Ситуация на рынках
• ФРС сохранила кредитно-денежную политику как минимум до сентября.
• Сегодня публикуются данные по ВВП США по итогам 2К15.
• Нефть дорожает после публикации данных по запасам и добыче в США.
Комментарии
• Энел Россия теряет прибыль (негативно)
• Газпром: в осаде 2 (умеренно негативно)
Ключевая статистика на сегодня
• Изменения уровня безработицы в Германии (10:55);
• Потребительская уверенность в Еврозоне (12:00);
• Золото и международные резервы РФ (15:00);
• Индекс потребительских цен Германии (15:00);
• Заявки на пособие по безработице в США (15:30);
• Индекс потребительского комфорта США (16:45).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовой отчетности "РусГидро" по РСБУ за первое полугодие 2015 года;
• Публикация финансовых результатов "МегаФона" по МСФО за 2 квартал 2015 года;
• Публикация финансовых результатов "Яндекса" по US GAAP за 1 полугодие и 2 квартал 2015 года;
• Публикация операционных и финансовых результатов ТГК-1 по РСБУ за 1 полугодие 2015 года;
• Заседание совета директоров "Магнита" (дивиденды).
Накануне завершилось двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, как и ожидали эксперты, процентная ставка сохранена на предельно низком уровне в 0-0,25%. Комментируя итоги заседания, глава ведомства Джанет Йеллен указала на растущую экономику, сильный рынок труда и рынок жилья, что создает базу для возможного увеличения процентных ставок в сентябре. При этом слабость мировой экономики сдерживает рост первой экономики мира. Риторика осталась прежней, а инвесторы, как уже стало привычным, не получили четкого указания на дату начала процесса увеличения процентных ставок. В итоге баланс сил не нарушен, доллар, как водится, отыгрывает ростом факт сохранения ставок и сохранения ожиданий подъема ставок в сентябре.
Сегодня состоится еще одно примечательное событие, публикуются предварительный данные по ВВП Соединенных Штатов по итогам второй четверти 2015 года. Как ожидают эксперты, во II квартале первая экономика мира продемонстрирует рост в 2,5%. Если они окажутся правы, это может подстегнуть укрепление доллара, поскольку увеличит вероятность снижение процентных ставок в самое ближайшее время.
Соотношение евро и доллара в течение последних суток уменьшилось на 0,73% до уровня 1,0977 доллара за евро. Доллар сегодня продолжит укрепляться в ожидании статистики из США. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0850-1,1030 доллара за евро.
Цены на черное золото в течение последних суток выросли. Очередное сокращение коммерческих запасов углеводорода в США на 4,2 млн баррелей, при этом добыча нефти сократилась в Соединенных Штатах на 1,51% до 9,413 млн баррелей. А вот нефть сорта Brent не спешит расти быстрыми темпами, улучшения обстановки вокруг подписания соглашения по иранской ядерной программе привело к сокращению спреда за счет более сдержанного увеличения цены на североморскую смесь. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подорожала на 2,11% до уровня $48,80 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent повысилась на 0,87% до уровня $53,55 за баррель. Сегодня цены на нефть будут стабильны, вечером возможен небольшой рост. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $52,70- 54,70 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня окреп на 2,22% до уровня 58,68 рубля за доллар. Рост цены на нефть, приостановка валютных интервенций Банком России. Сегодня в начале дня возможно небольшое коррекционное ослабление рубля, после чего российская валюта может возобновить свое укрепление. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 58,20- 59,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 63,50-65,20 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов вырос, Индекс РТС поднялся на 3,17% до отметки 865,84 пункта, а индекс ММВБ увеличился на 1,11% до 1622,32 пункта. Увеличение цен на черное золото, позитивная динамика мировых рынков – стали драйверами коррекционного роста российского рынка акций. Сегодня после утреннего роста котировки акций российских эмитентов могут направиться вниз. Технический внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций накануне поднялись, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня немного дешевеет, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, нефть марки Brent умеренно увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1610-1640 пунктов.
Энел Россия теряет прибыль (негативно)
"Энел Россия" (подконтрольна итальянской Enel, владеет в РФ четырьмя ГРЭС мощностью 9,6 ГВт) впервые получила существенный чистый убыток по МСФО за полугодие, следует из результатов компании за январь-июнь. Убыток компании составил 980,9 млн руб. против прибыли 3,4 млрд руб. годом ранее. При этом снижение выручки составило 4,2% (до 34,55 млрд руб.), EBITDA сократилась на 35,9%, до 5,77 млрд руб. В этом году бизнес-план предусматривал прибыль по итогам года 4,3 млрд руб., но, по прогнозу Enel, компания вряд ли достигнет этого показателя.
Падение прибыли в компании преимущественно связано с ослаблением рубля по отношению к казахскому тенге, что привело к росту цен на казахский уголь, который компания закупает для Рефтинской ГРЭС в рублевом выражении на 25%. Сказались также слабые результаты КОМ на 2015 год и просадка цен на РСВ ввиду сезонно высокой выработки ГЭС. Также компания потеряла 1,58 млрд рублей из-за курсовых разниц и изменения стоимости производных финансовых инструментов.
Результаты тревожные, они говорят о том, что в сегодняшних реалиях российского энергорынка даже эффективный менеджмент не в состоянии обеспечить прибыльность генерирующих компаний. Инвесторы традиционно любят Энел Россия за хорошие дивиденды: компания стабильно выплачивает акционерам порядка 40% от чистой прибыли. При достижении плановых показателей, в текущем году выплаты могли бы составить около 1,7 млрд рублей. Мы ожидаем, что цены на рынке РСВ начнут восстанавливаться в 2П15, что поможет компании вернуться к положительной прибыли, но она будет ощутимо ниже прогнозов, а значит и дивиденды будут значительно хуже ожиданий. Ситуация с КОМ вряд ли изменится до следующего года, и дорогое топливо также остается фактором давления на финансовые показатели компании. Ухудшение дивидендных ожиданий может оказать давление на котировки.
Газпром: в осаде 2 (умеренно негативно)
Несмотря на то, что правительство не поддержало агрессивные предложения Роснефти по реформированию газовой отрасли, монополии рано ослаблять защиту. По позициям компании на внутреннем рынке может ударить проходящее сейчас объединение ФАС и ФСТ. Как сообщает «Ъ», антимонопольная служба, которая должна поглотить тарифное ведомство, выступает за выравнивание тарифов на транспортировку газа, что играет на руку независимым производителям — "Роснефти" и НОВАТЭКу. Если будет введен единый тариф, это может привести еще к более быстрому сокращению доли "Газпрома" на рынке и усугублению перекосов в отрасли.
Неприятные новсти приходят и из Турции. "Турецкий поток" может быть сдвинут по срокам строительства, если подписание межправительственного соглашения с Турцией по этому газопроводу затянется, заявил вчера глава Минэнерго Александр Новак. Минэнерго еще в июне отправило в Анкару свой проект межправительственного соглашения о строительстве первой из четырех ниток газопровода, но пока документ не согласован. "Газпром" собирался завершить строительство первой нитки в конце 2016 года. Однако подписание межправительственного соглашения в ближайшее время маловероятно, поэтому планы Газпрома выглядят не слишком реальными: чтобы закончить трубопровод в следующем году, его нужно начать строить в этом, а этого пока не происходит. Между тем, новые сбытовые проекты, такие как «Турецкий поток» - единственная, по сути, надежда Газпрома в среднесрочной перспективе на серьезное увеличение объемов продажи газа и утилизацию колоссальных невостребованных мощностей, расширением которых монополия занималась все последнее десятилетие.
Очередная порция негативный новостей может оказать умеренное давление на котировки газовой монополии, впрочем, Газпром и так торгуется крайне дешево, и в сложившихся условиях акции в большей степени будут реагировать на изменения во внешнем фоне, на нефтяном и валютном рынке, нежели на новостной поток.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter