Рынки под давлением ФРС

Настроения на мировых площадках вчера оставались сдержанными. Несмотря на заметное снижение в предыдущие два дня, инвесторы не спешат покупать рискованные активы, опасаясь дальнейшего снижения котировок.

Евро остается под давлением к доллару, чему способствует рост уверенности в повышении базовой ставки по доллару США в декабре. Кроме того, слабость единой валюты определялась и локальными новостями, которые отражали объективные риски для экономики региона. В частности, глава ЦБ Финляндии заявил, что риски ослабления развивающихся экономик несут прямую угрозу для еврозоны. Переговоры Греции с международными кредиторами вчера завершились ничем. Выделение очередного транша в 2 млрд евро отложено до реализации ранее достигнутых договоренностей. В Португалии назревает политический кризис, связанный с голосование оппозиции за отставку текущего состава правительства. Все это играет на контрасте с состоянием экономики США и оказывает давление на евро. Очевидно, что европейскому ЦБ придется в текущем году пойти на расширение мер количественной поддержки.

Условия рынка стабильны, ЦБ покрыл дефицит ликвидности

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась неизменной. Роста краткосрочных рублевых ставок удалось избежать, благодаря расширению лимита на аукционе 7-дневного репо с ЦБР. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.60% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 11.60% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.60% годовых (-5 бп).

По итогам прошедшего вчера аукциона недельного репо с ЦБР банкам удалось привлечь 770 млрд руб., что на 200 млрд руб. больше аукциона прошлой недели. Таким образом, ЦБР покрыл для рынка выпадающий дефицит ликвидности в 250 млрд руб. из-за аукционов 312-П.

Рубль консолидируется без идей со стороны нефти

Вторник на внутреннем валютном рынке протекал в спокойном ключе. Нейтральное поведение внешних рынков и отсутствие внутренних идей сохранили курсы недалеко от уровней начала недели. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 14 коп. до 66.65 руб. Курс доллара составил 64.56 руб. (-3 коп.), курс евро – 69.20 руб. (-27 коп.). На международном валютном рынке евро продолжил дешеветь, поскольку уверенность в повышении базовой процентной ставки ФРС в декабре растет. В результате основная пара опустилась еще почти на полфигуры до отметки $1.0710.

Попытки нефти отскочить от локальных минимумов вчера были пресечены данными о росте ее запасов в США. Кроме того, давление на сырьевые рынки оказывает и недавнее понижение прогнозов роста мирового ВВП со стороны ОЭСР. Валюты развивающихся экономик в основной своей массе снижаются после того, как Федрезерв намекнул на возможность перехода к нормализации денежно-кредитной политики в декабре, а катализатором этих ожиданий стала сильная статистика по рынку труда в октябре.

Внутренние источники поддержки рубля пока отсутствуют, но могут быть проявлены во второй половине следующей недели, когда экспортеры выйдут на рынок с продажей валюты под уплату налогов. Обстановка на денежно-кредитном рынке остается напряженной, поэтому предложение валюты может оказать поддержку рублю. В то же время, рублевая цена нефти, на которую ориентируются многие участники рынка, сейчас не предполагает потенциала укрепления рубля без соответствующей поддержки нефтяного рынка.

Евробонды без движений, рынок ОФЗ не теряет импульс

Долговые рынки развивающихся экономик вчера консолидировались. Спрос на рискованные активы оставался подавленным, однако доходность базовых активов вчера практически не изменилась. В результате суверенные спрэды остались на уровне начала недели. Российские евробонды вчера выглядели нейтрально, доходности вдоль суверенной кривой остались без изменений.

На рынке рублевого долга покупки остаются в силе. Дополнительным импульсом к ценовому росту мог послужить обновленный проект по денежно-кредитной политике ЦБР, в котором регулятор ожидает снижения инфляции в первом квартале 2016 г. до 8%. Это свидетельствует о готовности регулятора продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики. В результате доходности в дальнем сегменте опустились на 8-11 бп, а на среднем участке на 6-8 бп. Сегодня пройдет аукцион Минфина по размещению ОФЗ-ИН 52001 объемом 30.5 млрд руб. Мы ожидаем сохранения повышенного спроса на инфляционные выпуски, несмотря на прошедшее в них «ралли». Эти бумаги по-прежнему выглядят интересно и приносят реальный доход в условиях отрицательных реальных ставок.

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=270874 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!