В прошедший период цены на какао-бобы установили новый ценовой максимум на уровне 3407/тонна на бирже ICE, после чего начали снижаться и в настоящее время опустились к уровню 3080$/тонна. Технически происходит фиксация прибыли крупными игроками по достижении очередного максимума, обусловленная в некоторой степени ожиданием повы-шения процентной ставки ФРС США.
Однако озабоченность по поводу поставок из Западной Африки остается, несмотря ожи-дающийся в сезоне 2015-16 избыточный баланс мирового рынка какао-бобов. По опросу Рейтер мировое производство какао-бобов в сезоне 2015-16 вырастет на 3,2% к сезону 2014-15 и составит 4,3 млн.тонн.
При этом погодные условия в Кот-Д’ивуаре не особенно благоприятны для следующего уро-жая, т.к. дожди могут повредить ранее цветение деревьев, а перспективы восстановления урожая в Гане также неопределенны. Производство в Кот-Д’ивуаре в сезоне 2015-16 может составить 1,75 млн.тонн (1,74 млн.тонн в сезоне 2014-15), в Гане – 850 тыс.тонн (700 тыс.тонн в сезоне 2014-15).
Тем не менее, слабое мировое потребление может способствовать снижению цен, к тому же не ожидается роста потребления конечного продукта из-за снижения цен в связи с общей слабостью спроса в мире. По предварительным оценкам мировая переработка какао-бобов в 2015 г. может упасть на 2-5% к 2014 г.
Во 2 кв. 2015 г. мировая переработка какао-бобов снизилась на 5,8% ко 2 кв. 2014 г. и составила 759,6 тыс.тонн. Существенное снижение переработки наблюдалось в Азии, Бра-зилии и Северной Америке, при этом переработка в Германии и Европе выросла.
Участники рынка оценивают избыток баланса мирового рынка в сезоне 2015-16 в размере +85 тыс.тонн.
Сертифицированные запасы какао-бобов в Лондоне по состоянию на 22 июня 2015 г. соста-вили 161,42 тыс.тонн против 138,06 тыс.тонн на 8 июня 2015 г.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 30 июля 2015 г. составило 1,673 млн.тонн, что на 1,2% ниже объема поступлений в аналогичный период прошлого года.
Правительство уже продало 1,3 млн.тонн будущего урожая сезона 2015-16, который офици-ально начнется 1 октября 2015 г. Закупочные цены для фермеров в сезоне 2015-16 повы-шены до 1000CFA (1,67$/кг). При этом основные экспортеры продолжают скандалить, как всегда в начале сезона, по поводу условий контрактов.
По состоянию на 2 июля 2015 г. закупки компании Cocobod урожая какао сезона 2014-15 в Гане составили 667 тыс.тонн, что существенно ниже, чем в прошлом сезоне. Компания также продолжит покупать какао-бобы промежуточного урожая в июле-сентябре. Оценки урожая сезона 2015-16 варьируют в диапазоне 700-850 тыс.тонн, но основной проблемой является старение плантаций, что может стать долгосрочным фактором снижения урожая. В текущем сезоне урожай оценивается в 750 тыс.тонн.
Поступление какао-бобов сезона 2015-16 в Бразилии по состоянию на 3 августа 2015 г. со-ставило 93,3 тыс.тонн, что на 19,5% выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона.
Экспорт какао-бобов из Камеруна в сезоне 2014-15 по состоянию на конец мая составил 188,4 тыс.тонн, что на 26,7% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14. Урожай се-зона 2014-15 оценивается около 250 тыс.тонн, внутренняя переработка выросла до 25,5 тыс.тонн. Правительство намерено повысить производство какао-бобов к 2020 г. до 600 тыс.тонн.
Цены на кофе в прошедший период достигли долгосрочного уровня поддержки, проходяще-го вблизи 100-120 центов/фунт по кофе сорта арабика, установили минимум на уровне 119,85 центов/фунт и начали подрастать.
К текущему моменту цены восстановились до уровня 127,8 центов/фунт, но данный рост пока можно рассматривать как среднесрочный, который, однако, с ноября начнет поддер-живаться сезонными факторами. При этом сезонный минимум обычно достигается в августе.
Ситуация с поставками кофе на мировой рынок достаточно хорошая из-за слабого бразильского реала, который способствует экспорту кофе из Бразилии. По оценке Rabobank этот фактор продолжит доминировать в своем влиянии на поставки кофе, хотя банк по-прежнему ожидает дефицита на мировом рынке кофе в сезоне 2015-16. По данным Procafe в Бразилии убрано 70% урожая сезона 2015-16, погода в последние недели оставалась сухой во всем кофейном поясе, что благоприятно сказывается на уборке и переработке кофе. Внутренние цены на кофе подрастают.
Падению цен также способствовал рост поставок кофе из Колумбии в связи с резко упавшим курсом колумбийской валюты (песо). Экспорт кофе из Колумбии в июле 2015 г. составил 1,215 млн.тонн, что на 25,3% выше, чем экспорт кофе в июле 2014 г. и на 22% выше, чем экспорт в июне 2015 г.
Цены на кофе сорта робуста в прошедший период снизились гораздо больше, чем на кофе сорта арабика в связи с увеличением поставок кофе из Бразилии в ходе экспирации июль- ского контракта. Всего было поставлено 40,280 тыс.тонн кофе робуста, из которого 38,99 тыс.тонн был бразильский сорт конилонс, а также кофе из Камеруна, Кот-Д’ивуара, Танза- нии и Вьетнама.
Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE по состоянию на 22 июня 2015 г. составили 186,64 тыс.мешков против 184,35 тыс.мешков на 8 июня 2015 г. Запасы кофе на конец ию- ня 2015 г. на бирже ICE составили 2,43 млн.мешков (+0,8% к концу мая 2015 г.), на бирже LIFFE – 3,12 млн.мешков (+3,3% к концу мая 2015 г.). По GCA запасы зеленого кофе в конце июня 2015 г. в США подросли до 5,50 млн.мешков. Запасы в европейских портах на конец мая 2015 г. выросли на 4,2% к концу апреля 2015 г. до 726,315 тыс.тонн.
Между тем, в прошедший период выросли дифференциалы на поставку кофе из Бразилии, Колумбии, Вьетнама и Никарагуа, что может свидетельствовать о начавшейся контрактации обжарщиков под новый сезон. Обычно рост потребления кофе в Северном полушарии на- блюдается в осенне-зимний период. Трейдеры отмечают высокий спрос на спотовом рынке.
По июньской оценке ICO в сезоне 2014-15 мировое производство кофе составит 141,85 млн.мешков, что на 3,3% ниже, чем в сезоне 2013-14. Мировое потребление кофе по дан- ным ICO в 2015 г. вырастет на 2,3% к сезону 2013-14 и составит 149,3 млн.мешков, что мо- жет создать дефицит баланса мирового рынка кофе в сезоне 2015-16 в размере -7,5 млн.мешков.
По данным ICO мировой экспорт кофе в июне 2015 г. снизился на 3,3% в годовом выраже- нии и составил 9,69 млн.мешков. Мировой экспорт кофе с начала сезона 2014-15 составил 83,02 млн.мешков, что на 3,3% ниже, чем в аналогичный период сезона 2013-14. Поставки кофе робуста с начала сезона 2014-15 снизились на 6,2% до 31,08 млн.мешков, поставки кофе арабика снизились на 1,4% до 51,94 млн.мешков.
По предварительной оценке USDA мировое производство кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 4,4% до 152,7 млн.мешков после падения на 5,2% в сезоне 2014-15. Мировое потребле- ние кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 1,2% к сезону 2014-15 до 147,7 млн.мешков. Сни- жение потребления кофе ожидается в США до 23,7 млн.мешков. Впервые за последние не- сколько сезонов без учета запасов на рынке кофе ожидается дефицит в размере -8 млн.мешков. Это понизит запасы кофе до 31,54 млн.мешков, а отношение запасов к потреб- лению до 11%.
По данным Safras&Mercado по состоянию на 21 июля 2015 г. в Бразилии было убрано 62% урожая кофе сезона 2015-16 против 68% год назад, урожай кофе сезона 2015-16 ожидается на уровне 50,46 млн.мешков. Задержка в цветении несколько замедляет уборку урожая, но качество кофе хорошее. Погодные условия в настоящее время благоприятны для созрева- ния и уборки урожая, что обещает хороший урожай кофе в сезоне 2016-17.
По состоянию на 1 июля 2015 г. запасы кофе в Бразилии составили 5,1 млн.мешков против 12,3 млн.мешков на 1 июля 2014 г., из которых 3,5 млн.мешков – частные запасы, 1,5 млн.мешков – в государственных запасах. Правительство продолжает проводить аукционы по продаже кофе из государственных запасов на еженедельной основе.
Экспорт кофе из Бразилии в июле 2015 г. составил 2,499 млн.мешков, что на 16,1% ниже, чем в июле 2014 г. Экспорт кофе из Бразилии за 9 мес. сезона 2014-15 составил 27,43 млн.мешков, что на 2,0% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
Урожай кофе нового сезона 2015-16 из Вьетнама начал поступать на рынок, хотя объемы предложения пока незначительны, т.к. поставки сорта робуста из Индонезии и Бразилии достаточно велики. Урожай сезона 2015-16 развивается хорошо в связи с достаточными осадками, хотя зерен на деревьях немного меньше, чем в прошлом году. «Пик» уборки на-ступит в сентябре. Около 40% урожай 2014-15 по-прежнему находится у трейдеров, что соз-дает давление на цены в сезоне 2015-16.
Экспорт кофе из Вьетнама в июле 2015 г. составил 1,92 млн.мешков против 1,48 млн.мешков в июле 2014 г. В первые 9 месяцев сезона 2014-15 экспорт кофе составил 17,98 млн.мешков, что на 24,4% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экс-порт кофе в августе 2015 г. оценивается в 1,67 млн.мешков.
По оценке AEKI экспорт кофе из Индонезии в июле 2015 г. составил 25,61 тыс.тонн против 14,18 тыс.тонн в июле 2014 г. Экспорт кофе с начала 2015 г. составил 120 тыс.тонн против 70,184 тыс.тонн в аналогичный период 2014 г.
В прошедший период цены на сахар-сырец продолжали снижение, установив новый мини-мум на уровне 10,65 центов/фунт. Факторы снижения остаются все те же: достаточное пред-ложение сахара на мировом рынке и высокий уровень переходящих запасов. В Бразилии экспорт сахара сезона 2015-16 поддерживается слабым курсом бразильского реала, кроме того, отмечаются высокие поставки сахара из Индии и Таиланда.
Запасы сахара в Таиланде оцениваются в 5-6 млн.тонн, что в два раза выше внутреннего потребления, в связи с чем основная поставка по июльскому контракту в Лондоне состояла из тайского сахара. Экспорт сахара в сезоне 2014-15 составил 8,4 млн.тонн.
Поставка сахара-сырца по июльскому контракту в Нью-Йорке составила 460,93 тыс.тонн, основным покупателем стала компания Wilmar International.
По июльской оценке ISO дефицит сахара в сезоне 2015-16 составит -2,5 млн.тонн. При этом дефицит на рынке сахара в сезоне 2016-17 может расшириться до -6,2 млн.тонн в связи со среднегодовым ростом мирового потребления сахара на 3,7% и незначительным снижени-ем производства.
Избыток сахара в сезоне 2014-15 по оценке ISO был понижен до +0,5 млн.тонн. Мировое производство сахара в сезоне 2014-15 оценивается в 182,9 млн.тонн, мировое потребление – в 182,4 млн.тонн. При этом ISO уверена, что растущий дефицит не будет поддерживать цены на сахар ввиду большого количества переходящих запасов сахара в мире.
По оценке ASR Group дефицит сахара в сезоне 2015-16 может составить -2,7 млн.тонн про-тив профицита в +3,7 млн.тонн в сезоне 2014-15. Валютные колебания и макроэкономиче-ские проблемы мировой экономики могут замедлить восстановление отрасли.
По оценке компании Copersucar дефицит на мировом рынке сахара в сезоне 2015-16 может составить -1,5 млн.тонн против профицита в +8 млн.тонн в сезоне 2014-15. По оценке ком-пании Datagro дефицит на мировом рынке сахара в сезоне 2015-16 может составить -1,4 млн.тонн против профицита в +3,9 млн.тонн в сезоне 2014-15.
Импорт сахара в Китай в июне 2015 г. вырос на 190% в годовом выражении и составил 239,7 тыс.тонн. Импорт сахара за 6 мес. 2015 г. вырос на 66,2% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 2,313 млн.тонн. Основные поставки производились из Бразилии, Таилан-да и Кубы. Считается, что снижение производства сахара в Китае приведет к росту импорта сахара в страну до уровня импорта сахара в Индонезию.
После снятия санкций Иран вышел на мировой рынок сахара, закупив в Бразилии партию сырца в 150 тыс.тонн. Внутреннее производство сахара в стране оценивается примерно в 1,4 млн.тонн, импорт ежегодно составляет около 1,3 млн.тонн.
Производство сахара в Индии в сезоне 2015-16 оценивается в 28,3 млн.тонн при внутрен-нем потреблении в 25 млн.тонн. Излишки сахара понижают внутренние цены и увеличивают долги сахарных заводов. Правительство намерено ввести обязательный экспорт сахара на мировой рынок для сахарных заводов с целью поддержания фермеров.
Повышенная влажность в южных штатах Бразилии в прошедший период продолжала задер-живать уборку урожая тростника сезона 2015-16, но это не оказало существенной поддерж-ки ценам, т.к. ослабление курса реала стимулирует поставки на экспорт.
По данным UNICA к середине июля 2015 г. было переработано 229 млн. тонн тростника, что на 12,8% выше, чем в аналогичный период прошлого года. Производство сахара с начала сезона 2015-16 достигло 10,7 млн.тонн, что на 17% ниже, чем в аналогичный период 2014 г., производство этанола составило 9,97 млрд.литров.
Экспорт сахара-сырца из Бразилии в июле 2015 г. составил 1,952 млн.тонн, что на 21,7% ниже, чем в июне 2014 г. Экспорт сахара-сырца за 4 мес. сезона 2015-16 составил 5,405 млн.тонн против 7,104 млн.тонн в аналогичный период сезона 2014-15.
Экспорт этанола в июле 2015 г. составил 214 млн.литров, что в 2,4 раза выше, чем в июле 2014 г. Общий экспорт этанола за 4 мес. сезона 2015-16 составил 417 млн.литров, что на 22% ниже, чем в аналогичный период сезона 2014-15. Внутренний спрос на этанол также вырос.
Аналитические агентства продолжают давать первые оценки сезона 2015-16 в Бразилии.
Цены на внутреннем рынке сахара РФ в прошедший период в долларовом выражении не-много подросли, хотя в последние несколько дней показали существенное падение в пред-дверии поступления на рынок свекловичного сахара.
Средний уровень заводских цен составил 43 руб./кг с поставкой в течение 10-15 рабочих дней, что говорит о возможном предложении свекловичного сахара с краснодарских заво-дов. Региональные оптовые цены снижались.
Импорт сахара-сырца в июле 2015 г. не производился. Пошлина на ввоз сахара-сырца в августе-сентябре 2015 г. составляет 250$/тонна. Негативным фактором для российского рынка сахара может стать вступление Казахстана в ВТО, т.к. по итогам вступления не опре-делено ограничение поставок сахара в страны Евразийского союза.
Продолжается переработка сахара-сырца. С начала года по 29 июля 2015 г. было произве-дено 602 тыс.тонн сырцового сахара, что на 4% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Рост сахарной свеклы текущего сезона в РФ показывает лучший результат в приросте корня относительно прошлого года, но масса корня и масса ботвы прирастает хуже, чем в про-шлом году. Сахаристость свеклы чуть ниже, чем в прошлом году.
По данным Союзроссахара РФ по состоянию на 3 августа 2015 г. сахарную свеклу перераба-тывали 12 сахарных заводов Краснодарского края. Заготовлено около 160 тыс. тонн сахар-ной свеклы, из них переработано 106,9 тыс. тонн и выработано сахара 7,3 (в 2014 г. - 6,3) тыс. тонн. Общая суточная выработка сахара составляет около 4,0 тыс. тонн.
Производство свекловичного сахара в 2015 г. оценивается ИКАР в 4,5 млн.тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако озабоченность по поводу поставок из Западной Африки остается, несмотря ожи-дающийся в сезоне 2015-16 избыточный баланс мирового рынка какао-бобов. По опросу Рейтер мировое производство какао-бобов в сезоне 2015-16 вырастет на 3,2% к сезону 2014-15 и составит 4,3 млн.тонн.
При этом погодные условия в Кот-Д’ивуаре не особенно благоприятны для следующего уро-жая, т.к. дожди могут повредить ранее цветение деревьев, а перспективы восстановления урожая в Гане также неопределенны. Производство в Кот-Д’ивуаре в сезоне 2015-16 может составить 1,75 млн.тонн (1,74 млн.тонн в сезоне 2014-15), в Гане – 850 тыс.тонн (700 тыс.тонн в сезоне 2014-15).
Тем не менее, слабое мировое потребление может способствовать снижению цен, к тому же не ожидается роста потребления конечного продукта из-за снижения цен в связи с общей слабостью спроса в мире. По предварительным оценкам мировая переработка какао-бобов в 2015 г. может упасть на 2-5% к 2014 г.
Во 2 кв. 2015 г. мировая переработка какао-бобов снизилась на 5,8% ко 2 кв. 2014 г. и составила 759,6 тыс.тонн. Существенное снижение переработки наблюдалось в Азии, Бра-зилии и Северной Америке, при этом переработка в Германии и Европе выросла.
Участники рынка оценивают избыток баланса мирового рынка в сезоне 2015-16 в размере +85 тыс.тонн.
Сертифицированные запасы какао-бобов в Лондоне по состоянию на 22 июня 2015 г. соста-вили 161,42 тыс.тонн против 138,06 тыс.тонн на 8 июня 2015 г.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 30 июля 2015 г. составило 1,673 млн.тонн, что на 1,2% ниже объема поступлений в аналогичный период прошлого года.
Правительство уже продало 1,3 млн.тонн будущего урожая сезона 2015-16, который офици-ально начнется 1 октября 2015 г. Закупочные цены для фермеров в сезоне 2015-16 повы-шены до 1000CFA (1,67$/кг). При этом основные экспортеры продолжают скандалить, как всегда в начале сезона, по поводу условий контрактов.
По состоянию на 2 июля 2015 г. закупки компании Cocobod урожая какао сезона 2014-15 в Гане составили 667 тыс.тонн, что существенно ниже, чем в прошлом сезоне. Компания также продолжит покупать какао-бобы промежуточного урожая в июле-сентябре. Оценки урожая сезона 2015-16 варьируют в диапазоне 700-850 тыс.тонн, но основной проблемой является старение плантаций, что может стать долгосрочным фактором снижения урожая. В текущем сезоне урожай оценивается в 750 тыс.тонн.
Поступление какао-бобов сезона 2015-16 в Бразилии по состоянию на 3 августа 2015 г. со-ставило 93,3 тыс.тонн, что на 19,5% выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона.
Экспорт какао-бобов из Камеруна в сезоне 2014-15 по состоянию на конец мая составил 188,4 тыс.тонн, что на 26,7% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14. Урожай се-зона 2014-15 оценивается около 250 тыс.тонн, внутренняя переработка выросла до 25,5 тыс.тонн. Правительство намерено повысить производство какао-бобов к 2020 г. до 600 тыс.тонн.
Цены на кофе в прошедший период достигли долгосрочного уровня поддержки, проходяще-го вблизи 100-120 центов/фунт по кофе сорта арабика, установили минимум на уровне 119,85 центов/фунт и начали подрастать.
К текущему моменту цены восстановились до уровня 127,8 центов/фунт, но данный рост пока можно рассматривать как среднесрочный, который, однако, с ноября начнет поддер-живаться сезонными факторами. При этом сезонный минимум обычно достигается в августе.
Ситуация с поставками кофе на мировой рынок достаточно хорошая из-за слабого бразильского реала, который способствует экспорту кофе из Бразилии. По оценке Rabobank этот фактор продолжит доминировать в своем влиянии на поставки кофе, хотя банк по-прежнему ожидает дефицита на мировом рынке кофе в сезоне 2015-16. По данным Procafe в Бразилии убрано 70% урожая сезона 2015-16, погода в последние недели оставалась сухой во всем кофейном поясе, что благоприятно сказывается на уборке и переработке кофе. Внутренние цены на кофе подрастают.
Падению цен также способствовал рост поставок кофе из Колумбии в связи с резко упавшим курсом колумбийской валюты (песо). Экспорт кофе из Колумбии в июле 2015 г. составил 1,215 млн.тонн, что на 25,3% выше, чем экспорт кофе в июле 2014 г. и на 22% выше, чем экспорт в июне 2015 г.
Цены на кофе сорта робуста в прошедший период снизились гораздо больше, чем на кофе сорта арабика в связи с увеличением поставок кофе из Бразилии в ходе экспирации июль- ского контракта. Всего было поставлено 40,280 тыс.тонн кофе робуста, из которого 38,99 тыс.тонн был бразильский сорт конилонс, а также кофе из Камеруна, Кот-Д’ивуара, Танза- нии и Вьетнама.
Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE по состоянию на 22 июня 2015 г. составили 186,64 тыс.мешков против 184,35 тыс.мешков на 8 июня 2015 г. Запасы кофе на конец ию- ня 2015 г. на бирже ICE составили 2,43 млн.мешков (+0,8% к концу мая 2015 г.), на бирже LIFFE – 3,12 млн.мешков (+3,3% к концу мая 2015 г.). По GCA запасы зеленого кофе в конце июня 2015 г. в США подросли до 5,50 млн.мешков. Запасы в европейских портах на конец мая 2015 г. выросли на 4,2% к концу апреля 2015 г. до 726,315 тыс.тонн.
Между тем, в прошедший период выросли дифференциалы на поставку кофе из Бразилии, Колумбии, Вьетнама и Никарагуа, что может свидетельствовать о начавшейся контрактации обжарщиков под новый сезон. Обычно рост потребления кофе в Северном полушарии на- блюдается в осенне-зимний период. Трейдеры отмечают высокий спрос на спотовом рынке.
По июньской оценке ICO в сезоне 2014-15 мировое производство кофе составит 141,85 млн.мешков, что на 3,3% ниже, чем в сезоне 2013-14. Мировое потребление кофе по дан- ным ICO в 2015 г. вырастет на 2,3% к сезону 2013-14 и составит 149,3 млн.мешков, что мо- жет создать дефицит баланса мирового рынка кофе в сезоне 2015-16 в размере -7,5 млн.мешков.
По данным ICO мировой экспорт кофе в июне 2015 г. снизился на 3,3% в годовом выраже- нии и составил 9,69 млн.мешков. Мировой экспорт кофе с начала сезона 2014-15 составил 83,02 млн.мешков, что на 3,3% ниже, чем в аналогичный период сезона 2013-14. Поставки кофе робуста с начала сезона 2014-15 снизились на 6,2% до 31,08 млн.мешков, поставки кофе арабика снизились на 1,4% до 51,94 млн.мешков.
По предварительной оценке USDA мировое производство кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 4,4% до 152,7 млн.мешков после падения на 5,2% в сезоне 2014-15. Мировое потребле- ние кофе в сезоне 2015-16 вырастет на 1,2% к сезону 2014-15 до 147,7 млн.мешков. Сни- жение потребления кофе ожидается в США до 23,7 млн.мешков. Впервые за последние не- сколько сезонов без учета запасов на рынке кофе ожидается дефицит в размере -8 млн.мешков. Это понизит запасы кофе до 31,54 млн.мешков, а отношение запасов к потреб- лению до 11%.
По данным Safras&Mercado по состоянию на 21 июля 2015 г. в Бразилии было убрано 62% урожая кофе сезона 2015-16 против 68% год назад, урожай кофе сезона 2015-16 ожидается на уровне 50,46 млн.мешков. Задержка в цветении несколько замедляет уборку урожая, но качество кофе хорошее. Погодные условия в настоящее время благоприятны для созрева- ния и уборки урожая, что обещает хороший урожай кофе в сезоне 2016-17.
По состоянию на 1 июля 2015 г. запасы кофе в Бразилии составили 5,1 млн.мешков против 12,3 млн.мешков на 1 июля 2014 г., из которых 3,5 млн.мешков – частные запасы, 1,5 млн.мешков – в государственных запасах. Правительство продолжает проводить аукционы по продаже кофе из государственных запасов на еженедельной основе.
Экспорт кофе из Бразилии в июле 2015 г. составил 2,499 млн.мешков, что на 16,1% ниже, чем в июле 2014 г. Экспорт кофе из Бразилии за 9 мес. сезона 2014-15 составил 27,43 млн.мешков, что на 2,0% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
Урожай кофе нового сезона 2015-16 из Вьетнама начал поступать на рынок, хотя объемы предложения пока незначительны, т.к. поставки сорта робуста из Индонезии и Бразилии достаточно велики. Урожай сезона 2015-16 развивается хорошо в связи с достаточными осадками, хотя зерен на деревьях немного меньше, чем в прошлом году. «Пик» уборки на-ступит в сентябре. Около 40% урожай 2014-15 по-прежнему находится у трейдеров, что соз-дает давление на цены в сезоне 2015-16.
Экспорт кофе из Вьетнама в июле 2015 г. составил 1,92 млн.мешков против 1,48 млн.мешков в июле 2014 г. В первые 9 месяцев сезона 2014-15 экспорт кофе составил 17,98 млн.мешков, что на 24,4% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экс-порт кофе в августе 2015 г. оценивается в 1,67 млн.мешков.
По оценке AEKI экспорт кофе из Индонезии в июле 2015 г. составил 25,61 тыс.тонн против 14,18 тыс.тонн в июле 2014 г. Экспорт кофе с начала 2015 г. составил 120 тыс.тонн против 70,184 тыс.тонн в аналогичный период 2014 г.
В прошедший период цены на сахар-сырец продолжали снижение, установив новый мини-мум на уровне 10,65 центов/фунт. Факторы снижения остаются все те же: достаточное пред-ложение сахара на мировом рынке и высокий уровень переходящих запасов. В Бразилии экспорт сахара сезона 2015-16 поддерживается слабым курсом бразильского реала, кроме того, отмечаются высокие поставки сахара из Индии и Таиланда.
Запасы сахара в Таиланде оцениваются в 5-6 млн.тонн, что в два раза выше внутреннего потребления, в связи с чем основная поставка по июльскому контракту в Лондоне состояла из тайского сахара. Экспорт сахара в сезоне 2014-15 составил 8,4 млн.тонн.
Поставка сахара-сырца по июльскому контракту в Нью-Йорке составила 460,93 тыс.тонн, основным покупателем стала компания Wilmar International.
По июльской оценке ISO дефицит сахара в сезоне 2015-16 составит -2,5 млн.тонн. При этом дефицит на рынке сахара в сезоне 2016-17 может расшириться до -6,2 млн.тонн в связи со среднегодовым ростом мирового потребления сахара на 3,7% и незначительным снижени-ем производства.
Избыток сахара в сезоне 2014-15 по оценке ISO был понижен до +0,5 млн.тонн. Мировое производство сахара в сезоне 2014-15 оценивается в 182,9 млн.тонн, мировое потребление – в 182,4 млн.тонн. При этом ISO уверена, что растущий дефицит не будет поддерживать цены на сахар ввиду большого количества переходящих запасов сахара в мире.
По оценке ASR Group дефицит сахара в сезоне 2015-16 может составить -2,7 млн.тонн про-тив профицита в +3,7 млн.тонн в сезоне 2014-15. Валютные колебания и макроэкономиче-ские проблемы мировой экономики могут замедлить восстановление отрасли.
По оценке компании Copersucar дефицит на мировом рынке сахара в сезоне 2015-16 может составить -1,5 млн.тонн против профицита в +8 млн.тонн в сезоне 2014-15. По оценке ком-пании Datagro дефицит на мировом рынке сахара в сезоне 2015-16 может составить -1,4 млн.тонн против профицита в +3,9 млн.тонн в сезоне 2014-15.
Импорт сахара в Китай в июне 2015 г. вырос на 190% в годовом выражении и составил 239,7 тыс.тонн. Импорт сахара за 6 мес. 2015 г. вырос на 66,2% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 2,313 млн.тонн. Основные поставки производились из Бразилии, Таилан-да и Кубы. Считается, что снижение производства сахара в Китае приведет к росту импорта сахара в страну до уровня импорта сахара в Индонезию.
После снятия санкций Иран вышел на мировой рынок сахара, закупив в Бразилии партию сырца в 150 тыс.тонн. Внутреннее производство сахара в стране оценивается примерно в 1,4 млн.тонн, импорт ежегодно составляет около 1,3 млн.тонн.
Производство сахара в Индии в сезоне 2015-16 оценивается в 28,3 млн.тонн при внутрен-нем потреблении в 25 млн.тонн. Излишки сахара понижают внутренние цены и увеличивают долги сахарных заводов. Правительство намерено ввести обязательный экспорт сахара на мировой рынок для сахарных заводов с целью поддержания фермеров.
Повышенная влажность в южных штатах Бразилии в прошедший период продолжала задер-живать уборку урожая тростника сезона 2015-16, но это не оказало существенной поддерж-ки ценам, т.к. ослабление курса реала стимулирует поставки на экспорт.
По данным UNICA к середине июля 2015 г. было переработано 229 млн. тонн тростника, что на 12,8% выше, чем в аналогичный период прошлого года. Производство сахара с начала сезона 2015-16 достигло 10,7 млн.тонн, что на 17% ниже, чем в аналогичный период 2014 г., производство этанола составило 9,97 млрд.литров.
Экспорт сахара-сырца из Бразилии в июле 2015 г. составил 1,952 млн.тонн, что на 21,7% ниже, чем в июне 2014 г. Экспорт сахара-сырца за 4 мес. сезона 2015-16 составил 5,405 млн.тонн против 7,104 млн.тонн в аналогичный период сезона 2014-15.
Экспорт этанола в июле 2015 г. составил 214 млн.литров, что в 2,4 раза выше, чем в июле 2014 г. Общий экспорт этанола за 4 мес. сезона 2015-16 составил 417 млн.литров, что на 22% ниже, чем в аналогичный период сезона 2014-15. Внутренний спрос на этанол также вырос.
Аналитические агентства продолжают давать первые оценки сезона 2015-16 в Бразилии.
Цены на внутреннем рынке сахара РФ в прошедший период в долларовом выражении не-много подросли, хотя в последние несколько дней показали существенное падение в пред-дверии поступления на рынок свекловичного сахара.
Средний уровень заводских цен составил 43 руб./кг с поставкой в течение 10-15 рабочих дней, что говорит о возможном предложении свекловичного сахара с краснодарских заво-дов. Региональные оптовые цены снижались.
Импорт сахара-сырца в июле 2015 г. не производился. Пошлина на ввоз сахара-сырца в августе-сентябре 2015 г. составляет 250$/тонна. Негативным фактором для российского рынка сахара может стать вступление Казахстана в ВТО, т.к. по итогам вступления не опре-делено ограничение поставок сахара в страны Евразийского союза.
Продолжается переработка сахара-сырца. С начала года по 29 июля 2015 г. было произве-дено 602 тыс.тонн сырцового сахара, что на 4% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Рост сахарной свеклы текущего сезона в РФ показывает лучший результат в приросте корня относительно прошлого года, но масса корня и масса ботвы прирастает хуже, чем в про-шлом году. Сахаристость свеклы чуть ниже, чем в прошлом году.
По данным Союзроссахара РФ по состоянию на 3 августа 2015 г. сахарную свеклу перераба-тывали 12 сахарных заводов Краснодарского края. Заготовлено около 160 тыс. тонн сахар-ной свеклы, из них переработано 106,9 тыс. тонн и выработано сахара 7,3 (в 2014 г. - 6,3) тыс. тонн. Общая суточная выработка сахара составляет около 4,0 тыс. тонн.
Производство свекловичного сахара в 2015 г. оценивается ИКАР в 4,5 млн.тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter