Евро дешевеет на Греции и итогах заседания ЕЦБ

Настроения на мировых площадках в четверг были позитивными, что, однако, не мешало доллару США укрепляться. Существенные риски и неопределенность, которые были актуальны еще неделю назад, сейчас не выглядят столь опасными, что повышает спрос на рискованные активы.

Греческая история идет по наиболее благоприятному с точки зрения рынков сценарию. Европейский Центробанк вновь расширил предельные объемы кредитования греческих банков, а чиновники из еврозоны фактически гарантируют стране отсутствие проблем с внешними выплатами. В рамках содействия с «тройкой» Греции будет выделен бридж-кредит, а на повестке дня сейчас стоит вопрос о возможностях сокращения долгового бремени страны. На этом фоне протесты в Афинах не выглядят опасными, однако не позволяют оптимизму проявиться в полную силу. Заседание европейского Центробанка вчера прошло в ожидаемом ключе. Марио Драги уделил значительную часть пресс-конференции ситуации в Греции. В отношении перспектив экономики и денежно-кредитной политики его слова не были сюрпризом для рынков: выкуп активов темпами 60 млрд евро в месяц продолжатся до появления признаков устойчивости инфляционного давления. Подобные заявления идут в противовес риторике ФРС США, где все активнее задумываются о повышении базовой процентной ставки до конца текущего года.

Сезон квартальных результатов компаний и банков в этот раз находится несколько в тени глобальных новостей. Тем не менее, вчера рынок получил порцию сильных финансовых показателей от Citigroup, Ebay и Intel, что придало дополнительный импульс к росту фондовых индексов.

Условия рынка стабильны, следующая неделя будет спокойной

Российский денежно-кредитный рынок остается без особых изменений. Уровень краткосрочных процентных ставок за текущую неделю вырос в среднем на 50 бп., отражая снижение эффекта от бюджетных вливаний в банковскую систему и повышенный спрос на рублевую ликвидность для уплаты налогов и дивидендов. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера находилась на отметке 12.25% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.30% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.35% годовых.

Следующая неделя обещает быть спокойной для локального рынка. Пик налоговых платежей придется лишь на 27 июля, когда на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 600 млрд руб. До этого периода потенциал роста краткосрочных процентных ставок невелик (20-30 бп).

Рубль стабилен, особых идей нет

Российская валюта сохраняет стабильность на фоне незначительных колебаний нефти и укрепления доллара на международных площадках. Внутренние идеи для рубля отсутствуют, что обуславливает невысокую спекулятивную активность. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.20 руб. до 59.19 руб. Курс доллара прибавил 1 коп. руб. до 56.95 руб., курс евро опустился на 0.45 руб. до 61.93 руб. На международном валютном рынке евро оказался под давлением голубиных заявлений главы европейского ЦБ, тогда как доллар, напротив, испытал поддержку от заявлений главы Федерезерва, планирующего в текущем году поднять базовую процентную ставку. В результате основная пара потеряла еще около 70 бп, снизившись до отметки $1.0880.

Котировки нефти не спешат продолжать снижение, несмотря на достигнутые договоренности по Ирану, а также возобновившееся укрепление доллара. Кроме того, градус глобальной напряженности утих, ситуация в Китае и Греции постепенно улучшается и не вызывает прежних опасений и неопределенности.

Сегодня рубль может оказаться под небольшим давлением к доллару и евро, поскольку цены на нефть немного снизились. В то же время, мы не видим причин для серьезных колебаний курсов сегодня. Спрос на риск на внешних площадках присутствует, а укрепление доллара приостановилось

Еврооблигациях остаются в лидерах ЕМ

Российские еврооблигации в четверг находились на траектории последних дней и продолжили снижение доходностей, опережая средние показатели ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 3-5 бп, в корпоративном секторе снижение ставок составило в среднем 10-15 бп. Лучше рынка выглядели выпуски ВТБ и Сбербанка – снижение доходностей вдоль кривой в обоих случаях составляло 20-25 бп.

В ОФЗ очередной всплеск спроса

Рублевые облигации провели весьма успешный день. Котировки ОФЗ показали внушительный рост на фоне в целом нейтральной динамики нефти, валют и локальных облигаций ЕМ. Основной позитив для инвесторов в рублевый госдолг, по-видимому, исходил со стороны новостей о внушительном объеме переподписки и доли нерезидентов в книге заявок на новые индексируемые ОФЗ. Доходности вдоль кривой по итогам дня снизились на 15-20 бп. Краткосрочные ставки по бумагам, расположенным в пределах годового отрезка кривой, находились в диапазоне 10.1-10.2%, доходности долгосрочных выпусков завершили день на отметке 10.4% (-20 бп).
http://www.zenit.ru/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter