8 октября 2015 Pro Finance Service
Центробанк России решил присоединиться к западным санкциям и лишил крупнейшие кредитные организации, включая ВТБ и Сбербанк, возможности пользоваться 12-месячными валютными займами, которые, теоретически, должны помочь банкам и другим финансовым институтам расплатиться с внешними долгами. По данным, полученным из неофициальных источников, этот инструмент был предложен еще в декабре прошлого года, но из крупных банков им никто ни разу не воспользовался. Центробанк полностью прекратил выдавать валютные займы сроком на 12 месяцев в рамках аукционов РЕПО в мае, когда прошел пик выплаты внешних долгов в российском корпоративном секторе. Почему регулятор отказался от своей роли кредитора последней инстанции и отвернулся от собственных банков как раз в время, когда они в ней нуждаются больше всего? Ответ на этот вопрос лежит на поверхности: Банк России не хочет рисковать своими деньгами, которые могут быть заморожены на внешних счетах. Доллары, которые предоставляются местным кредитным организациям по программе рефинансирования, по-прежнему проходят через корреспондентские счета в США и, соответственно, могу быть арестованы в рамках действующих санкций. Сейчас Центробанк выдает валютные займы только сроком на 28 дней, при этом, по имеющимся данным, регулятор не планирует предоставлять опальным банкам финансирование более чем на 30 дней, даже если возникнет такая необходимость.
Министерство финансов также предпочло не размешать валюту на долгосрочных депозитах в упомянутых банках, очевидно, по тем же соображениям. В итоге кредитные организации, отвечающие за 60% всего банковского рынка в России абсолютно беззащитны в случае очередной паники на рынках. Кроме того, стоимость займов для них растет, а значит они, скорее всего, упустят сделки, требующие финансирования в долларах или евро. По сути, вклады бизнеса и домохозяйств остались для них единственным источником среднесрочного и долгосрочного капитала. Если цены на нефть упадут к 30-40 долларам за баррель, и начнется очередной отток капитала, этим банкам, вероятно, придется покупать иностранную валюту на внутреннем рынке, что отразится на курсе рубля. В самом худшем случае они будут вынуждены использовать свои иностранные активы.
Премия, которую инвесторы платят за пятилетние кредитно-дефолнтые свопы Сбербанка, по сравнению с аналогичными свопами по гос. облигациям, с августа выросли более чем в два раза до 93 пунктов. Индекс финансовых компаний ММВБ также снижался в июле-сентябре после устойчивого роста на протяжению девяти предыдущих месяцев. Между тем, крупнейшие банки страны пытаются сохранит лицо, утверждая, что у них все под контролем и никаких проблем с валютной наличностью, поскольку волатильность рубля отпугивает заемщиков от валютных займов и вынуждает многих вкладчиков обменивать свои рублевые сбережения на валютные. Сбербанк пошел на военную хитрость и поднял процентную ставку по вкладам в валюте, что, по словам заместителя председателя правления банка Максима Полетаева, привело к существенном увеличению притока валюты. По словам Антона Лопатина, аналитика Fitch Ratings, причиной дефицита валюты стало резкое увеличение спроса со стороны населения в разгар рублевого кризиса в конце прошлого года. Кроме того, обменивая рубли на доллары, многие люди забрали деньги со счетов и переложили их в «более надежные места», например, в банковские ячейки, собственные сейфы или кошельки. Кто-то перевел их заграницу
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter