Мировые рынки начали новую неделю ростом интереса к рискованным активам. Причиной роста стали заявления заместителя председателя ФРС, которые были менее агрессивными, чем прежние высказывания представителей регулятора.
Заместитель председателя Федерезерва Стэнли Фишер вчера заявил, что экономика США близка к полной занятости. В то же время, по его мнению, ФРС не стоит спешить с ужесточением монетарной политики до того, как инфляция начнет приближаться к таргетируемому уровню в 2.0%. Ранее представители ФРС, в том числе и ее глава, говорили об умеренных темпах экономики и достаточном улучшении занятости, что рынки восприняли как однозначную подготовку рынков к повышения базовой процентной ставки на заседании в середине сентября. Заявление Фишера вновь посеяло на рынках сомнение в том, что при текущий низкой инфляции Федрезерв может начать «действовать».
На текущей неделе внимание инвесторов будет приковано к важной статистике из США – данные по розничным продажам в июле и предварительному индексу потребительского доверия в августе. Если экономика продолжит посылать позитивные сигналы, для фондовых рынков это может стать поводом для понижательной коррекции.
Ставки МБК слегка подросли
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. Краткосрочные процентные ставки подросли на минимальную величину, оставшись вблизи ранее достигнутых минимумов. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 10.60% годовых (+10 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день под 10.95% годовых (+10 бп).
Давление на условия денежного рынка со стороны слабеющего рубля сейчас минимально, нехватки ликвидности на рынке не прослеживается. Налоговый период начнется лишь на следующей неделе, поэтому в ближайшие дни комфортные условия рынка должны сохраниться.
Нефть позволяет рублю скорректироваться
Старт недели на валютном рынке привел к коррекционному укреплению рубля. Заметные потери в предыдущие несколько недель при восстановлении котировок нефти выше уровня 50 долл. за барр. позволили российской валюте немного укрепиться. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.11 руб. до 65.69 руб. Курс доллара потерял 1.24 руб. до 62.81 руб., курс евро – 95 коп. до 69.21 руб. На международном валютном рынке евро продолжил укрепляться к доллару. В результате основная пара завершила день на отметке $1.1020.
Негативный старт недели и последующее укрепление рубля было спровоцировано соответствующей динамикой нефтяных котировок. Новости об обеспокоенности стран ОПЕК снижением цен и возможностью проведения внеочередного собрания картеля придали позитивный импульс нефтяному рынку. В то же время, общее давление на рискованные активы по-прежнему вызывает перспектива скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.
Вчерашний отскок рубля не должен вводить в заблуждение. Рубль остается заложником поведения котировок нефти, которые без помощи извне едва ли способны на заметный рост. Сегодня рубля, вероятно, вновь начнет торги небольшим снижением, поскольку мировые рынки находятся под давлением сообщений о девальвации юаня в Китае.
Евробонды вновь без самостоятельных движений
Евробонды ЕМ в начале недели не смогли выйти из фазы консолидации. Суверенные спрэды сокращались из-за существенного роста доходностей базовых активов, тогда как самостоятельные движения были минимальными. Российский сегмент евробондов выглядел так же нейтрально, как и большинство ЕМ. Доходности в дальнем сегменте снизились на 2-3 бп, а в корпоративном сегменте сохранилось затишье.
Нейтральный старт недели
Рынок рублевого долга начал неделю без идей. Сменившееся ослабления рубля в первой половине дня укреплением не смогло взбодрить локальный долговой рынок. Доходности в среднем дальнем сегментах ОФЗ прибавили 2-5 бп., бумаги вплотную находятся к уровню 11%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заместитель председателя Федерезерва Стэнли Фишер вчера заявил, что экономика США близка к полной занятости. В то же время, по его мнению, ФРС не стоит спешить с ужесточением монетарной политики до того, как инфляция начнет приближаться к таргетируемому уровню в 2.0%. Ранее представители ФРС, в том числе и ее глава, говорили об умеренных темпах экономики и достаточном улучшении занятости, что рынки восприняли как однозначную подготовку рынков к повышения базовой процентной ставки на заседании в середине сентября. Заявление Фишера вновь посеяло на рынках сомнение в том, что при текущий низкой инфляции Федрезерв может начать «действовать».
На текущей неделе внимание инвесторов будет приковано к важной статистике из США – данные по розничным продажам в июле и предварительному индексу потребительского доверия в августе. Если экономика продолжит посылать позитивные сигналы, для фондовых рынков это может стать поводом для понижательной коррекции.
Ставки МБК слегка подросли
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. Краткосрочные процентные ставки подросли на минимальную величину, оставшись вблизи ранее достигнутых минимумов. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 10.60% годовых (+10 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день под 10.95% годовых (+10 бп).
Давление на условия денежного рынка со стороны слабеющего рубля сейчас минимально, нехватки ликвидности на рынке не прослеживается. Налоговый период начнется лишь на следующей неделе, поэтому в ближайшие дни комфортные условия рынка должны сохраниться.
Нефть позволяет рублю скорректироваться
Старт недели на валютном рынке привел к коррекционному укреплению рубля. Заметные потери в предыдущие несколько недель при восстановлении котировок нефти выше уровня 50 долл. за барр. позволили российской валюте немного укрепиться. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.11 руб. до 65.69 руб. Курс доллара потерял 1.24 руб. до 62.81 руб., курс евро – 95 коп. до 69.21 руб. На международном валютном рынке евро продолжил укрепляться к доллару. В результате основная пара завершила день на отметке $1.1020.
Негативный старт недели и последующее укрепление рубля было спровоцировано соответствующей динамикой нефтяных котировок. Новости об обеспокоенности стран ОПЕК снижением цен и возможностью проведения внеочередного собрания картеля придали позитивный импульс нефтяному рынку. В то же время, общее давление на рискованные активы по-прежнему вызывает перспектива скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.
Вчерашний отскок рубля не должен вводить в заблуждение. Рубль остается заложником поведения котировок нефти, которые без помощи извне едва ли способны на заметный рост. Сегодня рубля, вероятно, вновь начнет торги небольшим снижением, поскольку мировые рынки находятся под давлением сообщений о девальвации юаня в Китае.
Евробонды вновь без самостоятельных движений
Евробонды ЕМ в начале недели не смогли выйти из фазы консолидации. Суверенные спрэды сокращались из-за существенного роста доходностей базовых активов, тогда как самостоятельные движения были минимальными. Российский сегмент евробондов выглядел так же нейтрально, как и большинство ЕМ. Доходности в дальнем сегменте снизились на 2-3 бп, а в корпоративном сегменте сохранилось затишье.
Нейтральный старт недели
Рынок рублевого долга начал неделю без идей. Сменившееся ослабления рубля в первой половине дня укреплением не смогло взбодрить локальный долговой рынок. Доходности в среднем дальнем сегментах ОФЗ прибавили 2-5 бп., бумаги вплотную находятся к уровню 11%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter