны запасов, но возможно восстановление динамики в рамках долгосрочного растущего тренда.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Апрельский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав улучшение потребления и снижение запасов в сезоне 2014-15, как в пшенице, так и в кукурузе. Однако сезон 2014-15 завершается и рынки больше волнует прогноз на сезон 2015-16.
По оценке Мирового совета по зерну (IGC) мировое производство кукурузы в сезоне 2015-16 может снизиться на 4,3% к сезону 2014-15 до 951 млн.тонн, мировое потреб-ление кукурузы оценивается в 969 млн.тонн. Запасы могут понизиться на 8,6% к сезону 2014-15 до 181 млн.тонн. Прогноз производства кукурузы в Китае в сезоне 2015-16 повышен до 219 млн.тонн, Мексике - до 23 млн.тонн.
Мировое производство пшеницы по оценке Мирового совета по зерну (IGC) в сезоне 2015-16 может снизиться на 2,2% к сезону 2015-16 до 705 млн.тонн в связи с падением производства в Китае, Аргентине и Индии, мировое потребление подрастет на 0,4% до 711 млн.тонн. Запасы пшеницы на конец сезона 2015-16 могут снизиться на 2,5% до 194 млн.тонн.
По данным USDA погодные условия в США благоприятны для посевной и роста урожая. По состоянию на 26 апреля 2015 г. в хорошем и отличном состоянии находилось 42% посевов озимой пшеницы, что на 9% выше, чем год назад. В плохом состоянии находи-лось 20% озимых против 34% год назад. Было посеяно 55% яровой пшеницы против 17% год назад, а также 19% кукурузы против 17% год назад. Всходы наблюдались на 9% и 2% площадей посевов соответственно.
Экспорт зерновых из США продолжает отставать от прошлого сезона, сильный доллар оказывает ограничивающее влияние. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. из США было экспортировано 23,676 млн.тонн пшеницы против 31,057 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. составил 39,484 млн.тонн против 43,07 млн.тонн в сезоне 2013-14.
По данным GAC импорт зерновых в Китай в 1 кв. 2015 г. вырос на 37,1% к 1 кв. 2014 г. до 6,91 млн.тонн. Китай наращивает импорт сорго и ячменя в качестве замены кукуру-зе, импорт которой ограничен квотами. В стране накоплены огромные запасы кукурузы – переходящие запасы на конец сезона 2014-15 оцениваются в 150 млн.тонн. Ситуация на внутреннем рынке кукурузы аналогична ситуации на рынке хлопка: правительство пытается реализовать закупленную ранее кукурузу, что влечет за собой убытки. Наблю-дается рост использования кукурузы в стране для производства крахмала.
Правительство Египта начало закупки пшеницы на внутреннем рынке для пополнения запасов. В сезоне 2015-16 планируется закупить 3,7 млн.тонн.
Производство пшеницы в Индии в сезоне 2015-16 может снизиться на 4-5% к предыду-щему сезону из-за внесезонных дождей до 95,76 млн.тонн. Сезон муссонов также ожи-дается слабее среднестатистического.
С начала сезона 2014-15 по 23 апреля 2015 г. из ЕС было вывезено 27,1 млн.тонн пше-ницы (24,7 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 7,4 млн.тонн ячме-ня (5,1 млн.тонн в прошлом сезоне), экспорт кукурузы достиг 2,65 млн.тонн (2,3 млн.тонн в прошлом сезоне). Импорт кукурузы в ЕС достиг 7,7 млн.тонн против 10,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого года.
Слабый евро способствует росту экспорта зерновых из ЕС, повышая конкурентоспособ-ность на мировом рынке. Кроме того, экспорту помогает уход с рынка российской пше-ницы из-за введения экспортной пошлины. Особенно сильно вырос экспорт ячменя в Китай из Франции, который стал конкурентоспособней австралийского, несмотря на транспорт. В целом наблюдается необычайно высокий спрос на европейские зерновые в Азии, чему способствовало падение ставок фрахта и проблемы с поставками амери-канской кукурузы.
Урожай нового сезона 2015-16 в ЕС ожидается хорошим, погодные условия благопри-ятны. По апрельской оценке Strategie Grains' урожай зерновых в ЕС-28 в сезоне 2015-16 снизится на 6% к сезону 2014-15 и составит 308,5 млн. тонн. Основное падение ожида-ется в производстве кукурузы, т.к. рентабельность культуры резко понизилась из-за низких мировых цен и поставок из Украины. Посевные площади снизятся всего на 1% до 57,4 млн.гектаров, но урожайность упадет на 5% до 5,4 т/га в связи с недостатком влаги в некоторых регионах.
По состоянию на 27 апреля 2015 г. в Украине было посеяно 3,2 млн.гектаров яровых, что составляет 44% от плана, темпы посевной существенно отстают от прошлого года. Общие посевные площади яровых культур оцениваются в 7,6 млн.гектаров, хотя сооб-щается, что площадь посевов кукурузы может сократиться примерно на 8% к прошлому году в пользу более дешевых и рентабельных масличных культур. Текущее состояние посевов хорошее.
Урожай 2015 г. в Украине оценивается в 57,36 млн.тонн, что на 14% ниже, чем в 2014 г., из которых производство пшеницы составит 23,6 млн.тонн, кукурузы – 24,3 млн.тонн, ячменя – 7 млн.тонн. Ожидается существенное падение урожайности всех культур в связи с неблагоприятной осенней погодой.
Запасы зерновых в стране на 1 апреля 2015 г. составили 16,2 млн.тонн, что на 33% вы-ше, чем на 1 апреля 2014 г.
По состоянию на 23 апреля 2015 г. экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 составил 28,5 млн.тонн, что на 2% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезо-на. Экспорт пшеницы составил 9,9 млн.тонн, экспорт кукурузы – 14,1 млн.тонн, экспорт ячменя – 4,3 млн.тонн. Общий экспорт зерновых в сезоне 2014-15 оценивается в 37 млн.тонн, что на 12,8% выше, чем в сезоне 2013-14.
Экспорт зерновых из Украины в сезоне 2015-16 оценивается в 30,9 млн.тонн, что на 10% ниже экспорта в текущем сезоне. Экспорт пшеницы может составить 10,8 млн.тонн, кукурузы – 17,2 млн.тонн. Китай намерен закупить 2-3,5 млн.тонн кукурузы и 1 млн.тонн подсолнечного шрота в Украине в сезоне 2015-16.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ снижались в связи с укрепле-нием курса рубля к доллару США и снижением экспортного спроса в связи с введением экспортной пошлины. Фермеры также наращивают продажи зерна в ходе проведения посевной.
Зернотрейдеры не спешат с подписанием контрактов на поставку зерна нового урожая в связи с возможным продлением экспортной пошлины на сезон 2015-16. Обсуждение продления или отмены пошлины после 1 июля 2015 г. продолжается.
В прошедший период произошла смена министра сельского хозяйства РФ, что может привести к изменению государственной политики на сельскохозяйственном рынке РФ. Уже сейчас появились заявления о возможной отмене экспортной пошлины до 1 июля 2015 г. и о создании нового механизма регулирования рынка зерна в России. Прави-тельство обещает принять решение по пошлине в мае 2015 г.
Запасы зерновых на 1 апреля 2015 г. по данным Росстата РФ составили 22,7 млн.тонн, что на 17% выше, чем на 1 апреля 2014 г.
Экспорт зерновых в феврале 2015 г. оценивается СОВЭКОН в 1,5 млн.тонн, в марте 2015 г. – в 1,7 млн.тонн, в апреле 2015 г. – в 1,3 млн.тонн. Экспорт зерновых в марте-июне 2015 г. оценивается в 5,3 млн.тонн, что на 1,5 млн.тонн ниже, чем в аналогичный период 2014 г. По оценке МСХ РФ экспорт зерновых в сезоне 2014-15 может составить 30 млн.тонн.
По оценке СОВЭКОН урожай зерновых в 2015 г. может составить 93 млн.тонн против 105 млн.тонн, собранных в 2014 г., запасы на конец сезона 2014-15 оцениваются в 15 млн.тонн, что на 27% выше запасов на конец сезона 2013-14. Минсельхоз РФ оценива-ет урожай 2015 г. в 100 млн.тонн, а новый министр с/х поставил задачу достижения урожая в 110-120 млн.тонн в ближайшее время. По данным ИКАР урожай пшеницы в РФ в 2015 г. может составить 54-59 млн.тонн в связи с хорошим состоянием озимых и вы-соким уровнем влаги в почве в Сибири.
В связи с теплой зимой посевная в России началась в более ранние сроки, чем обычно, но холодная погода задерживает посевную. По состоянию на 20 апреля 2015 г. было посеяно 2,6 млн.га или 8,5% прогнозных площадей против 2,9 млн.га на аналогичную дату прошлого года. В том числе яровых зерновых культур посеяно на площади 2,3 млн.га или 4,4% от прогнозных площадей. Всего планируется засеять 31 млн. гектаров яровых.
Падающие цены стимулировали продажи зерна в интервенционный фонд: с начала ок-тября 2014 г. по конец апреля 2015 г. было закуплено 687 тыс.тонн зерновых. Мин-сельхоз РФ с начала сезона 2015-16 намерен начать новую программу по закупке зерна в интервенционный фонд, для чего установил повышенные закупочные цены.
По предварительным оценкам, сезон 2015-16 может стать для мирового рынка зерно-вых сезоном ценового восстановления и продолжения динамики в рамках долгосроч-ного растущего тренда.
Цены на соевые бобы в прошедший период слегка понизились в связи с нарастанием поставок сои из Южной Америки. В то же время поддержку рынку оказывают межсезо-нье в США и высокий уровень импорта сои в Китай. Премии на поставку соевых бобов нового урожая в США снижаются из-за переключения Китая на закупку южноамерикан-ской сои. При этом посевная сои сезона 2015-16 в США еще не началась.
Забастовка в порту Росарио в Аргентине обеспечивает краткосрочную поддержку це-нам в виде задержек погрузки судов.
Апрельский отчет USDA вышел нейтральным к рынку, показав небольшое увеличение производства, потребления и запасов сои в мире в сезоне 2014-15. При этом ожидается расширение посевов сои по всему миру, что может оказать давление на цены в сезоне 2015-16.
По данным NOPA в марте 2015 г. переработка сои в США выросла на 5,9% в годовом выражении, составив 162,8 млн.буш. В марте также выросло производство соевого масла, а запасы масла понизились.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. со-ставил 48,639 млн.тонн против 44,61 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шро-та составил 10,0 млн.тонн против 8,9 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого мас-ла составил 655,5 тыс.тонн против 583,4 тыс.тонн в прошлом сезоне.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в апреле 2015 г. замедлился в связи с крупным по-жаром в порту Сантоса. Экспорт соевых бобов из Бразилии в марте 2015 г. вырос до 5,59 млн.тон против 868,7 тыс.тонн в феврале 2015 г. и 6,23 млн.тонн в марте 2014 г.
Оценки урожая сои сезона 2014-15 в Бразилии продолжают расти по мере уборки уро-жая.
Оценки производства сои в сезоне 2014-15 также продолжают расти по мере продви-жения уборочной. По состоянию на 17 апреля 2015 г. было убрано 33% посевов или 6,579 млн.гектаров, что на 11% превышает результат уборки на аналогичную дату 2014 г. Сухая погода способствует ускорению темпов уборки урожая. Грузчики в порту Роса-рио продолжают периодически бастовать.
Импорт соевых бобов в Китай в марте 2015 г. вырос на 5,4% в месячном выражении до 4,49 млн.тонн, но оставался на 2,8% ниже, чем в марте 2014 г. Импорт соевых бобов в 1 кв. 2015 г. вырос на 1,9% к 1 кв. 2014 г. и составил 15,63 млн.тонн. Основу импорта составили дешевые южноамериканские поставки. По оценкам внутренний спрос в ян-варе-феврале 2015 г. существенно снизился.
По оценке CNGOIC импорт соевых бобов в Китай во 2 кв. 2015 г продолжит расти, хотя спрос остается низким. Импорт сои в апреле 2015 г. оценивается в 5,3 млн.тонн, в июне и июле 2015 г. – в 6,5 млн.тонн ежемесячно. Падение мировых цен на соевые бобы повысило рентабельность внутренней переработки сои в соевое масло и шрот.
По оценке МСХ Китая импорт соевых бобов в Китай к 2024 г. может вырасти на 15,8% к текущему уровню и составить 82,66 млн.тонн. При этом продолжается субсидирование внутреннего производства сои – целевая цена на 2015 г. установлена на уровне 3800 юаней/тонна (774$/тонна). Фермеры получают субсидии, если рыночные цены снижа-ются ниже целевой стоимости. Новая система субсидирования с сезона 2015-16 заме-няет систему интервенционных закупок. Данная система аналогична американской системе субсидирования сельского хозяйства.
Цены на хлопок в прошедший период продолжали сезонно подрастать, отмечая рост запасов в Нью-Йорке от сезонных минимумов. При этом наблюдается рост экспортных поставок из США в Китай, Турцию и Вьетнам, а также рост внутреннего спроса со сторо-ны прядильных фабрик. Апрельский отчет USDA вышел нейтральным к рынку, показав небольшое увеличение запасов на фоне роста мирового потребления.
В США продвигается посевная, хотя темпы отстают от прошлого года. По состоянию на 26 апреля 2015 г. USDA сообщила о завершении посева хлопка на 10% от запланиро-ванных площадей против 16% год назад.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 16 апреля 2015 г. экспорт средневолокни-стого хлопка из США составил 10,076 млн. тюков против 9,123 млн.тюков в аналогич-ный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 316,8 тыс.тюков против 646,4 тыс.тюков.
По апрельской оценке ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2015-16 снизится на 9% к сезону 2014-15 до 23,99 млн.тонн, а мировое потребление вырастет на 2% до 24,55 млн.тонн. Переходящие запасы на конец сезона 2015-16 снизятся на 2,6% к се-зону 2014-15 и составят 21,21 млн.тонн, отношение запасов к потреблению снизится до 86,4%.
По данным китайской хлопковой ассоциации посевы хлопка в 2015 г. снизятся на 23,6% до 3,4 млн.гектаров, что показал опрос фермеров. Основные посадки были про-изведены в марте 2015 г. Урожай хлопка в сезоне 2015-16 может составить 5,0-5,4 млн.тонн против 6,3 млн.тонн в сезоне 2014-15. Целевая цена для субсидирования про-изводства хлопка в 2015 г. составляет 19100 юаней/тонна (3080$/тонна).
Импорт хлопка в Китай в марте 2015 г. составил 127,9 тыс.тонн, что на 42,1% ниже, чем в марте 2014 г. Импорт хлопка в 1 кв. 2015 г. снизился на 41% к 1 кв. 2014 г. и составил 448,2 тыс.тонн. Основной импорт осуществлялся из Индии, США, Узбекистана, Брази-лии.
Падение импорта хлопка в Китай объясняется высоким уровнем запасов на внутреннем рынке, низким спросом со стороны прядильных фабрик и задержками отгрузок в за-падных портах США. По оценке МСХ Китая импорт хлопка в страну к 2024 г. снизится на 14,8% к 2014 г. и составит 2,08 млн.тонн из-за снижения экспорта китайских текстиль-ных изделий и расширения использования искусственных тканей.
Текстильные фабрики лоббируют в Пекине выделение дополнительной квоты на импорт хлопка в страну в 2015 г. в связи с ухудшающимся качеством хлопка в запасах. Пока импортная квота на 2015 г. составляет 894 тыс.тонн, а накопленные запасы оценивают-ся в 12 млн.тонн. При этом коммерческие запасы хлопка оцениваются в 2,5-3,5 млн.тонн.
Сезон 2015-16 для хлопка может стать сезоном улучшения баланса мирового рынка и ценового восстановления. Резкого роста цен не ожидается в силу большого количества наращенных в предыдущие сезоны запасов, но возможно восстановление динамики в рамках долгосрочного растущего тренда.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter