10 ноября 2015 БКС Экспресс Скоробогатов Сергей
Рублевые облигации
Новости рынка
За период с 27 октября по 2 ноября 2015г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 0,2%, с начала месяца - 0,1%, с начала года - 11,3%. Эти данные говорят в пользу того, что ЦБ может снизить ключевую ставку на декабрьском заседании.
Долговой рынок за неделю вновь показал снижение доходностей по всей кривой на 15-25 бп. Очевидно, что рынок продолжает закладывать снижение ставки.
Негативным фактором для понижению ставки в России будут ожидания повышения ставки в США, которые оказывают сильное влияние на валюты развивающихся стран, в том числе Российский рубль. Для стабилизации курса ЦБ РФ на прошлой неделе уже ограничил предоставление ликвидности на недельном аукционе РЕПО. Это способствовало сохранению стабильного курса рубля на протяжении прошлой недели, падение наблюдалось лишь в пятницу на выходе хороших данных по рынку труда США.
Минфин объявил о том, что к середине 2016 года планирует разместить ОФЗ в юанях на 1 млрд. долл. Так, Минфин хочет диверсифицировать возможности по привлечению средств из- за границы в условиях сохранения санкций.
Основные индикаторы, графики
Еврооблигации
Новости рынка
Доходности US Treasury за прошедшую неделю выросли на 15бп. Сильные результаты по рынку труда, оказали давление на долговой рынок. В совокупности с последней риторикой западного регулятора многие инвесторы начали вновь опасться повышения ключевой ставки на следующем заседании. Как это ни странно, но негатив будет добавлять позитивная статистики по рынку США на предстоящих неделях. В то же время отсутствие перспектив для сохранения экономического роста Китая будет позитивными факторами для возможного продолжения сверхмягкой денежной политики ФРС. В выходные дни были опубликованы данные по внешней торговле. Экспорт продолжает падать четвертый месяц подряд (-3,6% против -3,7% в сентябре г/г). Страна стала меньше покупать медь, уголь, сталь и алюминий, но в то же время сосредоточилась на закупках углеводородов, пользуясь низкими ценами.
Торговые идеи
Доходности государственных облигаций практически вернулись к своим значениям на начало сентября 2014 года, дальнейшее движение уже ограничено пока еще высокой ключевой ставкой, в то же время муниципальные облигации, все еще торгуются в относительно привлекательных доходностях, что является хорошим поводом для покупки.
На рынке еврооблигаций доходности продолжают снижаться. Ставки, которые были 6 месяцев назад уже не найти. В то же время использование «плеча», позволит увеличить доходность, в то же время, немного повысить риски.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Новости рынка
За период с 27 октября по 2 ноября 2015г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 0,2%, с начала месяца - 0,1%, с начала года - 11,3%. Эти данные говорят в пользу того, что ЦБ может снизить ключевую ставку на декабрьском заседании.
Долговой рынок за неделю вновь показал снижение доходностей по всей кривой на 15-25 бп. Очевидно, что рынок продолжает закладывать снижение ставки.
Негативным фактором для понижению ставки в России будут ожидания повышения ставки в США, которые оказывают сильное влияние на валюты развивающихся стран, в том числе Российский рубль. Для стабилизации курса ЦБ РФ на прошлой неделе уже ограничил предоставление ликвидности на недельном аукционе РЕПО. Это способствовало сохранению стабильного курса рубля на протяжении прошлой недели, падение наблюдалось лишь в пятницу на выходе хороших данных по рынку труда США.
Минфин объявил о том, что к середине 2016 года планирует разместить ОФЗ в юанях на 1 млрд. долл. Так, Минфин хочет диверсифицировать возможности по привлечению средств из- за границы в условиях сохранения санкций.
Основные индикаторы, графики
Еврооблигации
Новости рынка
Доходности US Treasury за прошедшую неделю выросли на 15бп. Сильные результаты по рынку труда, оказали давление на долговой рынок. В совокупности с последней риторикой западного регулятора многие инвесторы начали вновь опасться повышения ключевой ставки на следующем заседании. Как это ни странно, но негатив будет добавлять позитивная статистики по рынку США на предстоящих неделях. В то же время отсутствие перспектив для сохранения экономического роста Китая будет позитивными факторами для возможного продолжения сверхмягкой денежной политики ФРС. В выходные дни были опубликованы данные по внешней торговле. Экспорт продолжает падать четвертый месяц подряд (-3,6% против -3,7% в сентябре г/г). Страна стала меньше покупать медь, уголь, сталь и алюминий, но в то же время сосредоточилась на закупках углеводородов, пользуясь низкими ценами.
Торговые идеи
Доходности государственных облигаций практически вернулись к своим значениям на начало сентября 2014 года, дальнейшее движение уже ограничено пока еще высокой ключевой ставкой, в то же время муниципальные облигации, все еще торгуются в относительно привлекательных доходностях, что является хорошим поводом для покупки.
На рынке еврооблигаций доходности продолжают снижаться. Ставки, которые были 6 месяцев назад уже не найти. В то же время использование «плеча», позволит увеличить доходность, в то же время, немного повысить риски.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter