В прошедший период цены на пшеницу существенно выросли, а на кукурузу слегка по-низились под влиянием сокращения предложения на рынке пшеницы в связи с завер-шением сезона и публикации первого прогноза USDA на сезон 2015-16. Дополнитель-ную поддержку оказывали погодные факторы, т.к. сильная засуха поразила ряд штатов в США, хотя непосредственно зерновой пояс пока не затронуло. Не слишком благопри-ятная погода в этом году наблюдалась и в европейской части Евразии.
Майский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав возможное существенное сокращение запасов на рынке пшеницы и кукурузы. По первоначальной оценке USDA в сезоне 2015-16 рынок кукурузы может даже войти в состояние небольшого дефицита, что будет поддерживать цены. В пшенице баланс мирового рынка в сезоне 2015-16 по-прежнему останется положительным, но избыток зерна сократится. При этом ожидается сокращение производства и рост потребления пшеницы и кукурузы в мире.
Таким образом, текущие рыночные цены относительно перспектив производства в но-вом сезоне могут оказаться минимальным уровнем, от которого цены могут начать вос-станавливаться. К тому же, USDA имеет привычку пересматривать первоначальные про-гнозы вниз, а в настоящее время они сильно завышены по оценке запасов относительно прогнозов прочих аналитических агентств.
По оценке USDA и Informa Economics в сезоне 2015-16 в США произойдет сокращение посевных площадей и производства кукурузы, Informa Economics также ожидает не-большое сокращение производства пшеницы. Фермеры в сезоне 2015-16 сокращают посевы зерновых в связи с расширением посевов более рентабельной сои.
По состоянию на 17 мая 2015 г. в хорошем и отличном состоянии находилось 45% по-севов озимой пшеницы, что на 16% выше, чем год назад. В плохом состоянии находи-лось 18% озимых против 44% год назад. Убрано 68% озимых площадей, темпы уборки опережают прошлогодние. Также было посеяно 94% яровой пшеницы против 47% год назад и 85% кукурузы против 71% год назад. Всходы наблюдались на 67% и 56% пло-щадей посевов соответственно.
Экспорт зерновых из США продолжает отставать от прошлого сезона, сильный доллар оказывает ограничивающее влияние. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. из США было экспортировано 23,194 млн.тонн пшеницы против 31,648 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. составил 41,529 млн.тонн против 44,708 млн.тонн в сезоне 2013-14.
По оценке USDA экспорт кукурузы из США в сезоне 2015-16 вырастет на 2 млн.тонн и достигнет 48,26 млн.тонн за счет роста поставок в Колумбию и Перу. При этом отмеча-ется факт потери доли рынка в Китае и прочих азиатских государствах за счет более конкурентоспособной кукурузы из Южной Америки.
Импорт кукурузы в Китай в сезоне 2015-16 оценивается CNGOIC всего в 2 млн.тонн, что в два раза ниже, чем в сезоне 2014-15. По оценке CNGOIC производство кукурузы в стране в сезоне 2015-16 достигнет рекордного уровня в 232 млн.тонн в связи с расши-рением посевных площадей на 7,6% в 2015 г., а запасы – 150 млн.тонн, что составляет 84% внутреннего потребления за год. Правительство приняло решение ограничить им-порт квотами и активизировать продажу кукурузы из запасов. Кроме того, Китай нара-щивает импорт сорго, которое частично заменяет кукурузу.
Правительство Египта закупило 1,6 млн.тонн пшеницы на внутреннем рынке для попол-нения запасов. В сезоне 2015-16 планируется закупить 3,7 млн.тонн. Импорт пшеницы в страну сократился на 20% в сезоне 2014-15.
Производство пшеницы в Индии в сезоне 2015-16 может снизиться на 4% к предыду-щему сезону из-за внесезонных дождей до 92,2 млн.тонн. Сезон муссонов также ожида-ется слабее среднестатистического.
С начала сезона 2014-15 по 13 мая 2015 г. из ЕС было вывезено 28,4 млн.тонн пшеницы (25,7 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 8,0 млн.тонн ячменя (5,3 млн.тонн в прошлом сезоне), экспорт кукурузы достиг 2,90 млн.тонн (2,4 млн.тонн в прошлом сезоне). Импорт кукурузы в ЕС достиг 8,0 млн.тонн против 10,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого года. Слабый евро способствует росту экспорта зерновых из ЕС, повышая конкурентоспособность на мировом рынке.
Агентство Strategie Grains понизило оценку экспорта пшеницы в сезоне 2015-16 из ЕС до 28,6 млн.тонн против экспорта 32,2 млн.тонн пшеницы в сезоне 2014-15 в связи с усилением конкуренции со стороны черноморской пшеницы. В первую очередь евро-пейцы считают, что на рынок окажет негативное влияние отмена экспортной пошлины из России с 15 мая 2015 г., что автоматически увеличит экспортные поставки российской пшеницы. Кроме того, украинская, румынская и болгарская кукуруза усиливают свои позиции относительно французских поставок в Азию.
В майском прогнозе Strategie Grains слегка повысило оценку производства зерновых в ЕС в сезоне 2015-16 до 310,1 млн.тонн, что также на 5% ниже производства в сезоне 2014-15. Ожидается падение посевных площадей и снижение урожайности, обуслов-ленных достаточно засушливым концом зимы и началом весны. Возвращение дождей в конце апреля - мае немного улучшит ситуацию, но в целом урожай зерновых понизится.
По состоянию на 20 мая 2015 г. в Украине было посеяно 6,5 млн.гектаров яровых, что составляет 92% от плана, темпы посевной существенно отстают от прошлого года. Об-щие посевные площади яровых культур оцениваются в 7,6 млн.гектаров. Кукуруза по-сеяна на 4 млн. гектаров, что составляет 91% от плана.
Урожай 2015 г. в Украине оценивается в 55-57 млн.тонн, что на 14% ниже, чем в 2014 г., из которых производство пшеницы составит 22 млн.тонн, кукурузы – 24,3 млн.тонн, ячменя – 7 млн.тонн. Ожидается существенное падение урожайности всех культур в связи с неблагоприятной осенней и весенней погодой.
Запасы зерновых в стране на 1 мая 2015 г. составили 12,9 млн.тонн, что на 42% выше, чем на 1 мая 2014 г.
По состоянию на 20 мая 2015 г. экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 составил 30,8 млн.тонн, что на 1% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт пшеницы составил 10,3 млн.тонн, экспорт кукурузы – 15,9 млн.тонн, экспорт ячменя – 4,4 млн.тонн. Общий экспорт зерновых в сезоне 2014-15 оценивается в 32 млн.тонн, а в сезоне 2015-16 - в 32-34 млн.тонн.
Экспорт зерновых из Казахстана в сезоне 2014-15 составит 6,5-6,6 млн.тонн по оценке МСХ Казахстана. По состоянию на 30 апреля 2015 г. было вывезено 5,367 млн.тонн зерновых против 7,554 млн.тонн зерновых на аналогичную дату 2014 г. Урожай зерно-вых в 2015 г. оценивается в 17,2 млн.тонн.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ снижались в связи с укрепле-нием курса рубля к доллару США и снижением экспортного спроса, несмотря на отмену экспортной пошлины с 15 мая 2015 г. Негативное влияние на цены оказывает необхо-димость снижения уровня запасов зерна старого урожая. Цены на зерновые нового сезона 2015-16 формируются на уровне 185$/тонна базис FOB.
Минсельхоз РФ предложил введение с 1 июля 2015 г. нового механизма расчета экс-портной пошлины, привязанной к экспортным ценам на зерно, который пока обсужда-ется. Предварительно сообщается, что при цене ниже 12 тыс.руб./тонна базовая по-шлина будет составлять 1$, при ценах выше, будет действовать шкала пошлин, а пошли-на будет распространяться на пшеницу. По оценкам плавающая экспортная пошлина будет мягко регулировать рынок зерновых по примеру рынка сахара и нефти.
Минсельхоз РФ заявил о возможном начале интервенционных закупок зерна нового урожая в интервенционный фонд, запасы в котором в настоящее время составляют 1,6 млн.тонн. Падающие цены стимулировали продажи зерна в интервенционный фонд: с начала октября 2014 г. по середину мая 2015 г. было закуплено 850 тыс.тонн зерновых.
Экспорт зерна в 1 кв. 2015 г. по данным ФТС РФ вырос на 9% к 1 кв. 2014 г. и составил 3,07 млн.тонн. Продажи зерна на экспорт с 1 февраля по 30 апреля 2015 г. снизились на 56% к аналогичному периоду 2014 г. до 1,56 млн.тонн.
Экспорт зерновых в апреле 2015 г. по данным СОВЭКОН составил 1,5 млн.тонн, в мае 2015 г. экспорт зерновых ожидается на уровне 1,3-1,6 млн.тонн. Основными покупате-лями остаются Турция, Египет и Иран.
МСХ РФ сохранил оценку урожая зерновых в 2015 г. на уровне 100 млн.тонн, а также сократил оценку потери зерновых до 1,3 млн.гектаров. Прохладная погода задержала посев зерновых 2015 г., в результате чего общие уборочные площади под озимыми оцениваются в 14 млн.гектаров. Посевная 2015 г. в европейской части России завер-шена, продолжается в Сибири. По проекту МСХ РФ урожай зерновых к 2020 г. в РФ вы-растет до 120 млн.тонн.
По предварительным оценкам, сезон 2015-16 может стать для мирового рынка зерно-вых сезоном ценового восстановления и продолжения динамики в рамках долгосроч-ного растущего тренда.
Цены на соевые бобы в прошедший период снижались в связи с нарастанием поставок сои из Южной Америки и низким спросом со стороны Китая. В то же время поддержку рынку оказывают межсезонье в США и слабые ожидания по следующему сезону.
Майский отчет USDA вышел слегка негативным к рынку сои, показав увеличение по-требления и запасов сои в мире в сезоне 2015-16 при стабильном уровне мирового производства. Несмотря на рост потребления, мировые цены на сою в сезоне 2015-16 могут оказаться под давлением высокого уровня переходящих запасов и избыточного баланса. Положительным является то, что USDA в своем первом прогнозе на сезон 2015-16 существенно понизил избыток баланса мирового рынка сои.
По оценке USDA в сезоне 2015-16 производство сои в США снизится на 3% к сезону 2014-15 в связи с падением урожайности, несмотря на расширение посевов. Экспорт сои также снизится на 1,4% к сезону 2014-15 из-за увеличения конкуренции со стороны Южной Америки.
По данным NOPA в апреле 2015 г. переработка сои в США выросла на 13,3% в годовом выражении, составив 150,4 млн.буш. В апреле также выросло производство соевого масла, а запасы масла понизились в связи с высоким спросом со стороны иностранных покупателей.
В США стартовала посевная сои: по состоянию на 17 мая было посеяно 45% плановых площадей против 31% год назад, всходы наблюдались на 13% площадей против 8% в прошлом году.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. составил 49,548 млн.тонн против 44,708 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 10,3 млн.тонн против 9,2 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 685,75 тыс.тонн против 593,5 тыс.тонн в прошлом сезоне.
По данным Agrural бразильские фермеры по состоянию на 30 апреля 2015 г. продали 61% урожая сои сезона 2014-15 по сравнению с 53% на конец марта и 69% год назад. В первой половине месяца продажи были высокими из-за слабого курса бразильского реала, но во второй половине апреля продажи замедлились.
На конец апреля 2015 г. было также продано 4% урожая сои сезона 2015-16 против 2% месяц назад. Урожай сои по оценке Agrural в сезоне 2014-15 составит 93,8 млн.тонн, а площадь посевов в сезоне 2015-16 не расширится и составит 31,5 млн. гектаров.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в апреле 2015 г. вырос до 6,551 млн.тонн против 5,592 млн.тонн в марте 2015 г. и 8,25 млн.тонн в апреле 2014 г.
Оценки урожая сои сезона 2014-15 в Бразилии продолжают расти по мере уборки уро-жая.
Оценки производства сои в Аргентине в сезоне 2014-15 также продолжают расти по мере продвижения уборочной. По состоянию на 30 апреля 2015 г. было убрано 61,8% посевов сои.
Импорт соевых бобов в Китай в апреле 2015 г. вырос на 18,2% в месячном выражении до 5,31 млн.тонн, но оставался на 18,3% ниже, чем в апреле 2014 г. Импорт соевых бобов за 4 мес. 2015 г. составил 20,94 млн.тонн, что на 4,1% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Падение импорта соевых бобов в апреле связывают с задержкой поставок из-за забас-товки водителей грузовиков в Бразилии. Это снизило переработку внутри страны и соз-дало на внутреннем китайском рынке дефицит соевого шрота. Ожидается рост объемов импорта соевых бобов в Китай в мае-июне до 6,5-7,5 млн.тонн.
По оценке USDA импорт соевых бобов в Китай в сезоне 2015-16 может составить 77,5 млн.тонн против 73,5 млн.тонн в сезоне 2014-15. По оценке CNGOIC посевные площади под соей в 2015 г. сократились на 10,3%, сдвигаясь в пользу кукурузы и риса.
Цены на хлопок в прошедший период понизились под влиянием резкого роста запасов на бирже в Нью-Йорке. Майский отчет USDA вышел положительным к рынку, впервые отразив возможное снижение уровня переходящих запасов хлопка в мире в сезоне 2015-16.
По оценке USDA производство хлопка в мире в сезоне 2015-16 снизится на 6,7% к се-зону 2014-15, а потребление возрастет на 3,4%. При этом баланс мирового рынка хлопка может впервые перейти в дефицит без учета переходящих запасов. Производст-во хлопка в США в сезоне 2015-16 понижено на 11,2% до 14,5 млн.тюков, но при этом экспортные продажи и запасы останутся неизменными, что оказывает дополнительное давление на цены.
В США продвигается посевная, хотя темпы отстают от прошлого года. По состоянию на 17 мая 2015 г. USDA сообщила о завершении посева хлопка на 35% от запланирован-ных площадей против 44% год назад.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. экспорт средневолокнистого хлопка из США составил 10,268 млн. тюков против 9,252 млн.тюков в аналогичный пе-риод прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 357,7 тыс.тюков против 658,2 тыс.тюков.
По данным опроса Рейтер мировое потребление хлопка в сезоне 2015-16 впервые пре-высит мировое производство, т.к. по всему миру сокращаются посевные площади под этой культурой. Мировое производство по оценкам сократится на 6,1% к сезону 2014-15 до 112 млн.тюков, а мировое потребление вырастет на 2,2% до 113,5 млн.тюков. Производство хлопка в США оценивается на уровне 14,2 млн.тюков, а импорт хлопка в Китай – на уровне 6,5 млн.тюков.
При этом уровень запасов хлопка на мировом рынке все еще остается высоким и со-ставляет около 90% мирового потребления.
Импорт хлопка в Китай в апреле 2015 г. составил 160,8 тыс.тонн, что на 28,3% ниже, чем в апреле 2014 г. Импорт хлопка за 4 мес. 2015 г. снизился на 38,2% к аналогично-му периоду 2014 г. и составил 609 тыс.тонн.
По оценке МСХ Индии производство хлопка в сезоне 2014-15 снизится на 3,5% к сезону 2013-14 и составит 35,32 млн.тюков. При этом по оценке USDA производство хлопка в Индии в сезоне 2014-15 оценивается в 30 млн.тюков, а в сезоне 2015-16 - в 29,3 млн.тюков. При этом экспорт хлопка в сезоне 2014-15 упадет почти в 2 раза к сезону 2013-14 из-за падения поставок в Китай, а также продолжит снижаться в следующем сезоне.
Сезон 2015-16 для хлопка может стать сезоном улучшения баланса мирового рынка и ценового восстановления. Резкого роста цен не ожидается в силу большого количества наращенных в предыдущие сезоны запасов, но возможно восстановление динамики в рамках долгосрочного растущего тренда.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Майский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав возможное существенное сокращение запасов на рынке пшеницы и кукурузы. По первоначальной оценке USDA в сезоне 2015-16 рынок кукурузы может даже войти в состояние небольшого дефицита, что будет поддерживать цены. В пшенице баланс мирового рынка в сезоне 2015-16 по-прежнему останется положительным, но избыток зерна сократится. При этом ожидается сокращение производства и рост потребления пшеницы и кукурузы в мире.
Таким образом, текущие рыночные цены относительно перспектив производства в но-вом сезоне могут оказаться минимальным уровнем, от которого цены могут начать вос-станавливаться. К тому же, USDA имеет привычку пересматривать первоначальные про-гнозы вниз, а в настоящее время они сильно завышены по оценке запасов относительно прогнозов прочих аналитических агентств.
По оценке USDA и Informa Economics в сезоне 2015-16 в США произойдет сокращение посевных площадей и производства кукурузы, Informa Economics также ожидает не-большое сокращение производства пшеницы. Фермеры в сезоне 2015-16 сокращают посевы зерновых в связи с расширением посевов более рентабельной сои.
По состоянию на 17 мая 2015 г. в хорошем и отличном состоянии находилось 45% по-севов озимой пшеницы, что на 16% выше, чем год назад. В плохом состоянии находи-лось 18% озимых против 44% год назад. Убрано 68% озимых площадей, темпы уборки опережают прошлогодние. Также было посеяно 94% яровой пшеницы против 47% год назад и 85% кукурузы против 71% год назад. Всходы наблюдались на 67% и 56% пло-щадей посевов соответственно.
Экспорт зерновых из США продолжает отставать от прошлого сезона, сильный доллар оказывает ограничивающее влияние. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. из США было экспортировано 23,194 млн.тонн пшеницы против 31,648 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. составил 41,529 млн.тонн против 44,708 млн.тонн в сезоне 2013-14.
По оценке USDA экспорт кукурузы из США в сезоне 2015-16 вырастет на 2 млн.тонн и достигнет 48,26 млн.тонн за счет роста поставок в Колумбию и Перу. При этом отмеча-ется факт потери доли рынка в Китае и прочих азиатских государствах за счет более конкурентоспособной кукурузы из Южной Америки.
Импорт кукурузы в Китай в сезоне 2015-16 оценивается CNGOIC всего в 2 млн.тонн, что в два раза ниже, чем в сезоне 2014-15. По оценке CNGOIC производство кукурузы в стране в сезоне 2015-16 достигнет рекордного уровня в 232 млн.тонн в связи с расши-рением посевных площадей на 7,6% в 2015 г., а запасы – 150 млн.тонн, что составляет 84% внутреннего потребления за год. Правительство приняло решение ограничить им-порт квотами и активизировать продажу кукурузы из запасов. Кроме того, Китай нара-щивает импорт сорго, которое частично заменяет кукурузу.
Правительство Египта закупило 1,6 млн.тонн пшеницы на внутреннем рынке для попол-нения запасов. В сезоне 2015-16 планируется закупить 3,7 млн.тонн. Импорт пшеницы в страну сократился на 20% в сезоне 2014-15.
Производство пшеницы в Индии в сезоне 2015-16 может снизиться на 4% к предыду-щему сезону из-за внесезонных дождей до 92,2 млн.тонн. Сезон муссонов также ожида-ется слабее среднестатистического.
С начала сезона 2014-15 по 13 мая 2015 г. из ЕС было вывезено 28,4 млн.тонн пшеницы (25,7 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 8,0 млн.тонн ячменя (5,3 млн.тонн в прошлом сезоне), экспорт кукурузы достиг 2,90 млн.тонн (2,4 млн.тонн в прошлом сезоне). Импорт кукурузы в ЕС достиг 8,0 млн.тонн против 10,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого года. Слабый евро способствует росту экспорта зерновых из ЕС, повышая конкурентоспособность на мировом рынке.
Агентство Strategie Grains понизило оценку экспорта пшеницы в сезоне 2015-16 из ЕС до 28,6 млн.тонн против экспорта 32,2 млн.тонн пшеницы в сезоне 2014-15 в связи с усилением конкуренции со стороны черноморской пшеницы. В первую очередь евро-пейцы считают, что на рынок окажет негативное влияние отмена экспортной пошлины из России с 15 мая 2015 г., что автоматически увеличит экспортные поставки российской пшеницы. Кроме того, украинская, румынская и болгарская кукуруза усиливают свои позиции относительно французских поставок в Азию.
В майском прогнозе Strategie Grains слегка повысило оценку производства зерновых в ЕС в сезоне 2015-16 до 310,1 млн.тонн, что также на 5% ниже производства в сезоне 2014-15. Ожидается падение посевных площадей и снижение урожайности, обуслов-ленных достаточно засушливым концом зимы и началом весны. Возвращение дождей в конце апреля - мае немного улучшит ситуацию, но в целом урожай зерновых понизится.
По состоянию на 20 мая 2015 г. в Украине было посеяно 6,5 млн.гектаров яровых, что составляет 92% от плана, темпы посевной существенно отстают от прошлого года. Об-щие посевные площади яровых культур оцениваются в 7,6 млн.гектаров. Кукуруза по-сеяна на 4 млн. гектаров, что составляет 91% от плана.
Урожай 2015 г. в Украине оценивается в 55-57 млн.тонн, что на 14% ниже, чем в 2014 г., из которых производство пшеницы составит 22 млн.тонн, кукурузы – 24,3 млн.тонн, ячменя – 7 млн.тонн. Ожидается существенное падение урожайности всех культур в связи с неблагоприятной осенней и весенней погодой.
Запасы зерновых в стране на 1 мая 2015 г. составили 12,9 млн.тонн, что на 42% выше, чем на 1 мая 2014 г.
По состоянию на 20 мая 2015 г. экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 составил 30,8 млн.тонн, что на 1% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт пшеницы составил 10,3 млн.тонн, экспорт кукурузы – 15,9 млн.тонн, экспорт ячменя – 4,4 млн.тонн. Общий экспорт зерновых в сезоне 2014-15 оценивается в 32 млн.тонн, а в сезоне 2015-16 - в 32-34 млн.тонн.
Экспорт зерновых из Казахстана в сезоне 2014-15 составит 6,5-6,6 млн.тонн по оценке МСХ Казахстана. По состоянию на 30 апреля 2015 г. было вывезено 5,367 млн.тонн зерновых против 7,554 млн.тонн зерновых на аналогичную дату 2014 г. Урожай зерно-вых в 2015 г. оценивается в 17,2 млн.тонн.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ снижались в связи с укрепле-нием курса рубля к доллару США и снижением экспортного спроса, несмотря на отмену экспортной пошлины с 15 мая 2015 г. Негативное влияние на цены оказывает необхо-димость снижения уровня запасов зерна старого урожая. Цены на зерновые нового сезона 2015-16 формируются на уровне 185$/тонна базис FOB.
Минсельхоз РФ предложил введение с 1 июля 2015 г. нового механизма расчета экс-портной пошлины, привязанной к экспортным ценам на зерно, который пока обсужда-ется. Предварительно сообщается, что при цене ниже 12 тыс.руб./тонна базовая по-шлина будет составлять 1$, при ценах выше, будет действовать шкала пошлин, а пошли-на будет распространяться на пшеницу. По оценкам плавающая экспортная пошлина будет мягко регулировать рынок зерновых по примеру рынка сахара и нефти.
Минсельхоз РФ заявил о возможном начале интервенционных закупок зерна нового урожая в интервенционный фонд, запасы в котором в настоящее время составляют 1,6 млн.тонн. Падающие цены стимулировали продажи зерна в интервенционный фонд: с начала октября 2014 г. по середину мая 2015 г. было закуплено 850 тыс.тонн зерновых.
Экспорт зерна в 1 кв. 2015 г. по данным ФТС РФ вырос на 9% к 1 кв. 2014 г. и составил 3,07 млн.тонн. Продажи зерна на экспорт с 1 февраля по 30 апреля 2015 г. снизились на 56% к аналогичному периоду 2014 г. до 1,56 млн.тонн.
Экспорт зерновых в апреле 2015 г. по данным СОВЭКОН составил 1,5 млн.тонн, в мае 2015 г. экспорт зерновых ожидается на уровне 1,3-1,6 млн.тонн. Основными покупате-лями остаются Турция, Египет и Иран.
МСХ РФ сохранил оценку урожая зерновых в 2015 г. на уровне 100 млн.тонн, а также сократил оценку потери зерновых до 1,3 млн.гектаров. Прохладная погода задержала посев зерновых 2015 г., в результате чего общие уборочные площади под озимыми оцениваются в 14 млн.гектаров. Посевная 2015 г. в европейской части России завер-шена, продолжается в Сибири. По проекту МСХ РФ урожай зерновых к 2020 г. в РФ вы-растет до 120 млн.тонн.
По предварительным оценкам, сезон 2015-16 может стать для мирового рынка зерно-вых сезоном ценового восстановления и продолжения динамики в рамках долгосроч-ного растущего тренда.
Цены на соевые бобы в прошедший период снижались в связи с нарастанием поставок сои из Южной Америки и низким спросом со стороны Китая. В то же время поддержку рынку оказывают межсезонье в США и слабые ожидания по следующему сезону.
Майский отчет USDA вышел слегка негативным к рынку сои, показав увеличение по-требления и запасов сои в мире в сезоне 2015-16 при стабильном уровне мирового производства. Несмотря на рост потребления, мировые цены на сою в сезоне 2015-16 могут оказаться под давлением высокого уровня переходящих запасов и избыточного баланса. Положительным является то, что USDA в своем первом прогнозе на сезон 2015-16 существенно понизил избыток баланса мирового рынка сои.
По оценке USDA в сезоне 2015-16 производство сои в США снизится на 3% к сезону 2014-15 в связи с падением урожайности, несмотря на расширение посевов. Экспорт сои также снизится на 1,4% к сезону 2014-15 из-за увеличения конкуренции со стороны Южной Америки.
По данным NOPA в апреле 2015 г. переработка сои в США выросла на 13,3% в годовом выражении, составив 150,4 млн.буш. В апреле также выросло производство соевого масла, а запасы масла понизились в связи с высоким спросом со стороны иностранных покупателей.
В США стартовала посевная сои: по состоянию на 17 мая было посеяно 45% плановых площадей против 31% год назад, всходы наблюдались на 13% площадей против 8% в прошлом году.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. составил 49,548 млн.тонн против 44,708 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 10,3 млн.тонн против 9,2 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 685,75 тыс.тонн против 593,5 тыс.тонн в прошлом сезоне.
По данным Agrural бразильские фермеры по состоянию на 30 апреля 2015 г. продали 61% урожая сои сезона 2014-15 по сравнению с 53% на конец марта и 69% год назад. В первой половине месяца продажи были высокими из-за слабого курса бразильского реала, но во второй половине апреля продажи замедлились.
На конец апреля 2015 г. было также продано 4% урожая сои сезона 2015-16 против 2% месяц назад. Урожай сои по оценке Agrural в сезоне 2014-15 составит 93,8 млн.тонн, а площадь посевов в сезоне 2015-16 не расширится и составит 31,5 млн. гектаров.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в апреле 2015 г. вырос до 6,551 млн.тонн против 5,592 млн.тонн в марте 2015 г. и 8,25 млн.тонн в апреле 2014 г.
Оценки урожая сои сезона 2014-15 в Бразилии продолжают расти по мере уборки уро-жая.
Оценки производства сои в Аргентине в сезоне 2014-15 также продолжают расти по мере продвижения уборочной. По состоянию на 30 апреля 2015 г. было убрано 61,8% посевов сои.
Импорт соевых бобов в Китай в апреле 2015 г. вырос на 18,2% в месячном выражении до 5,31 млн.тонн, но оставался на 18,3% ниже, чем в апреле 2014 г. Импорт соевых бобов за 4 мес. 2015 г. составил 20,94 млн.тонн, что на 4,1% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Падение импорта соевых бобов в апреле связывают с задержкой поставок из-за забас-товки водителей грузовиков в Бразилии. Это снизило переработку внутри страны и соз-дало на внутреннем китайском рынке дефицит соевого шрота. Ожидается рост объемов импорта соевых бобов в Китай в мае-июне до 6,5-7,5 млн.тонн.
По оценке USDA импорт соевых бобов в Китай в сезоне 2015-16 может составить 77,5 млн.тонн против 73,5 млн.тонн в сезоне 2014-15. По оценке CNGOIC посевные площади под соей в 2015 г. сократились на 10,3%, сдвигаясь в пользу кукурузы и риса.
Цены на хлопок в прошедший период понизились под влиянием резкого роста запасов на бирже в Нью-Йорке. Майский отчет USDA вышел положительным к рынку, впервые отразив возможное снижение уровня переходящих запасов хлопка в мире в сезоне 2015-16.
По оценке USDA производство хлопка в мире в сезоне 2015-16 снизится на 6,7% к се-зону 2014-15, а потребление возрастет на 3,4%. При этом баланс мирового рынка хлопка может впервые перейти в дефицит без учета переходящих запасов. Производст-во хлопка в США в сезоне 2015-16 понижено на 11,2% до 14,5 млн.тюков, но при этом экспортные продажи и запасы останутся неизменными, что оказывает дополнительное давление на цены.
В США продвигается посевная, хотя темпы отстают от прошлого года. По состоянию на 17 мая 2015 г. USDA сообщила о завершении посева хлопка на 35% от запланирован-ных площадей против 44% год назад.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 7 мая 2015 г. экспорт средневолокнистого хлопка из США составил 10,268 млн. тюков против 9,252 млн.тюков в аналогичный пе-риод прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 357,7 тыс.тюков против 658,2 тыс.тюков.
По данным опроса Рейтер мировое потребление хлопка в сезоне 2015-16 впервые пре-высит мировое производство, т.к. по всему миру сокращаются посевные площади под этой культурой. Мировое производство по оценкам сократится на 6,1% к сезону 2014-15 до 112 млн.тюков, а мировое потребление вырастет на 2,2% до 113,5 млн.тюков. Производство хлопка в США оценивается на уровне 14,2 млн.тюков, а импорт хлопка в Китай – на уровне 6,5 млн.тюков.
При этом уровень запасов хлопка на мировом рынке все еще остается высоким и со-ставляет около 90% мирового потребления.
Импорт хлопка в Китай в апреле 2015 г. составил 160,8 тыс.тонн, что на 28,3% ниже, чем в апреле 2014 г. Импорт хлопка за 4 мес. 2015 г. снизился на 38,2% к аналогично-му периоду 2014 г. и составил 609 тыс.тонн.
По оценке МСХ Индии производство хлопка в сезоне 2014-15 снизится на 3,5% к сезону 2013-14 и составит 35,32 млн.тюков. При этом по оценке USDA производство хлопка в Индии в сезоне 2014-15 оценивается в 30 млн.тюков, а в сезоне 2015-16 - в 29,3 млн.тюков. При этом экспорт хлопка в сезоне 2014-15 упадет почти в 2 раза к сезону 2013-14 из-за падения поставок в Китай, а также продолжит снижаться в следующем сезоне.
Сезон 2015-16 для хлопка может стать сезоном улучшения баланса мирового рынка и ценового восстановления. Резкого роста цен не ожидается в силу большого количества наращенных в предыдущие сезоны запасов, но возможно восстановление динамики в рамках долгосрочного растущего тренда.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter