31 июля 2015 Велес Капитал Танурков Василий
Внешний фон для российского рынка вчера сложился умеренно позитивно - европейские площадки подрастали на результатах заседания ФРС - инвесторы пришли к выводу, что вероятность повышения ставки в сентябре заметно уменьшилась а сам процесс повышения ставок будет очень медленным, поскольку целевой уровень по инфляции, согласно заявлениям ФРС, будет достигнут лишь к 2017 году. Нефть продолжила отскок - помимо общерыночного позитива этому способствовали вчерашние данные о сокращении запасов и, главное, добычи в США. Российский рынок на этом фоне торговался ростом по индексу ММВБ, долларовый РТС оказался под давлением падающего рубля. В лидерах роста были ЛСР, НМТП, Мегафон (на фоне позитивно воспринятой рынком отчетности по МСФО за 2 кв.), ПИК, Северсталь. Хуже рынка торговались Яндекс (на фоне отчетности) М. Видео, НОВАТЭК, Татнефть.
Вчерашние данные по ВВП в США оказались несколько хуже ожиданий но при этом в сторону повышения были пересмотрены данные за 1 кв., а значит рост ВВП за 1П по сути оказался выше, чем ожидалось. Привлекает внимание также публикация данных по PCE - индекс вырос на 1,8% вместо ожидавшихся 1,6%. Данный индекс в последнее время считался более приоритетным у ФРС в вопросе оценки инфляции, которая сама по себе пока остается низкой. Ускорение роста потребительских цен в терминах PCE почти до целевых 2% увеличивает вероятность повышения ставки ФРС на следующем заседании. Новым поводом для пересмотра ожиданий по ставке могут стать сегодняшние данные по Индексу Менеджеров по Закупкам Чикаго и Потребительской Уверенности Мичиганского Университета - продолжение улучшения ситуации в американской экономике может поспособствовать укреплению доллара и оказать давление на сырьевые рынки. Для российского рынка важной новостью станут результаты заседания ЦБ – впрочем, на фоне недавнего ослабления рубля вероятность понижения ставки на сегодняшнем заседании невелика.
Основные события
Рост цен на топливо и инфляция съели маржу ОГК-2
Выручка компании незначительно увеличилась (+0,7%), в то время как EBITDA и чистая прибыль упали на 27% и 30,8% соответственно.
ТГК-1 незначительно улучшила свои результаты во 2 кв. 2015 г.
Финансовые результаты во 2 кв. 2015 г. оказались лучше по всем финансовым показателям, что обусловлено ростом объема продаж экспортных операций. По итогам 1П 2015 г. выручка и EBITDA компании незначительно увеличились – на 0,1% и 1,8%, в то время как чистая прибыль зафиксировала снижение на 4,9%.
Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ за 1П 2015 г. выросла более чем в 3 раза
Чистая прибыль НКНХ в 1П 2015 г. по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. выросла более чем в три раза и составила 12,3 млрд руб. Выручка за период выросла на 11,4%. Прибыль от продаж выросла на 133% - до 12,556 млрд руб. Как мы и ожидали, компании во 2 кв. улучшила финансовые результаты даже по сравнению с крайне удачным первым. По нашему мнению, рынок еще не в достаточной степени оценил отчетность компании и перспективы дальнейшего роста финансовых показателей. Отметим, что уже полученная за 1П прибыль предполагает дивиденды в размере 2 руб. на акцию (компания отправляет на дивиденды 30% прибыли по РСБУ), что составляет 7,4% дивидендной доходности по префам и 6,3% - по обыкновенным акциям. При этом по результатам года мы ожидаем дивидендов в размере 4,1 руб. на акцию (доходность к текущим котировкам в 15,2% по префам и 12,9% - по обыкновенным акциям).
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчерашние данные по ВВП в США оказались несколько хуже ожиданий но при этом в сторону повышения были пересмотрены данные за 1 кв., а значит рост ВВП за 1П по сути оказался выше, чем ожидалось. Привлекает внимание также публикация данных по PCE - индекс вырос на 1,8% вместо ожидавшихся 1,6%. Данный индекс в последнее время считался более приоритетным у ФРС в вопросе оценки инфляции, которая сама по себе пока остается низкой. Ускорение роста потребительских цен в терминах PCE почти до целевых 2% увеличивает вероятность повышения ставки ФРС на следующем заседании. Новым поводом для пересмотра ожиданий по ставке могут стать сегодняшние данные по Индексу Менеджеров по Закупкам Чикаго и Потребительской Уверенности Мичиганского Университета - продолжение улучшения ситуации в американской экономике может поспособствовать укреплению доллара и оказать давление на сырьевые рынки. Для российского рынка важной новостью станут результаты заседания ЦБ – впрочем, на фоне недавнего ослабления рубля вероятность понижения ставки на сегодняшнем заседании невелика.
Основные события
Рост цен на топливо и инфляция съели маржу ОГК-2
Выручка компании незначительно увеличилась (+0,7%), в то время как EBITDA и чистая прибыль упали на 27% и 30,8% соответственно.
ТГК-1 незначительно улучшила свои результаты во 2 кв. 2015 г.
Финансовые результаты во 2 кв. 2015 г. оказались лучше по всем финансовым показателям, что обусловлено ростом объема продаж экспортных операций. По итогам 1П 2015 г. выручка и EBITDA компании незначительно увеличились – на 0,1% и 1,8%, в то время как чистая прибыль зафиксировала снижение на 4,9%.
Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ за 1П 2015 г. выросла более чем в 3 раза
Чистая прибыль НКНХ в 1П 2015 г. по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. выросла более чем в три раза и составила 12,3 млрд руб. Выручка за период выросла на 11,4%. Прибыль от продаж выросла на 133% - до 12,556 млрд руб. Как мы и ожидали, компании во 2 кв. улучшила финансовые результаты даже по сравнению с крайне удачным первым. По нашему мнению, рынок еще не в достаточной степени оценил отчетность компании и перспективы дальнейшего роста финансовых показателей. Отметим, что уже полученная за 1П прибыль предполагает дивиденды в размере 2 руб. на акцию (компания отправляет на дивиденды 30% прибыли по РСБУ), что составляет 7,4% дивидендной доходности по префам и 6,3% - по обыкновенным акциям. При этом по результатам года мы ожидаем дивидендов в размере 4,1 руб. на акцию (доходность к текущим котировкам в 15,2% по префам и 12,9% - по обыкновенным акциям).
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter