18 сентября 2015 Pro Finance Service | USD|RUB
Если ФРС вчера не повысила ставки, при этом не дав никаких намеков на то, что это гарантированно случится в октябре, значит в худшем для финансовых рынков случае, старт ужесточения денежно-кредитной политики произойдет в самом конце года (16 декабря), когда на фондовых площадках и так традиционно происходит фиксация прибыли. Следовательно есть еще 3 месяца дешевой долларовой ликвидности. А затем? Если верить новым прогнозам ФРС, ставки будут подниматься исторически очень медленными темпами в 2016 году. Приблизительно по 0.25% каждый квартал.
С учетом того, что старт ужесточения монетарной политики в США неизбежен, полученная вчера информация должна быть позитивной для рисковых активов и для развивающихся рынков, в частности. Так почему же тогда сегодня дешевеет рубль?
Рубль сегодня под давлением, поскольку падают цены на нефть и наблюдается негативная динамика на рынках акций. Тогда новый вопрос — а почему дешевеет нефть, промышленные металлы и фондовые рынки погружаются в красную зону?
Ответ на этот вопрос следует искать не в том, что ФРС не повысила ставки в сентябре и не сделает этого в октябре, а в том, почему она этого не сделала. Вслед за вчерашним заявлением FOMC и пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен, многие банковские и инвестиционные аналитики, экономисты, стратеги, начали утверждать, что своим решением ФРС утратит доверие рынка. Но сегодняшнее поведение рынка говорит об обратном.
Среди многих крупных Центральных банков, заседания которых состоялись в недавнем прошлом (ЕЦБ, Банк Канады, Банк Англии, Резервный Банк Австралии), ФРС является единственной, сделавшей серьезный акцент на опасениях в отношении экономики Китая. А рынок, который как-бы должен, по мнению финансовых экспертов, утратить доверие к ФРС, рассуждает очень просто: если ФРС высказала свои беспокойства, значит у Китая, действительно, могут быть очень серьезные проблемы. А значит недавняя стабилизация может оказаться вовсе не стабилизацией, а всего лишь временной передышкой.
Если подойти к данному вопросу с такого ракурса, то можно понять логику сегодняшнего поведения на рынках акций, которые падают не по причине результата вчерашнего заседания FOMC, а опасаясь того, чего опасается ФРС. Можно понять и логику в слабости промышленных металлов, а также нефти: если у китайской экономики более серьезные проблемы и то, что мы видели в конце августа это лишь вершина айсберга, то спрос на сырье со стороны Китая может продолжить снижение. В частности для рынка черного золота. Сохраняющийся глобальный избыток предложения присутствует на фоне сохраняющегося на высоком уровне спроса. Однако на рынке в последнее время все чаще высказываются мнения, что сохраняющийся на высоком уровне спрос является результатом процесса формирования запасов, в котором Китай играет одну из ведущих (если не приму) скрипок
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С учетом того, что старт ужесточения монетарной политики в США неизбежен, полученная вчера информация должна быть позитивной для рисковых активов и для развивающихся рынков, в частности. Так почему же тогда сегодня дешевеет рубль?
Рубль сегодня под давлением, поскольку падают цены на нефть и наблюдается негативная динамика на рынках акций. Тогда новый вопрос — а почему дешевеет нефть, промышленные металлы и фондовые рынки погружаются в красную зону?
Ответ на этот вопрос следует искать не в том, что ФРС не повысила ставки в сентябре и не сделает этого в октябре, а в том, почему она этого не сделала. Вслед за вчерашним заявлением FOMC и пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен, многие банковские и инвестиционные аналитики, экономисты, стратеги, начали утверждать, что своим решением ФРС утратит доверие рынка. Но сегодняшнее поведение рынка говорит об обратном.
Среди многих крупных Центральных банков, заседания которых состоялись в недавнем прошлом (ЕЦБ, Банк Канады, Банк Англии, Резервный Банк Австралии), ФРС является единственной, сделавшей серьезный акцент на опасениях в отношении экономики Китая. А рынок, который как-бы должен, по мнению финансовых экспертов, утратить доверие к ФРС, рассуждает очень просто: если ФРС высказала свои беспокойства, значит у Китая, действительно, могут быть очень серьезные проблемы. А значит недавняя стабилизация может оказаться вовсе не стабилизацией, а всего лишь временной передышкой.
Если подойти к данному вопросу с такого ракурса, то можно понять логику сегодняшнего поведения на рынках акций, которые падают не по причине результата вчерашнего заседания FOMC, а опасаясь того, чего опасается ФРС. Можно понять и логику в слабости промышленных металлов, а также нефти: если у китайской экономики более серьезные проблемы и то, что мы видели в конце августа это лишь вершина айсберга, то спрос на сырье со стороны Китая может продолжить снижение. В частности для рынка черного золота. Сохраняющийся глобальный избыток предложения присутствует на фоне сохраняющегося на высоком уровне спроса. Однако на рынке в последнее время все чаще высказываются мнения, что сохраняющийся на высоком уровне спрос является результатом процесса формирования запасов, в котором Китай играет одну из ведущих (если не приму) скрипок
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter