Мировой рынок тропических товаров
В прошедший период цены на какао-бобы продолжали расти ускоренными темпами под влиянием снижения производства какао-бобов в Гане, установив ценовой максимум на уровне 3299/тонна на бирже ICE. Совсем немного осталось пройти до предыдущего ценово-го максимума, который наблюдался в сентябре 2014 г. на уровне 3399$/тонна. Техниче-скую поддержку оказывает приближение экспирации июльских контрактов.
Фундаментально рынок поддержан межсезоньем в странах Западной Африки, а также суще-ственно сократившимся урожаем какао-бобов сезона 2014-15 в Гане. По словам трейдеров, существуют опасения падения урожая в Гане в сезоне 2015-16, что повысило дифференциа-лы на поставку из этого региона до рекордного уровня. Кроме того, ливневые дожди и на-воднения в странах Западной Африки препятствуют поступлению какао-бобов в порты.
Несмотря на рост стоимости какао-бобов, цены на какао-продукты продолжают снижаться в связи со слабой переработкой. Процесс мировой переработки продолжает консолидиро-ваться: европейская комиссия одобрила покупку подразделения какао компании ADM ком-панией OLAM.
По майской оценке ICCO мировое производство какао-бобов в сезоне 2014-15 составит 4,17 млн.тонн, что на 4,5% ниже, чем в сезоне 2013-14. Мировая переработка составит 4,16 млн.тонн, снизившись на 2,4% к сезону 2014-15. Дефицит какао-бобов на мировом рынке для сезона 2014-15 был повышен до -38 тыс.тонн.
Сертифицированные запасы какао-бобов в Лондоне по состоянию на 8 июня 2015 г. соста-вили 138,06 тыс.тонн против 146,28 тыс.тонн на 25 мая 2015 г.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 21 июня 2015 г. составило 1,517 млн. тонн, что на 1,3% ниже объема поступлений в аналогичный период прошлого года. Качество бобов страдает от большого количества дождей в произво-дящих регионах, хотя на деревьях наблюдается достаточное количество стручков. Наводне-ния размывают дороги, что задерживает поставку какао-бобов в порты.
Текущий сезон оказался полностью провальным для Ганы, урожай в которой по последним оценкам понижен до 750-696 тыс.тонн. Неблагоприятные погодные условия сложились с крайне тяжелой для страны экономической ситуацией, что немедленно отразилось на какао-производящей промышленности. Частично столь существенное падение урожая связано со старением плантаций, которым уже больше 35 лет, и которые требуют обновления.
Основной урожай какао, завершившийся в конце марта, составил 559,2 тыс.тонн, что на 25,4% ниже, чем в прошлом сезоне. Компания Cocobod расширила период покупки на не-определенный срок, пытаясь выполнить требования экспортеров по поставке 150-200 тыс.тонн какао. По состоянию на конец мая 2015 г. было закуплено не более 600 тыс.тонн какао-бобов.
Власти Ганы также предполагают, что не менее 100 тыс.тонн какао-бобов были поставлены контрабандой в соседний Кот-Д’ивуар на фоне резкого падения ганской валюты, что сдела-ло закупочные цены в Гане ниже, чем в Кот-Д’ивуаре. Компания Cocobod намерена при-влечь кредит в размере 1,8$ млрд. под финансирование покупки какао-бобов сезона 2015-16.
Поступление какао-бобов сезона 2015-16 в Бразилии по состоянию на 11 июня 2015 г. со-ставило 44 тыс.тонн, что в 1,9 раза выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона. Пере-работка какао-бобов в 1 кв. 2015 г. составила 57,2 тыс.тонн, что на 9,4% ниже, чем в 1 кв. 2014 г.
Чрезмерно сухая погода в Нигерии привела к понижению оценки ожидаемого урожая ка-као-бобов в сезоне 2014-15 до 270 тыс.тонн, что на 15,6% ниже, чем в сезоне 2013-14. Скудные запасы какао-бобов в Камеруне привели к росту местных закупочных цен в июне 2015 г. на 27,5%.
Цены на кофе в прошедший период довольно существенно выросли под влиянием приближения экспирации поставки июльских контрактов и перебоев с поставками вьетнамской робусты. Сертифицированные запасы на складах в Лондоне продолжали расти, но это свя-зывают с наращиванием запасов бразильского сорта конилонс, который европейские пере-работчики неохотно используют в смесях.
Временами переработчики переключались на закупки индонезийской робусты, но межсезо-нье во Вьетнаме оказывает давление на рынок робусты и толкает цены вверх. Стоимость кофе арабика показала меньшие темпы роста в связи с растущими поставками из Бразилии, экспорт которой усиливается слабым бразильским реалом. Хорошая погода в Бразилии увеличивает оценки урожая в сезоне 2015-16.
Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE по состоянию на 8 июня 2015 г. составили 184,35 тыс.мешков против 180,52 тыс.мешков на 25 мая 2015 г. Запасы кофе на конец мая 2015 г. на бирже ICE составили 2,41 млн.мешков (-5,9% к концу апреля 2015 г.), на бирже LIFFE – 3,02 млн.мешков (+3,0% к концу апреля 2015 г.). По GCA запасы зеленого кофе в конце мая 2015 г. в США подросли до 5,289 млн.мешков. Рост запасов на европейских складах привел к переключению американских переработчиков на поставки робусты с ев- ропейских складов вместо поставок напрямую из Вьетнама.
Между тем, дифференциалы на поставку в прошедший период оставались на высоком уров- не, что сдерживало закупки переработчиков, ожидающих дальнейшее снижение цен. На- блюдалось снижение дифференциалов на поставку кофе из Вьетнама и Бразилии. Неделей ранее дифференциалы понизила Колумбия.
По оценке компании Neumann Kaffee Gruppe дефицит на мировом рынке кофе в сезоне 2015-16 составит -3,3 млн.мешков против дефицита в -6,6 млн.мешков в сезоне 2014-15. Мировое производство кофе оценивается в сезоне 2015-16 на уровне 148,5 млн.мешков, что на 4,1% выше, чем в сезоне 2014-15. Урожай кофе в Бразилии в сезоне 2015-16 оцени- вается в 47,3 млн.мешков против 49,3 млн.мешков в сезоне 2014-15. Урожай во Вьетнаме ожидается на уровне 28,80 млн.мешков в сезоне 2015-16 против 26,2 млн.мешков в сезоне 2014-15. Мировое потребление в сезоне 2015-16 вырастет на 1,8% и составит 151,7 млн.мешков.
По майской оценке ICO в сезоне 2014-15 мировое производство кофе составит 141,85 млн.мешков, что на 3,3% ниже, чем в сезоне 2013-14. По предварительным оценкам в сезо- не 2015-16 производство продолжит сокращаться в Бразилии и восстановится в Индонезии и Перу. Риском останется возможное развитие засухи из-за явления EL NINO. Мировое по- требление кофе по данным ICO в 2015 г. вырастет на 2% к сезону 2013-14 и составит 149,3 млн.мешков, что может создать дефицит баланса мирового рынка кофе в сезоне 2015-16 в размере -8 млн.мешков.
По данным ICO мировой экспорт кофе в апреле 2015 г. снизился на 8,9% в годовом выра- жении и составил 9,432 млн.мешков. Мировой экспорт кофе с начала сезона 2014-15 соста- вил 62,755 млн.мешков, что на 3,8% ниже, чем в аналогичный период сезона 2013-14. В доле общих поставок произошел рост поставок колумбийского кофе и снижение поставок кофе остальных сортов.
19 июня 2015 г. был опубликован первый прогноз на сезон 2015-16 по мировому рынку кофе от USDA. По предварительной оценке мировое производство кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 4,4% до 152,7 млн.мешков после падения на 5,2% в сезоне 2014-15. Мировое потребление кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 1,2% к сезону 2014-15 до 147,7 млн.мешков. Снижение потребления кофе ожидается в США до 23,7 млн.мешков. Впервые за последние несколько сезонов без учета запасов на рынке кофе ожидается дефицит в размере -8 млн.мешков. Это понизит запасы кофе до 31,54 млн.мешков, а отношение запа- сов к потреблению до 11%.
По данным Safras&Mercado по состоянию на 16 июня 2015 г. в Бразилии было убрано 36% урожая кофе сезона 2015-16 против 45% год назад. Сильная засуха в прошлом году ускори- ла созревание урожая, поэтому уборка текущего сезона более приближена к среднемного- летним значениям. По оценке Safras&Mercado урожай кофе сезона 2015-16 может составить 50,4 млн.мешков. Погодные условия в настоящее время благоприятны для созревания и уборки урожая, что обещает хороший урожай кофе в сезоне 2016-17.
По данным IBGE запасы кофе на конец сезона 2014-15 оцениваются в 21,7 млн.мешков, что на 9,7% ниже, чем в конце сезона 2013-14. Из них запасы арабики составляли 18,5 млн.мешков, а запасы робусты – 3,2 млн.мешков. Урожай кофе сезона 2015-16 оценивается в 43,2 млн.мешков, из которых арабика составит 32,2 млн.мешков, робуста – 11 млн.мешков. Агентство Conab оценивает урожай кофе сезона 2015-16 в 44,28 млн.мешков, внутреннее потребление оценивается в 20-21 млн.мешков.
По оценке Cecafe экспорт кофе в сезоне 2015-16 составит 35 млн.мешков против 36 млн.мешков в сезоне 2014-15. В связи с возросшим экспортом переходящие запасы на конец сезона 2015-16 оцениваются на уровне 5-8 млн.мешков, что существенно ниже, чем обычно в конце сезона. Правительство расширяет финансирование отрасли.
Экспорт кофе из Бразилии в мае 2015 г. составил 2,63 млн.мешков, что на 2,2% ниже, чем в мае 2014 г. Экспорт кофе из Бразилии за 8 мес. сезона 2014-15 составил 22,547 млн.мешков, что на 5,8% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
Погодные условия во Вьетнаме благоприятны для созревания урожая кофе сезона 2015-16, уборка которого начнется в сентябре 2015 г
Экспорт кофе из Вьетнама в мае 2015 г. составил 1,76 млн.мешков против 2,29 млн.мешков в апреле 2014 г. В первые 8 месяцев сезона 2014-15 экспорт кофе составил 14,32 млн.мешков, что на 30% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт кофе в июне 2015 г. оценивается в 1,67 млн.мешков.
Производство кофе в Колумбии в мае 2015 г. составило 1,165 млн.мешков против 924 тыс.мешков апреле 2015 г. и 1,050 млн.мешков в мае 2014 г. Экспорт кофе в мае 2015 г. составил 1,006 млн.мешков. Экспорт кофе из Колумбии за 8 мес. сезона 2014-15 составил 7,89 млн.мешков против 7,52 млн.мешков в аналогичный период сезона 2013-14.
По оценке AEKI экспорт кофе из Индонезии в 2015 г. понизится до 350 тыс.тонн в связи с развитием явления EL NINO, негативно влияющим на погодные условия в регионе. Урожай оценивается на уровне 600-650 тыс.тонн. Экспорт кофе из Индонезии в мае 2015 г. составил 14,54 тыс.тонн против 7,6 тыс.тонн в мае 2014 г. Экспорт кофе с начала 2015 г. составил 72,3 тыс.тонн против 49,1 тыс.тонн в аналогичный период 2014 г.
В прошедший период цены на сахар-сырец продолжали снижение, установив новый мини-мум на уровне 11,11 центов/фунт. Факторы снижения остаются все те же: достаточное пред-ложение сахара на мировом рынке и высокий уровень переходящих запасов. В Бразилии урожай сезона 2015-16 продвигается хорошими темпами, кроме того, отмечаются высокие поставки сахара из Индии и Таиланда. Дополнительное негативное влияние на рынок ока-зывает приближение экспирации июльского контракта в Нью-Йорке.
По июньской оценке ISO дефицит сахара в сезоне 2015-16 составит -2,0-2,5 млн.тонн против ранее ожидавшегося дефицита в -2,3 млн.тонн. При этом дефицит на рынке сахара в сезоне 2016-17 может расшириться до -6 млн.тонн в связи со среднегодовым ростом мирового по-требления сахара на 3,7% и незначительным снижением производства. Избыток сахара в сезоне 2014-15 по оценке ISO был понижен до +0,5 млн.тонн. Мировое производство сахара в сезоне 2014-15 оценивается в 182,9 млн.тонн, мировое потребление – в 182,4 млн.тонн.
По оценке ТД Czarnikow дефицит сахара в сезоне 2015-16 может составить -1,7 млн.тонн, что контрастирует с избытком сахара в последние несколько сезонов.
По данным ISMA запасы сахара в Индии на конец сезона 2014-15 вырастут на 37% к преды-дущему сезону и составят 10,3 млн.тонн. Производство сахара в сезоне 2015-16 оценивает-ся в 28 млн.тонн (28,5 млн.тонн в сезоне 2014-15), экспорт может подрасти до 700-800 тыс.тонн. Правительство одобрило беспроцентные кредиты для сахарных заводов под за-купку сахара у фермеров.
Кроме того, на рынке существует проблема огромных накопленных запасов в ЕС, которые могут начать вываливаться на мировой рынок в связи с осуществлением реформы отрасли.
Импорт сахара в Китай в мае 2015 г. вырос на 202% в годовом выражении и составил 523 тыс.тонн. Импорт сахара за 5 мес. 2015 г. вырос на 58,4% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 2,073 млн.тонн. Основные поставки производились из Бразилии, Гватемалы и Ку-бы. Внутреннее производство сахара в сезоне 2014-15 снизилось до 10,5 млн.тонн, что при выросшем потреблении в 15 млн.тонн создает дефицит на внутреннем рынке. В соответст-вии с оценкой NDRC внутреннее потребление сахара к 2020 г. может вырасти до 18 млн.тонн, в связи с чем проводится программа по расширению посевных площадей под са-харной свеклой в северных регионах страны.
Влажная погода в южных штатах Бразилии в прошедший период продолжала задерживать уборку урожая тростника сезона 2015-16, но это не оказало существенной поддержки це-нам, т.к. ослабление курса реала стимулирует поставки на экспорт.
По данным UNICA к середине июня 2015 г. было переработано 153,9 млн. тонн тростника, что на 3% ниже, чем в аналогичный период прошлого года. Урожайность тростника по боль-шинству фабрик составляет 124,3 кг на тонну тростника, что на 5% ниже, чем в прошлом году. При этом 57,7% поступающего тростника перерабатывалось в этанол и лишь 42,3% - в сахар. Производство сахара с начала сезона 2015-16 достигло 6,75 млн.тонн, что на 13% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Экспорт сахара-сырца из Бразилии в мае 2015 г. составил 1,331 млн.тонн, что на 8,9% ни-же, чем в мае 2014 г. Экспорт сахара-сырца за 2 мес. сезона 2015-16 составил 1,955 млн.тонн против 2,753 млн.тонн в аналогичный период сезона 2014-15.
Экспорт этанола в мае 2015 г. составил 91 млн.литров, что на 35% ниже, чем в мае 2014 г. Общий экспорт этанола за 2 мес. сезона 2015-16 составил 112 млн.литров, что на 60% ни-же, чем в аналогичный период сезона 2014-15. Правительство повысило импортную по-шлину на этанол до 11,75% для защиты местного рынка.
Аналитические агентства продолжают давать первые оценки сезона 2015-16 в Бразилии.
Цены на внутреннем рынке сахара РФ в прошедший период в долларовом выражении сни-жались по причине укрепления курса рубля. Цены на сахар в рублевом выражении слегка подросли. Средний уровень заводских цен составил 38,1-38,3 руб./кг с поставкой в течение 7-10 рабочих дней. Региональные оптовые цены также подрастали в связи с сезонным рос-том спроса.
Импорт сахара-сырца в мае 2015 г. составил 62,0 тыс.тонн, в июне 2015 г.ожидается на уровне 63,9 тыс.тонн. Пошлина на ввоз сахара-сырца в июне-июле 2015 г. составляет 250$/тонна.
Продолжается переработка ранее завезенного сахара-сырца. С начала года по 8 июня 2015 г. было произведено 473,14 тыс.тонн сырцового сахара, что на 5,2% ниже, чем в аналогич-ный период 2014 г.
В России посевная 2015 г. завершена: по состоянию на 9 июня 2015 г. засеяно 1018 тыс.гектаров или 103,9% от плановых площадей. При этом сухие ветра в средней полосе России привели к опустошению посевов, что выявляет гибель около 103 тыс.гектаров.
Производство свекловичного сахара в 2015 г. оценивается ИКАР в 4,5 млн.тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В прошедший период цены на какао-бобы продолжали расти ускоренными темпами под влиянием снижения производства какао-бобов в Гане, установив ценовой максимум на уровне 3299/тонна на бирже ICE. Совсем немного осталось пройти до предыдущего ценово-го максимума, который наблюдался в сентябре 2014 г. на уровне 3399$/тонна. Техниче-скую поддержку оказывает приближение экспирации июльских контрактов.
Фундаментально рынок поддержан межсезоньем в странах Западной Африки, а также суще-ственно сократившимся урожаем какао-бобов сезона 2014-15 в Гане. По словам трейдеров, существуют опасения падения урожая в Гане в сезоне 2015-16, что повысило дифференциа-лы на поставку из этого региона до рекордного уровня. Кроме того, ливневые дожди и на-воднения в странах Западной Африки препятствуют поступлению какао-бобов в порты.
Несмотря на рост стоимости какао-бобов, цены на какао-продукты продолжают снижаться в связи со слабой переработкой. Процесс мировой переработки продолжает консолидиро-ваться: европейская комиссия одобрила покупку подразделения какао компании ADM ком-панией OLAM.
По майской оценке ICCO мировое производство какао-бобов в сезоне 2014-15 составит 4,17 млн.тонн, что на 4,5% ниже, чем в сезоне 2013-14. Мировая переработка составит 4,16 млн.тонн, снизившись на 2,4% к сезону 2014-15. Дефицит какао-бобов на мировом рынке для сезона 2014-15 был повышен до -38 тыс.тонн.
Сертифицированные запасы какао-бобов в Лондоне по состоянию на 8 июня 2015 г. соста-вили 138,06 тыс.тонн против 146,28 тыс.тонн на 25 мая 2015 г.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 21 июня 2015 г. составило 1,517 млн. тонн, что на 1,3% ниже объема поступлений в аналогичный период прошлого года. Качество бобов страдает от большого количества дождей в произво-дящих регионах, хотя на деревьях наблюдается достаточное количество стручков. Наводне-ния размывают дороги, что задерживает поставку какао-бобов в порты.
Текущий сезон оказался полностью провальным для Ганы, урожай в которой по последним оценкам понижен до 750-696 тыс.тонн. Неблагоприятные погодные условия сложились с крайне тяжелой для страны экономической ситуацией, что немедленно отразилось на какао-производящей промышленности. Частично столь существенное падение урожая связано со старением плантаций, которым уже больше 35 лет, и которые требуют обновления.
Основной урожай какао, завершившийся в конце марта, составил 559,2 тыс.тонн, что на 25,4% ниже, чем в прошлом сезоне. Компания Cocobod расширила период покупки на не-определенный срок, пытаясь выполнить требования экспортеров по поставке 150-200 тыс.тонн какао. По состоянию на конец мая 2015 г. было закуплено не более 600 тыс.тонн какао-бобов.
Власти Ганы также предполагают, что не менее 100 тыс.тонн какао-бобов были поставлены контрабандой в соседний Кот-Д’ивуар на фоне резкого падения ганской валюты, что сдела-ло закупочные цены в Гане ниже, чем в Кот-Д’ивуаре. Компания Cocobod намерена при-влечь кредит в размере 1,8$ млрд. под финансирование покупки какао-бобов сезона 2015-16.
Поступление какао-бобов сезона 2015-16 в Бразилии по состоянию на 11 июня 2015 г. со-ставило 44 тыс.тонн, что в 1,9 раза выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона. Пере-работка какао-бобов в 1 кв. 2015 г. составила 57,2 тыс.тонн, что на 9,4% ниже, чем в 1 кв. 2014 г.
Чрезмерно сухая погода в Нигерии привела к понижению оценки ожидаемого урожая ка-као-бобов в сезоне 2014-15 до 270 тыс.тонн, что на 15,6% ниже, чем в сезоне 2013-14. Скудные запасы какао-бобов в Камеруне привели к росту местных закупочных цен в июне 2015 г. на 27,5%.
Цены на кофе в прошедший период довольно существенно выросли под влиянием приближения экспирации поставки июльских контрактов и перебоев с поставками вьетнамской робусты. Сертифицированные запасы на складах в Лондоне продолжали расти, но это свя-зывают с наращиванием запасов бразильского сорта конилонс, который европейские пере-работчики неохотно используют в смесях.
Временами переработчики переключались на закупки индонезийской робусты, но межсезо-нье во Вьетнаме оказывает давление на рынок робусты и толкает цены вверх. Стоимость кофе арабика показала меньшие темпы роста в связи с растущими поставками из Бразилии, экспорт которой усиливается слабым бразильским реалом. Хорошая погода в Бразилии увеличивает оценки урожая в сезоне 2015-16.
Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE по состоянию на 8 июня 2015 г. составили 184,35 тыс.мешков против 180,52 тыс.мешков на 25 мая 2015 г. Запасы кофе на конец мая 2015 г. на бирже ICE составили 2,41 млн.мешков (-5,9% к концу апреля 2015 г.), на бирже LIFFE – 3,02 млн.мешков (+3,0% к концу апреля 2015 г.). По GCA запасы зеленого кофе в конце мая 2015 г. в США подросли до 5,289 млн.мешков. Рост запасов на европейских складах привел к переключению американских переработчиков на поставки робусты с ев- ропейских складов вместо поставок напрямую из Вьетнама.
Между тем, дифференциалы на поставку в прошедший период оставались на высоком уров- не, что сдерживало закупки переработчиков, ожидающих дальнейшее снижение цен. На- блюдалось снижение дифференциалов на поставку кофе из Вьетнама и Бразилии. Неделей ранее дифференциалы понизила Колумбия.
По оценке компании Neumann Kaffee Gruppe дефицит на мировом рынке кофе в сезоне 2015-16 составит -3,3 млн.мешков против дефицита в -6,6 млн.мешков в сезоне 2014-15. Мировое производство кофе оценивается в сезоне 2015-16 на уровне 148,5 млн.мешков, что на 4,1% выше, чем в сезоне 2014-15. Урожай кофе в Бразилии в сезоне 2015-16 оцени- вается в 47,3 млн.мешков против 49,3 млн.мешков в сезоне 2014-15. Урожай во Вьетнаме ожидается на уровне 28,80 млн.мешков в сезоне 2015-16 против 26,2 млн.мешков в сезоне 2014-15. Мировое потребление в сезоне 2015-16 вырастет на 1,8% и составит 151,7 млн.мешков.
По майской оценке ICO в сезоне 2014-15 мировое производство кофе составит 141,85 млн.мешков, что на 3,3% ниже, чем в сезоне 2013-14. По предварительным оценкам в сезо- не 2015-16 производство продолжит сокращаться в Бразилии и восстановится в Индонезии и Перу. Риском останется возможное развитие засухи из-за явления EL NINO. Мировое по- требление кофе по данным ICO в 2015 г. вырастет на 2% к сезону 2013-14 и составит 149,3 млн.мешков, что может создать дефицит баланса мирового рынка кофе в сезоне 2015-16 в размере -8 млн.мешков.
По данным ICO мировой экспорт кофе в апреле 2015 г. снизился на 8,9% в годовом выра- жении и составил 9,432 млн.мешков. Мировой экспорт кофе с начала сезона 2014-15 соста- вил 62,755 млн.мешков, что на 3,8% ниже, чем в аналогичный период сезона 2013-14. В доле общих поставок произошел рост поставок колумбийского кофе и снижение поставок кофе остальных сортов.
19 июня 2015 г. был опубликован первый прогноз на сезон 2015-16 по мировому рынку кофе от USDA. По предварительной оценке мировое производство кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 4,4% до 152,7 млн.мешков после падения на 5,2% в сезоне 2014-15. Мировое потребление кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 1,2% к сезону 2014-15 до 147,7 млн.мешков. Снижение потребления кофе ожидается в США до 23,7 млн.мешков. Впервые за последние несколько сезонов без учета запасов на рынке кофе ожидается дефицит в размере -8 млн.мешков. Это понизит запасы кофе до 31,54 млн.мешков, а отношение запа- сов к потреблению до 11%.
По данным Safras&Mercado по состоянию на 16 июня 2015 г. в Бразилии было убрано 36% урожая кофе сезона 2015-16 против 45% год назад. Сильная засуха в прошлом году ускори- ла созревание урожая, поэтому уборка текущего сезона более приближена к среднемного- летним значениям. По оценке Safras&Mercado урожай кофе сезона 2015-16 может составить 50,4 млн.мешков. Погодные условия в настоящее время благоприятны для созревания и уборки урожая, что обещает хороший урожай кофе в сезоне 2016-17.
По данным IBGE запасы кофе на конец сезона 2014-15 оцениваются в 21,7 млн.мешков, что на 9,7% ниже, чем в конце сезона 2013-14. Из них запасы арабики составляли 18,5 млн.мешков, а запасы робусты – 3,2 млн.мешков. Урожай кофе сезона 2015-16 оценивается в 43,2 млн.мешков, из которых арабика составит 32,2 млн.мешков, робуста – 11 млн.мешков. Агентство Conab оценивает урожай кофе сезона 2015-16 в 44,28 млн.мешков, внутреннее потребление оценивается в 20-21 млн.мешков.
По оценке Cecafe экспорт кофе в сезоне 2015-16 составит 35 млн.мешков против 36 млн.мешков в сезоне 2014-15. В связи с возросшим экспортом переходящие запасы на конец сезона 2015-16 оцениваются на уровне 5-8 млн.мешков, что существенно ниже, чем обычно в конце сезона. Правительство расширяет финансирование отрасли.
Экспорт кофе из Бразилии в мае 2015 г. составил 2,63 млн.мешков, что на 2,2% ниже, чем в мае 2014 г. Экспорт кофе из Бразилии за 8 мес. сезона 2014-15 составил 22,547 млн.мешков, что на 5,8% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
Погодные условия во Вьетнаме благоприятны для созревания урожая кофе сезона 2015-16, уборка которого начнется в сентябре 2015 г
Экспорт кофе из Вьетнама в мае 2015 г. составил 1,76 млн.мешков против 2,29 млн.мешков в апреле 2014 г. В первые 8 месяцев сезона 2014-15 экспорт кофе составил 14,32 млн.мешков, что на 30% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт кофе в июне 2015 г. оценивается в 1,67 млн.мешков.
Производство кофе в Колумбии в мае 2015 г. составило 1,165 млн.мешков против 924 тыс.мешков апреле 2015 г. и 1,050 млн.мешков в мае 2014 г. Экспорт кофе в мае 2015 г. составил 1,006 млн.мешков. Экспорт кофе из Колумбии за 8 мес. сезона 2014-15 составил 7,89 млн.мешков против 7,52 млн.мешков в аналогичный период сезона 2013-14.
По оценке AEKI экспорт кофе из Индонезии в 2015 г. понизится до 350 тыс.тонн в связи с развитием явления EL NINO, негативно влияющим на погодные условия в регионе. Урожай оценивается на уровне 600-650 тыс.тонн. Экспорт кофе из Индонезии в мае 2015 г. составил 14,54 тыс.тонн против 7,6 тыс.тонн в мае 2014 г. Экспорт кофе с начала 2015 г. составил 72,3 тыс.тонн против 49,1 тыс.тонн в аналогичный период 2014 г.
В прошедший период цены на сахар-сырец продолжали снижение, установив новый мини-мум на уровне 11,11 центов/фунт. Факторы снижения остаются все те же: достаточное пред-ложение сахара на мировом рынке и высокий уровень переходящих запасов. В Бразилии урожай сезона 2015-16 продвигается хорошими темпами, кроме того, отмечаются высокие поставки сахара из Индии и Таиланда. Дополнительное негативное влияние на рынок ока-зывает приближение экспирации июльского контракта в Нью-Йорке.
По июньской оценке ISO дефицит сахара в сезоне 2015-16 составит -2,0-2,5 млн.тонн против ранее ожидавшегося дефицита в -2,3 млн.тонн. При этом дефицит на рынке сахара в сезоне 2016-17 может расшириться до -6 млн.тонн в связи со среднегодовым ростом мирового по-требления сахара на 3,7% и незначительным снижением производства. Избыток сахара в сезоне 2014-15 по оценке ISO был понижен до +0,5 млн.тонн. Мировое производство сахара в сезоне 2014-15 оценивается в 182,9 млн.тонн, мировое потребление – в 182,4 млн.тонн.
По оценке ТД Czarnikow дефицит сахара в сезоне 2015-16 может составить -1,7 млн.тонн, что контрастирует с избытком сахара в последние несколько сезонов.
По данным ISMA запасы сахара в Индии на конец сезона 2014-15 вырастут на 37% к преды-дущему сезону и составят 10,3 млн.тонн. Производство сахара в сезоне 2015-16 оценивает-ся в 28 млн.тонн (28,5 млн.тонн в сезоне 2014-15), экспорт может подрасти до 700-800 тыс.тонн. Правительство одобрило беспроцентные кредиты для сахарных заводов под за-купку сахара у фермеров.
Кроме того, на рынке существует проблема огромных накопленных запасов в ЕС, которые могут начать вываливаться на мировой рынок в связи с осуществлением реформы отрасли.
Импорт сахара в Китай в мае 2015 г. вырос на 202% в годовом выражении и составил 523 тыс.тонн. Импорт сахара за 5 мес. 2015 г. вырос на 58,4% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 2,073 млн.тонн. Основные поставки производились из Бразилии, Гватемалы и Ку-бы. Внутреннее производство сахара в сезоне 2014-15 снизилось до 10,5 млн.тонн, что при выросшем потреблении в 15 млн.тонн создает дефицит на внутреннем рынке. В соответст-вии с оценкой NDRC внутреннее потребление сахара к 2020 г. может вырасти до 18 млн.тонн, в связи с чем проводится программа по расширению посевных площадей под са-харной свеклой в северных регионах страны.
Влажная погода в южных штатах Бразилии в прошедший период продолжала задерживать уборку урожая тростника сезона 2015-16, но это не оказало существенной поддержки це-нам, т.к. ослабление курса реала стимулирует поставки на экспорт.
По данным UNICA к середине июня 2015 г. было переработано 153,9 млн. тонн тростника, что на 3% ниже, чем в аналогичный период прошлого года. Урожайность тростника по боль-шинству фабрик составляет 124,3 кг на тонну тростника, что на 5% ниже, чем в прошлом году. При этом 57,7% поступающего тростника перерабатывалось в этанол и лишь 42,3% - в сахар. Производство сахара с начала сезона 2015-16 достигло 6,75 млн.тонн, что на 13% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Экспорт сахара-сырца из Бразилии в мае 2015 г. составил 1,331 млн.тонн, что на 8,9% ни-же, чем в мае 2014 г. Экспорт сахара-сырца за 2 мес. сезона 2015-16 составил 1,955 млн.тонн против 2,753 млн.тонн в аналогичный период сезона 2014-15.
Экспорт этанола в мае 2015 г. составил 91 млн.литров, что на 35% ниже, чем в мае 2014 г. Общий экспорт этанола за 2 мес. сезона 2015-16 составил 112 млн.литров, что на 60% ни-же, чем в аналогичный период сезона 2014-15. Правительство повысило импортную по-шлину на этанол до 11,75% для защиты местного рынка.
Аналитические агентства продолжают давать первые оценки сезона 2015-16 в Бразилии.
Цены на внутреннем рынке сахара РФ в прошедший период в долларовом выражении сни-жались по причине укрепления курса рубля. Цены на сахар в рублевом выражении слегка подросли. Средний уровень заводских цен составил 38,1-38,3 руб./кг с поставкой в течение 7-10 рабочих дней. Региональные оптовые цены также подрастали в связи с сезонным рос-том спроса.
Импорт сахара-сырца в мае 2015 г. составил 62,0 тыс.тонн, в июне 2015 г.ожидается на уровне 63,9 тыс.тонн. Пошлина на ввоз сахара-сырца в июне-июле 2015 г. составляет 250$/тонна.
Продолжается переработка ранее завезенного сахара-сырца. С начала года по 8 июня 2015 г. было произведено 473,14 тыс.тонн сырцового сахара, что на 5,2% ниже, чем в аналогич-ный период 2014 г.
В России посевная 2015 г. завершена: по состоянию на 9 июня 2015 г. засеяно 1018 тыс.гектаров или 103,9% от плановых площадей. При этом сухие ветра в средней полосе России привели к опустошению посевов, что выявляет гибель около 103 тыс.гектаров.
Производство свекловичного сахара в 2015 г. оценивается ИКАР в 4,5 млн.тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter