Евро дешевеет на фоне ожиданий новых стимулов от ЕЦБ

Ситуация на рынках
• Евро дешевеет на фоне ожиданий новых стимулов от ЕЦБ.
• Цены на нефть остаются под давлением на фоне ожиданий ужесточения ФРС монетарной политики.
• Рост инфляционного давления в России по итогам октября может не позволить ЦБР смягчить монетарную политику.

Комментарии
• РусГидро продает сбыты (умеренно позитивно).
• АФК Система пошла за яблоками (умеренно позитивно).

Ключевая статистика на сегодня
• Индексы PMI в Германии (11:30).
• Индексы PMI в Еврозоне (12:00).
• Продажи жилья на вторичном рынке в США (18:00).
• Внеплановое заседание ФРС (19:30).

Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовой отчетности "Уралкалия" по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовой отчетности "Газпром нефти" по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовых результатов "Русагро" за 9 месяцев 2015 года по МСФО.
• Закрытие реестра акционеров "РусГидро" для участия в ВОСА.

В ходе пятничного выступления глава Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что сверх мягкая монетарная политика регулятора пока не приносит ожидаемых результатов, рост потребительских цен пока остается на очень низком уровне. При этом стимулы ЕЦБ способствуют постепенному ускорению восстановления экономики европейского валютного союза, которое в настоящее время идет более уверенно, чем раньше. Марио Драги вновь акцентировал внимание экспертов, что Европейский центральный банк годов задействовать весь арсенал имеющихся у ЕЦБ инструментов, если темпы инфляции окажутся под угрозой недостижения целевых уровней, при этом вопрос расширения стимулов может быть рассмотрен уже на декабрьском заседании ведомства. Говоря о расширении стимулов, говориться о снижении ставок и увеличении объема выкупа активов. На этом фоне евро оказался под давлением, что способствовало укреплению американской валюты.

Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток, с утра пятницы, упало на 0,96% до уровня 1,0616 доллара за евро. Сегодня доллар может продолжить постепенно укрепляться. Полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0550-1,0710 доллара за евро.

Цены на черное золото демонстрируют нейтральную динамику после снижения в первой половине ноября. Ожидания ужесточения Федеральной резервной системой США монетарной политики, а также низкие темпы восстановления мировой экономики оказывают давление на котировки нефти. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 1,28% до уровня $41,08 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 0,32% до отметки $44,16 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $43,50-44,50 за баррель.

Индекс потребительских цен в России по итогам октября в месячном исчислении вырос на 1,8%, в то время как эксперты прогнозировали увеличение показателя лишь на 0,4%, месяцем ранее потребительские цены снизились на 1,1%. В годовом выражении в октябре инфляция ускорилась до 14,2%, против ожиданий увеличения лишь до 12,8% с сентябрьского уровня в 12,7%. По итогам второго месяца осени инфляционное давление резко усилилось, что может оказать негативное влияние на настроения инвесторов, поскольку в этих условиях Банк России может не пойти на смягчении кредитно денежной политики. Высокая инфляция может стать причиной сохранения высокой стоимости кредитных ресурсов, что не способствует восстановлению экономики страны.

Рубль по итогам пятницы ослаб на 0,32% до уровня 64,75 рубля за доллар. Российская валюта ослабла на фоне роста инфляционного давления. Сдерживающим ослабление фактором стал повышенный спрос на рубль в ходе периода выплаты налогов. Сегодня валюта РФ может оказаться под давлением и постепенно ослабиться. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 64,50-65,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 68,50-70,00 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам пятницы подрос. Индекс РТС увеличился на 0,51% до отметки 888,36 пункта, Индекс ММВБ прибавил 0,86% и составил на закрытии торгов 1826,72 пункта. Рост интереса к российскому рынку акций на фоне улучшения отношений России и Запада продолжает оказывать поддержку рынку ценных бумаг РФ. Однако, локально рынок выглядит перегретым, рост инфляционного давления может спровоцировать коррекционное снижение. Технический внешний фон на сегодняшнее утро умеренно позитивный: американские индексы акций в пятницу подросли, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня немного дорожает, азиатские индексы акций не показывают единой динамики, нефть марки Brent немного уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1790-1855 пунктов

РусГидро продает сбыты (умеренно позитивно)

"РусГидро" готово продать три из четырех энергосбытовых компаний, заявил в пятницу глава холдинга Николай Шульгинов. По его словам, энергосбыты могут быть проданы в рамках решения избавиться от непрофильных активов. "РусГидро" принадлежат четыре крупных гарантирующих поставщика (основные энергосбыты регионов) — "Красноярскэнергосбыт" (66,3% обыкновенных акций), Рязанская и Чувашская энергосбытовые компании, ЭСК Башкортостана (в рязанском сбыте у холдинга 90,5%, в двух других компаниях — по 100%).

Как пояснили в "РусГидро", программа избавления от непрофильных активов принята еще в 2014 году, оценка и ожидаемая выручка от реализации сбытов не раскрываются. Непрофильными сочтены сбыты там, где напрямую не связаны выработка и продажа электроэнергии. "Красноярскэнергосбыт" продает выработку Богучанской ГЭС, это условие записано в соглашении инвесторов ("РусГидро" и "Русала"), "поэтому его продажа маловероятна".

Мы умеренно позитивно оцениваем данное решение. Вряд ли компании удастся найти покупателя на данные активы по интересной для РусГидро цене. Возможно, сбытами заинтересуется Интер РАО. Однако в текущих реалиях привлекательность сбытовых активов падает из-за роста неплатежей со стороны потребителей и ощутимой долговой нагрузки. На наш взгляд, наличие на балансе сбытовых компаний только искажает отчетность группы, «раздувая» ее выручку, при том что сбыты практически не генерируют дополнительных денежных потоков. Продажа активов сделает отчетность группы более прозрачной и позволит компании привлечь дополнительную ликвидность. Насколько нам известно, кредиторы РусГидро положительно оценивают эту идею. Ожидаем, что решение окажет умеренную поддержку котировкам РусГидро.

Евро дешевеет на фоне ожиданий новых стимулов от ЕЦБ


АФК Система пошла за яблоками (умеренно позитивно)

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что одобрила ходатайство «Краснодар агро» (100%-ная «дочка» АФК «Система») о покупке 85% долей в ООО «Питомник «Сады Кубани» и такого же пакета в ОАО «Трудовое».

По сути, это один бизнес: «Трудовое» выращивает фрукты, а «Сады Кубани» их продают», следует из информации на сайте последней компании. Основа хозяйства «Трудового» – яблоневые сады: на сайте «Садов Кубани» говорится, что на яблони приходится 87% высаженных деревьев, остальное – груши (9%) и сливы (4%). Садами занято около 800 почти из 1800 га «Трудового».

Ранее Система владела только зерновыми активами, но действующие продуктовые санкции повышают привлекательность внутреннего бизнеса, направленного на выращивание фруктов. Система здесь не одинока: яблоки сегодня привлекают интерес крупных инвесторов в секторе. Так в 2014 г. Volga Group Геннадия Тимченко купила 40% «Алма груп», крупного российского производителя яблок. О планах высадить в 2015 г. яблоневый сад на площади 230 га рассказывал «Коммерсанту» совладелец «АФГ Националь» Дмитрий Аржанов.

Привлекательность этого бизнеса отражается и в финансовых показателях. В 2014 г. выручка и чистая прибыль «Садов Кубани» составили 52 млн руб. и 5,3 млн руб., а «Трудового» – 362,6 млн руб. и 55,3 млн руб. соответственно. Но уже только за первые три квартала 2015 г. «Трудовое» заработало больше, чем за весь 2014 год: 405,7 млн руб. выручки и 192,6 млн руб. чистой прибыли. Кроме того, в 2015 г. Минсельхоз выделит на поддержку садов 2 млрд руб. – в 5 раз больше, чем годом ранее; в 2016 г. господдержка увеличится до 2,5 млрд руб.

Таким образом, покупка может стать выгодной для группы в перспективе нескольких лет. Ожидаем, что инвесторы позитивно примут эту идею. Оцениваем сделку умеренно позитивно для стоимости компании.

Евро дешевеет на фоне ожиданий новых стимулов от ЕЦБ


Источник http://ru.ufs-federation.com/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=272185 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!