31 июля 2015 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. В последний день месяца на российском фондовом рынке наблюдалась повышенная волатильность, одной из причин которой было решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку на 50 б.п. Несмотря на то, что такой исход не стал для участников рынка неожиданностью, индекс РТС находился под давлением. Основным драйвером данной динамики стало дальнейшее ослабление рубля, которое наблюдалось до объявления решения, а после него возобновилось с новыми силами.
Нефть сохранила свою прежнюю внутридневную волатильность, чувствительно реагируя на изменение индекса доллара. При этом говорить об отскоке нефтяных котировок вверх пока рано. Не за горами сентябрь – момент возможного повышения ставок в США. Поэтому справедливо ожидать более сильного влияния данного фактора на рынке, в частности, на сырьевые.
Как обычно при падении рубля лучше остальных чувствовали себя акции экспортеров: Алроса (+3,8%), Акрон (+2,8%), Уралкалий(+2,9%), Северсталь(+2,8%). Ослабление рубля вкупе с сохранением нефти на прежнем уровне позволило подрасти и акциям нефтяной отрасли: Лукойл(+3,6%), Сургутнефтегаз(+3,6%), Роснефть(+2,5%).
Рынок завтра. Мы ожидаем, что принятое решение ЦБ будет и в дальнейшем негативно сказываться на курсе рубля, поэтому акции экспортеров в рублях будут продолжать выглядеть лучше рынка. В тоже время акции банковского сектора могут стать явными аутсайдерами.
Облигации
Рынок сегодня. Пятница на долговом рынке выдалась спокойной. Рублевые займы завершили день в небольшом плюсе после решения ЦБ понизить ставку на 50 б.п. ОФЗ прибавили порядка 20-50 б.п., доходность снизилась на 2-3 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам ВТБ БО-43, РЖД-15, ВЭБ-Лизинг-11. Евробонды также немного прибавили в цене в отсутствии драйверов. Россия-43 подорожал на 5 б.п. до 94,95% от номинала, Россия-23 – остался на отметке 97,7% от номинала.
Рынок завтра. На следующей неделе рынок останется во власти дешевой нефти. Поэтому пока мы не видим поводов к росту оптимизма.
Валюта
Рынок сегодня. В пятницу Банк России понизил свою ключевую ставку еще на 0,5 п.п. (до 11% годовых). Свое решение регулятор обосновал возросшими экономическими рисками, в то время как инфляционные риски остались на прежнем уровне, а всплеск инфляции в июле Банк России объяснил разовым повышением тарифов.
Рынок завтра. Снижение ставки и риторика ЦБ, оставляющая возможность для дальнейшего смягчения процентной политики, неблагоприятны для рубля. Кроме того, в начале месяца ожидается традиционный приток рублевой ликвидности по бюджетным каналам в банковскую систему, что также окажет давление на отечественную валюту. В результате в начале следующей недели доллар можно закрепиться выше 61 руб., а затем подобраться к 62 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. В последний день месяца на российском фондовом рынке наблюдалась повышенная волатильность, одной из причин которой было решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку на 50 б.п. Несмотря на то, что такой исход не стал для участников рынка неожиданностью, индекс РТС находился под давлением. Основным драйвером данной динамики стало дальнейшее ослабление рубля, которое наблюдалось до объявления решения, а после него возобновилось с новыми силами.
Нефть сохранила свою прежнюю внутридневную волатильность, чувствительно реагируя на изменение индекса доллара. При этом говорить об отскоке нефтяных котировок вверх пока рано. Не за горами сентябрь – момент возможного повышения ставок в США. Поэтому справедливо ожидать более сильного влияния данного фактора на рынке, в частности, на сырьевые.
Как обычно при падении рубля лучше остальных чувствовали себя акции экспортеров: Алроса (+3,8%), Акрон (+2,8%), Уралкалий(+2,9%), Северсталь(+2,8%). Ослабление рубля вкупе с сохранением нефти на прежнем уровне позволило подрасти и акциям нефтяной отрасли: Лукойл(+3,6%), Сургутнефтегаз(+3,6%), Роснефть(+2,5%).
Рынок завтра. Мы ожидаем, что принятое решение ЦБ будет и в дальнейшем негативно сказываться на курсе рубля, поэтому акции экспортеров в рублях будут продолжать выглядеть лучше рынка. В тоже время акции банковского сектора могут стать явными аутсайдерами.
Облигации
Рынок сегодня. Пятница на долговом рынке выдалась спокойной. Рублевые займы завершили день в небольшом плюсе после решения ЦБ понизить ставку на 50 б.п. ОФЗ прибавили порядка 20-50 б.п., доходность снизилась на 2-3 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам ВТБ БО-43, РЖД-15, ВЭБ-Лизинг-11. Евробонды также немного прибавили в цене в отсутствии драйверов. Россия-43 подорожал на 5 б.п. до 94,95% от номинала, Россия-23 – остался на отметке 97,7% от номинала.
Рынок завтра. На следующей неделе рынок останется во власти дешевой нефти. Поэтому пока мы не видим поводов к росту оптимизма.
Валюта
Рынок сегодня. В пятницу Банк России понизил свою ключевую ставку еще на 0,5 п.п. (до 11% годовых). Свое решение регулятор обосновал возросшими экономическими рисками, в то время как инфляционные риски остались на прежнем уровне, а всплеск инфляции в июле Банк России объяснил разовым повышением тарифов.
Рынок завтра. Снижение ставки и риторика ЦБ, оставляющая возможность для дальнейшего смягчения процентной политики, неблагоприятны для рубля. Кроме того, в начале месяца ожидается традиционный приток рублевой ликвидности по бюджетным каналам в банковскую систему, что также окажет давление на отечественную валюту. В результате в начале следующей недели доллар можно закрепиться выше 61 руб., а затем подобраться к 62 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter