Низкий уровень воды и показатели дальневосточной «дочки» негативно сказались на отчетности
РусГидро планирует опубликовать свои финансовые результаты за 1П15 по МСФО в пятницу. По нашим прогнозам, выручка компании выросла на 1,3% г/г до 173,2 млрд руб., EBITDA снизилась на 18,9% г/г до 33,6 млрд руб., а чистая прибыль упала на 34,6% г/г до 15,9 млрд руб.
Слабые операционные показатели
? Отпуск электроэнергии на гидроэлектростанциях (ГЭС) РусГидро в 1П15 продолжил снижаться (-14,2% г/г). Слабые операционные результаты обусловлены низким притоком воды вследствие неблагоприятных погодных условий.
? Помимо слабых операционных результатов ГЭС на консолидированную прибыль РусГидро негативное влияние оказали результаты дальневосточной «дочки». РАО ЭС Востока опубликовало слабую отчетность за 1П15 по МСФО, показав снижение EBITDA на 52% г/г до 4,2 млрд руб., а также чистый убыток в размере 4,8 млрд руб. по сравнению с прибылью за 1П14.
? Главной причиной ухудшения финансовых показателей РАО ЭС Востока было увеличение выработки электроэнергии на убыточных ТЭС. Средняя цена на топливо, которое закупают электростанции, выросла на 7% г/г. Кроме того, компания увеличила компенсационные выплаты персоналу в связи с ростом ИПЦ.
Финансовые результаты не являются основным драйвером
? На данный момент РусГидро ведет переговоры о проведении допэмиссии объемом до 40% акций в обращении. Помимо денежных средств правительство в данной сделке также может использовать некоторые электроэнергетические активы, включая дальневосточные. На наш взгляд, на данный момент основными драйверами для котировок акций компании являются информация о допэмиссии, а также оценка данных активов.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
РусГидро планирует опубликовать свои финансовые результаты за 1П15 по МСФО в пятницу. По нашим прогнозам, выручка компании выросла на 1,3% г/г до 173,2 млрд руб., EBITDA снизилась на 18,9% г/г до 33,6 млрд руб., а чистая прибыль упала на 34,6% г/г до 15,9 млрд руб.
Слабые операционные показатели
? Отпуск электроэнергии на гидроэлектростанциях (ГЭС) РусГидро в 1П15 продолжил снижаться (-14,2% г/г). Слабые операционные результаты обусловлены низким притоком воды вследствие неблагоприятных погодных условий.
? Помимо слабых операционных результатов ГЭС на консолидированную прибыль РусГидро негативное влияние оказали результаты дальневосточной «дочки». РАО ЭС Востока опубликовало слабую отчетность за 1П15 по МСФО, показав снижение EBITDA на 52% г/г до 4,2 млрд руб., а также чистый убыток в размере 4,8 млрд руб. по сравнению с прибылью за 1П14.
? Главной причиной ухудшения финансовых показателей РАО ЭС Востока было увеличение выработки электроэнергии на убыточных ТЭС. Средняя цена на топливо, которое закупают электростанции, выросла на 7% г/г. Кроме того, компания увеличила компенсационные выплаты персоналу в связи с ростом ИПЦ.
Финансовые результаты не являются основным драйвером
? На данный момент РусГидро ведет переговоры о проведении допэмиссии объемом до 40% акций в обращении. Помимо денежных средств правительство в данной сделке также может использовать некоторые электроэнергетические активы, включая дальневосточные. На наш взгляд, на данный момент основными драйверами для котировок акций компании являются информация о допэмиссии, а также оценка данных активов.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter