Glencore объяснила, что будет,если ей снизят рейтинг

В целях защиты от спекулянтов и предотвращения распространения слухов о финансовом состоянии компании Glencore опубликовала подробный доклад о своих долгах.

Среди других важных моментов стоит отметить упоминание о доступной на текущий момент подушке ликвидности, которая оказывается выше, чем сообщалось в июне. По состоянию на 30 июня этого года общий запас ликвидности компании составлял $10,5 млрд. Учитывая размещение акций на сумму $2,5 млрд, сейчас эта цифра значительно выше.

Вот что еще Glencore написала в своей докладе:

История вопроса
"Компания продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, а также фокусируется на реализации различных мер по снижению долгового бремени. Кроме того, продажа различных активов на сумму около $2 млрд также должна привести к повышению уровня ликвидности".

Glencore также представила источники своего финансирования. Помимо всем известных облигаций на сумму $31,1 млрд, у сырьевого трейдера есть еще и краткосрочная задолженность на сумму $20 млрд, но здесь есть интересные детали. Так, $15,25 млрд из них являются револьверными займами, и большая часть из них не использована. Есть и другие банковские кредиты, но компания постаралась акцентировать внимание на том, что у этих долгов нет финансовых ковенантов, нет зависимости от изменения рейтинга.

Далее Glencore рассказывает о тех облигациях, выплаты по которым приходятся на октябрь этого года ($1,9 млрд).

Все они имеют гарантии внутри группы. Например, все бонды группы, выпущенные Glencore Funding LLC, Glencore Finance (Europe) AG и Glencore Australia Holdings Pty Ltd., имеют гарантии Glencore plc, Glencore International AG и Glencore (Schweiz) AG.

Но самое интересное и, наверное, самое главное, что можно найти в отчете, - ответ на вопрос, что же будет, если рейтинг Glencore будет снижен до "мусорного". Чтобы не вдаваться в подробности, резюмируем, что Glencore не видит особых оснований для снижения рейтинга, но, если это все же произойдет, никаких критических потрясений это не вызовет: уровень маржи долга повысится незначительно, к тому же, как мы уже писали выше, большая часть револьверного долга останется неиспользованной.

Сам документ можно найти здесь.

Некоторые эксперты, впрочем, отмечают, что в свое время перед снижением рейтинга AIG и последующим за этим спасением компании, также был распространен доклад, в котором отрицались возможные катастрофические последствия от понижения рейтинга. Посмотрим, как будет с Glencore.

Акции

Несмотря на то что история с проблемами Glencore все еще актуальна, рынок уже успел переоценить риски и бумаги компании стоят намного дороже, чем на минимумах прошлой недели. Во вторник они прибавили около 3%, а в понедельник выросли более чем на 20%, что стало самым сильным повышением цены акций с момента публичного размещения Glencore.

Glencore объяснила, что будет,если ей снизят рейтинг


Тем не менее с начала года капитализация сырьевого гиганта упала на 60%, и это худший показатель в основном фондовом индексе на Лондонской бирже - FTSE 100 Index.

Напомним, что в начале прошлой недели акции Glencore рухнули на 30% и она тут же попала на первые полосы всех деловых СМИ. Многие уже успели окрестить эту компанию вторым Lehman Brothers. Параллели с 2008 г. были в целом уместны, ведь долговая нагрузка компании составляет более $30 млрд, а цены на сырье при этом и не думают восстанавливаться.

В Goldman Sachs уже успели предупредить, что в случае дальнейшего падения цен на сырье еще на 5% компания рискует потерять инвестиционный рейтинг, а в таком случае ей будет крайне сложно привлекать финансирование на открытом рынке, во всяком случае под адекватные ставки.

Выйдя из тени, проведя IPO и поглотив горнорудного гиганта Xstrata, компания Glencore нарастила свои долги прямо перед резким обесцениванием сырьевых активов, которое началось в 2014 г. После "гниения" в течение нескольких лет акции Glencore превратились в мишень для шортистов (от short-selling) именно из-за своей уязвимости перед снижением стоимости сырья.
Источник http://www.vestifinance.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=266885 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников