Рубль – тучи сгущаются!

USD/RUB TOM 66.55 (+0.86%) 16:20 мск
EUR/RUB TOM 74.30 (+0.41%) 16:20 мск
Бивалютная корзина 70.04 (+0.65%) 16:20 мск

Факторы в поддержку рубля
• Пик налогового периода, который приходится на эту неделю (25.09 НДС, НДПИ). Фактор начинает ослабевать.

Негативные факторы для рубля
• Ухудшение аппетита к риску, распродажа в акциях сырьевого трейдера Glencore (-9.5%) и немецкого автопроизводителя VW (-20%). На 15:00 мск DAX (-2.5%), фьючерс SnP500 (-1.4%).
• Сильное трехдневное укрепление доллара на Forex (исторические минимумы бразильского реала против доллара США, USDBRL 4.02 +1%). EURUSD 1.1154 (-0.3%).
• Неопределенность, связанная с ФРС. То управляющие ЦБ США выступают против повышения ставки 17.09, то в своих выступлениях после заседания, напротив, готовятся к ужесточению КДП в текущем году.
• Снижение цен на нефть. Brent 48$ (-1.88%).
• ЦБ РФ увеличил объем рублевой ликвидности в системе путем увеличения лимитов по аукционам недельного рублевого РЕПО на 340 млрд руб.

Рубль – тучи сгущаются!


Неопределенность и давление на рубль возросло. При этом я бы сразу исходил из того, что с учетом превалирующих рисков (ФРС и выплаты по внешнему долгу в декабре), текущие уровни 65-66 – это в чем-то равновесный курс USDRUB на данный момент. То есть нельзя сказать, что после укрепления на прошлой неделе рубль сильно дешев.

Наверное, ключевой фактор сейчас – это еще большая неопределенность, возникшая в связи с политикой ФРС, когда инвесторы несколько запутались в противоречивых сигналах, будет или нет ФедРезерв повышать ставки. Если Д.Йеллен в своем выступлении 24.09 сумеет успокоить рынки, то данный фактор риска, вероятно, сойдет на нет, что может означать восстановление SnP500. Если нет, то можно ожидать снижения SnP500 в район 1900 пунктов и еще больший пессимизм на биржах, что вкупе с окончанием налогового периода в РФ предполагает возросшие риски роста USDRUB выше 67 в конце сентября.

Далее сама ситуация на международном валютном рынке далека от идеальной для рубля. С одной стороны, видим сильное трехдневное укрепление доллара (в фокусе выступление М.Драги 23.09) на Forex. С другой стороны, бразильский реал достигает новых минимумов против доллара США, что может служить лишним напоминанием о том, что развивающиеся валюты (ЕМ FX) по-прежнему не в фаворе, в том числе рубль.

Формально остается еще отчет Минэнерго США 23.09, однако если данные по добыче нефти и загрузки НПЗ (ключевая статистика) не помогут, то придется все больше думать о рисках роста USDRUB выше 67 по мере завершения налогового периода.

Мои позиции (сентябрь)
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-62.5. До конца 2015 г пока напрашиваются торги в коридоре 62.5\63-69\70.

Сейчас приходиться думать о хеджирование рисков роста USDRUB выше 67 по мере завершения налогового периода. Умеренные ставки на укрепление рубля, если не сейчас, то в 1п2016 (свопы, продажа против фьючерса на USDRUB опционов пут).

Восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в диапазон USDRUB 62.5-65.

Технический анализ
66.50-67 – по-прежнему «точка силы» в USDRUB, рост выше которой будет означать усиление давления на рубль и перспективу возобновления долгосрочного восходящего тренда в USDRUB. Наверное, хороший ориентир здесь – это поддержка 47$ по Brent, прохождение которой может рассматриваться как сигнал к повторному росту USDRUB к 69-70.

Уровни поддержки 65, далее 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 69-70, 71.50, далее 75.

Рубль – тучи сгущаются!

USDRUB (Часовой график)

Календарь
23.09 – отчет Минэнерго США (важные данные по добыче нефти и загрузки НПЗ)
24.09 – выступление главы ФРС Д.Йеллен.
25.09 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)

Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=265044 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!