В прошедший период мировой рынок нефти демонстрировал повышенную волатильность, однако в результате цены на нефть подросли. Падающая динамика наблюдалась лишь в стоимости нефтепродуктов в США, обусловленная ростом импорта из-за профи-лактического ремонта на НПЗ.
Несколько основных факторов определяли растущую динамику мировых цен: рост ин-тенсивности военных действий и неопределенности на Ближнем Востоке, в том числе в связи с активными боевыми действиями России в Сирии; сезонный рост потребления нефти, снизивший излишки нефти на мировом рынке; высокий уровень импорта нефти в Китай в связи с продолжающимся пополнением запасов, что даже создало огромную пробку из танкеров вблизи Сингапура.
Долгосрочным положительным фактором для рынка нефти также является продол-жающееся сокращение инвестиций в новые месторождения и сокращение добычи на старых месторождениях. Как отмечает Рейтер, падение уровня инвестирования уже составляет 59% к прошлому году. По предварительным оценкам добыча нефти на зре-лых шельфовых месторождениях в 2016 г. снизится на 10% до 13,5 млн.бар. в сутки, т.к. многие компании предпочитают консервацию продолжению срока службы.
По оценке октябрьской МЭА сокращение добычи в странах вне ОПЕК может составить до 500 тыс.бар. в сутки из-за сокращения инвестирования как в новые проекты, так и в существующую добычу.
Вместе с тем, мировая добыча нефти в сентябре 2015 г. увеличилась на 0,1% к августу 2015 г. Добыча в странах ОПЕК выросла на 0,3% до 31,68 млн.бар. в сутки. Наибольший прирост наблюдался в Анголе, Катаре и Ираке. Добыча нефти в Саудовской Аравии в сентябре 2015 г. снизилась на 0,2% и составила 10,25 млн.бар. в сутки.
При этом продолжается активное обсуждение возможного выхода иранской нефти на мировой рынок в связи с отменой санкций. Добыча нефти в Иране в сентябре 2015 г. составила 2,88 млн.бар. в сутки, увеличившись на 0,3% к августу 2015 г. В стране царит оптимизм и ожидается наращивание поставок до досанкционного уровня в 3,2-3,6 млн.бар. в сутки, однако большинство аналитиков сходятся во мнении, что наращива-ние поставок начнется в 1 кв. 2016 г. и темпы прироста будут совсем не столь бурными, как ожидается.
Основным бенефициаром снятия иранских санкций станет Европа, при этом конкурен-ция на европейском рынке обостряется. Буквально на этой неделе Саудовская Аравия впервые в истории осуществила поставку нефти в Польшу, куда традиционно поставля-ется российская нефть.
Кроме того, дешевая иракская нефть поступает в Венгрию через порт Омишаль в Хорва-тии, вытесняя поставки российской нефти из трубопровода в Боснии и Герцеговине. В сентябре экспорт нефти из северного Ирака вырос в среднем до 600,5 тыс.бар. в сутки, в то время как поставки сорта Urals снизились до 3,25 млн.бар. в сутки. При этом офи-циальное иракское правительство неоднократно грозилось подать в суд на незаконные поставки нефти из северного Ирака.
В целом экспорт нефти из Ирака в октябре 2015 г. оценивается в рекордные 3,68 млн.бар. в сутки, но в ноябре ожидается снижение до 2,819 млн.бар. в сутки. Иракское правительство намерено наращивать объемы поставок нефти на мировой рынок. Пра-вительство также ожидает продолжение роста добычи нефти в стране до 5,5-6,0 млн.бар. в сутки и озвучивает планы по освоению европейского рынка.
21 октября 2015 г. ОПЕК проведет техническое совещание организации, на которое получили приглашение Россия, Азербайджан, Казахстан, Бразилия, Колумбия, Мексика, Норвегия и Оман. На совещании Венесуэла предложит новую стратегию повышения цен, предусматривающую поэтапное снижение добычи с тем, чтобы цены не снижались ниже 70$ за баррель. Также 21 октября 2015 г. Министр энергетики РФ А. Новак посе-тит Иран.
Цены на нефть сорта WTI в прошедший период вырастали до уровня 51$, затем верну-лись к 45$. Спрэд между сортами BRENT-WTI сузился до 2,8$/бар. Прошедшая неделя показала резкий рост запасов сырой нефти в США, который превзошел ожидания трей-деров.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 9 октября 2015 г. выросли на 3,3% и составили 2002,1 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю выросли на 7,6% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина упали на 2,6%, запасы дистиллятов снизились на 1,5%.
По состоянию на 9 октября 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 54,2 млн.бар. против 53,1 млн.бар. на позапрошлой неделе и 19,6 млн.бар. год назад. Запасы нефти в стратегическом резерве США не изменились и составили 695,1 млн.бар. Рост запасов сырой нефти произошел за счет наращивания импорта, кроме того, импорт нефтепро-дуктов по оценкам продолжит расти.
Средний показатель спроса за четыре недели составил: 19,5 млн. бар. нефти в сутки, или +1,2% за год, 9,1 млн. бар. бензина в сутки, или +3,4% за год, а также 4,0 млн. бар. дистиллятов в сутки, или +5,4% за год.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 9 октября 2015 г. количество неф-тяных скважин на сланцевых месторождениях США сократилось на 9 единиц к преды-дущей неделе и составило 605 единиц против 1609 единиц на эту же дату 2014 г.
По данным EIA производство нефти в США в сентябре 2015 г. снизилось на 1,4% к авгу-сту 2015 г. и составило 9,01 млн.бар. в сутки. Импорт сырой нефти в США в сентябре 2015 г. 6,89 млн.бар. в сутки, снизившись на 3,2% к августу 2015 г., внутренняя пере-работка нефти составила 16,21 млн.бар. в сутки (-2,5%).
По предварительным таможенным данным GAC импорт нефти в Китай в сентябре 2015 г. составил 27,95 млн.тонн, что на 5,1% выше импорта в августе 2015 г. Импорт за 9 мес. 2015 г. вырос на 8,8% до 248,61 млн.тонн. Трейдеры ожидают существенный рост импорта нефти в Китай в октябре и ноябре в связи с пополнением стратегического ре-зерва и наращиванием коммерческих запасов, ростом спроса со стороны частных НПЗ и общей либерализации импорта нефти. По предварительным оценкам импорт нефти в Китай в 2016 г. может вырасти на 5% к 2015 г.
По данным Euroilstock потребление нефти на европейских НПЗ в сентябре 2015 г. вы-росло на 7,6% в годовом выражении из-за роста спроса на бензин и относительно не-большого простаивания из-за сезонного ремонта. Однако европейские переработчики могут сократить объемы операций в связи с падением маржи переработки. При этом борьба за поставки нефти на европейский рынок между производителями обостряется перед выходом на рынок иранской нефти.
По октябрьской оценке МЭА избыток нефти на мировом рынке по состоянию на конец 3 кв. 2015 г. составил 1,6 млн.бар. в сутки против избытка в 2,4 млн.бар. в сутки на конец 2 кв. 2015 г.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ двигались разнонаправлено, стои-мость бензина 95-й марки и зимнего дизтоплива подросла, стоимость остальных нефте-продуктов снижалась. Пошлины на экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ вырастут в ноябре 2015 года в среднем на 6,3% к октябрю 2015 г.
Дифференциалы на поставки нефти URALS начали сужаться после резкого падения в предыдущие две недели до минимального с марта 2015 г. уровня. Причиной столь су-щественного снижения послужило обилие поставок альтернативных сортов нефти, уже-сточение конкуренции на европейском направлении и снижение прибыли НПЗ.
В настоящее время довольно много мощностей простаивают на профилактическом ре-монте. По данным Минэнерго РФ в ноябре ожидается сокращение свободных мощно-стей на 0,631 млн.тонн до 4,473 млн.тонн, что может поддержать стоимость сорта URALS через сокращение экспортных поставок.
По данным Минэнерго РФ отгрузки нефти сорта URALS по предварительным данным в ноябре из порта Новороссийск вырастут на 27% к октябрю 2015 г. до 2,550 млн.тонн, из Балтийских портов будет наблюдаться снижение поставок на 0,2% до 6,4 млн.тонн. При этом экспорт дизеля из порта Приморск в октябре вырос на 15,4% к сентябрю 2015 г. и составил 1,3 млн.тонн.
Поставки сорта ESPO из порта Козьмино в ноябре 2015 г. также снизятся на 2,5% до 2,575 млн.тонн. При этом рост ставок фрахта с Ближнего Востока в Азию увеличивает спрос на ESPO со стороны азиатских показателей на поставки в ноябре-декабре 2015 г., повышая премии на сорт ESPO до 2-3$. Отмечается также рост спроса на сорт ESPO со стороны американских переработчиков.
По данным Минэнерго РФ производство нефти в октябре 2015 г. составило 10,74 млн.бар. в сутки, что на 0,6% выше, чем в сентябре 2015 г. Экспорт и транзит нефти из РФ за 9 мес. 2015 г. вырос на 7% к аналогичному периоду 2014 г. до 177,9 млн.тонн. По предварительной оценке экспорт нефти из РФ в 2015 г. составит 237 млн.тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несколько основных факторов определяли растущую динамику мировых цен: рост ин-тенсивности военных действий и неопределенности на Ближнем Востоке, в том числе в связи с активными боевыми действиями России в Сирии; сезонный рост потребления нефти, снизивший излишки нефти на мировом рынке; высокий уровень импорта нефти в Китай в связи с продолжающимся пополнением запасов, что даже создало огромную пробку из танкеров вблизи Сингапура.
Долгосрочным положительным фактором для рынка нефти также является продол-жающееся сокращение инвестиций в новые месторождения и сокращение добычи на старых месторождениях. Как отмечает Рейтер, падение уровня инвестирования уже составляет 59% к прошлому году. По предварительным оценкам добыча нефти на зре-лых шельфовых месторождениях в 2016 г. снизится на 10% до 13,5 млн.бар. в сутки, т.к. многие компании предпочитают консервацию продолжению срока службы.
По оценке октябрьской МЭА сокращение добычи в странах вне ОПЕК может составить до 500 тыс.бар. в сутки из-за сокращения инвестирования как в новые проекты, так и в существующую добычу.
Вместе с тем, мировая добыча нефти в сентябре 2015 г. увеличилась на 0,1% к августу 2015 г. Добыча в странах ОПЕК выросла на 0,3% до 31,68 млн.бар. в сутки. Наибольший прирост наблюдался в Анголе, Катаре и Ираке. Добыча нефти в Саудовской Аравии в сентябре 2015 г. снизилась на 0,2% и составила 10,25 млн.бар. в сутки.
При этом продолжается активное обсуждение возможного выхода иранской нефти на мировой рынок в связи с отменой санкций. Добыча нефти в Иране в сентябре 2015 г. составила 2,88 млн.бар. в сутки, увеличившись на 0,3% к августу 2015 г. В стране царит оптимизм и ожидается наращивание поставок до досанкционного уровня в 3,2-3,6 млн.бар. в сутки, однако большинство аналитиков сходятся во мнении, что наращива-ние поставок начнется в 1 кв. 2016 г. и темпы прироста будут совсем не столь бурными, как ожидается.
Основным бенефициаром снятия иранских санкций станет Европа, при этом конкурен-ция на европейском рынке обостряется. Буквально на этой неделе Саудовская Аравия впервые в истории осуществила поставку нефти в Польшу, куда традиционно поставля-ется российская нефть.
Кроме того, дешевая иракская нефть поступает в Венгрию через порт Омишаль в Хорва-тии, вытесняя поставки российской нефти из трубопровода в Боснии и Герцеговине. В сентябре экспорт нефти из северного Ирака вырос в среднем до 600,5 тыс.бар. в сутки, в то время как поставки сорта Urals снизились до 3,25 млн.бар. в сутки. При этом офи-циальное иракское правительство неоднократно грозилось подать в суд на незаконные поставки нефти из северного Ирака.
В целом экспорт нефти из Ирака в октябре 2015 г. оценивается в рекордные 3,68 млн.бар. в сутки, но в ноябре ожидается снижение до 2,819 млн.бар. в сутки. Иракское правительство намерено наращивать объемы поставок нефти на мировой рынок. Пра-вительство также ожидает продолжение роста добычи нефти в стране до 5,5-6,0 млн.бар. в сутки и озвучивает планы по освоению европейского рынка.
21 октября 2015 г. ОПЕК проведет техническое совещание организации, на которое получили приглашение Россия, Азербайджан, Казахстан, Бразилия, Колумбия, Мексика, Норвегия и Оман. На совещании Венесуэла предложит новую стратегию повышения цен, предусматривающую поэтапное снижение добычи с тем, чтобы цены не снижались ниже 70$ за баррель. Также 21 октября 2015 г. Министр энергетики РФ А. Новак посе-тит Иран.
Цены на нефть сорта WTI в прошедший период вырастали до уровня 51$, затем верну-лись к 45$. Спрэд между сортами BRENT-WTI сузился до 2,8$/бар. Прошедшая неделя показала резкий рост запасов сырой нефти в США, который превзошел ожидания трей-деров.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 9 октября 2015 г. выросли на 3,3% и составили 2002,1 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю выросли на 7,6% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина упали на 2,6%, запасы дистиллятов снизились на 1,5%.
По состоянию на 9 октября 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 54,2 млн.бар. против 53,1 млн.бар. на позапрошлой неделе и 19,6 млн.бар. год назад. Запасы нефти в стратегическом резерве США не изменились и составили 695,1 млн.бар. Рост запасов сырой нефти произошел за счет наращивания импорта, кроме того, импорт нефтепро-дуктов по оценкам продолжит расти.
Средний показатель спроса за четыре недели составил: 19,5 млн. бар. нефти в сутки, или +1,2% за год, 9,1 млн. бар. бензина в сутки, или +3,4% за год, а также 4,0 млн. бар. дистиллятов в сутки, или +5,4% за год.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 9 октября 2015 г. количество неф-тяных скважин на сланцевых месторождениях США сократилось на 9 единиц к преды-дущей неделе и составило 605 единиц против 1609 единиц на эту же дату 2014 г.
По данным EIA производство нефти в США в сентябре 2015 г. снизилось на 1,4% к авгу-сту 2015 г. и составило 9,01 млн.бар. в сутки. Импорт сырой нефти в США в сентябре 2015 г. 6,89 млн.бар. в сутки, снизившись на 3,2% к августу 2015 г., внутренняя пере-работка нефти составила 16,21 млн.бар. в сутки (-2,5%).
По предварительным таможенным данным GAC импорт нефти в Китай в сентябре 2015 г. составил 27,95 млн.тонн, что на 5,1% выше импорта в августе 2015 г. Импорт за 9 мес. 2015 г. вырос на 8,8% до 248,61 млн.тонн. Трейдеры ожидают существенный рост импорта нефти в Китай в октябре и ноябре в связи с пополнением стратегического ре-зерва и наращиванием коммерческих запасов, ростом спроса со стороны частных НПЗ и общей либерализации импорта нефти. По предварительным оценкам импорт нефти в Китай в 2016 г. может вырасти на 5% к 2015 г.
По данным Euroilstock потребление нефти на европейских НПЗ в сентябре 2015 г. вы-росло на 7,6% в годовом выражении из-за роста спроса на бензин и относительно не-большого простаивания из-за сезонного ремонта. Однако европейские переработчики могут сократить объемы операций в связи с падением маржи переработки. При этом борьба за поставки нефти на европейский рынок между производителями обостряется перед выходом на рынок иранской нефти.
По октябрьской оценке МЭА избыток нефти на мировом рынке по состоянию на конец 3 кв. 2015 г. составил 1,6 млн.бар. в сутки против избытка в 2,4 млн.бар. в сутки на конец 2 кв. 2015 г.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ двигались разнонаправлено, стои-мость бензина 95-й марки и зимнего дизтоплива подросла, стоимость остальных нефте-продуктов снижалась. Пошлины на экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ вырастут в ноябре 2015 года в среднем на 6,3% к октябрю 2015 г.
Дифференциалы на поставки нефти URALS начали сужаться после резкого падения в предыдущие две недели до минимального с марта 2015 г. уровня. Причиной столь су-щественного снижения послужило обилие поставок альтернативных сортов нефти, уже-сточение конкуренции на европейском направлении и снижение прибыли НПЗ.
В настоящее время довольно много мощностей простаивают на профилактическом ре-монте. По данным Минэнерго РФ в ноябре ожидается сокращение свободных мощно-стей на 0,631 млн.тонн до 4,473 млн.тонн, что может поддержать стоимость сорта URALS через сокращение экспортных поставок.
По данным Минэнерго РФ отгрузки нефти сорта URALS по предварительным данным в ноябре из порта Новороссийск вырастут на 27% к октябрю 2015 г. до 2,550 млн.тонн, из Балтийских портов будет наблюдаться снижение поставок на 0,2% до 6,4 млн.тонн. При этом экспорт дизеля из порта Приморск в октябре вырос на 15,4% к сентябрю 2015 г. и составил 1,3 млн.тонн.
Поставки сорта ESPO из порта Козьмино в ноябре 2015 г. также снизятся на 2,5% до 2,575 млн.тонн. При этом рост ставок фрахта с Ближнего Востока в Азию увеличивает спрос на ESPO со стороны азиатских показателей на поставки в ноябре-декабре 2015 г., повышая премии на сорт ESPO до 2-3$. Отмечается также рост спроса на сорт ESPO со стороны американских переработчиков.
По данным Минэнерго РФ производство нефти в октябре 2015 г. составило 10,74 млн.бар. в сутки, что на 0,6% выше, чем в сентябре 2015 г. Экспорт и транзит нефти из РФ за 9 мес. 2015 г. вырос на 7% к аналогичному периоду 2014 г. до 177,9 млн.тонн. По предварительной оценке экспорт нефти из РФ в 2015 г. составит 237 млн.тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter