7 ноября 2015 Фридом Финанс | Hewlett-Packard
Спрос на американские акции не ослабевает, и вот уже полностью нивелировано августовское снижение. Индекс SnP500 уверенно приближается к своим абсолютным максимумам, до которых осталось всего около 1%.
Зона комфорта для ФРС
Биржевая Америка выглядит сегодня довольно сильной: широкий рынок последовательно «откопался» и уже готов обновлять максимумы. Технологический сегмент, да и многие компании из рисковых секторов подхватывают это движение, и в результате оптимизм снова завоевывает сердца инвесторов. То, что мы видим сегодня – это не просто отскок после коррекции, это осознанное движение вверх, вызванное целым набором драйверов
Три четверти позитивных отчетов – это уже сильный знак. Но есть сейчас и другие сигналы. На рынке много денег для позитивного завершения года, и очень похоже, что монетарные власти не будут сейчас спешить с сокращением денежной массы. Джанет Йеллен отчетливо дала всем понять: торопиться сейчас Федрезерв никуда не будет, темпы повышения будут очень медленными, а если ФРС и решится, то вряд ли ставка будет выше своего европейского аналога.
Укрепление доллара в случае повышения ставки чревато снижением инфляции в США вплоть до отрицательного уровня, что является губительным для экономики, и это монетарные власти тоже понимают. Текущий низкий уровень инфляции обусловлен в первую очередь резким снижением энергетической компоненты, поэтому в случае продолжения снижения нефтяных котировок, ФРС вряд ли пойдет на повышение ставки. А это – еще один аргумент в пользу сохранения ситуация сверхдешевых денег, что для рынка, в общем-то, хорошо.
Федрезерв, на мой взгляд, находится сейчас в зоне комфорта: он никуда не торопится, наблюдает за медленным восстановлением экономики и ждет определенных сигналов от рынка. В ближайший месяц нас вряд ли ожидают громкие макроэкономические потрясения, а значит, есть смысл обратить внимание на технологии, биотех, social media и ряд других отраслей, которые в последнее время были аутсайдерами. Все говорит о том, что сейчас для их восстановления создана очень благодатная внешняя среда…
Ожидаем
• тестирования исторических максимумов до конца сезона отчетностей
• сохранения умеренно позитивного настроения до конца года
Важные новости
• ФРС США по итогам заседания приняла решение оставить процентные ставки на прежнем уровне. Чиновники заявили, что готовы к повышению на следующем заседании в декабре. Федрезерв выразил меньше обеспокоенности, чем раньше, влиянием внешних факторов на развитие экономической ситуации в США. Биржевые индексы Америки отреагировали на новости активным ростом.
• Европейский центральный банк может объявить об увеличении объема мер смягчения денежной политики на своей встрече в декабре, заявил Марио Драги на пресс-конференции 22 октября. Европейские индексы на этом фоне выросли в среднем более чем на 2%.
• По состоянию на 4 ноября отчиталось 80% компаний индекса SnP500, и уже можно сказать, что сезон отчетов прошел позитивно. Почти 75% отчитавшихся заработали в прошедшем квартале больше, чем ожидалось. Особенно порадовали инвесторов результаты компаний сектора здравоохранения и биотехнологий – помимо хороших отчетов были даны оптимистичные прогнозы.
• Все наиболее важные макроэкономические показатели США, вышедшие за последние две недели, продемонстрировали снижение – продажи новых домов (26.10), заказы на товары длительного пользования (27.10), доходы и расходы американцев (30.10). Первая оценка ВВП США за 3 квартал также оказалась ниже, чем в предыдущем – 1,5% в годовом исчислении, против 3,9% (29.10). Но временное замедление не пугает участников торгов, это увеличивает период низких ставок, но серьезным спадом не грозит.
Россия: штурмуем годовые максимумы
На рынке закончилась «медвежья спячка». Стабильные цены на нефть (около $50 за баррель), укрепление рубля и позитивный внешний фон, привели к притоку капитала в фонды, ориентированные на Россию. Они сумели привлечь более $150 млн впервые за много месяцев. Положительную роль сыграл и ЦБ, пообещавший снизить ключевую ставку, как только представится первая возможность.
У рынка хорошие перспективы обновить годовые максимумы до декабря. Помимо упомянутых выше драйверов, рост поддерживает американский рынок, который в очередной раз преодолел коррекцию и близок к взятию новой исторической высоты. С технической точки зрения пробитие индексом ММВБ отметки 1730 пунктов открывает дорогу наверх, к уровню 1830-1850 пунктов.
Рисками для роста являются внезапные шоки, с которыми могут столкнуться экономика и фондовый рынок. Это может быть, например, падение цены на нефть на опасениях замедления экономики Китая или обострение внешнеполитических конфликтов. Вероятность их наступления в самом ближайшем будущем невелика. На ближайшие три недели в календаре нет заметных событий, которые могли бы разрушить благополучную картину.
Важные новости
• Акции Аэрофлота впервые с весны 2014 года достигли отметки 50 руб. Драйвером роста лидера отрасли являются вести о провале нового плана по спасению Трансаэро, в результате чего, лидер отрасли получает самые лакомые куски. Котировки Трансаэро, банкротство которого теперь почти неизбежно, обновляли исторические минимумы.
• Газпром увеличил экспорт на 4,3%. Это значительно лучше прогнозов, которые предполагали, что поставки российской монополии в этом году упадут на 5%. Продажи компании растут несмотря на снижение закупок Украиной, которая может полностью остановить импорт в 1 квартале 2016 года из-за отсутствия средств.
• Сбербанк и ВЭБ представили новые макроэкономические прогнозы. Аналитики Sberbank CIB полагают, что в 2016 году экономика вырастет на 2,5%. ВЭБ ожидает более скромного роста в пределах 0,7-1% из-за высокого уровня инфляции и дешевой нефти.
Ожидаем
Мы полагаем, что в ноябре рынок может воспользоваться шансом на достижение годовых максимумов. Потенциал роста Индекса МВБ оцениваем в 4-6% – лучше будут акции первого эшелона. Также может продолжиться ралли в электроэнергетике и рост котировок Аэрофлота. Аутсайдерами будут акции металлургов и производителей удобрений.
Наша стратегия
Ориентируемся на спекулятивную покупку наиболее ликвидных акций финансового и нефтегазового сектора с целью роста 7 – 10%. Лучшие кандидаты: Сбербанк ао, Лукойл, Газпром. Роснефть. С инвестиционными целями рекомендуем покупать акции Аэрофлота (цель 85 руб.) и Yandex N.V. (цель 1240 руб.).
Hewlett-Packard – новая жизнь после «развода»
На днях американская корпорация Hewlett-Packard официально разделилась на две компании. Теперь на рынке появились HP Inc. и Hewlett-Packard Enterprise, которые поделят между собой розничный компьютерный бизнес и корпоративное направление
Разделение для повышения эффективности бизнеса
В начале ноября завершилось разделение корпорации Hewlett-Packard, которую также называют «дедушкой Кремниевой долины» из-за ее 70-летней истории на рынке технологий. В результате spin-off на фондовом рынке появились две компании-наследницы IT-империи: HP Inc., которой достался бизнес по производству компьютеров, принтеров и другой техники, и Hewlett-Packard Enterprise Co., включающая софтверный, облачный и другие корпоративные подразделения.
Благодаря разделению HP Enterprise стала независимой и может сконцентрироваться на развитии в одном из самых перспективных направлений – облачных технологиях, в то время как HP Inc. будет вынуждена искать новые драйверы роста на падающем рынке ПК. Благодаря сильному бренду и большому опыту, по нашим оценкам, HPE сможет составить конкуренцию таким гигантам, как Amazon.com и Microsoft, рост доходов облачных подразделений которых является одни из основных драйверов роста их капитализации в последнее время.
Незначительное снижение цены акций из-за высокой волатильности, связанной с началом торгов, на наш взгляд, дает инвесторам хорошую возможность приобрести акции перспективной компании на особо выгодных условиях
О компании
Hewlett-Packard Enterprise Company образовалась в результате разделения IT-гиганта Hewlett-Packard 2 ноября 2015 года. Разделение прошло в формате spin-off: акционерам старой HP (NYSE:HPQ) на каждую бумагу в портфеле была начислена одна акция HPE. Штаб-квартира компании располагается в г. Пало-Альто, штат Калифорния, США
Корпорация Apple - покорение новых вершин
Мы рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне от $122,5 до $123,75 с целевым уровнем $132 (+7%).
Повод для роста
2015 финансовый год стал самым успешным годом в истории компании Apple. Годовой доход корпорации вырос на 28% и достиг практически $234 млрд, и этот показатель стал рекордом в истории мирового бизнеса. Чистая прибыль компании за год составила $53,4 млрд по сравнению с $39,5 млрд в 2014 финансовом году.
Сегодня драйвером роста цен акций являются прекрасные перспективы 4 квартала, который должен принести Apple выручку в размере $77,5 млрд и стать новым деловым рекордом компании. Более того, важным фактором роста станет уверенно увеличивающийся спрос на iPhone на внутреннем рынке Китая.
Рекомендуемый уровень стоп-лосс $120 (-2,6%).
О компании
Apple, Inc. разрабатывает, производит и продает смартфоны iPhone, планшеты iPad, плееры iPod, ноутбуки и компьютеры MacBook и Mac, смарт-часы Apple Watch, а так же тв-приставку AppleTV, собственные операционные системы iOS и OS X и программное обеспечение, интегрированное в продукцию Apple. Каждый новый продукт становится новым хитом, меняющим рынок. Помимо этого, компания зарабатывает, продавая контент через собственные онлайн-магазины игр и мультимедиии AppStore и iTunes. Недавно была анонсирована платежная система ApplePay, способная в скором времени заменить классические пластиковые карты.
Apple Computer Inc. была основана Стивом Джобсом и Стивом Возняком в 1976 году и в последствии была переименована в Apple, Inc., штаб-квартира находится в г. Купертино, штат Калифорния, США.
Акции для активного трейдинга
Umpqua Holdings
Сектор: Финансы (Региональный американский банк)
Изменение за последние 5 торговых сессий: -0,41%
Средняя внутридневная волатильность: 2,14%
Средний объём торгов (млн акций в день): 1,62
Текущая цена: $17,30
Акция обновила локальный максимум, пробив сопротивление. В ближайшие дни ждем активного роста до уровня примерно $17,75.
Dean Foods
Сектор: Потребительские товары (Продажа фирменной молочной продукции, а также соков)
Изменение за последние 5 торговых сессий: +1,34%
Средняя внутридневная волатильность: 2,63%
Средний объём торгов (млн акц ий в день): 2,02
Текущая цена: $18,67
Преодолено сильное сопротивление, весьма вероятен заметный рост.
National Retail Properties
Сектор: Финансы (Инвестиционный фонд недвижимости)
Изменение за последние 5 торговых сессий: -0,57%
Средняя внутридневная волатильность: 1,61%
Средний объём торгов (млн акций в день): 1,14
Текущая цена: $38,72
Акция завершает локальную коррекцию. Если уровень сопротивления будет пробит, то стоит ожидать продолжения растущего тренда.
Avnet, Inc.
Сектор: Технологии (Продажа электроники и электронных компонентов)
Изменение за последние 5 торговых сессий: +3,02%
Средняя внутридневная волатильность: 2,1%
Средний объём торгов (млн акций в день): 1,08
Текущая цена: $46,37
После выхода из консолидации вверх акция продолжит активно расти.
Уверенный рост, хорошие новости
С момента прошлого обзора индекс SnP500 вырос на 3,8%, наш портфель прибавил 3,3%. Аутсайдером на фоне активно растущего рынка и портфеля стали акции компании сектора коммунальных услуг – Dominion Resources, они потеряли 4%. Сейчас инвесторы более склонны к риску и они выходят из акций компаний этого направления. Отрицательную динамику также показали акции компании Tesla (сильный рост после отчета на данном отрезке ещё не учтен). Котировки производителя электрокаров снижались на опасениях снижения поставок. Хороший отчет Tesla эти опасения развеял – мы ждем завершения коррекции и продолжения движения вверх. Лидер роста – сектор биотехнологий, который уверенно восстанавливается на фоне позитивных квартальных отчетов компаний. На втором месте по темпам роста – акции Apple. Очень сильный отчет и высокие объёмы продаж iPhone подталкивают участников торгов активнее покупать акции компании.
Основными причинами растущего тренда последних недель стали хороший сезон отчетов и нацеленность крупнейших центральных банков мира на поддержку роста национальных экономик ликвидностью. Эти факторы сохранятся, на наш взгляд, и в течение ближайших пару месяцев. Заседание ФРС состоится 16 декабря, следующая проверка прибыльности компаний – уже после Нового года. Несмотря на последнее заявление Йеллен о возможном повышении ставки в декабре, инвесторы слабо верят в это.
4-й квартал для мировых компаний обычно является самым сильным в году, поэтому мы ждем хороших отчетов и в начале 2016-го. Таким образом, вероятность дальнейшего роста высока, и мы сохраняем текущую структуру портфеля.
Обзор венчурных инвестиций
Один из самых дорогих стартапов в мире – производитель потребительской электроники Xiaomi, также известный как «Китайская Apple», вновь вырвался на первое место по продажам смартфонов в Поднебесной, заняв долю 16,4% рынка. Кроме этого, появилось косвенное подтверждение планов компании по производству ноутбуков.
Российский картографический сервис 2ГИС привлек $40 млн от венчурных фондов Baring Vostok и ru-Net в обмен на более чем 25% акций. Полученные инвестиции планируется направить на продвижение в крупных городах России, а также выход на новые рынки, в том числе зарубежные. Стоит отметить, что в настоящее время компания является прибыльной, основная доля доходов идет от рекламы.
Ряд таксопарков Нью-Йорка, Лондона и Сингапура объединились для инвестиций в молодой такси-сервис Karhoo: консорциум уже вложил $250 млн для развития конкурента Uber, что является значительной суммой для сервиса, запуск которого ожидается лишь в начале 2016 года. Позже планируется еще один инвестраунд объемом $1 млрд, а также выход на новые рынки. Отличительной чертой стартапа является работа исключительно с лицензированными таксистами, что позволит избежать судебных тяжб, которые характерны для Uber и других аналогичных сервисов.
SharesPost продал свою долю «биржи» стартапов поздней стадии развития NASDAQ Private Market своему партнеру – биржевой группе NASDAQ. SharesPost сохраняет статус брокера-дилера на этом рынке.
Кроме этого, было объявлено о поглощении другого пионера данной области – SecondMarket, это поможет NPV усовершенствовать систему обработки транзакций и еще на шаг приблизился к созданию полноценной торговой площадки, где можно покупать и продавать акции крупнейших стартапов, которые еще не вышли на IPO.
Южноафриканский медиахолдинг Naspers Limited увеличил свою долю в российском сервисе онлайн-объявлений Avito с 17,4% до 67,9%. Продавцами выступили ранние акционеры сервиса, которые получили $1,2 млрд, а сам Avito был оценен в $2,7 млрд, что стало одной из крупнейших сделок на европейском венчурном рынке.
Кроме этого Naspers владеет 29% Mail.Ru Group и 34% китайского интернет- холдинга Tencent и другими активами.
Отрасли и компании: лидеры рынка
Очень сильная отчетность интернет-компаний стала причиной заметного роста технологического сектора за последние две недели
http://ffin.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter