На завершившейся неделе фондовые индексы продемонстрировали неоднозначную динамику. Вплоть до публикации решения по монетарной политике ФРС США они росли, но впоследствии развернулись и к закрытию понесли потери. Причина кроется в том, что своим бездействием Федрезерв дал понять, что все еще опасается за состояние национальной экономики. В результате, Dow Jones потерял 0,92%. NASDAQ закрылся с символическим снижением на 0,18%. Гонконгский HSI завершил неделю с итогом +1,45%. И все на том же решении ФРС. Низкие ставки в Штатах будут препятствовать ускоренному оттоку капитала из Китая. Немецкий DAX 30 (FDAX) снизился на 2,32%.
Пара USD/RUB неделю завершила с потерями. Котировки снизились на 2,5%. Свою лепту в укрепление рубля внесли и слабость доллара, и стартовавший в России налоговый период, когда традиционно растет спрос на рублевую ликвидность. Евро и фунт в течение недели росли, причем, первый в большей степени за счет слабости доллара, а вот у фунта были и фундаментальные основания в виде сильных данных по рынку труда (снижение безработицы до 5,5% и более резкий рост заработных плат: +2,9% против прогноза +2,5%). Но в пятницу на фоне фиксации прибыли, и EUR/USD и GBP/USD отдали большую часть заработанного. В итоге, EUR/USD снизился на 0,3%, в GBP/USD добавил 0,6%.
Золото росло. Сначала под влиянием недостаточно сильных данных по индексу потребительских цен в США, позднее на решении Федрезерва. В итоге за неделю актив укрепился на 2,84%, отметив максимум на 1141,73. Серебро добавило 3,8%. Нефть марки Brent завершила неделю с потерями 2,69%. Но при этом стоит отметить, что черное золото пока так и не вышло из ранее установившегося диапазона 47,00 – 52,20.
График недели:
Экономические данные прошедшей недели:
Понедельник. Еврозона: июль, промышленное производство +0,6% м/м, +1,9% г/г против прогноза +0,3% м/м, +0,6% г/г
Вторник . Банк Японии сохранил курс денежно-кредитной политики без изменений
Среда. США: август, CPI -0,1% м/м, +0,2% г/г ниже прогноза 0,0% м/м, 0,2% г/г
Четверг. ФРС США сохранил монетарную политику без изменений, но намекнул на возможность повышения в 2015 году
Пятница. Россия: август, индекс цен производителей 13,7% против 13,1% в июле
Прогноз на неделю 21 - 25 сентября
Фондовый рынок
Ясности в отношении перспектив монетарной политики после заседания 16 – 17 сентября не добавилось. Зато точно стало понятно, что регулятор опасается за будущее собственной экономики и не уверен в том, что она сможет удержать текущие темпы роста в условиях более жесткой монетарной политики. К тому же, ФРС опасается, что происходящее в мире будет сдерживать экономическую активность и оказать дополнительное понижательное давление на инфляцию. Поэтому вплоть до конца года рынок продолжит особо пристально следить за макроэкономической статистикой из США. На предстоящей неделе значимых отчетов к публикации запланировано не так много. Внимание могут привлечь данные по заказам на товары длительного пользования, а также окончательный отчет по темпам роста американской экономики во 2 квартале. Если ВВП будет пересмотрен в сторону понижения от 3,7% по предварительной оценке, доллар может попасть под давление. Дело в том, что на сентябрьском заседании Федрезерв пересмотрел прогнозы по темпам роста на 2016 и 2017 г.г. в сторону понижения до 2,3% и 2,2% от 2,5% и 2,3%, соответственно. И любое подтверждение того, что экономика и в самом деле сбавляет обороты может оказывать на фондовые индексы умеренное давление. В этом случае Dow Jones (YM) может краткосрочно продолжить снижение в район уровня 15535. Nasdaq (NQ) способен снизиться к отметке 4200,00. Но не исключено, что впоследствии бенчмарки возобновят рост на ожиданиях, что период низких ставок может затянуться и на более длительный срок, чем до декабря 2015 года.
Теперь, когда заседание ФРС осталось позади, рынок снова может переключиться на состояние экономики Китая. В частности, в среду будут опубликованы данные по индексу деловой активности в промышленном секторе (PMI Caixin) за сентябрь. Ожидается небольшой рост показателя (до 47,5 от 47,3 в августе), но в целом, индекс, вероятно, удержится в зоне спада, что продолжит оказывать давление на гонконгский Hang Seng (HSI). Также негативным фактором могут выступить растущие опасения, что предпринимаемые властями КНР меры не способны поддержать экономический рост в целом и рынок акций, в частности. На этом фоне бенчмарк может снизиться в район уровня 21090 с дальнейшей целью на отметке 20300.
Товарно-сырьевой рынок
Котировки нефти марки Brent продолжают демонстрировать разнонаправленную динамику. И до тех пор, пока не появится достаточно катализаторов для прорыва одной из границ установившегося ранее диапазона (47,00 – 52,20), говорить о направленном движении будет преждевременно. Ситуация и в самом деле продолжает оставаться неопределенной. С одной стороны, ОПЕК прогнозирует, что к 2018 году цены на нефть могут подняться в район уровня 80 долларов за баррель. Но в текущий момент картель явно намерен продолжать борьбу за удержание своей доли рынка, хоть и за счет более низких цен на черное золото. Последние данные от EIA отразили сокращение коммерческих запасов, а также снижение объемов добычи до 9,117 млн баррелей в сутки. При этом, падение добычи фиксируется уже 6 недель подряд. А низкие цены на нефть провоцируют череду банкротств в нефтегазовой отрасли США и Канады, что будет способствовать дальнейшему снижению предложения черного золота на мировом рынке. Последние данные от Baker Hughes отразили дальнейшее сокращение числа работающих буровых в Северной Америке (которое за год упало на 59,77%). И это дает основания полагать, что очередной отчет от Агентства энергетической информации снова отразит снижение объемов добычи в Штатах. На этом фоне котировки нефти будут способны предпринять попытку преодолеть уровень 50,00 и продолжить рост к отметке 52,20.
Валютный рынок
Рубль на минувшей неделе демонстрировал умеренно-позитивную динамику, даже несмотря на то, что котировки нефти тяготели к нижней границе установившегося диапазона. Но ниже уровня 65,00 пара USD/RUB закрепиться так и не смогла. Тем не менее, новую неделю российская валюта сможет начать довольно активным ростом, при условии, что котировки нефти в понедельник будут отыгрывать данные от Baker Hughes. Кроме того, в первой половине новой рабочей пятидневки рубль может испытывать достаточно стабильный спрос со стороны компаний-экспортеров, готовящихся к выплате НДС и НДПИ (25 сентября). На этом фоне вполне вероятно снижение пары USD/RUB в район уровня 64,20 и, далее, к 62,60, но только при условии роста цен на нефть выше уровня 50,80 долларов за баррель. Хотя к завершению недели пара может возобновить рост, если отчеты из США будут сигнализировать о стабильно-здоровом состоянии экономики.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Пара USD/RUB неделю завершила с потерями. Котировки снизились на 2,5%. Свою лепту в укрепление рубля внесли и слабость доллара, и стартовавший в России налоговый период, когда традиционно растет спрос на рублевую ликвидность. Евро и фунт в течение недели росли, причем, первый в большей степени за счет слабости доллара, а вот у фунта были и фундаментальные основания в виде сильных данных по рынку труда (снижение безработицы до 5,5% и более резкий рост заработных плат: +2,9% против прогноза +2,5%). Но в пятницу на фоне фиксации прибыли, и EUR/USD и GBP/USD отдали большую часть заработанного. В итоге, EUR/USD снизился на 0,3%, в GBP/USD добавил 0,6%.
Золото росло. Сначала под влиянием недостаточно сильных данных по индексу потребительских цен в США, позднее на решении Федрезерва. В итоге за неделю актив укрепился на 2,84%, отметив максимум на 1141,73. Серебро добавило 3,8%. Нефть марки Brent завершила неделю с потерями 2,69%. Но при этом стоит отметить, что черное золото пока так и не вышло из ранее установившегося диапазона 47,00 – 52,20.
График недели:
Экономические данные прошедшей недели:
Понедельник. Еврозона: июль, промышленное производство +0,6% м/м, +1,9% г/г против прогноза +0,3% м/м, +0,6% г/г
Вторник . Банк Японии сохранил курс денежно-кредитной политики без изменений
Среда. США: август, CPI -0,1% м/м, +0,2% г/г ниже прогноза 0,0% м/м, 0,2% г/г
Четверг. ФРС США сохранил монетарную политику без изменений, но намекнул на возможность повышения в 2015 году
Пятница. Россия: август, индекс цен производителей 13,7% против 13,1% в июле
Прогноз на неделю 21 - 25 сентября
Фондовый рынок
Ясности в отношении перспектив монетарной политики после заседания 16 – 17 сентября не добавилось. Зато точно стало понятно, что регулятор опасается за будущее собственной экономики и не уверен в том, что она сможет удержать текущие темпы роста в условиях более жесткой монетарной политики. К тому же, ФРС опасается, что происходящее в мире будет сдерживать экономическую активность и оказать дополнительное понижательное давление на инфляцию. Поэтому вплоть до конца года рынок продолжит особо пристально следить за макроэкономической статистикой из США. На предстоящей неделе значимых отчетов к публикации запланировано не так много. Внимание могут привлечь данные по заказам на товары длительного пользования, а также окончательный отчет по темпам роста американской экономики во 2 квартале. Если ВВП будет пересмотрен в сторону понижения от 3,7% по предварительной оценке, доллар может попасть под давление. Дело в том, что на сентябрьском заседании Федрезерв пересмотрел прогнозы по темпам роста на 2016 и 2017 г.г. в сторону понижения до 2,3% и 2,2% от 2,5% и 2,3%, соответственно. И любое подтверждение того, что экономика и в самом деле сбавляет обороты может оказывать на фондовые индексы умеренное давление. В этом случае Dow Jones (YM) может краткосрочно продолжить снижение в район уровня 15535. Nasdaq (NQ) способен снизиться к отметке 4200,00. Но не исключено, что впоследствии бенчмарки возобновят рост на ожиданиях, что период низких ставок может затянуться и на более длительный срок, чем до декабря 2015 года.
Теперь, когда заседание ФРС осталось позади, рынок снова может переключиться на состояние экономики Китая. В частности, в среду будут опубликованы данные по индексу деловой активности в промышленном секторе (PMI Caixin) за сентябрь. Ожидается небольшой рост показателя (до 47,5 от 47,3 в августе), но в целом, индекс, вероятно, удержится в зоне спада, что продолжит оказывать давление на гонконгский Hang Seng (HSI). Также негативным фактором могут выступить растущие опасения, что предпринимаемые властями КНР меры не способны поддержать экономический рост в целом и рынок акций, в частности. На этом фоне бенчмарк может снизиться в район уровня 21090 с дальнейшей целью на отметке 20300.
Товарно-сырьевой рынок
Котировки нефти марки Brent продолжают демонстрировать разнонаправленную динамику. И до тех пор, пока не появится достаточно катализаторов для прорыва одной из границ установившегося ранее диапазона (47,00 – 52,20), говорить о направленном движении будет преждевременно. Ситуация и в самом деле продолжает оставаться неопределенной. С одной стороны, ОПЕК прогнозирует, что к 2018 году цены на нефть могут подняться в район уровня 80 долларов за баррель. Но в текущий момент картель явно намерен продолжать борьбу за удержание своей доли рынка, хоть и за счет более низких цен на черное золото. Последние данные от EIA отразили сокращение коммерческих запасов, а также снижение объемов добычи до 9,117 млн баррелей в сутки. При этом, падение добычи фиксируется уже 6 недель подряд. А низкие цены на нефть провоцируют череду банкротств в нефтегазовой отрасли США и Канады, что будет способствовать дальнейшему снижению предложения черного золота на мировом рынке. Последние данные от Baker Hughes отразили дальнейшее сокращение числа работающих буровых в Северной Америке (которое за год упало на 59,77%). И это дает основания полагать, что очередной отчет от Агентства энергетической информации снова отразит снижение объемов добычи в Штатах. На этом фоне котировки нефти будут способны предпринять попытку преодолеть уровень 50,00 и продолжить рост к отметке 52,20.
Валютный рынок
Рубль на минувшей неделе демонстрировал умеренно-позитивную динамику, даже несмотря на то, что котировки нефти тяготели к нижней границе установившегося диапазона. Но ниже уровня 65,00 пара USD/RUB закрепиться так и не смогла. Тем не менее, новую неделю российская валюта сможет начать довольно активным ростом, при условии, что котировки нефти в понедельник будут отыгрывать данные от Baker Hughes. Кроме того, в первой половине новой рабочей пятидневки рубль может испытывать достаточно стабильный спрос со стороны компаний-экспортеров, готовящихся к выплате НДС и НДПИ (25 сентября). На этом фоне вполне вероятно снижение пары USD/RUB в район уровня 64,20 и, далее, к 62,60, но только при условии роста цен на нефть выше уровня 50,80 долларов за баррель. Хотя к завершению недели пара может возобновить рост, если отчеты из США будут сигнализировать о стабильно-здоровом состоянии экономики.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter