30 апреля 2015 УК «Арсагера» | Энел Россия (ОГК-5)
ОАО «Энел Россия» раскрыло операционные и ключевые показатели отчета о прибылях и убытках за 1 квартал 2015 года.
Выручка компании снизилась на 2% — до 18.7 млрд рублей. При этом доходы от реализации электроэнергии увеличились на 1.5% — до 13 млрд рублей на фоне увеличения объемов реализации электроэнергии до 12.3 млрд кВт/ч и скромного роста среднего расчетного тарифа. Снижение показала выручка от продаж мощности, уменьшившаяся до 4.3 млрд рублей (-9%) из-за снижения свободных цен на мощность.
Операционные расходы выросли на 4.4% — до 17 млрд рублей, драйверами роста послужили расходы на топливо, достигшие 10.5 млрд рублей (+5.8%), и амортизационные отчисления, выросшие до 1.7 млрд рублей (+10%).
В итоге операционная прибыль уменьшилась почти на четверть – до 2.5 млрд рублей.
Отрицательные курсовые разницы с учетом хеджирования выросли в 2 раза, достигнув 1.26 млрд рублей, финансовые расходы снизились до 414 млн рублей. Долговая нагрузка компании осталась на уровне 29 млрд рублей.
В итоге чистая прибыль Энел Россия сократилась на две трети – до 590 млн рублей.
Добавим, что недавно компанией был раскрыт стратегический бизнес-план на 2015-2019 гг., согласно которому прогнозные дивидендные выплаты за этот период составят порядка 17 млрд рублей, а чистая прибыль от обычных видов деятельности в 2017 году достигнет 10.5 млрд рублей. При этом в 2015 году компания ожидает снижения чистой прибыли, по сравнению с 2014 годом. На наш взгляд, ориентиры озвученного плана вполне достижимы и укладываются в наши прогнозы. Акции Энел Россия торгуются с P/BV около 0.4 и входят в число наших приоритетов. Добавим, что по итогам 2014 года рекомендация по дивидендным выплатам составила около 8.1 копейки на акцию, что предполагает дивидендную доходность к текущим котировкам около 9%
http://www.arsagera.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании снизилась на 2% — до 18.7 млрд рублей. При этом доходы от реализации электроэнергии увеличились на 1.5% — до 13 млрд рублей на фоне увеличения объемов реализации электроэнергии до 12.3 млрд кВт/ч и скромного роста среднего расчетного тарифа. Снижение показала выручка от продаж мощности, уменьшившаяся до 4.3 млрд рублей (-9%) из-за снижения свободных цен на мощность.
Операционные расходы выросли на 4.4% — до 17 млрд рублей, драйверами роста послужили расходы на топливо, достигшие 10.5 млрд рублей (+5.8%), и амортизационные отчисления, выросшие до 1.7 млрд рублей (+10%).
В итоге операционная прибыль уменьшилась почти на четверть – до 2.5 млрд рублей.
Отрицательные курсовые разницы с учетом хеджирования выросли в 2 раза, достигнув 1.26 млрд рублей, финансовые расходы снизились до 414 млн рублей. Долговая нагрузка компании осталась на уровне 29 млрд рублей.
В итоге чистая прибыль Энел Россия сократилась на две трети – до 590 млн рублей.
Добавим, что недавно компанией был раскрыт стратегический бизнес-план на 2015-2019 гг., согласно которому прогнозные дивидендные выплаты за этот период составят порядка 17 млрд рублей, а чистая прибыль от обычных видов деятельности в 2017 году достигнет 10.5 млрд рублей. При этом в 2015 году компания ожидает снижения чистой прибыли, по сравнению с 2014 годом. На наш взгляд, ориентиры озвученного плана вполне достижимы и укладываются в наши прогнозы. Акции Энел Россия торгуются с P/BV около 0.4 и входят в число наших приоритетов. Добавим, что по итогам 2014 года рекомендация по дивидендным выплатам составила около 8.1 копейки на акцию, что предполагает дивидендную доходность к текущим котировкам около 9%
http://www.arsagera.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter