20 ноября 2015 Saxo Bank Харди Джон
Отток капитала из Китая часто принимает форму инвестиций в недвижимость Ванкувера, Нью-Йорка и Лондона, но на самом деле он ведет к чрезмерному укреплению юаня. Фото: iStock• Банк Японии меняет инфляционные индикаторы
• НБШ заявляет о переоцененности франка
• Китайское правительство накрыло подпольную сеть финансово-расчетных систем
Банк Японии вчера сообщил о своем намерении использовать другой набор данных для определения инфляционной динамики. Новый индикатор будет учитывать цены на продукты питания, но в него не войдет стоимость энергоносителей, сейчас, исходя их этого показателя, инфляция за последние месяцы превысила 1%.
Возможно, Банк Японии обещает добиться инфляции на уровне 2% ко второму полугодию 2016 финансового года (который заканчивается 31 марта 2017 года) именно исходя из этого набора данных. Новый показатель будет опубликован в следующую пятницу, вместе с официальным CPI.
Значительная доля риторики со стороны Банка Японии, включая выступление главы регулятора Харухико Куроды на предыдущей сессии, указывает на то, что ЦБ рассматривает рост заработных плат как основной показатель прогресса на пути к поставленным экономическим целям, поскольку темпы роста корпоративных прибылей существенно опережают рост заработных плат. Таким образом, в центре внимания будут переговоры по зарплатам будущей весной.
Национальный банк Швейцарии пытается убедить рынки в своей способности и готовности ограничить рост франка, если потребуется. Выступление члена управляющего совета Андреа Мехлер напомнило рынкам от том, что НБШ считает франк "сильно переоцененным", а также о том, что регулятор обеспокоен внешними неблагоприятными факторами, в частности "ухудшением условий мирового спроса в последние месяцы".
Китай сообщил о раскрытии огромной подпольной финансовой сети, которая ответственна за отток капитала в размере миллиардов долларов в наиболее популярные инструменты отмывания денег: элитное жилье (в Сиднее, Нью-Йорке, Ванкувере или Лондоне).
У Китая есть простое решение для этой проблемы: нужно сделать валютный курс свободным... высокий спрос на подобного рода финансовые транзакции указывает на переоцененность юаня, который, тем не менее, по-прежнему находится под жестким регулированием. Посмотрим, что изменится после 30 ноября, когда Международный валютный фонд проголосует за включение юаня в корзину SDR.
Вчера после однозначно осторожного протокола заседания ЕЦБ (см. вчерашнюю статью), рынок решил, что все уже заложено в ценах, поэтому EURUSD резко вырос, преодолев линию коррекции Фибоначчи 1,0750, но вскоре вернулся к прежним уровням.
С тактической точки зрения паре нужно закрыться ниже вчерашних максимумов, чтобы сохранить возможность возврата к циклическим минимумам, в противном случае мы рискуем провести в диапазоне всю неделю перед Днем Благодарения и следующую неделю перед ключевыми событиями.
Посмотрим, как мы закончим эту неделю относительно разворотной области 1,0675/1,0750.
График: EURUSD
Для медведей важно, чтобы пара оставалась ниже вчерашних максимумов (1,0750 - это 61,8% коррекции Фибоначчи относительно падения с 1,0830 до 1,0616, только в этом случае можно рассчитывать на снижение в область 1,0500. В противном случае пара может обосноваться в диапазоне 1,0800-1,0900 или даже 1,10 (38,2% коррекции Фибоначчи относительно нисходящего движения проходит на уровне 1,0950).
Обзор валют Б-10
USD: Доллару нужно восстановиться поскорее, иначе быки потеряют к нему интерес. Хорошие признаки того, что поддержка в паре USDJPY выдержит тестирование, а EURUSD развернется от вчерашних максимумов, подтолкнут пару ниже 1,0675 сегодня в конце дня.
EUR: Вчерашнее движение, скорее всего, было обусловлено позиционированием, поскольку в протоколе заседания ЕЦБ не было совершенно ничего вдохновляющего. Сегодня мы ждем закрытия EURUSD, которое определит динамику пары - мы предпочитаем снижение, но не исключаем возможности дальнейшей коррекции, если пара завершит день в плюсе.
JPY: Иена по-прежнему скучна, особенно в парах с евро и долларом, при этом EURJPY, судя по всему, коррелирует с динамикой EURUSD.
GBP: GBPUSD стоит слишком дорого - но для подтверждения этой теории нам нужно падение ниже 1,5250. Между тем, EURGBP остается под давлением, судя по всему, это сейчас самый популярный способ игры на понижении евро (хотя прогноз по ставкам в Великобритании говорит о том, что эта стратегия не оправдана, по крайней мере, в отношении американского доллара).
CHF: НБШ пытается ослабить франк при помощи вербальных интервенций, но может ли EURCHF продолжить рост, если EURUSD возобновит падение?
AUD: Укрепление по всему спектру рынка - это интересно: сможет ли AUD вырасти против всех валют Б3, или рост доллара ограничит восходящую динамику AUDUSD после прорыва, даже если EURAUD продолжит падать?
CAD: USDCAD держится подальше от уровня поддержки 1,3250. Посмотрим, удастся ли ему это сегодня после публикации экономических данных по Канаде.
NZD: Киви снова слишком амбициозен - в частности, против USD и CAD - уровень 0,6600 является важным сопротивлением в паре NZDUSD.
SEK: Риксбанк вчера напомнил нам о том, что будет противостоять возможным последствиям действий ЕЦБ, EURSEK не покинула пределов диапазона.
NOK: EURNOK под давлением, мы следим за зоной 9,20/9,15, которая определит возможность движения пары к 9,00. Рост цен на нефть будет способствовать этому.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter