Является ли курс новозеландского доллара завышенным, как это утверждают официальные лица Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ)?
Если посмотреть на месячный график NZDUSD, то безусловно ответом будет «да». В начале 2000-ых годов NZDUSD торговалась на уровне чуть выше 0,40, а сейчас в районе 0,69 – выше более, чем на 60%.
В то же время на этом же графике мы видим, что в 2011-2015 годах NZDUSD была заметно выше текущих уровней, но экономика Новой Зеландии при этом очень успешно развивалась. Более того, в 2014 году при близком к исторически максимальному курсу NZD Резервному Банку Новой Зеландии пришлось 4 раза поднимать процентную ставку, чтобы обуздать бурный рост цен на недвижимость.
Так что с какой стороны смотреть! На мой взгляд, нельзя так уж однозначно утверждать, что курс NZD является завышенным.
В Новой Зеландии очень сильная экономика – пожалуй самая сильная среди развитых стран, имеющих собственную валюту, очень востребованный рынок недвижимости и сильный строительный сектор, высокая занятость и низкий уровень безработицы.
В Новой Зеландии самый высокий среди развитых стран, притом существенно, приток мигрантов относительно численности населения. Этот фактор оказывает двоякое воздействие, поскольку среди мигрантов есть те, кто приезжают на постоянное место жительство – они создают спрос на новые дома, товары и услуги, обеспечивают приток капитала, способствуют росту экономики и росту курса национальной валюты, но есть и много временных мигрантов, создающих конкуренцию на рынке труда и оказывающих давление на заработную плату. Большое количество мигрантов не ведет к ухудшению ситуации на рынке труда, но оказывает через стагнацию зарплат в конечном счете давление на цены.
Если сравнивать ситуацию в Австралии и Новой Зеландии – странах, близких не только географически, но и по характеру экономического развития, — обе являются островными государствами, находящимися на большом отдалении от других крупных стран, то экономика Новой Зеландии развивается более быстрыми и уверенными темпами, чем Австралии, но здесь в последний год проявилась большая проблема в виде низкой инфляции.
Понижение ставки РБНЗ 10 июня, которое скорее всего окажется не последним, именно и призвано было решить эту проблему.
Низкая инфляция, вызванная слишком быстрыми темпами создания новых мощностей и перепроизводством ряда товаров вследствие излишне мягкой политики крупнейших центральных банков, является общей проблемой и потребовала активных действий со стороны Банка Японии и Европейского Центрального Банка и ряда других менее крупных банков. Не остался в стороне и Резервный Банк Новой Зеландии.
Но большинство крупных экономистов, включая официальных лиц, наделенных полномочиями действовать, сходятся на том, что это является временным явлением и в конце 2015-начале 2016 года инфляция возродится.
Если с этим согласиться, то в ближайшие 4-7 месяцев главная головная боль Резервного Банка Новой Зеландии исчезнет и ему уже не нужно будет снижать ставку.
В настоящий момент текущий курс NZDUSD на мой взгляд учитывает не одно, а два понижения ставки РБНЗ, и дальнейшее снижение этой пары может быть вызвано исключительно долларовой составляющей. Снижение возможно, но оно должно быть неглубоким.
В то же время новозеландца на мой взгляд уже вполне можно покупать на текущих уровнях относительно других валют – в частности AUD, EURO,GBP и JPY.
EURO среди них кажется наиболее предпочтительной по причине мягкой политики ЕЦБ и недавнего роста валюты вследствие скачка доходностей долговых бумаг еврозоны. О чем я недавно и писал.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если посмотреть на месячный график NZDUSD, то безусловно ответом будет «да». В начале 2000-ых годов NZDUSD торговалась на уровне чуть выше 0,40, а сейчас в районе 0,69 – выше более, чем на 60%.
В то же время на этом же графике мы видим, что в 2011-2015 годах NZDUSD была заметно выше текущих уровней, но экономика Новой Зеландии при этом очень успешно развивалась. Более того, в 2014 году при близком к исторически максимальному курсу NZD Резервному Банку Новой Зеландии пришлось 4 раза поднимать процентную ставку, чтобы обуздать бурный рост цен на недвижимость.
Так что с какой стороны смотреть! На мой взгляд, нельзя так уж однозначно утверждать, что курс NZD является завышенным.
В Новой Зеландии очень сильная экономика – пожалуй самая сильная среди развитых стран, имеющих собственную валюту, очень востребованный рынок недвижимости и сильный строительный сектор, высокая занятость и низкий уровень безработицы.
В Новой Зеландии самый высокий среди развитых стран, притом существенно, приток мигрантов относительно численности населения. Этот фактор оказывает двоякое воздействие, поскольку среди мигрантов есть те, кто приезжают на постоянное место жительство – они создают спрос на новые дома, товары и услуги, обеспечивают приток капитала, способствуют росту экономики и росту курса национальной валюты, но есть и много временных мигрантов, создающих конкуренцию на рынке труда и оказывающих давление на заработную плату. Большое количество мигрантов не ведет к ухудшению ситуации на рынке труда, но оказывает через стагнацию зарплат в конечном счете давление на цены.
Если сравнивать ситуацию в Австралии и Новой Зеландии – странах, близких не только географически, но и по характеру экономического развития, — обе являются островными государствами, находящимися на большом отдалении от других крупных стран, то экономика Новой Зеландии развивается более быстрыми и уверенными темпами, чем Австралии, но здесь в последний год проявилась большая проблема в виде низкой инфляции.
Понижение ставки РБНЗ 10 июня, которое скорее всего окажется не последним, именно и призвано было решить эту проблему.
Низкая инфляция, вызванная слишком быстрыми темпами создания новых мощностей и перепроизводством ряда товаров вследствие излишне мягкой политики крупнейших центральных банков, является общей проблемой и потребовала активных действий со стороны Банка Японии и Европейского Центрального Банка и ряда других менее крупных банков. Не остался в стороне и Резервный Банк Новой Зеландии.
Но большинство крупных экономистов, включая официальных лиц, наделенных полномочиями действовать, сходятся на том, что это является временным явлением и в конце 2015-начале 2016 года инфляция возродится.
Если с этим согласиться, то в ближайшие 4-7 месяцев главная головная боль Резервного Банка Новой Зеландии исчезнет и ему уже не нужно будет снижать ставку.
В настоящий момент текущий курс NZDUSD на мой взгляд учитывает не одно, а два понижения ставки РБНЗ, и дальнейшее снижение этой пары может быть вызвано исключительно долларовой составляющей. Снижение возможно, но оно должно быть неглубоким.
В то же время новозеландца на мой взгляд уже вполне можно покупать на текущих уровнях относительно других валют – в частности AUD, EURO,GBP и JPY.
EURO среди них кажется наиболее предпочтительной по причине мягкой политики ЕЦБ и недавнего роста валюты вследствие скачка доходностей долговых бумаг еврозоны. О чем я недавно и писал.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter