Рубль – худшее позади?

USD/RUB TOM 59.41 (+1.29%) 18:26 мск
EUR/RUB TOM 64.88 (+0.38%) 18:26 мск
Бивалютная корзина 61.89 (+0.86%) 18:26 мск

Факторы в поддержку рубля
Рост цен на нефть. Brent 54.00$ (+1.12%).
Негативные факторы для рубля
Сохраняющаяся волатильность на рынке акций КНР. Shanghai Composite -2.2%.
3-х дневное укрепление доллара на Forex. Ослабление развивающихся валют. EURUSD 1.0922 (-0.5%).
Техническая коррекция к сильному укреплению рубля в среду.
Дивидендные выплаты (подходят к логическому завершению).
Честно говоря, хочется верить, что худшее у рубля позади, и хотя бы неделю или две мы задержимся у сопротивления 60 по USDRUB. Все, что случилось на этой неделе в мире и на российском валютном рыке, в частности, все в принципе позитивно для рубля.

Во-первых, заседание ФРС в среду прошло в нейтральном для рубля ключе и стало, на мой взгляд, очередным подтверждением тому, что начало цикла повышения процентных ставок в США до конца 2015 г – это не проблема. Кстати, если ФРС предпримет первое повышение ставки не в сентябре, а в декабре, то это будет значительным позитивом для рисковых активов и EM FX. В таком случае можно будет говорить про 5-10% укрепление рубля и ралли на российском рынке акций этой осенью. Впрочем, даже если ужесточение денежной политики случится в сентябре, то для меня это будет, прежде всего, возможность удачно зайти в рубль или продать USDRUB, возможно, по чуть более привлекательным ценам, чем сейчас. Отмечу, что всевозможные данные по рынку труда США (Jobless claims, Nonfarm payrolls, ADP, Challenger, employment index в ISM и т.л.) в ближайшие шесть недель помогут понять, когда начнется повышение ставок.

Во-вторых, решение Банка России перестать с 28.07 покупать валюту в резервы может «зацементировать» сопротивление 60 по USDRUB, которое может быть не так просто преодолеть без новых минимумов по нефти или значительного ухудшения аппетита к риску. Главное в данном случае понимать, что действия ЦБ на этой неделе и их влияние на валютный рынок РФ – это история одного или двух торговых дней, далее все равно акценты смещаются в сторону того, что происходит с ценами на нефть. Что касается при этом решения ЦБ РФ по процентной ставке, то я жду в пятницу -50 б.п., однако не думаю, что это на что-либо повлияет.

Главным открытием недели при этом может стать рынок нефти, который вполне возможно достиг локального «дна». Волатильность на рынке акций КНР постепенно сходит на нет, данные Минэнерго США определенно в поддержку ценам, есть слухи, что Саудовская Аравия может сократить добычу после лета, что позитивно и наводит на мысль, что окончание автомобильного сезона не должно стать проблемой. Как следствие, в ближайшие недели мы можем увидеть торги по Brent и WTI у 55$ и 50$ за баррель, чем обновление минимумов лета.

Июльская стратегия
Как и ранее, у меня позиция на продажу в USDRUB. На данный момент я не вижу смысла хеджировать риски роста USDRUB выше 60, напротив, ожидая повторного снижения курса доллара к 58.5, а в случае роста цен на нефть к 55$ и 50$ снижения USDRUB к 57.25-57.50.

55 «недорого», 53-54 по USDRUB – это «дешево», а 60-65 – «дорого».

Технический анализ
После роста волатильности традиционно напрашивается консолидация и торговля в диапазоне, к примеру, у 58.50. Снижение ниже 58.50 по USDRUB при этом открывает путь к укреплению рубля до 57.25-57.50, то есть до уровней, которые ранее были ключевым сопротивлением.

Рубль – худшее позади?


USDRUB (Daily)

Календарь
30.07 – предварительные данные по ВВП США за 2кв2015 (по факту 2.3%, прогноз 2.5%)
31.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ставки на 50 б.п. до 11%)
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)

Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=258963 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером


Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей