Обзор: МВФ еще год не пустит юань в "высшую лигу" валют

19 августа 2015 Вести Экономика
Глава ЦБ Словении верит в QE еврозоны

Программа количественного смягчения (QE), реализуемая ЕЦБ с марта, окажет положительное влияние на рост экономики и инфляцию в еврозоне, однако для этого необходимо время, считает член совета управляющих ЕЦБ, глава Банка Словении Бостьян Язбек.

"Думаю, QE работает, результаты есть, все другие варианты не рассматриваются, потому что у нас есть явные доказательства того, что мы стоим на правильном пути", - заявил он в интервью агентству Bloomberg.

Инфляция в еврозоне в июле осталась на уровне 0,2% в годовом выражении. Однако Язбека не беспокоит слабый рост потребительских цен, после того как снизились риски выхода Греции из валютного блока.

По его мнению, темпы роста потребительских цен восстановятся до таргетируемых ЕЦБ 2% годовых в среднесрочной перспективе.

Программа QE в еврозоне стартовала 9 марта и будет продолжаться как минимум до конца сентября 2016 г. или дольше - до тех пор, пока руководители ЕЦБ не будут уверены в восстановлении инфляции до целевого уровня. В рамках этой программы ЕЦБ выкупает активы примерно на 60 млрд евро в месяц.

Саудовская Аравия повысит цены на нефть для Азии

Саудовская Аравия в сентябре повысит цены на все виды нефти, которые экспортируются в страны Азии, сообщила госкомпания Saudi Aramco.

При этом цены на "легкую" и "среднюю" нефть для США не изменятся.

Для азиатских клиентов цены на нефть Arab Light, Extra Light и Medium вырастут на $0,5 за баррель. Таким образом, премия к средней цене нефти Омана и Дубая - эталон для нефтяных трейдеров Азии - составит от 40 центов для Light до $1,6 за баррель для Super Light.

"Повышение цен сбыта - сложное решение для Aramco", - заявил агентству Bloomberg независимый аналитик Эссам аль-Марзук, бывший вице-президент Kuwait Petroleum Unternational Co.

Для американских покупателей цены на нефть Light не изменятся: ее стоимость в следующем месяце будет на $1,55 за баррель выше индекса ASCI.

Нефть Medium также останется на августовском уровне, тогда как дисконт на марку Heavy уменьшится на 20 центов за баррель, а нефть Extra Light подорожает сразу на 70 центов.

При этом большинство марок саудовской нефти для клиентов из государств Северо-Западной Европы (СЗЕ) в следующем месяце подешевеют. А стоимость всех марок нефти, поставляемых покупателям из Средиземноморья, снизится на $1,2 за баррель или более.

Промпроизводство на Украине упало к августу на 19,5%

Промышленное производство на Украине сократилось в июле на 13,4% в годовом выражении против 18,1% в июне, 20,7% в мае и 21,7% в апреле, сообщает Государственная служба статистики (Госстат).

В целом промпроизводство в январе-июле упало на 19,5% (в первом полугодии - на 20,5%). В прошлом году промпроизводство на Украине сократилось на 10,7% против 4,7% в 2013 г. и 0,5% в 2012 г.

Сельскохозяйственное производство снизилось меньше - на 9,3%. Объем строительства уменьшился на 28,3%, грузоперевозки сократились на 21%. Инфляция в январе-июле составила 39,3%.

ВВП Украины рухнул во ІI квартале на 14,7%. Оборот розничной торговли в стране сократился в январе-июле на 23,6%. "Ситуация в энергетическом секторе катастрофическая", - заявил 31 июля премьер-министр Украины Арсений Яценюк.

Цена госзакупок зерна выросла на 45%, объем - на 67%

Закупочные интервенции зерна 2015-2016 гг. стартуют на Крымской бирже (Симферополь) с 19 августа и продолжатся на Национальной товарной бирже (Москва). Цены выросли примерно на 45%, объемы - на 67%.

В предыдущий сезон интервенций 2014-2015 гг. Минсельхоз закупил 1,2 млн т зерна урожая на 10,3 млрд руб. В сезон госзакупок 2015-2016 гг. планируется приобрести 2 млн т зерна.

Общий объем зерна федерального интервенционного фонда по состоянию на 01.07.2015 г. составляет 1,9 млн т зерна на сумму 11,8 млрд руб.

В России к 18 августа с 44,7% уборочной площади собрано 60,5 млн т зерна, что на 4,6 млн т меньше, чем годом ранее, сообщил Минсельхоз.

Урожайность снизилась до 28,8 ц/га с 31,1 ц/га в прошлом году.

Госзакупки зерна в этом году стартуют на 1-2 месяца раньше из-за вхождения в состав РФ Крыма.

Крым уже завершил уборку с хорошим результатом: намолочено 1,3 млн тонн зерна против 1,1 млн тонн в прошлом году. Урожайность, по сравнению с другими регионами РФ, оказалась выше прошлогодней: 28,9 ц/га против 23,4 ц/га.

Минимальная закупочная цена зерна урожая 2015 г. установлена в диапазоне 8-10 тыс. руб. для всех регионов в зависимости от качества.

На самый дорогой сорт - на мягкую продовольственную пшеницу 3-го класса - цена установлена на уровне 9,7 тыс. руб. за тонну для Центрального, Северо-Западного, Приволжского, Северо-Кавказского, Южного и Крымского федеральных округов и 9,5 тыс. руб. - для Уральского, Сибирского и Дальневосточного округов.

Годом ранее эти цены составляли 6,75 тыс. руб. и 6,4 тыс. руб. соответственно.

Закупочная цена на рожь составит в 2015-2016 гг. не менее 6,4 тыс. руб. за тонну (5,1 тыс. руб. годом ранее), ячмень - 6,5 тыс. руб. (5,150 тыс. руб.), кукурузу - 6,9 тыс. руб.(5,6 тыс. руб.).

Рост японского экспорта замедлился до 7,6%

Объем японского экспорта в стоимостном выражении в июле 2015 г. вырос на 7,6% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, свидетельствуют обнародованные в среду официальные данные.

Таким образом, темпы роста экспорта замедлились по сравнению с июньскими 9,5%.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста экспорта в прошлом месяце на 5,2%.

В натуральном выражении экспорт снизился на 0,7%.

Объем японского импорта в июле уменьшился на 3,2% после снижения на 2,9% месяцем ранее. Эксперты в среднем ожидали более значительного падения - на 8,2%. Уменьшение импорта отражает главным образом снижение цен на нефть и газ.

Отрицательное сальдо баланса внешней торговли Японии в июле составило 268,1 млрд иен ($2,2 млрд). Средний прогноз экспертов для этого показателя предполагал дефицит на уровне 53 млрд иен.

Экспорт из Японии в Китай в стоимостном выражении вырос на 4,2% и сократился на 1,3% в натуральном выражении.

Ухудшение ситуации в КНР, на долю которой приходится примерно 20% японского экспорта и импорта, негативно сказывается на экономике Японии и, по мнению экспертов, является одной из причин снижения японского ВВП во II квартале 2015 г.

Объем японского экспорта в США в июле вырос на 18,8%, в страны ЕС - на 10%.

Fitch повысило рейтинги Греции на одну ступень

Международное рейтинговое агентство Fitch улучшило долгосрочные рейтинги дефолта (РДЭ) Греции в иностранной и национальной валютах на одну ступень - до "CCC" с "CC", говорится в пресс-релизе агентства.

Как отмечают эксперты Fitch, достигнутое 14 августа соглашение между Грецией и ее кредиторами об основных условиях третьего пакета помощи сократило риск дефолта страны по долговым обязательствам перед частным сектором.

"Первоначальный транш в размере около 23 млрд евро, как ожидается, будет перечислен стране на этой неделе, что ослабит острую напряженность с ликвидностью, отмечающуюся в последние месяцы", - говорится в пресс-релизе.

Ожидаемый транш позволит Греции произвести выплаты на сумму 3,2 млрд евро по долгу перед европейским ЦБ 20 августа, а также сентябрьские выплаты по бридж-кредиту, полученному ранее от Европейского механизма финансовой стабильности (EFSM), отмечают аналитики.

"Программа помощи призвана содействовать возврату Греции к рыночному финансированию. Тем не менее риски для ее успешной реализации остаются высокими. Потребуется время для восстановления доверия между Грецией и ее кредиторами, в связи с чем повышается риск затягивания проверок исполнения условий программы. При этом политическая ситуация в Греции остается непредсказуемой", - говорится в пресс-релизе.

Напомним, министры финансов государств еврозоны в пятницу одобрили третью программу помощи Греции общим объемом 86 млрд евро.

Китай в июле сократил зарубежные инвестиции

Китай уменьшил зарубежные инвестиции в июле 2015 г. на 18,6% по сравнению с тем же месяцем прошлого года на фоне сокращений вложений в Европу, а также в иностранные энергетические и горно-металлургические проекты, свидетельствуют данные Министерства торговли КНР.

Как сообщает MarketWatch, прямые зарубежные инвестиции в нефинансовые активы в июле составили $7,5 млрд. Снижение показателя отмечено по итогам второго месяца подряд.

Китайские инвестиции в страны ЕС упали в прошлом месяце на 90,7% по сравнению с июлем прошлого года, заявил представитель министерства торговли Шэнь Даньян.

Сокращение инвестиций в зарубежные горно-металлургические проценты за семь месяцев 2015 г. уменьшились на 22,1%.

"Мы ожидаем, что по итогам всего текущего года прямые инвестиции КНР в зарубежные нефинансовые активы увеличатся на 10-15% или даже больше", - отметил Шэнь Даньян.

Объем прямых иностранных инвестиций в экономику КНР в июле вырос на 5,2% до $8,22 млрд.

Планы ФРС остановили валютные войны в АТР

Центральные банки в развитых странах Азиатско-Тихоокеанского региона приостановили "валютные войны", поскольку руководители регуляторов готовятся к скорому повышению процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС), пишет агентство Bloomberg.

Во вторник в коммюнике Резервного банка Австралии отсутствовала фраза о необходимости дальнейшего ослабления обменного курса нацвалюты. Двумя неделями ранее глава новозеландского регулятора Грэм Уилер смягчил формулировку заявления о чрезмерно высоком курсе новозеландского доллара. В июне председатель Банка Японии Харухико Курода заявил, что не намерен расширять стимулирующие программы.

"Центральные банки по всему миру ждут, когда же ФРС поднимет ставки, - отметил трейдер Manulife Asset Management Крис Чапмен. - В Австралии и Новой Зеландии валюты, вероятно, достигли уровней, которые устраивают центробанки".

Стоимость новозеландского доллара и иены к доллару США упала ниже уровней, которые эксперты ожидали на конец текущего года, в июне и июле соответственно. Меньше цента отделяет австралийский доллар от аналогичной отметки.

Эксперты не исключают, что падение этих валют может продолжиться, несмотря на изменения в тональности заявлений. Однако они отмечают, что перспективы повышения ставки в США ослабляют давление на другие развитые страны, которые теперь смогут избежать дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

"Это временное перемирие, основанное на ожиданиях повышения ставки ФРС, - заявил Bloomberg автор фундаментального исследования о "валютных войнах" Джеймс Рикардс, главный аналитик управляющей компании West Shore Funds. - Центробанки сохранят текущий курс перед повышением ставки ФРС, и в отсутствие их действий доллар будет укрепляться, а их валюты - слабеть".

Росстат: ВВП России упал на 3,4%

ВВП России в январе-июле снизился по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. на 3,4%, сообщил в среду Росстат. Эксперты ВШЭ прочат российской экономики новые беды и не ожидают очередного снижения ставки ЦБ.

В январе-июле 2014 г. ВВП РФ вырос на 0,6%, напоминает Росстат.

Промпроизводство в январе-июле упало на 3%, но тем не менее в июле выросло к июню 2015 г. на 2,3%.

"В случае перехода экономики с III квартала к стагнации годовые темпы падения ВВП должны нарастать, и в целом за год экономика сократится на 4,5%. Вероятность сокращения ВВП по итогам 2016 г. также возросла", - отмечается в новом обзоре Центра развития НИУ ВШЭ с 5 по 17 августа.

"Нынешний кризис, похоже, вновь может изменить вектор своего развития. С одной стороны, статистика за последние несколько месяцев недвусмысленно указывает на стабилизацию положения во многих сферах экономики. Заметно улучшились за июнь-июль и результаты опросов промышленных предприятий, проводимых Росстатом и обработанных ИСИЭЗ НИУ ВШЭ: все больше предприятий ожидают роста выпуска в будущем", - отмечается в обзоре ВШЭ.

С другой стороны, за полтора-два месяца существенно ухудшились внешние для российской экономики условия.

Во-первых, возобновили падение цены на нефть, опустившись к середине августа до $46-48 за баррель (Urals), то есть практически до минимальных в нынешний кризис уровней.

Во-вторых, резко ухудшилась обстановка в Китае: фондовый рынок сжался почти на четверть, пересматриваются перспективы роста экономики, китайские монетарные власти вынуждены ослаблять национальную валюту.

В-третьих, как страны Запада, так и Россия, продлили и расширили санкции в отношении друг друга.

"Таким образом, за короткий промежуток времени сразу несколько факторов, влияющих на ожидания экономических агентов, ухудшились", - полагают эксперты.

Особенно символично падение цен на нефть, показавшее, что ровной траектории подъема, как в кризис 2008-2009 гг., не будет. В сочетании с ответным пропорциональным ослаблением рубля, также приблизившимся к пиковым значениям зимы, это означает существенное повышение риска повторной дестабилизации как финансовой сферы, так и реального сектора.

"Такой поворот событий резко осложняет положение Банка России, который пускай и понизил в начале августа по инерции ключевую ставку на символические 0,5 п. п., но на следующем заседании вряд ли решится уже и на это", - полагают в ВШЭ.

Высокие ставки в сочетании с традиционным для сырьевых экономик неэластичным по курсу экспортом делают сложной адаптацию российской экономики к вновь переживаемому внешнему шоку.

"Ни сопоставимого с прошлогодним скачка инфляции, ни резкого усиления экономического спада мы не ожидаем. Однако падение инвестиций, вероятно, усилится", - прогнозируют эксперты.

Банк Англии близок к повышению ставки

Банк Англии приближается к повышению базовой процентной ставки, заявил член Комитета по денежно-кредитной политике британского центробанка Дэвид Майлз.

Изменение в кредитно-денежной политике британского ЦБ настанет "очень скоро", отметил он.

"Путь к этому моменту занял долгое время, однако пока мы еще не совсем подошли к нему", - заявил Майлз.

По его мнению, подъем ставки с текущего уровня в 0,5% будет происходить "достаточно постепенно", и нормальным уровнем ставки будет 2,5-3%.

Первый после долгого перерыва подъем ставки должен быть воспринят как сигнал того, что экономика страны возвращается к "более нормальному состоянию", отметил он.

"Улучшения, которые мы видели в последние несколько лет, обусловлены восстановлением потребительских расходов, но не резким скачком этих расходов, - сказал Майлз. - Объемы заимствований населения не слишком высоки. Экономика Великобритании вернулась к нормальным уровням роста, однако я не думаю, что это произошло лишь за счет роста потребительских расходов в условиях подъема рынка жилья".

Темпы подъема ВВП Великобритании во II квартале 2015 г. ускорились до 0,7% с 0,4% в январе-марте.

Однако инфляция в стране по-прежнему существенно ниже целевого показателя Банка Англии, составляющего 2%.

Потребительские цены в Великобритании в июле 2015 г. увеличились на 0,1% по сравнению с тем же месяцем прошлого года после нулевого изменения в июне, свидетельствуют данные Национального статистического управления (ONS) страны.

"Усиление инфляции, вероятно, будет медленным, поэтому темпы подъема базовой ставки также будут медленными", - добавил Майлз.

В прошлом британскому ЦБ приходилось поднимать ставку, когда появлялся риск "выхода инфляции из-под контроля", однако теперь не тот случай, отметил Майлз.

МВФ еще год не пустит юань в "высшую лигу" валют

Международный валютный фонд принял решение, согласно которому национальная валюта Китая еще год будет вне списка резервных валют.

Совет директоров МВФ в среду продлил на год срок действия текущей корзины резервных валют. Об этом говорится в распространенном сегодня докладе фонда.

Срок действия текущей корзины СДР (специальных прав заимствования) истекает 31 декабря 2015 года. Мы продлеваем текущую корзину СДР на 9 месяцев до 30 сентября 2016 года. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос о включении юаня, пройдет в ноябре этого года. Однако любые изменения в в корзине валют СДР будут иметь силу только с октября 2016 года.

Стоит отметить, что многие эксперты ожидали включения китайской национальной валюты в корзину СДР уже в текущем году.

На данный момент, юань уже крайне активно используется мировыми финансовыми учреждениями в качестве резервной валюты, после «попадания в СДР», доля китайской валюты в мировых резервах может оказаться значительно выше, чем доля фунта и иены. По оценкам Merrill Lynch, центральные банки по всему миру в настоящее время приобрели в общей сложности китайских облигаций более чем на $ 80 млрд, что вывело юань в семерку мировых реальных резервных валют.

Судя по всему, китайцам отказали во включении юаня в корзину СДР из-за опасений США. Фонд практически полностью контролируется США, а Штатам такой сильный конкурент доллару, как юань, не нужен. В связи с этим американцы, вероятно, заблокировали включение юаня в список резервных валют, на что Китай ответил девальвацией, которая, можно не сомневаться, серьезно ударит по экономике США.

Недельная инфляция в России осталась нулевой

Инфляция в России за неделю с 11 по 17 августа составила 0% четвертую неделю подряд, сообщил в среду Росстат.

За период с начала года цены выросли на 9,4% (август 2014 г.: в целом за месяц – рост цен на 0,2%, с начала года – на 5,6%).

За прошедшую неделю цены на сахар-песок увеличились на 1,2%, масло подсолнечное, крупы, чай, макароны, печенье - на 0,2-0,3%. Одновременно колбаса полукопченая, рыба мороженая, сыры и соль подешевели на 0,1-0,3%.

Снижение цен на плодоовощную продукцию в среднем составило 3,0%, в том числе на морковь - 8,7%, картофель - 7,4%, капусту, лук и свежие помидоры - 4,1-6,6%, отмечает Росстат.

Цены на бензин автомобильный выросли на 0,4%, дизельное топливо - на 0,1%.

Минэкономразвития, ранее не раз заявлявшее о дефляции в августе на уровне 0,1-0,2%, в начале августа пересмотрело прогноз в сторону роста цен на 0-0,1%.

Росстат: ВВП России упал на 3,4%

ВВП России в январе-июле снизился по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. на 3,4%, сообщил в среду Росстат. Эксперты ВШЭ прочат российской экономики новые беды и не ожидают очередного снижения ставки ЦБ.

В январе-июле 2014 г. ВВП РФ вырос на 0,6%, напоминает Росстат.

Промпроизводство в январе-июле упало на 3%, но тем не менее в июле выросло к июню 2015 г. на 2,3%.

"В случае перехода экономики с III квартала к стагнации годовые темпы падения ВВП должны нарастать, и в целом за год экономика сократится на 4,5%. Вероятность сокращения ВВП по итогам 2016 г. также возросла", - отмечается в новом обзоре Центра развития НИУ ВШЭ с 5 по 17 августа.

"Нынешний кризис, похоже, вновь может изменить вектор своего развития. С одной стороны, статистика за последние несколько месяцев недвусмысленно указывает на стабилизацию положения во многих сферах экономики. Заметно улучшились за июнь-июль и результаты опросов промышленных предприятий, проводимых Росстатом и обработанных ИСИЭЗ НИУ ВШЭ: все больше предприятий ожидают роста выпуска в будущем", - отмечается в обзоре ВШЭ.

С другой стороны, за полтора-два месяца существенно ухудшились внешние для российской экономики условия.

Во-первых, возобновили падение цены на нефть, опустившись к середине августа до $46-48 за баррель (Urals), то есть практически до минимальных в нынешний кризис уровней.

Во-вторых, резко ухудшилась обстановка в Китае: фондовый рынок сжался почти на четверть, пересматриваются перспективы роста экономики, китайские монетарные власти вынуждены ослаблять национальную валюту.

В-третьих, как страны Запада, так и Россия, продлили и расширили санкции в отношении друг друга.

"Таким образом, за короткий промежуток времени сразу несколько факторов, влияющих на ожидания экономических агентов, ухудшились", - полагают эксперты.

Особенно символично падение цен на нефть, показавшее, что ровной траектории подъема, как в кризис 2008-2009 гг., не будет. В сочетании с ответным пропорциональным ослаблением рубля, также приблизившимся к пиковым значениям зимы, это означает существенное повышение риска повторной дестабилизации как финансовой сферы, так и реального сектора.

"Такой поворот событий резко осложняет положение Банка России, который пускай и понизил в начале августа по инерции ключевую ставку на символические 0,5 п. п., но на следующем заседании вряд ли решится уже и на это", - полагают в ВШЭ.

Высокие ставки в сочетании с традиционным для сырьевых экономик неэластичным по курсу экспортом делают сложной адаптацию российской экономики к вновь переживаемому внешнему шоку.

"Ни сопоставимого с прошлогодним скачка инфляции, ни резкого усиления экономического спада мы не ожидаем. Однако падение инвестиций, вероятно, усилится", - прогнозируют эксперты.

"По нашей оценке, инфляция за август составит 0-0,1%, годовая инфляция, как и прогнозировалось, - 15,5%. Учитывая, что плодоовощная продукция сильно подешевела раньше обычного (в июне - июле на 10%), что отыграло назад скачок цен в конце 2014 - начале 2015 г., в августе ее удешевление будет в традиционных значениях (примерно на 10%)", - отмечало министерство двумя неделями ранее.

Инфляция в России в июле 2015 г. ускорилась до 0,8% с 0,2% в июне и 0,4% в мае.

"Резкое ослабление рубля за последние два месяца - и особенно в конце июля - начале августа - может сказаться на инфляции, однако эффект будет ограниченным. К концу года инфляция будет в прогнозируемых ранее значениях", - полагают в Минэкономразвития, пока сохранившем прогноз по инфляции по итогам 2015 г. в 11,9%.
http://www.vestifinance.ru/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter