Россия готовит бонды в юанях вопреки премии к долларовым займам

28 октября 2015 Bloomberg | Периодика
Россия, которая уже платит при займах за возросшие геополитические риски, готова дать дополнительную премию за доступ к рынку капитала в Китае.

Министерство финансов, которое планирует в 2016 году занять около $3 миллиардов на международных рынках после двухлетнего перерыва, готовит «пилотное размещение» в юанях, сообщил в интервью директор долгового департамента ведомства Константин Вышковский. Минфин готов мириться с «некими издержками», поскольку стоимость заимствований в юанях, даже в случае возможности их свободной конверсии, будет на «десятки базисных пунктов» выше, чем в долларах США.

»Это альтернатива, новая категория инвесторов, большой и емкий рынок», - сказал Вышковский в Москве на прошлой неделе. Минфин намерен впервые осуществить сделку по размещению облигаций в юанях среди инвесторов с материкового Китая, используя для этого российскую финансовую инфраструктуру. «Это вдвойне сложная задача», сказал Вышковский.

Россия ищет путь в Китай в то время, как стоимость новых заимствований возросла после того, как Евросоюз и США ввели санкции в отношении крупнейших российских компаний и банков, ограничив их доступ к внешнему финансированию, цены на нефть упали, а суверенный рейтинг страны был снижен до «мусорного» двумя из трех крупнейших агентств. В сложившихся условиях РФ намерена протестировать доступ на внутренний рынок Китая, где основную часть инвестиций осуществляют участники китайской страховой системы.

«Премия за геополитику»

По словам Вышковского, тезис об отсутствии у России доступа к рынкам капитала -«надуманный». Июльское размещение дебютного выпуска инфляционных облигаций федерального займа, четверть которого приобрели иностранные инвесторы, доказало, что нерезиденты «не сторонятся российского рынка», сказал он.

Летом российские ОФЗ активно приобретали китайские офшорные инвесторы. По словам Вышковского, взаимный интерес по покупке гособлигаций был сформулирован на уровне руководителей стран.

При этом Минфин признает, что из-за выросших рисков, России приходится платить премию за геополитику.

«Но то, что нерезиденты якобы не готовы принимать российский рынок и взаимодействовать с российскими банками - неправда, - сказал Вышковский. - Конечно, стоимость заимствований увеличилась, а риски возросли. Но мы видим, что когда речь идет об интересном и удобном для инвесторов инструменте, вопрос санкций отходит на второй план».

Индикатор для корпораций

Размещение суверенных облигаций в юанях станет индикатором для российских корпораций, которые также рассматривают возможность сделок в этой валюте, написал по электронной почте в ответ на запрос Блумберг первый заместитель председателя Банка России Сергей Швецов.

«Пилотный выпуск будет способствовать развитию внутренней инфраструктуры для доступа китайских континентальных инвесторов на российский финансовый рынок», написал Швецов. Позитивный уровень отношений между российской и китайской сторонами, позволяет полагать, что 2016 год станет «реалистичным сроком осуществления выпуска», отметил он.

Дебютировать на рынке Китая Россия намерена с инструментами средней срочности, сказал Вышковский. В 2016 году основным источником покрытия дефицита будет резервный фонд, «драматического» наращивания заимствований, по его словам, не планируется.

«По-прежнему делаем упор на внутренний рынок, - сказал Вышковский. - Возвращаться к практике прошлых лет, когда внешние заимствования рассматривались как важный источник финансирования дефицита, не собираемся».

Если пилотный выпуск в следующем году не состоится, то в случае необходимости РФ рассматривает возможность организации одного выпуска в долларах или евро при благоприятной рыночной ситуации, сказал Вышковский.

Источник http://www.bloomberg.com/ http://www.finanz.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=269429 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!