Инвесторы ожидают результатов июльского заседания ФРС

Ситуация на рынках
• Доллар укрепляется с приближением июльского заседания ФРС
• Слабая корпоративная отчетность сохраняет спрос
• Нефть подешевела на слабых корпоративных данных из США

Комментарии
• Газпром играет в Украину (умеренно негативно)
• Лента займет на рост (нейтрально/спекулятивно)
• Норникель рефинансирует рублевые займы (нейтрально)

Ключевая статистика на сегодня
• Индекс деловых ожиданий Германии (11:00);
• Индекс делового климата Германии (11:00);
• Индекс промышленных заказов Великобритании (13:00);
• Базовые заказы на товары длительного пользования в США (15:30);
• Общее число безработных во Франции (19:00).

Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Башнефти"

На стартующей неделе предстоит заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, который вновь рассмотрит вопрос начала процесса повышения ставок. Эксперты по- прежнему полагают, первый шаг будет сделан в сентябре текущего года, однако ожидают, что по итогам июльского заседания будут даны более четкие указания на то, что сентябрь станет отправной точкой для увеличения процентных ставок. Приближение июльского заседания Федрезерва, и связанный с ним рост ожиданий повышения ставок в сентябре – все больше поддерживает доллар.

Американский рынок акций движется вниз, при этом доходность государственных десятилетних облигаций также движется вниз на фоне укрепления доллара, а также на фоне слабой корпоративной отчетности и сохранения слабой динамики мировой экономики. Как и прежде игроки предпочитают инструменты с более высокой надежностью, что в полной мере отражает текущее состояние дел. Слабая корпоративная отчетность стала в итоге сдерживающим фактором укрепления американской валюты.

Соотношение евро и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,27% до уровня 1,1020 доллара за евро. Сегодня не стоит ожидать выраженной направленности движения котировок валютной пары EUR/USD. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0940-1,1070 доллара за евро.

Цены на черное золото идут вниз, низкая корпоративная активность в первой экономике мира вселяет опасения в игроков, что спрос на нефть будет увеличиваться медленными темпами, при том, что сохраняется дисбаланс спроса и предложения. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,21% до уровня $48,19 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 1,17% до уровня $54,86 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $54,50-56,00 за баррель.

Рубль по итогам пятницы ослаб на 1,22% до уровня 58,59 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, слабость мировых рынков оказывает давление на российскую валюту. Сегодня, на фоне возрастающих цен на нефть, котировки рубля могут увеличиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 57,80- 58,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 63,35-64,85 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов снизился. Индекс РТС уменьшился на 2,87% до отметки 859,12 пункта, Индекс ММВБ сократился на 1,27% до 1595,61 пунктов. Котировки акций находились под давление снижающихся цен на нефть, а также под давлением ухудшающихся ожиданий по динамике мировой экономики. Сегодня можно ожидать коррекционного роста российских акций, хотя он вряд ли окажется существенным. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в пятницу снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дорожает, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в минусе, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1585-1610 пунктов.

Газпром играет в Украину (умеренно негативно)

"Газпром" подал иск к "Туркменгазу" в Стокгольмский арбитраж, заявили в "Газпром экспорте", отказавшись уточнить детали. "Газпром" и Туркмения спорят о цене газа. В арбитраже монополия намерена требовать от Ашхабада возврата переплаты за газ с 2010 года и снижения контрактных объемов с 10 млрд до 4 млрд кубометров в год. Размер переплаты оценивается примерно в $2 млрд. Иск был подан после того, как стороны несколько лет вели безуспешные переговоры о пересмотре цены из-за изменения условий на рынке.

На наш взгляд, Газпром ведет достаточно опасную игру, так как, по сути, отстаивает в споре с Туркменией те же позиции, которые традиционно защищают его европейские контрагенты в споре с ним же. Фактически это такой же спор Газпрома и Украины, только на этот раз монополия играет роль Украины. С одной стороны, это в какой-то мере позволяет хеджировать риски на одном из направлений: если Украина сможет отсудить снижение цены – это может стать прецедентом для Туркмении. Однако, напротив, выиграв спор с Туркменией, Газпром создаст опасный прецедент, который будет использован против него же европейскими потребителями газа.

Другой неприятный момент – изначальная идея закупки газа в Туркмении связана не только и не столько с нехваткой собственного газа в южных регионах, сколько с желанием вывести Туркмению с мирового рынка газа, чтобы избежать усиления конкуренции. Контракт изначально был не выгоден Газпрому, но пытаясь вести себя агрессивно на данном направлении, фактически Газпром сам подталкивает Туркмению к наращиванию экспорта в другие страны. В долгосрочной перспективе это может негативно сказаться на его рыночной позиции из-за усиления конкуренции, в том числе, и со стороны Туркмении как газового поставщика.

На наш взгляд, Газпром ведет достаточно рискованную игру, и, учитывая негативный внешний фон, это может создать дополнительное давление на котировки.

Инвесторы ожидают результатов июльского заседания ФРС


Лента займет на рост (нейтрально/спекулятивно)

Ритейлер "Лента" планирует в августе разместить биржевые облигации на 5 млрд руб., сообщили "Интерфаксу" источники в банковских кругах. Компания намерена предложить инвесторам бумаги с офертой на срок не более трех лет. Предварительный ориентир первого купона - 12,5%.

Сейчас у Ленты уже есть три облигационных выпуска, ближайший из которых погашается только в следующем году, поэтому вряд ли речь идет о рефинансировании. По итогам полугодия Лента смогла продемонстрировать самые высокие темпы роста среди публичных торговых сетей в России, обогнав лидера рынка – Магнит. Но такие темпы не просто даются Ленте, которая уступает по сопоставимым продажам и по показателям рентабельности. Компания получила достаточно высокую оценку в ходе IPO, в основном благодаря именно высоким темпам роста, и сейчас для сети важно эти темпы сохранить. Поэтому, вероятнее всего, привлеченные средства в значительной степени пойдут на развитие сети и открытие новых магазинов.

Пока инвесторы достаточно оптимистично воспринимают стратегию Ленты, хотя в прошлые кризисы подобные модели роста разгромно проиграли органической экспансии Магнита. Мы не ожидаем, что рынок существенным образом отреагирует на увеличение долга Ленты, поскольку пока это вписывается в стратегию компании. Однако если восприятие рынка изменится, и вновь станет более рискофобным, это может стать негативным фактором для котировок.

Инвесторы ожидают результатов июльского заседания ФРС


Норникель рефинансирует рублевые займы (нейтрально)

«Норникель» договорился со Сбербанком о привлечении долгосрочного кредита на 60 млрд руб., сообщают «Ведомости» со ссылкой на вице-президента компании Сергея Малышева. Кредит будет предоставлен на шесть лет с погашением в последнем году использования. Ставку по кредиту он не назвал. Экспортная выручка компании защищает компанию от колебаний курса, поэтому в хеджировании процентных платежей нет необходимости, отметил топ-менеджер. Деньги «Норникель» направит в том числе на рефинансирование рублевых облигаций на 35 млрд руб., предстоящих к погашению в I квартале 2016 г., рассказал топ-менеджер. Всего в 2016 г. «Норникелю» предстоит погасить $1,5 млрд, срок погашения облигаций – 26 февраля 2016 г.

Норникель отличается низкой долговой нагрузкой и рейтингом выше суверенного, поэтому проблем с привлечением средств на внутреннем рынке у компании нет, как нет и особой потребности в этих средствах. Судя по всему, Сбербанк предложил выгодные условия, и Норникель использует новый займ для улучшения структуры имеющегося долга. Буллет-кредиты не слишком популярны у российских банков, но для заемщика в текущих условиях они выгодные. Это дает компании возможность увеличить общую дюрацию долга и более гибко в последствии управлять денежными потоками. Мы не ожидаем существенной реакции рынка новый заем Норникеля, и не ждем, что долг компании существенно увеличится, поскольку привлеченные средства, скорее всего, пойдут на погашение имеющихся рублевых займов.

Инвесторы ожидают результатов июльского заседания ФРС

Источник http://ru.ufs-federation.com/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=258268 обязательна
Условия использования материалов

BitCryptoNews | Криптовалюта | Главное Токарев Дмитрий

Как выгодно выйти из майнинга

Вчера, 14:01

Лучший европейский брокер

Вчера, 11:30
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 11:29

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей