Северсталь: EBITDA совпала с ожиданиями, высокий показатель СДП

Северсталь первой в отрасли опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2К15. Результаты в целом совпали с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом; отдельно отметим высокий СДП.

Выручка выросла на 18% кв/кв, полностью совпав с нашим прогнозом

Выручка компании достигла 1 806 млн долл. (+18% кв/кв) благодаря увеличению объемов реализации продукции, росту цен и улучшению ассортимента. Результат по выручке полностью совпадает как с нашими ожиданиями, так и с консенсус-прогнозом Интерфакса.

EBITDA — без изменений кв/кв и всего на 2% ниже наших ожиданий

EBITDA за 2К15 оказалась на 2% ниже наших прогнозов и консенсуса, составив 588 млн долл. (без изменений в поквартальном сопоставлении). На затратах компании в первую очередь сказалось укрепление рубля (+19% кв/кв). Рентабельность по EBITDA упала с рекордных 38,5% в 1К15 до по-прежнему высоких 32,6% в 2К15. Чистая прибыль достигла 467 млн долл., однако с корректировкой на неденежные статьи составила 339 млн долл., что на 10% ниже наших прогнозов.

Дивидендная доходность — 2%, отсечка — 28 сентября

Совет директоров компании рекомендовал выплату дивидендов за 2К15 в размере 12,63 руб./акц., что предполагает дивидендную доходность на уровне 2% (соответствует нашим ожиданиям). Отсечка по дивидендам намечена на 28 сентября.

Существенный рост СДП, долг — без изменений

В 2К15 Северсталь практически удвоила СДП по сравнению с предыдущим кварталом благодаря росту оборотного капитала на фоне улучшения сезонного спроса и получения компанией отсроченных платежей по продажам в предыдущем квартале. Размер СДП стал позитивным сюрпризом. Чистый долг снизился на 1,5% кв/кв, а соотношение «чистый долг/EBITDA» осталось неизменным (0,6x).

Прогноз менеджмента

Руководство компании упомянуло лишь о том, что ослабление экономики Китая оказывает давление на цены на сталь и сырье для сталелитейной промышленности.

Северсталь: EBITDA совпала с ожиданиями, высокий показатель СДП

Северсталь: EBITDA совпала с ожиданиями, высокий показатель СДП


Источник http://www.gazprombank.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=258014 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:54
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:53

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

Вчера, 10:22
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

Вчера, 08:32